研究报告全文：大宗商品研究所黑色金属研发报告黑色金属日报2023年10月18日研究员戚纯怡螺纹热卷日报期货从业证号第一部分市场信息F03113636投资者咨询从业证螺纹号期货今日昨日涨跌今日昨日涨跌RB0536333656-23HC05-RB0585814Z0018817RB1036023631-29HC10-RB1075669RB0136153647-32HC01-RB0113211913RB01-RB05-18-9-9RB10-RB01-13-163021-65789229RB05-RB103125605合约螺纹盘面利润1179324RB05I0545345100210合约螺纹盘面利润2172133RB10I09487485002qichunyiqhchinastockco01合约螺纹盘面利润-53-6714RB01I01420421-001现货mcn今日昨日涨跌折标准品05基差10基差01基差上海中天37103720-1037107710895南京西城3830383003830197228215山东石横38603840203860227258245唐山唐钢36403650-10373097128115最便宜交割品37107710895唐山钢坯343034300华东废钢255025500现货地区价差现货利润注区域间价差为地区均价计今日昨日涨跌今日昨日涨跌上海螺纹-北京螺纹算3050-20调坯轧材利润120140-20上海螺纹-济南螺纹-140-110-30华东螺纹利润367354-13上海螺纹-广州螺纹-130-120-10唐山螺纹利润2582656上海螺纹-杭州螺纹-20-10-10山东螺纹利润315230-85上海螺纹-南京螺纹10100唐山钢坯利润246243-3唐山带钢-唐山钢坯120140-20华东电炉平电-159-142-17上海线材-上海螺纹2402400华东电炉谷电623-17上海盘螺-上海螺纹2302300热卷期货今日昨日涨跌HC0537183737-19HC1036773697-20HC0137473766-19HC01-HC0529290HC10-HC01-70-69-1HC05-HC104140105合约热卷盘面利润20217428HC05I0546446100210合约热卷盘面利润29227912HC10I0949749400301合约热卷盘面利润795227HC01I01435435000现货今日昨日涨跌折标准品05基差10基差01基差天津河钢热卷37603770-103850132173103乐从日钢热卷37603790-303760428313上海鞍钢热卷37603780-203760428313最便宜交割品3760428313乐从马钢冷轧467046700上海马钢冷轧48404850-10唐山带钢37003720-20现货地区价差现货利润注区域间价差为地区均价计今日昨日涨跌今日昨日涨跌上海热卷-天津热卷算20200天津热卷利润-312-299-13上海热卷-乐从热卷0-1010华东热卷利润-445-420-25上海热卷-上海螺纹-100-9唐山带钢-唐山热卷5040-10上海冷轧-上海热卷1080107010乐从冷轧-乐从热卷91088030数据来源MysteelWind19大宗商品研究所黑色金属研发报告第二部分市场研判相关价格现货网价上海中天螺纹3710元-10北京敬业371010上海本钢热卷3760元-20天津河钢热卷3760-10交易策略在此前的上涨过后今日盘面增仓下跌其中双焦领跌今日9月宏观数据公布房地产新开工竣工数据边际好转基建制造业对钢材需求仍有支撑整体需求较前期改善现货成交方面今日钢材现货成交整体一般偏弱现货跟随盘面下跌在前期价格企稳后近期黑色再次进入下跌周期目前钢厂仍在继续减产预计本周铁水产量环比下跌但下方空间可能有限近期废钢钢厂到货持续下跌但基地到货增加废钢供需不平衡幅度加剧前期废钢价格持续下挫但近期随着盘面好转有所止跌节后首周成材需求季节性反弹但需求同比往年整体需求水平仍低金九银十需求旺季并未迎来绝对性的需求复苏唐山钢坯库存继续累计目前已增至100万吨以上10月煤矿复产速度缓慢10月底前山西地区还剩1340万吨焦化产能即将淘汰目前焦炭第三轮提降尚未落地钢厂利润被不断吞噬预计钢企的限产行为将会延续黑色板块仍有一定下跌空间原料触顶后盘面利润或不断扩张但下跌幅度取决于钢厂限产力度且受原料影响黑色下跌趋势不会非常顺畅但若成材库存随着减产而出现拐点则将会出现向上的信号单边维持震荡偏空走势套利可尝试逢低做多01螺煤比期权建议观望以上观点仅供参考不作为入市依据重要资讯1初步核算前三季度国内生产总值913027亿元按不变价格计算同比增长29大宗商品研究所黑色金属研发报告52分产业看第一产业增加值56374亿元同比增长40第二产业增加值353659亿元增长44第三产业增加值502993亿元增长60分季度看一季度国内生产总值同比增长45二季度增长63三季度增长49从环比看三季度国内生产总值增长1321-9月份全国房地产开发投资87269亿元同比下降911-9月份商品房销售面积84806万平方米同比下降751-9月份房地产开发企业房屋施工面积815688万平方米同比下降71房屋新开工面积72123万平方米下降234房屋竣工面积48705万平方米增长198第三部分相关附图图1螺纹01合约基差上海地区图2热卷01合约基差上海地区60080050060040030040020020010000-200-100010203040506070809101112020304050607080910111201rb1901rb2001rb2101hc1901hc2001hc2101rb2201rb2301rb2401hc2201hc2301hc2401数据来源银河期货MysteelWind图3螺纹05合约基差上海地区图4热卷05合约基差上海地区14008001200100060080040060040020020000-200567891011121234567891011121234-400-200rb1905rb2005rb2105hc1905hc2005hc2105rb2205rb2305rb2405-400hc2205hc2305hc2405数据来源银河期货MysteelWind39大宗商品研究所黑色金属研发报告图5螺纹10合约基差上海地区图6热卷10合约基差上海地区14008001200700600100050080040060030040020020010000010203040506070809101112-200-100010203040506070809101112-200rb2010rb2110rb2210rb2310rb2410hc2010hc2110hc2210hc2310hc2410数据来源银河期货MysteelWind图7螺纹01-05价差图8热卷01-05价差55050045040035030025015020050100-50567891011120-15056789101112-100-250rb1901-rb1905rb2001-rb2005rb2101-rb2105hc1901-hc1905hc2001-hc2005hc2101-hc2105-350rb2201-rb2205rb2301-rb2305rb2401-rb2405-200hc2201-hc2205hc2301-hc2305hc2401-hc2405数据来源银河期货wind资讯图9螺纹05-10价差图10热卷05-10价差400400350300300250200200150100100500001020304050607-5001020304050607-100-100rb2005-rb2010rb2105-rb2110rb2205-rb2210hc2005-hc2010hc2105-hc2110hc2205-hc2210rb2305-rb2310rb2405-rb2410hc2305-hc2310hc2405-hc2410数据来源银河期货wind资讯49大宗商品研究所黑色金属研发报告图11螺纹10-01价差图12热卷10-01价差3001802502001301508010030500-20010203040506070809-50-70-10012345678910-120hc2010-hc2101hc2110-hc2201hc2210-hc2301hc2310-hc2401rb2010-rb2101rb2110-rb2201rb2210-rb2301rb2310-rb2401数据来源银河期货wind资讯图1301合约卷螺差图1405合约卷螺差500550400450300350200250100150050-100-50-200-1500102030405060708091011120506070809101112010203041901合约2001合约2101合约2005合约2105合约2205合约2201合约2301合约2401合约2305合约2405合约数据来源银河期货Wind图1510合约卷螺差5004003002001000-100101112010203040506070809-200-3001910合约2010合约2110合约2210合约2310合约数据来源银河期货Wind59大宗商品研究所黑色金属研发报告图16螺纹01合约盘面利润图17热卷01约盘面利润1600160014001400120012001000100080080060060040040020020000010203040506070809101112010203040506070809101112190120012101220123012401190120012101220123012401数据来源银河期货Wind图18螺纹05合约盘面利润图19热卷05约盘面利润14001800160012001400100012008001000600800600400400200200000506070809101112010203040506070809101112010203042005210522052305240520052105220523052405数据来源银河期货Wind图20螺纹10合约盘面利润图21热卷10约盘面利润300030002500250020002000150015001000100050050000101112010203040506070809101112010203040506070809-500-5002019202020212022202320192020202120222023数据来源银河期货Wind69大宗商品研究所黑色金属研发报告图22华东螺纹现金利润长流程图23天津热卷现金利润12001200100010008008006006004002004000200-2000-400-2000102030405060708091011120102030405060708091011122019202020212022202320192020202120222023数据来源银河期货MysteelWind图24华东电炉现金利润平电图25华东电炉现金利润谷电1200100011008009006007004005002003000100-200-100-400-3000102030405060708091011120102030405060708091011122019202020212022202320192020202120222023数据来源银河期货MysteelWind图26唐山钢坯现金利润图27华东铁水-华东废钢价差不含税80060060040040020020000-200-200-400-4000102030405060708091011120102030405060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