一、行情回顾与后市展望
　　10月27日，螺纹钢、热卷期货主力合约2401明显走强，均收复9月26日以来全部跌幅；不锈钢期货新主力合约2312震荡走弱后跌幅收窄。
　　1.1现货市场动态与技术面走势：
　　10月27日，少部分螺纹钢现货市场和个别热卷现货市场价格继续回升。上海、南京、无锡、福州、杭州市场的螺纹钢价格上涨30-40元/吨，南昌、广州、长沙市场的螺纹钢价格上涨20元/吨。无锡、太原、上海、杭州、乐从市场的热卷价格上涨20-30元/吨。螺纹钢、热卷2401合约日线KDJ指标继续走高。螺纹钢、热卷2401合约日线MACD红柱继续放大。
　　1.2后市展望：
　　10月24日至27日，伴随着特别国债的推出，以及新增地方债额度将提前下达的宽松政策暖风劲吹，钢材期货一改此前的疲弱态势，其中螺纹钢期货2401合约明显反弹超140元/吨。在消息面上，除了特别国债和地方债额度，还有以保障性住房为主体的新一轮房改、唐山启动重污染天气Ⅱ级应急响应等利多消息。从基本面来看，日均铁水产量明显回落后开始持稳，钢材五大品种厂内库存和社会库存继续下滑，表观消费量大致回升至9月下旬水平，供减需稳有利于钢材价格回升，上游铁矿石、焦煤、焦炭价格相对偏强，也从成本支撑方面提供涨价助力。尽管前期特别是国庆长假后两周钢材基本面偏弱，但近期受政策消息面提振钢材价格明显转强。预计后市钢材价格将在充分消化政策消息面利多后有所回落，四季度中后期或再度走强。

研究报告全文：报告类型日期钢材日评2023年10月30日黑色金属研究团队研究员肖维021-60635725xiaoweiccbccbfuturescom期货从业资格号F3011551投资咨询证书号Z0011422研究员翟贺攀021-60635736zhaihepanccbccbfuturescom期货从业资格号F3033782投资咨询证书号Z0014484研究员吴凯航021-60635735wukaihangccbccbfuturescom期货从业资格号F03086042请阅读正文后的声明summary每日报告一行情回顾与后市展望表110月27日钢材期货主力合约价格成交及持仓情况单位元吨手亿元合约前收持仓量资金流开盘价最高价最低价收盘价涨跌幅成交量持仓量代码盘价变化入流出RB24013685367637263666372414714270731725232-33806-040HC24013795379538453784384415648618598900222842095SS23121463514635146351450014580-02710866487717-2956-017数据来源上期所网站建信期货研究发展部10月27日螺纹钢热卷期货主力合约2401明显走强均收复9月26日以来全部跌幅不锈钢期货新主力合约2312震荡走弱后跌幅收窄表210月27日黑色系期货持仓情况单位手前20多头前20空头前20多头前20空头多空合约偏离度持仓持仓持仓变化持仓变化对比RB240110292121056065-10546-2431913773132HC2401636843648253874615786-7040-110SS23126186558645-2941-1619-1322-219J2401271542766716331150483176JM240198140949841025376649067I240154046949520315917138602057040数据来源上期所大商所网站建信期货研究发展部11现货市场动态与技术面走势10月27日少部分螺纹钢现货市场和个别热卷现货市场价格继续回升上海南京无锡福州杭州市场的螺纹钢价格上涨30-40元吨南昌广州长沙市场的螺纹钢价格上涨20元吨无锡太原上海杭州乐从市场的热卷价格上涨20-30元吨螺纹钢热卷2401合约日线KDJ指标继续走高螺纹钢热卷2401合约日线MACD红柱继续放大12后市展望10月24日至27日伴随着特别国债的推出以及新增地方债额度将提前下达的宽松政策暖风劲吹钢材期货一改此前的疲弱态势其中螺纹钢期货2401合约明显反弹超140元吨在消息面上除了特别国债和地方债额度还有以保障性住房为主体的新一轮房改唐山启动重污染天气级应急响应等利多消息请阅读正文后的声明-2-每日报告从基本面来看日均铁水产量明显回落后开始持稳钢材五大品种厂内库存和社会库存继续下滑表观消费量大致回升至9月下旬水平供减需稳有利于钢材价格回升上游铁矿石焦煤焦炭价格相对偏强也从成本支撑方面提供涨价助力尽管前期特别是国庆长假后两周钢材基本面偏弱但近期受政策消息面提振钢材价格明显转强预计后市钢材价格将在充分消化政策消息面利多后有所回落四季度中后期或再度走强二行业要闻据中钢协消息2023年1-9月主要用钢行业运行总体平稳建筑业持续低迷其中房地产主要指标继续下降新开工降幅略有收窄基础设施建设投资保持增长增速继续放缓制造业总体平稳增长其中机械工业增加值保持增长机电产品出口额美元值降幅有所扩大汽车产量保持增长其中新能源汽车产量和汽车出口量继续保持快速增长船舶行业三大指标大幅上升继续保持向好态势家电行业三大白电产品产量保持增长增幅有所收窄集装箱产量继续下降首钢股份10月26日公告公司前三季度实现营业收入8502亿元同比下滑734归母净利润95亿元同比下滑4795基本每股收益01244元股其中第三季度实现营业收入27652亿元同比下滑319归母净利润54亿元同比上涨165319基本每股收益00696元股10月26日包钢股份发布的三季报显示公司三季度实现营业收入53582亿元同比下降794实现净利润475亿元同比扭亏为盈但Q3单季度盈利仅617878万元环比下滑近五成公司三季度钢材销售结构出现一定变化公司板材及线棒材产销量同比明显增加板材销量从67189万吨涨至69299万吨线棒材销量从13209万吨涨至14252万吨而型材管材销量情况同比变化不大三季度公司盈利下滑的主要原因是公司利润支柱稀土精矿价格大幅回落公司公告显示2023年第三季度稀土精矿关联交易价格为不含税20176元吨这一价格较二季度的31030元吨下降约35预期四季度稀土精矿为公司贡献利润不会出现大幅提升根据中国稀土行业协会价格指数国内稀土价格二三季度整体处于较低水平四季度当前价格较之前有所回升但回升幅度有限据公司公告2023年第四季度稀土精矿关联交易价格为不含税20536元吨价格上涨仅360元吨根据公司历史公告及某研究机构数据显示公司2017-2018年稀土精矿生产成本为7800元吨左右之请阅读正文后的声明-3-每日报告后生产成本有所上涨但三四季度关联交易价格依然能保持较丰厚盈利三钢闽光10月26日发布三季度业绩公告称2023年前三季度营收约34368亿元同比下降1394归属于上市公司股东的净利润亏损592亿元10月24日经过一年多的紧张筹备攀成钢金堂钢管产线异地搬迁改造工程正式开工该工程建成投产后将具备年产25万吨冷轧拔无缝钢管和05万吨热轧无缝钢管的生产能力产品规格覆盖直径102191mm壁厚1525mm长度400012500mm主要品种是核电管高压锅炉管为代表的专用管以及流体管为重点的普管等该工程建成投产后将大幅降低生产成本增强产品市场核心竞争力为攀钢高质量发展提供强大支撑根据河北省生态环境应急与重污染天气预警中心与中国环境监测总站省气象灾害防御和环境气象中心联合会商从10月27日起唐山市扩散条件转差污染持续累积将出现中度及以上污染过程经研究决定在确保安全的前提下自2023年10月27日12时起全市启动重污染天气级应急响应具体解除时间另行通知近日四川省经济和信息化厅印发四川省工业领域碳达峰实施方案其中提及钢铁行业严格落实产能置换和项目备案环境影响评价节能评估审查等相关规定切实控制新增钢铁产能促进钢铁行业流程结构优化推动工艺及装备绿色升级实现资源能源高效利用强化产业协同构建清洁能源与钢铁产业共同体大力推进非高炉炼铁技术示范提升废钢资源回收利用水平推行全废钢电炉工艺优化产品结构提高高强高韧耐蚀耐候节材节能等低碳产品应用比例加强高炉低焦比高煤比冶炼技术研究应用鼓励开展高效球团矿生产工艺溶剂型球团生产高炉高效使用生块矿等炉料的研发应用鼓励节能型炼钢钢化联产探索开展氢冶金二氧化碳捕集利用一体化等试点示范推动低品位余热供暖发展到2025年废钢年加工能力超过1500万吨短流程炼钢占比达40以上据中国钢铁工业协会不锈钢分会统计2023年1-9月全国不锈钢粗钢产量为266056万吨与2022年同期同口径相比增加27986万吨增长1193其中Cr-Ni系不锈钢产量135553万吨增加16641万吨增长1399所占份额同比上升1个百分点至5095Cr-Mn系不锈钢产量为80312万吨增加6226万吨增长840所占份额同比下降093个百分点至3019Cr系不锈钢产量为47572请阅读正文后的声明-4-每日报告万吨增加4994万吨增长1173所占份额同比持平为1788双相不锈钢产量261954吨同比增加12460吨增长5002023年1-9月中国不锈钢表观消费量223356万吨同比增加18887万吨增长924据中国钢铁工业协会不锈钢分会统计1-9月份中国不锈钢进口量累计13858万吨出口量累计34641万吨2023年9月份中国不锈钢进口量为2315万吨环比增加569万吨增幅3259同比减少407万吨降幅1495其中中国自印尼进口不锈钢总量为2024万吨环比增加57万吨增幅392同比减少324万吨降幅1382023年1-9月中国不锈钢进口总量为13858万吨同比减少10598万吨降幅4333其中中国自印尼进口不锈钢总量为10978万吨同比减少9686万吨降幅46872023年9月份中国不锈钢出口量为3430万吨环比减少233万吨降幅636同比增加621万吨增幅22112023年1-9月中国不锈钢出口总量为34641万吨同比减少356万吨降幅10282023年9月份中国不锈钢净出口为1115万吨环比减少801万吨降幅4178同比增加1029万吨增幅1182752023年1-9月中国不锈钢净出口总量为17223万吨环比增加3032万吨增幅2137同比增加7038万吨增幅6911据陕西煤业公告公司控股股东陕煤集团计划在未来12个月内以上交所允许的方式包括但不限于集中竞价交易等增持公司A股股份增持金额不低于2亿元不超过3亿元拟增持价格不超过25元股乘联会预计10月份狭义乘用车零售预计202万辆新能源预计75万辆乘联会秘书长崔东树发文表示9月份汽车营业行业9498亿元增7成本8219亿元增8利润424亿元同比下降14汽车行业利润率45前期上游碳酸锂成本过高导致新能源生产成本高亏损较大预计4季度应该改善汽车行业在高基数下的产销较好燃油车盈利但萎缩较快新能源车高增长但亏损较大矛盾压力较大目前中央及各级政府稳定汽车生产积极扩大市场消费总体形势稳中向好据世界钢铁协会统计2023年9月全球63个纳入世界钢铁协会统计国家的粗钢产量为1493亿吨同比下降152023年9月非洲粗钢产量为130万吨同比下降41亚洲和大洋洲粗钢产量为1107亿吨同比下降21欧盟27国粗钢产量为1060万吨同比下降11其他欧洲国家粗钢产量为350万吨同比提高27中东粗钢产量为360万吨同比下降82北美粗钢产量为900万吨同比下降03俄罗斯和其他独联体国家乌克兰粗钢产量为730万吨同比提高107南请阅读正文后的声明-5-每日报告美粗钢产量为340万吨同比下降372023年9月在粗钢产量排名前十位的国家中中国粗钢产量为8211万吨同比下降56印度粗钢产量为1160万吨同比提高182日本粗钢产量为700万吨同比下降17美国粗钢产量为670万吨同比提高26俄罗斯粗钢预估产量为620万吨同比提高98韩国粗钢产量为550万吨同比提高182德国粗钢产量为290万吨同比提高21土耳其粗钢产量为290万吨同比提高84巴西粗钢预估产量为260万吨同比下降56伊朗粗钢产量为240万吨同比下降127美国驻欧盟大使称如果美国和欧盟需更多时间就解决产能过剩和低碳生产的措施达成一致美国将延长暂停自欧盟进口钢铁和铝加征关税的期限自2022年1月起美国暂停对来自欧盟的钢铁加征25的关税和对铝加征10的关税为期两年以关税配额制度TRQ取代特朗普时期征收的关税此外美国和欧盟还有望达成协议即使用欧盟地区开采或加工的钴石墨锂锰或镍等制造的电动汽车美国将给予相应税收减免10月25日阿根廷经济部发布2023年第1610号公告对原产于印度的非合金钢对焊件作出反倾销终裁设定最低离岸限价FOB445美元千克对价格低于最低离岸限价的涉案产品征收相当于最低离岸限价与报关价差额的反倾销税涉案产品为外直径大于等于334毫米且小于等于4064毫米标准厚度及超重厚度的焊接用非合金钢三通和弯头涉及南共市海关编码为73071920和73079300项下的产品但不包括180度弯头和缩颈弯头措施自公告发布之日起生效有效期为5年请阅读正文后的声明-6-每日报告三数据概览图1主要市场螺纹钢现货价格元吨图2主要市场热卷现货价格元吨数据来源Mysteel建信期货研究发展部数据来源Mysteel建信期货研究发展部图3钢材五大品种周产量万吨图4钢材五大品种钢厂库存万吨数据来源Mysteel建信期货研究发展部数据来源Mysteel建信期货研究发展部图5主要城市螺纹钢社会库存万吨图6主要城市热卷社会库存万吨数据来源Mysteel建信期货研究发展部数据来源Mysteel建信期货研究发展部请阅读正文后的声明-7-每日报告图7高炉开工率与炼铁产能利用率图8电炉开工率与产能利用率数据来源Mysteel建信期货研究发展部数据来源Mysteel建信期货研究发展部图9全国日均铁水产量万吨图10钢材五大品种表观消费量万吨数据来源Mysteel建信期货研究发展部数据来源Mysteel建信期货研究发展部图11上海螺纹现货与1月合约基差元吨图12上海热卷现货与1月合约基差元吨数据来源Mysteel建信期货研究发展部数据来源Mysteel建信期货研究发展部请阅读正文后的声明-8-每日报告建信期货研究发展部宏观金融研究团队021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726免责声明本报告由建信期货有限责任公司以下简称本公司研究发展部撰写本研究报告仅供报告阅读者参考在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任市场有风险投资需谨慎本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本报告版权归建信期货所有未经建信期货书面授权任何机构或个人不得以翻版复制发表引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权如征得本公司同意进行引用刊发的须在授权范围内使用并注明出处为建信期货研究发展部且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改建信期货业务机构总部大宗商品业务部总部专业机构投资者事业部地址上海市浦东新区银城路99号建行大厦5楼地址上海市浦东新区银城路99号建行大厦6楼电话021-60635548邮编200120电话021-60636327邮编200120深圳分公司西北分公司地址深圳市福田区金田路4028号荣超经贸中心B3211地址西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室电话0755-83382269邮编518038电话029-88455275邮编710075山东分公司浙江分公司地址济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室地址杭州市下城区新华路6号224室225室227室电话0531-81752761邮编250014电话0571-87777081邮编310003上海浦电路营业部上海杨树浦路营业部地址上海市浦电路438号1306室电梯16层F单元地址上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室电话021-62528592邮编200122电话021-63097527邮编200082北京营业部广州营业部地址北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室地址广州市天河区天河北路233号中信广场3316室电话010-83120360邮编100031电话020-38909805邮编510620福清营业部泉州营业部地址福清市音西街福清万达广场A1号楼21层21052106室地址泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座电话0591-8600677786005193邮编350300电话0595-24669988邮编362000郑州营业部厦门营业部地址郑州市未来大道69号未来大厦2008A地址厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908电话0371-65613455邮编450008电话0592-3248888邮编361000宁波营业部成都营业部地址浙江省宁波市鄞州区宝华街255号08740876室地址成都市青羊区提督街88号28层2807号2808号电话0574-83062932邮编315000电话028-86199726邮编610020建信期货联系方式地址上海市浦东新区银城路99号建行大厦5楼邮编200120全国客服电话400-90-95533邮箱serviceccbccbfuturescom网址httpwwwccbfuturescom请阅读正文后的声明-9-