本周景气度改善的领域主要在上游资源品、TMT领域和金融地产。上游资源品中钢材、铜铝价格持续上涨，水泥继续改善，建材成交延续上行。中游制造领域，新能源产业链和光伏价格指数持续下跌，重卡销量同比增幅扩大，光伏装机持续高增长。信息技术中全球半导体销售额同比降幅继续收窄，电信主营收入持续增长。A股市场成交回暖。10月出口边际弱化，美国库存增速降至较低水平，国内部分出口相关行业后续有望受益于海外新一轮库存的回补。推荐关注景气持续改善的建材、铜铝等部分资源品和电子等TMT领域，以及我国出口优势较强的汽车、船舶、家电等领域。
　　【本周关注】10月出口在内外因素扰动下初现边际弱化，后续随着PPI的触底回升和海外去库存接近尾声，量价有望出现积极催化。国别/地区方面，对多数国家/地区出口同比呈下降态势，对中国香港、美国、澳大利亚出口有所改善。行业层面，大部分劳动密集型产品增速均承压，高新技术及机电产品分化，其中手机出口显著改善，汽车、家电出口保持相对较高增速。同时美国库存增速降至较低水平，国内部分出口相关行业后续有望受益于海外新一轮库存的回补。推荐关注手机等电子产品需求景气拐点的出现，以及我国出口优势较强的汽车、船舶、家电等领域。
　　【信息技术】本周存储器价格表现分化，本周8GBDRAM存储器价格周环比下行，32GBNAND flash存储器价格周环比持平，64GBNAND flash存储器价格周环比上行。9月全球半导体销售额同比降幅继续收窄，日本销量同比降幅扩大，中国和亚太地区销量同比降幅收窄，美洲销量同比由正转负，欧洲销量同比增幅扩大。1-9月电信主营业务收入累计同比继续增长。1-9月光缆线路长度同比增幅扩大。10月集成电路出口金额同比跌幅扩大、进口金额同比跌幅收窄，当月贸易逆差扩大。
　　【中游制造】本周正极材料、锂材料、钴产品等价格普遍下降。本周光伏价格指数下行，多晶硅、硅片、组件与电池片价格指数均下行。本周光伏产业链中硅料、硅片、组件价格较较上周下降。10月重卡销量同比增幅扩大。1-9月全国太阳能发电装机容量累计同比增幅扩大。CCFI、BDI上行，CCBFI、BDTI下行。
　　【消费需求】主产区生鲜乳价格持平。仔猪批发价、生猪批发价上行，猪肉批发价下行。在生猪养殖利润方面，自繁自养生猪养殖亏损、外购仔猪养殖亏损继续扩大；在肉鸡养殖方面，肉鸡苗价格下行、鸡肉价格持平；蔬菜价格指数上行，棉花期货结算价下行、玉米期货结算价下行。本周电影票房收入、观影人数、电影上映场次均下行。本周中药材价格指数下行。本周白卡纸价格指数、文化纸价格上行。
　　【资源品】建筑钢材成交量十日均值周环比上行。螺纹钢、钢坯价格上行；唐山钢坯库存上行，主要钢材品种合计库存下行。煤炭价格方面，京唐港山西主焦煤库提价上行，秦皇岛港山西优混平仓价周环比下行；焦炭期货结算价、焦煤期货结算价上行，动力煤期货结算价持平。库存方面，秦皇岛港煤炭库存上行，天津港焦炭库存下行。全国水泥价格指数上行。Brent国际原油价格下行；有机化工品期货价格涨跌互现，辛醇、二甲苯、甲醇、DOP等价格涨幅居前，二乙二醇、燃料油、沥青等价格跌幅居前。本周工业金属价格多数上涨，铜、铝、锌、锡、铅价格上涨，镍、钴价格下跌；铜、铅、锡库存上行，铝、锌、镍库存下行；黄金期现、白银期现价格下行。
　　【金融地产】货币市场净回笼，隔夜/1周/2周SHIBOR利率较上周下行。A股换手率、日成交额上行。在债券收益率方面，1年/3年国债到期收益率周环比上行。本周土地成交溢价率上行、商品房成交面积下行。
　　【公用事业】我国天然气出厂价下行，英国天然气期货价格下行。
　　风险提示：产业扶持度不及预期，宏观经济波动。