上周，美大豆再度收涨，涨幅2.81%，最终报收于1354美分/蒲式耳。内盘方面，豆一主力重回跌势，跌幅0.20%，收于4909元/吨。本周内外盘大豆期价双双走高。总体上，由于巴西大豆播种率不及往年，叠加美豆出口顺畅，市场情绪有所修复，美豆持续上涨。后市来看，未来决定大豆走势的依然是天气，目前巴西大豆主产区降雨改善，或给市场多头带来一定压力。
　　海外方面，USDA将于11月10日公布11月供需报告，这将是2023年最后一份具有影响力的报告。目前市场已经给出前瞻数据，对于美豆产量，彭博、路透均预估下调，分别为41.02亿蒲、41.03亿蒲，10月月报预估为41.04亿蒲。对于美豆单产，彭博、路透均未调整，仍与10月月报预估的49.6蒲/英亩一致。对于全球大豆期末库存，彭博、路透均显示下调，分别为1.155亿吨、1.1506亿吨，10月月报预估为1.1562亿吨。整体来讲，虽然在气候影响下，美豆单产有所下调，但是大豆的种植面积和收获面积保障了美豆的下限。南美方面，当前市场对于巴西新季大豆的产量预期较好，但是53.3蒲/英亩的历史最高单产预期并不容易实现。从目前情况来看，厄尔尼诺并未如预想般带给巴西全境丰沛的降雨，部分地区天气情况并不理想，这也使得新季南美大豆最终是否能够实现丰产产生疑问。综上，我们认为:后续大豆涨跌将再度取决于天气发展，但趋势上大豆市场还是以多空博弈为主，短期豆价或将呈现冲高回落局面。
　　国内方面，根据Mysteel农产品对全国主要油厂调查情况显示，111家油厂大豆实际压榨量为167.59万吨，开机率为56%，较预估低9.01万吨。其中，大豆库存为408.9万吨，较上周增加36.2万吨，增幅9.73%。考虑到本周大豆库存增幅较大，一方面是因为部分油厂因胀库停机，导致大豆压榨减少。另一方面因临近月底，油厂大豆到港量增加，且11月大豆到港量较10月增加，届时国内库存是降库还是增库还要关注油厂开工率。综上，油厂压榨利润回升有助于提高市场需求，短期内或将刺激国内豆价继续上涨。
　　综上所述，我们认为后市美豆走势将取决于天气情况几何，若后市天气不出现反复，价格或将持续下行。国内市场则因大豆需求回暖，短期内豆价将震荡小幅上行。