核心观点
　　惯导系统以惯性技术为基础，感知物体运动姿态，具有隐蔽性高、覆盖范围广等优点。惯导系统主要应用于军品与民品领域，市场空间占比分别约为80%和20%。军用领域细分出航空惯导、航天惯导、精确制导武器惯导、陆用惯导、航海惯导等场景，其中精确制导武器为惯导产品的主要增量，飞机、舰船等市场稳固，惯导类型以光学陀螺为主导，MEMS逐渐渗透。民用领域包括消费电子、无人机、自动驾驶、资源勘探、高铁检测等相关行业，以MEMS陀螺为主导，其中民航、无人机、汽车贡献主要增量市场。竞争格局上，惯导下游市场非常集中，军工院所占据主要市场，民营企业起辅助补充作用。
　　摘要
　　军用惯导价值量较高，精确制导武器需求快速攀升
　　军用领域为惯导的主要需求市场，其应用在整个惯导市场中占比约80%，并细分出航空惯导、航天惯导、精确制导武器惯导、陆用惯导、航海惯导等场景，其中精确制导武器为惯导产品的主要增量，飞机、舰船等市场稳固。从惯导发展来看，航空惯导由动力调谐陀螺逐渐过渡为激光陀螺；航天惯导和航海惯导呈现百花齐放的格局；陆用惯导由光纤陀螺逐渐拓展出MEMS陀螺；精确制导武器惯导则从激光陀螺过渡到光纤陀螺甚至MEMS陀螺。
　　民用惯导应用广泛，下游市场不断拓展
　　随着MEMS等新技术加速渗透，微型、低成本、高精度的陀螺仪逐步出现在民用领域，如消费电子、无人机、自动驾驶、资源勘探、高铁检测等相关行业。目前民用领域的惯导产品应用约占整个惯导市场的20%，民航、无人机、自动驾驶贡献主要增量市场。
　　竞争格局：惯导下游环节行业较为集中，军工院所占据主要市场
　　惯性导航下游环节，全球龙头为霍尼韦尔、诺格、赛峰、BAE等，其特点为产业链全面，产品谱系丰富。国内军工院所为主，民营企业为辅，军工院所如33所、导控所、203所、13所等，民营企业如理工导航、星网宇达等。
　　风险分析
　　1、技术迭代不及预期：由于陀螺和加速度计技术路线众多，不同技术路线原理差异较大，产业成熟度也大相径庭，故无法准确判断未来哪种技术路线能够成为主流以及技术迭代的进展速度。
　　2、下游应用场景拓展不及预期：由于惯性导航系统存在成本和精度的相互制约，故很多场景对高精度的需求却无法用低成本进行满足，从而导致应用场景拓展不及预期。
　　3、竞争格局变化：由于惯性导航系统核心器件技术路线众多，且下游应用场景多样，新的应用载体不断涌现，故产业链各环节现有企业的市场份额和竞争格局可能会发生变化。