核心结论
　　本周行情回顾：本周美容护理板块上涨1.00%，相对沪深300指数收益为0.39pcts。股价涨幅前五的公司为ST美谷（21.56%）、巨子生物（13.93%）、美丽田园医疗健康（9.40%）、锦波生物（8.90%）、丸美股份（8.26%）。
　　重要公告及新闻：1）多家美护公司发布三季报：华熙生物23Q3实现营业收入/归母净利润11.46/0.90亿元，同比-17.3%/-56.0%；江苏吴中23Q3实现营业收入/归母净利润4.03/-0.16亿元，同比-32.2%/同比减亏0.11亿元；丸美股份23Q3实现营业收入/归母净利润4.77/0.43亿元，同比+46.1%/+1366.8%；朗姿股份23Q3实现营业收入/归母净利润12.16/0.47亿元，同比+23.9%/+339.6%。2）华熙生物：与汇誉投资正式签约，共同成立一支专注于生命科学及大健康的产业投资基金，总规模10亿元人民币。3）景嘉医疗“交联透明质酸钠宫腔防粘连凝胶”获NMPA批准上市。4）爱茉莉太平洋集团宣布将以7551亿韩元（约合人民币41亿元）收购低敏护肤品牌COSRX第一大股东及关联方持有的剩余28.8万股股份。
　　资金持仓：根据已披露的基金三季报，23Q3美容护理板块重仓持股总市值为112.8亿元，环比23Q2下降22.6%，占比达0.186%，环比23Q2下降0.048pct。当周外资增配福瑞达、江苏吴中、水羊股份幅度最大，环比分别为54.7%/20.1%/19.6%。
　　投资建议：医美板块：十一后进入医美行业传统消费旺季，在消费偏淡的大环境下，重点关注重要产品处于成长期，带动24年估值具备性价比的公司。
　　1）医美行业龙头公司爱美客三季度业绩短期承压，股价调整幅度较大，公司再生类新品如生天使有望在24年进入放量期，后续A型肉毒毒素、利多卡因丁卡因乳膏等产品构成管线接力。目前公司估值性价比已逐渐显现，建议重点关注。2）锦波生物的成长性受到市场认可，建议持续关注。3）医药板块整体关注度上行，近期医药板块迎来较大涨幅，华东医药、普门科技等公司经营稳健，或迎来估值修复行情。4）其他建议关注医美业务可能出现突破的江苏吴中。5）港股建议关注估值处于低位的美丽田园医疗健康、复锐医疗科技等。
　　美妆板块：行业进入双十一大促时期，市场对高频数据关注度高，易造成板块个股较大波动。看好美妆板块的长期增长。建议重点关注1）今年以来线上增速维持强劲，具备强α的标的：如珀莱雅、巨子生物等。2）增速有望实现逐季回升的标的：贝泰妮、上海家化等。3）有望突破市场原有认知的标的：丸美股份、福瑞达、水羊股份等。
　　风险提示：消费弱复苏；医美行业政策风险和医疗事故风险；新品推广和销售不及预期。