>> 中金公司-健康元(600380)1-3季度吸入制剂保持良好增长态势，销售费用率同比下降-231027
| 上传日期： |
2023/10/27 |
大小： |
58KB |
| 格式： |
pdf 共1页 |
来源： |
中金公司 |
| 评级： |
-- |
作者： |
-- |
| 下载权限： |
此报告为加密报告 |
|
|
研究报告全文：健康元6003801-3季度吸入制剂保持良好增长态势销售费用率同比下降2023-10-271-3Q23业绩符合我们预期公司公布1-3Q23业绩收入人民币1265亿元同比下降28归母净利润1084亿元同比下降38对应每股盈利057元扣非净利润1049亿元同比下降60符合我们的预期发展趋势1-3季度健康元自身不含丽珠集团丽珠单抗主要受到部分产品集采等影响单三季度公司合并口径收入3932亿元同比下降116归母净利润268亿元同比下降176扣非净利润267亿元同比下降1441-3Q23健康元自身不含丽珠集团丽珠单抗归母净利润约612亿元同比下降约417丽珠单抗对归母净利润影响金额约为-412亿元吸入制剂销售保持良好增长态势1-3Q23呼吸制剂产品收入1112亿元同比增长2898保健品实现收入132亿元同比增长6012原料药及中间体实现收入397亿元同比下降2071-3Q23公司毛利率同比下降销售费用率同比下降1-3Q23公司毛利率为618同比下降29个百分点销售费用率为271同比下降28个百分点研发费用率为96同比上升01个百分点BD相关工作力度持续加大根据公司公告公司坚定创新药高壁垒复杂制剂的双轮驱动战略重点关注呼吸疾病消化精神辅助生殖等公司优势治疗领域盈利预测与估值考虑行业进一步合规要求加强及院端部分科室门诊量影响我们下调20232024年归母净利润预测133142至138亿元155亿元分别同比增长-80122当前股价对应20232024年154倍137倍市盈率我们维持跑赢行业评级同步下调目标价75至1362元对应20232024年188倍168倍市盈率较当前股价有224的上行空间风险吸入制剂产品销售不及预期产品研发进展不及预期
|
|
