研究报告全文：大宗商品研究所黑色金属研发报告黑色金属日报2023年10月23日研究员戚纯怡螺纹热卷日报期货从业证号第一部分市场信息F03113636投资者咨询从业证螺纹号期货今日昨日涨跌今日昨日涨跌RB0535943618-24HC05-RB057175-4Z0018817RB1035683588-20HC10-RB105960-1RB0135723610-38HC01-RB0113411915RB01-RB05-22-8-14RB10-RB01-4-2218021-65789229RB05-RB102630-405合约螺纹盘面利润133147-14RB05I05463464-00110合约螺纹盘面利润230244-15RB10I09498499-001qichunyiqhchinastockco01合约螺纹盘面利润-33-8-24RB01I01428430-002现货mcn今日昨日涨跌折标准品05基差10基差01基差上海中天36803690-10368086112108南京西城38003820-203800206232228山东石横38503870-203850256282278唐山唐钢36003620-20369096122118最便宜交割品368086112108唐山钢坯340034000华东废钢255025500现货地区价差现货利润注区域间价差为地区均价计今日昨日涨跌今日昨日涨跌上海螺纹-北京螺纹算1020-10调坯轧材利润110120-10上海螺纹-济南螺纹-150-16010华东螺纹利润3483480上海螺纹-广州螺纹-130-14010唐山螺纹利润22723811上海螺纹-杭州螺纹-70-700山东螺纹利润290176-114上海螺纹-南京螺纹10100唐山钢坯利润23224311唐山带钢-唐山钢坯110120-10华东电炉平电-165-1727上海线材-上海螺纹2402400华东电炉谷电0-77上海盘螺-上海螺纹2302300热卷期货今日昨日涨跌HC0536653693-28HC1036273648-21HC0137063729-23HC01-HC0541365HC10-HC01-79-812HC05-HC103845-705合约热卷盘面利润204222-18HC05I05473474-00110合约热卷盘面利润289304-16HC10I09506507-00201合约热卷盘面利润101111-9HC01I01444444-001现货今日昨日涨跌折标准品05基差10基差01基差天津河钢热卷37103740-30380013517394乐从日钢热卷37303750-2037306510324上海鞍钢热卷37203740-203720559314最便宜交割品3720559314乐从马钢冷轧46404650-10上海马钢冷轧483048300唐山带钢36603670-10现货地区价差现货利润注区域间价差为地区均价计今日昨日涨跌今日昨日涨跌上海热卷-天津热卷算20200天津热卷利润-316-298-18上海热卷-乐从热卷-10-100华东热卷利润-433-423-10上海热卷-上海螺纹-1010-20唐山带钢-唐山热卷406020上海冷轧-上海热卷1110109020乐从冷轧-乐从热卷91090010数据来源MysteelWind19大宗商品研究所黑色金属研发报告第二部分市场研判相关价格现货网价上海中天螺纹3680元-10北京敬业3700-上海本钢热卷3720元-20天津河钢热卷3710-30交易策略今日盘面继续按照负反馈逻辑运行黑色板块普跌今日钢材现货成交整体一般偏弱主流价格成交偏弱低价成交尚可上周钢材供需数据公布在亏损影响下钢厂减产范围不断扩大导致粗钢供应有所下降而由于品种间利润出现分化导致热卷产量继续下跌而螺纹有所增产上周成材需求季节性好转成材整体库存去化但非五大材和钢坯库存继续累计唐山钢坯库存目前已增至110万吨以上钢材成交量偏低下游贸易仍然谨慎但原料供应仍然偏紧煤矿复产速度缓慢焦煤可用天数继续下降10月底前山西地区还剩750万吨43米以下焦炉产能即将淘汰导致煤焦供应始终受限但钢厂利润亏损幅度加大又导致焦炭第三轮提涨迟迟未能落地然而整体的低库存又使得钢厂减产的力度有限预计本周钢厂仍然继续限产盘面利润有所扩张但需求季节性好转叠加原料偏紧又将使得钢材的运行趋势不太会很顺畅黑色整体缺乏宏观刺激价格下方空间可能有限单边维持震荡偏空走势套利可尝试逢低做多01螺煤比期权建议观望以上观点仅供参考不作为入市依据重要资讯1根据奥维云网AVC最新排产监测数据显示2023年11月家用空调排产1010万台同比增长81其中内销排产545万台同比增长112出口排产465万台同比增长4829大宗商品研究所黑色金属研发报告210月20日虽然10月LPR维持不变但房地产市场信贷环境呈现进一步宽松的态势贝壳研究院数据显示10月份百城首二套平均房贷利率分别降至388444分别较上个月降低2BP13BP较去年同期分别回落24BP和47BP第三部分相关附图图1螺纹01合约基差上海地区图2热卷01合约基差上海地区60080050060040030040020020010000-200-100010203040506070809101112020304050607080910111201rb1901rb2001rb2101hc1901hc2001hc2101rb2201rb2301rb2401hc2201hc2301hc2401数据来源银河期货MysteelWind图3螺纹05合约基差上海地区图4热卷05合约基差上海地区14008001200100060080040060040020020000-200567891011121234567891011121234-400-200rb1905rb2005rb2105hc1905hc2005hc2105rb2205rb2305rb2405-400hc2205hc2305hc2405数据来源银河期货MysteelWind39大宗商品研究所黑色金属研发报告图5螺纹10合约基差上海地区图6热卷10合约基差上海地区14008001200700600100050080040060030040020020010000101112010203040506070809-200-100101112010203040506070809-200rb2010rb2110rb2210rb2310rb2410hc2010hc2110hc2210hc2310hc2410数据来源银河期货MysteelWind图7螺纹01-05价差图8热卷01-05价差55050045040035030025015020050100-50567891011120-15056789101112-100-250rb1901-rb1905rb2001-rb2005rb2101-rb2105hc1901-hc1905hc2001-hc2005hc2101-hc2105-350rb2201-rb2205rb2301-rb2305rb2401-rb2405-200hc2201-hc2205hc2301-hc2305hc2401-hc2405数据来源银河期货wind资讯图9螺纹05-10价差图10热卷05-10价差400400350300300250200200150100100500001020304050607-5001020304050607-100-100rb2005-rb2010rb2105-rb2110rb2205-rb2210hc2005-hc2010hc2105-hc2110hc2205-hc2210rb2305-rb2310rb2405-rb2410hc2305-hc2310hc2405-hc2410数据来源银河期货wind资讯49大宗商品研究所黑色金属研发报告图11螺纹10-01价差图12热卷10-01价差3001802502001301508010030500-20010203040506070809-50-70-10012345678910-120hc2010-hc2101hc2110-hc2201hc2210-hc2301hc2310-hc2401rb2010-rb2101rb2110-rb2201rb2210-rb2301rb2310-rb2401数据来源银河期货wind资讯图1301合约卷螺差图1405合约卷螺差500550400450300350200250100150050-100-50-200-1500102030405060708091011120506070809101112010203041901合约2001合约2101合约2005合约2105合约2205合约2201合约2301合约2401合约2305合约2405合约数据来源银河期货Wind图1510合约卷螺差5004003002001000-100101112010203040506070809-200-3001910合约2010合约2110合约2210合约2310合约2410合约数据来源银河期货Wind59大宗商品研究所黑色金属研发报告图16螺纹01合约盘面利润图17热卷01约盘面利润1600160014001400120012001000100080080060060040040020020000010203040506070809101112010203040506070809101112190120012101220123012401190120012101220123012401数据来源银河期货Wind图18螺纹05合约盘面利润图19热卷05约盘面利润14001800160012001400100012008001000600800600400400200200000506070809101112010203040506070809101112010203042005210522052305240520052105220523052405数据来源银河期货Wind图20螺纹10合约盘面利润图21热卷10约盘面利润300030002500250020002000150015001000100050050000101112010203040506070809101112010203040506070809-500-5002019202020212022202320192020202120222023数据来源银河期货Wind69大宗商品研究所黑色金属研发报告图22华东螺纹现金利润长流程图23天津热卷现金利润12001200100010008008006006004002004000200-2000-400-2000102030405060708091011120102030405060708091011122019202020212022202320192020202120222023数据来源银河期货MysteelWind图24华东电炉现金利润平电图25华东电炉现金利润谷电1200100011008009006007004005002003000100-200-100-400-3000102030405060708091011120102030405060708091011122019202020212022202320192020202120222023数据来源银河期货MysteelWind图26唐山钢坯现金利润图27华东铁水-华东废钢价差不含税80060060040040020020000-200-200-400-4000102030405060708091011120102030405060708091011122019202020212022202320192020202120222023数据来源银河期货MysteelWind79大宗商品研究所黑色金属研发报告图28上海冷热价差图29华东电炉成本1200410011004050400010003950900390080038507003800600375037005003650400360030020001020304050607080910111220192020202120222023电炉成本含税平电电炉成本含税谷电数据来源银河期货MysteelWind89大宗商品研究所黑色金属研发报告作者承诺本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书本人承诺以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬免责声明本报告由银河期货有限公司以下简称银河期货投资咨询业务许可证号30220000向其机构或个人客户以下简称客户提供无意针对或打算违反任何地区国家城市或其它法律管辖区域内的法律法规除非另有说明所有本报告的版权属于银河期货未经银河期货事先书面授权许可任何机构或个人不得更改或以任何方式发送传播或复印本报告本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用并不构成对客户的投资建议银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正但不担保其内容的准确性或完整性客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户银河期货建议客户独自进行投资判断本报告并不构成投资法律会计或税务建议或担保任何内容适合客户本报告不构成给予客户个人咨询建议银河期货版权所有并保留一切权利联系方式银河期货有限公司大宗商品研究所黑色组北京北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座3133层上海上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层网址wwwyhqhcomcn邮箱yhqhqgsybchinastockcomcn电话400-886-779999