本期投资提示：
　　一周板块回顾：板块表现方面，SW建筑装饰指数+2.44%，沪深300指数+1.48%，相对收益为+0.96pct，板块表现强于大市，在31个板块排名中排第12位。周涨幅最大的三个子行业分别为基建国企（+7.35% ）、装饰幕墙（+4.57% ）、设计咨询（+4.32% ），对应行业内三个公司：高新发展（+61.03%）、郑中设计（+9.78%）、深水规院（+20.49%）；年涨幅最大的三个子行业分别是国际工程（+21.69%）、设计咨询（+18.89%）、基建国企（+13.49%），对应行业内三个公司：北方国际（+41.66%）、华图山鼎（+70.66%）、高新发展（+185.61%）。
　　行业个股表现：个股中，周度涨幅前5名为高新发展（+61.03%）、深水规院（+20.49%）、龙建股份（+19.80%）、亚翔集成（+17.55%）、筑博设计（+15.47%），周度涨幅后5名的是ST美尚（-12.04%）、鸿路钢构（-8.24% ）、深桑达A （ -4.97% ）、ST交投（ -4.48% ）、北方国际（ -3.56%）。
　　行业主要变化：宏观方面，我国将增发1万亿元国债支持灾后恢复重建和提升防灾减灾救灾能力。行业方面，广州市规划和自然资源局审议通过《广州市城市更新专项规划（2021-2035年）》、《广州市城中村改造专项规划（2021-2035年）》，提出“优化成本核算与征拆标准，探索房票安置政策机制，拓宽城中村改造资金支持渠道等策略，破解城中村改造难题，提升改造效率”。
　　重点公司主要变化：1）中国交建：公司23Q1-3新签合同额1.17万亿元，同比+13.5%。2）中国中冶：公司23Q1-3营收同比+17.7%，归母净利润同比+22.0%。3）中国化学：公司23Q1-3营收同比+9.15%，归母净利润同比+0.08%。
　　投资分析意见：我们认为，城中村改造战略高度定位，建筑企业深度参与，具备较强配置价值，同时随着国资委对央企考核体系的改变，央企价值有望重估，1）城中村改造关注华阳国际、上海建工、安徽建工、德才股份、建发合诚、深圳瑞捷；2）央企推荐中国中铁，关注中国交建、中国化学、中国铁建；3）一带一路板块推荐中钢国际、中材国际；4）地方国企推荐四川路桥。
　　风险提示：经济恢复不及预期，基建投资不及预期，上市公司订单低于预期等。
　　核心推荐标的：
　　中国中铁：预计23年12%增长，PE4.3X。基础设施建设工程企业，资产质量优异，国企改革构成上行催化。
　　中钢国际：预计23年30%增长，PE10.2X。国际冶金工程企业，23年海外业务景气度持续回升，带动海外业务增量，公司同时积极开展低碳冶金自主集成技术研发和工程实践，随着双碳政策持续推进，有望率先抢占市场份额。
　　中材国际：预计23年29%增长，PE9.7X。水泥工程企业，立足绿色、智能，长期受益建筑行业碳中和，国内外需求双修复，一带一路构成上行催化。