周专题：三季度业绩情况汇总。业绩表现：1）23Q3收入有所下滑，同比-6.7%。各细分板块中，内衣和家纺的整体营收表现较好，分别同比+4.5%和+4.3%。2）23Q3归母净利润较为平稳，同比-2.3%。各细分板块中，休闲服饰净利润修复亮眼，同比+257.8%。营运表现：库存持续好转，现金流健康稳健。
　　市场行情：1）A股：纺织服饰指数下降1.17%，跑输大盘1.78ppt。从板块估值看，A股服装板块TTM估值处于历史较低水平。2）港股：恒生指数上涨1.53%，恒生必需性消费指数上涨1.13%。从板块估值看，港股服装及服装制造板块TTM估值与历史估值中位数水平几乎持平。港股通持股比例中，本周增幅前三的公司分别为李宁(+0.78ppt)、赢家时尚(+0.04ppt)、安踏体育(+0.02ppt)。
　　行业重点数据跟踪：1）社零月度数据：9月份社零同比+5.5%，服装、鞋帽、针纺织品类消费增加，同比+9.9%。1-9月社零累计同比+6.8%，服装、鞋帽、针纺织品类累计消费同比+10.6%。2）纺织品及出口服装月度数据：9月，我国纺织品服装出口额为261.96亿美元，同比-6.6%。1-9月，我国纺织品服装出口额为2,231.48亿美元，同比10.5%。3）上游纺织原材料价格：2023年11月3日，棉花、纱线、坯布、羊毛价格分别同比+10.51%、+0.63%、+1.97%、-10.47%。4）运动鞋服制造龙头台企月度运营情况：9月运动鞋服制造龙头台企营收增速从高到低依次为聚阳/鸿儒/丰泰/裕元制鞋业/志强/钰齐，分别同比+15%/-18%/-22%/-29%/-37%/-66%。
　　重要公告及新闻：1）京东“双十一”首周，服饰品牌增长亮眼。海澜之家同比+180%、波司登同比+160%、TeenieWeenie同比+150%。男士夹克、衬衫等多个品类高速增长。2）鲁泰A 11月1日发布关于回购公司境内上市外资股（B股）的进展公告。截至10月31日，公司以集中竞价方式回购B股2,306.62万股，占公司总股本的2.67%。2）歌力思11月2日发布关于控股股东增持股份进展的公告。截至11月2日，控股股东持有公司股份2.04亿股，占公司总股本比例为55.18%。
　　投资建议：持续关注低估值的制造端，及高股息的热点赛道。1）关注估值相对低位的制造端，持续关注订单变化情况。建议关注：华利集团、申洲国际、富春染织、台华新材等。2）关注热度较高且股息较高的细分赛道：其一，布局羽绒服标的波司登，持续关注旺季销售动销表现。建议关注：波司登。其二，家纺板块低估值、高股息、高分红，且业绩稳定性及确定性较强较强，具备一定的防御属性。建议关注：富安娜、罗莱生活。
　　风险提示：宏观经济影响，库存积压风险，消费者偏好变化。