研究报告全文：大宗商品研究所黑色金属研发报告黑色金属日报2023年10月16日研究员戚纯怡螺纹热卷日报期货从业证号第一部分市场信息F03113636投资者咨询从业证螺纹号期货今日昨日涨跌今日昨日涨跌RB053664361252HC05-RB057678-2Z0018817RB103530352010HC10-RB1029027020RB013657362037HC01-RB011151078RB01-RB05-78-15RB10-RB01-127-100-27021-65789229RB05-RB10134924205合约螺纹盘面利润90115-25RB05I05453457-00410合约螺纹盘面利润101152-51RB10I09474483-010qichunyiqhchinastockco01合约螺纹盘面利润-64-19-45RB01I01424430-006现货mcn今日昨日涨跌折标准品05基差10基差01基差上海中天371036902037104618053南京西城38203810103820156290163山东石横38203810103820156290163唐山唐钢36403640037306620073最便宜交割品37104618053唐山钢坯34003410-10华东废钢257025700现货地区价差现货利润注区域间价差为地区均价计今日昨日涨跌今日昨日涨跌上海螺纹-北京螺纹算40400调坯轧材利润17012050上海螺纹-济南螺纹-90-10010华东螺纹利润35537318上海螺纹-广州螺纹-110-13020唐山螺纹利润24526521上海螺纹-杭州螺纹0-1010山东螺纹利润351258-93上海螺纹-南京螺纹000唐山钢坯利润250244-6唐山带钢-唐山钢坯17012050华东电炉平电-169-21849上海线材-上海螺纹2402400华东电炉谷电-4-5349上海盘螺-上海螺纹2302300热卷期货今日昨日涨跌HC053740369050HC103820379030HC013772372745HC01-HC053237-5HC10-HC014863-15HC05-HC10-80-1002005合约热卷盘面利润166193-27HC05I05463467-00510合约热卷盘面利润391422-31HC10I09512520-00801合约热卷盘面利润5188-37HC01I01438443-005现货今日昨日涨跌折标准品05基差10基差01基差天津河钢热卷377037502038601204088乐从日钢热卷3780376020378040-408上海鞍钢热卷3770373040377030-50-2最便宜交割品377030-50-2乐从马钢冷轧4670466010上海马钢冷轧486048600唐山带钢3720368040现货地区价差现货利润注区域间价差为地区均价计今日昨日涨跌今日昨日涨跌上海热卷-天津热卷算20200天津热卷利润-277-30023上海热卷-乐从热卷-10-3020华东热卷利润-422-46240上海热卷-上海螺纹191029唐山带钢-唐山热卷305020上海冷轧-上海热卷10901130-40乐从冷轧-乐从热卷890900-10数据来源MysteelWind19大宗商品研究所黑色金属研发报告第二部分市场研判相关价格现货网价上海中天螺纹3710元20北京敬业370020上海本钢热卷3770元40天津河钢热卷377020交易策略今日盘面整体反弹其中双焦领涨4带动成材上涨其中螺纹涨势好于热卷现货方面本日钢材成交整体一般偏好现货情绪受盘面上涨提振成交较上周有明显好转今日原料反弹主要受交易情绪影响前期空头获利平仓使得原料价格上涨上周钢联数据公布粗钢供应有所下降部分钢厂已经开启减产导致除线材冷轧外五大材产量均有所下滑节后首周成材需求季节性反弹钢材整体库存计划但厂库累积而社库去库成材下游贸易仍然谨慎同比往年整体需求水平仍低金九银十需求旺季并未迎来绝对性的需求复苏唐山钢坯库存继续累计目前已增至98万吨以上10月煤矿复产速度缓慢10月底前山西地区又将淘汰43米以下焦炉1824万吨导致煤焦供应始终受限上周焦炭又提出第三轮提涨目前尚未落地钢厂利润被不断吞噬各地钢材陷入大规模亏损在一连串的影响下钢厂也开启主动限产上周盘面提前反应了钢厂限产引起的负反馈效应而9月社融信贷数据超预期好转也使得市场情绪有所缓和预计后续钢厂仍然继续限产短期盘面维持震荡行情但在铁水下降的周期中黑色板块仍然以偏空思路对待原料触顶后盘面利润或不断扩张但下跌幅度取决于钢厂限产力度且受原料影响黑色下跌趋势不会非常顺畅单边短期维持震荡套利可尝试逢低做多01螺煤比期权建议观望以上观点仅供参考不作为入市依据重要资讯29大宗商品研究所黑色金属研发报告1据内蒙古能源局信息自10月15日零时至次年4月14日24时各露天煤矿严格落实采暖季晚八早十夜间禁采要求Mysteel调研获悉乌海地区多数露天煤矿仍处于停产状态且自222煤矿事故后为保安全露天矿均未恢复夜间生产此次禁止夜间开采对乌海炼焦煤总体产量无明显影响2国家能源局发布9月份全社会用电量等数据9月份全社会用电量7811亿千瓦时同比增长99分产业看第一产业用电量117亿千瓦时同比增长86第二产业用电量5192亿千瓦时同比增长87第三产业用电量1467亿千瓦时同比增长169城乡居民生活用电量1035亿千瓦时同比增长6619月全社会用电量累计68637亿千瓦时同比增长56第三部分相关附图图1螺纹01合约基差上海地区图2热卷01合约基差上海地区60080050060040030040020020010000-200-100010203040506070809101112020304050607080910111201rb1901rb2001rb2101hc1901hc2001hc2101rb2201rb2301rb2401hc2201hc2301hc2401数据来源银河期货MysteelWind图3螺纹05合约基差上海地区图4热卷05合约基差上海地区14008001200100060080040060040020020000-200567891011121234567891011121234-400-200rb1905rb2005rb2105hc1905hc2005hc2105rb2205rb2305rb2405-400hc2205hc2305hc2405数据来源银河期货MysteelWind39大宗商品研究所黑色金属研发报告图5螺纹10合约基差上海地区图6热卷10合约基差上海地区14008001200700600100050080040060030040020020010000010203040506070809101112-200-100010203040506070809101112-200rb2010rb2110rb2210rb2310rb2410hc2010hc2110hc2210hc2310hc2410数据来源银河期货MysteelWind图7螺纹01-05价差图8热卷01-05价差55050045040035030025015020050100-50567891011120-15056789101112-100-250rb1901-rb1905rb2001-rb2005rb2101-rb2105hc1901-hc1905hc2001-hc2005hc2101-hc2105-350rb2201-rb2205rb2301-rb2305rb2401-rb2405-200hc2201-hc2205hc2301-hc2305hc2401-hc2405数据来源银河期货wind资讯图9螺纹05-10价差图10热卷05-10价差400400350300300250200200150100100500001020304050607-5001020304050607-100-100rb2005-rb2010rb2105-rb2110rb2205-rb2210hc2005-hc2010hc2105-hc2110hc2205-hc2210rb2305-rb2310rb2405-rb2410hc2305-hc2310hc2405-hc2410数据来源银河期货wind资讯49大宗商品研究所黑色金属研发报告图11螺纹10-01价差图12热卷10-01价差3001802502001301508010030500-20010203040506070809-50-70-10012345678910-120hc2010-hc2101hc2110-hc2201hc2210-hc2301hc2310-hc2401rb2010-rb2101rb2110-rb2201rb2210-rb2301rb2310-rb2401数据来源银河期货wind资讯图1301合约卷螺差图1405合约卷螺差500550400450300350200250100150050-100-50-200-1500102030405060708091011120506070809101112010203041901合约2001合约2101合约2005合约2105合约2205合约2201合约2301合约2401合约2305合约2405合约数据来源银河期货Wind图1510合约卷螺差5004003002001000-100101112010203040506070809-200-3001910合约2010合约2110合约2210合约2310合约数据来源银河期货Wind59大宗商品研究所黑色金属研发报告图16螺纹01合约盘面利润图17热卷01约盘面利润1600160014001400120012001000100080080060060040040020020000010203040506070809101112010203040506070809101112190120012101220123012401190120012101220123012401数据来源银河期货Wind图18螺纹05合约盘面利润图19热卷05约盘面利润14001800160012001400100012008001000600800600400400200200000506070809101112010203040506070809101112010203042005210522052305240520052105220523052405数据来源银河期货Wind图20螺纹10合约盘面利润图21热卷10约盘面利润300030002500250020002000150015001000100050050000101112010203040506070809101112010203040506070809-500-5002019202020212022202320192020202120222023数据来源银河期货Wind69大宗商品研究所黑色金属研发报告图22华东螺纹现金利润长流程图23天津热卷现金利润12001200100010008008006006004002004000200-2000-400-2000102030405060708091011120102030405060708091011122019202020212022202320192020202120222023数据来源银河期货MysteelWind图24华东电炉现金利润平电图25华东电炉现金利润谷电1200100011008009006007004005002003000100-200-100-400-3000102030405060708091011120102030405060708091011122019202020212022202320192020202120222023数据来源银河期货MysteelWind图26唐山钢坯现金利润图27华东铁水-华东废钢价差不含税80060060040040020020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