核心观点
　　1）国航、东航、海航、川航相继宣布增加中美航班，11月北京直飞旧金山航班价格已降至6500元。
　　2）截至11月5日，双11已累计售出超30万件“随心飞”和其他机票次卡类商品。
　　3）11月8日澳航宣布，时隔3年其往来中国上海与澳大利亚悉尼的航班已重新投入服务。目前澳航上海—悉尼航线每周5班，澳航计划于2023年3月底将该航线航班加密至每日1班，届时将为该航线每周增加4000多个座位。
　　行业动态信息
　　行业综述：
　　从交运各子板块相对沪深300的表现来看，本周（11月6日-11月10日）交运板块整体较为稳定。本周航空板块下跌1.32%，机场板块下跌0.18%。
　　航空：航司相继宣布增加中美航班，“双十一”累计售出30万件机票商品
　　国航、东航、海航、川航相继宣布增加中美航班，11月北京直飞旧金山航班价格已降至6500元。中国国航宣布从11月下旬开始新增每周2班北京-华盛顿，返程经停洛杉矶，同时新增1班北京-洛杉矶；东航宣布从11月下旬开始新增每周2班上海-洛杉矶。海航11月26日起新增HU729/730北京-波士顿（回程经停西雅图），每周3班（周三/周五/周日）；川航11月24日起新增3U3837/3838成都-洛杉矶（回程经停杭州），每周2班（周二/周五）。北京直飞旧金山的机票价格由2023年初的1.5万元，降至暑期9000元，9月降至8000元左右，目前查看11月价格已降至6500元。飞往纽约的机票价格也由年初的2万元降至9800元。
　　截至11月5日，双11已累计售出超30万件“随心飞”和其他机票次卡类商品。根据飞猪数据显示，截至11月5日24时，双11已累计售出超30万件“随心飞”和其他机票次卡类商品。包括飞猪66特价机票、全日空往返次卡、南方航空飞全球往返次卡等爆款均经历了多轮补货。飞猪平台介绍，先购买，有需要的时候再兑换使用，“囤机票”、“囤租车”已从消费潮流跃升成为当下主流的旅游消费模式。飞猪双11是每年一度超值“囤旅游”的需求爆发期
　　澳航重返中国市场。澳大利亚的国家航空公司澳航11月8日宣布，时隔3年，其往来中国上海与澳大利亚悉尼的航班已重新投入服务。目前澳航上海—悉尼航线每周5班，澳航计划于2023年3月底将该航线航班加密至每日1班，届时将为该航线每周增加4000多个座位。旅客搭乘澳航航班抵达悉尼后，可通过其覆盖网络转机前往澳大利亚境内超过65个目的地以及新西兰、南美等地。中国旅客还可以选择在上海搭乘由中国东方航空运营的澳航代码共享航班，或者在广州搭乘由中国南方航空运营的澳航代码共享航班往来中澳。澳航国际首席执行官卡姆·华莱士表示，上海—悉尼航线的恢复为往返中国和澳大利亚的旅客提供了更多选择。“2020年之前，中国是澳大利亚最大的入境游客来源国，每年来澳的中国游客数量超过140万人次。我们的直航服务将促进两国的商业、贸易和旅游交流。”
　　持续关注国际航线政策，航空供需结构有望反转，或迎来量价齐升局面。1）国际航线放开将带来国际游客恢复，带动整体旅客运输需求恢复。2）2020-2022年飞机引进速度减缓，未来供给增速或将低于需求增速。3）票价市场化改革不断推进，盈利弹性有望提升
　　风险分析
　　人民币汇率大幅贬值风险
　　目前人民币仍然面临着比较大的贬值压力，美联储有可能进一步收紧货币政策，使通胀降至2%的长期目标；美联储预计2023年美国通胀率将放缓至3.25%，并在未来两年内达到2%的目标。同时，国内经济增长的速度和就业水平等存在波动，人民币汇率仍存在大幅贬值风险，或将影响航空机场行业相关的上市公司业绩。
　　国际航线放开速度不及预期
　　当前国际可执行航班量正在逐步增加，未来国际航线放开的节奏可能是循序渐进的，但是国际地缘政治仍存在较大不确定性，国际航线放开节奏同样存在不及预期风险，延缓国际航线放开可能将影响航空机场行业相关的上市公司业绩。
　　燃油成本大幅度上涨
　　受国际原油价格波动影响，航空公司燃料成本存在大幅度上涨的风险。其次，新加坡是全球燃料油最大的消费地和集散地，地缘政治因素或对新加坡燃料油的产量造成影响，进而导致燃油成本大幅度上涨。最后，俄乌冲突导致的能源危机、各国环保法规政策等均可能大幅提升航空公司的燃油成本