报告核心观点
　　中央金融工作会议10月30日至31日在北京举行。中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平出席会议并发表重要讲话。本次金融工作会议与2017年一脉相承，强调加强党对金融工作的全面领导、服务实体经济、防范化解金融风险等。总之，此次会议为今后一个时期的金融工作指明了方向。
　　温故：历次全国金融工作会议讲什么？
　　1997年以来，党中央、国务院共召开五次全国金融工作会议。作为金融系统最高规格会议，全国金融工作会议对我国接下来的重大金融改革方向和政策“定调”，意义重大。最重要的是第一与第五次会议。第一次金融工作会议（1997年11月17日-19日）恰逢亚洲金融危机，国内银行不良率高企，会议召开使得金融秩序恢复，为抵御亚洲金融危机做出贡献。第五次金融工作会议（2017年7月14日-15日）规格高、意义大，此后相当长的一段时间，整治金融乱象、提高金融服务实体的能力等成为金融工作的重点。
　　背景：近六年金融发生了哪些新变化？ 
　　第五次全国金融工作会议召开后，近六年金融工作取得了阶段性进展：一是，在量、价、质多方面积极支持实体经济；二是，在防范化解金融领域增量风险方面取得了积极进展；三是，金融改革持续推进并取得重大突破。但另一方面，金融领域仍存在一些问题。一是，金融发展脱虚向实的倾向并未完全解决；二是，部分重点领域的存量风险仍有待进一步化解，如地方政府债务和房地产风险等；三是，金融科技持续发展的背景下，相关风险的隐蔽性更强且传导范围更广，对金融监管提出了更高的要求。
　　知新：本次金融工作会议重点关注？
　　1、未来五年金融工作的三大主题：党的领导，政治性与人民性，加强监管，首提“金融强国”。2、“始终保持货币政策的稳健性，更加注重做好跨周期和逆周期调节，充实货币政策工具箱。”3、“加强外汇市场管理，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。”4、房地产方面，未提“房住不炒”，强调“一视同仁”。5、地方债务风险方面，强调“建立防范化解地方债务风险长效机制，建立同高质量发展相适应的政府债务管理机制”。6、“及时处置中小金融机构风险。”7、对资本市场提出更高的期许和要求。
　　对市场可能的影响？
　　1、货币政策保持稳健性，关注货币政策工具箱的充实。2、会议强调防范化解金融风险，其中地方债务化解是重点工作之一。债务化解过程中，银行承接力经受考验，而非银将持续面临“资产荒”。3、活跃资本市场，建设一流投行等有助于提振市场信心，转型周期映射到市场上仍是寻找顺应经济转型的结构和主题机会。
　　风险提示：金融监管政策超预期，货币政策放松超预期。