摘要内容
　　西部交运行业观点更新：
　　1.双11旺季来临快递行业有望回暖：双11是电商快递旺季业务量较高的时间段；同时极兔IPO之后电商快递行业竞争有望放缓，建议积极关注快递价格变化。
　　2.船东订单错配，地缘冲突升级可能进一步促进原油补库：2021年集运突发行情导致新船订单在集运、油运及干散货之间实现错配，叠加环保因素导致油运和干散货新船订单占比持续维持低位。近期加以冲突呈现升级态势，原油消费国可能进一步出于安全考虑加大短期补库，旺季行情可期。
　　3.航空股处于三重利空重叠期，进入长周期配置时点：目前航空股经营情况处于淡季，叠加油价高点及人民币兑美元汇率低点，未来有望呈现边际改善。参考目前航空股估值回落情况，判断航空股或进入长周期配置时点。
　　4.公路警惕增长低于预期：从历史来看，公路板块的业绩增长较为稳定，2023上半年业绩高增长来源于2022年低基数，我们建议重新关注高分红特征。
　　5.建议关注：圆通速递、申通快递、中远海能、招商轮船、春秋航空、吉祥航空、广深铁路、铁龙物流、秦港股份。
　　交通运输行情周回顾：
　　1.本周交通运输指数下降0.27%：从中信一级行业分类指数比较分析来看，交通运输行业2023年1月至今累计下跌幅度为11.92%，在30个一级子行业中排名第23位。本周交通运输指数下降0.27%，在30个一级子行业中排名第16位。
　　2.本周航运、航空涨幅居前：从中信交通运输三级行业分类指数比较分析来看，2023年1月至今累计上涨居前的主要为公路、铁路和航运，涨幅分别为14.69%、4.98%和4.82%。本周交通运输三级子行业中，航运、航空涨幅居前，幅度分别为1.42%、1.35%。
　　风险提示：暑运后航空出行需求低于预期；国际航线恢复进度低于预期；港口、铁路、公路等疫情复苏业务数据低于预期；快递龙头市占率提升速度过于缓慢；快递行业阶段性价格竞争较为激烈；国际快递业务不达预期；海外经济不确定性增强，油轮运输需求恢复不及预期。