“强省会战略”下的长沙：经济方面，受益于“税收下放”政策，一般公共预算收入集中度高。经省政府批准，自2020年起，将省与长沙市共享税收收入中省级分享部分下放至长沙。根据企业预警通，2022年长沙一般公共预算收入1202亿元，占湖南39%，在省会中仅次于长春、武汉、西宁。
　　长沙未来怎么走？根据省政府、市发改委文件，目标到2026年，GDP达到2万亿元左右（2022年1.4万亿元），地方一般公共预算收入占GDP比重达10%（2022年占比8.6%）。产业方面，推动工程机械形成五千亿能级，电子信息、新材料分别形成三千亿能级。
　　非省会城市税收哪里来？基于省财政厅披露的2022年全省营收、税收排行榜，将非省会城市的税收来源划分为传统资源、工业制造业、消费三大类。第一类，资源企业纳税多的有常德、郴州、岳阳、永州、娄底，分别对应烟草、矿业、石油化工、稀土、钢铁。第二类工业类代表城市有株洲、衡阳、湘潭、邵阳，代表细分行业有轨交、输变电、汽车、装备制造等。第三类，消费行业纳税多的城市有怀化、益阳、湘西州、张家界，代表细分行业有食品加工、医药、白酒、旅游。（注：受限于仅有全省税收百强榜，总结存在偏差）
　　非省会城市发展之路：株洲、湘潭与长沙组成长株潭经济圈，共同发展高端装备制造、先进半导体等制造业。其他非省会城市划分为三大区域，环洞庭湖（除长株潭外）以岳阳省域副中心为龙头，还包括常德、益阳、娄底，大力发展滨水产业、港口经济，与长株潭衔接发展机械装备制造和电子信息。湘南以衡阳省域副中心为引领，搭配郴州和永州发展特色材料、特色生物轻纺、特色机械和电子消费品及零部件。大湘西则主要定位生态产业。
　　各地产业规划也存在着重复，多地围绕全省工作重点装备制造、电子信息、新材料等关键词开展工作。从目前产业落地情况来看，株洲、常德、岳阳、衡阳产业园区已初具规模，园区企业已率先贡献了规模相对高的税收。这些城市中，常德、岳阳、衡阳市级平台发债成本低且城投净融资多年持续为正。湘潭、益阳、娄底、郴州、怀化、邵阳、永州园区规模相对偏小或数据披露缺失。
　　核心假设风险。税收贡献基于全省营收、税收百强榜总结，可能存在遗漏。招商引资企业存在经营不善的风险。产业发展规划与实际经营状况存在偏差。减/免税期过后，企业可能搬离园区，导致税收无法兑现。
　　

研究报告全文：TablePage固定收益专题报告2023年10月26日证券研究报告TableTitle分析师刘郁产业观察之三SAC执证号S0260520010001SFCCENoBPM217寻找湖南产业发展主线shliuyugfcomcnTableSummary分析师黄晓曦报告摘要SAC执证号S0260520080006强省会战略下的长沙经济方面受益于税收下放政策一般SFCCENoBPN094公共预算收入集中度高经省政府批准自2020年起将省与长沙市huangxiaoxigfcomcn共享税收收入中省级分享部分下放至长沙根据企业预警通2022年长沙一般公共预算收入1202亿元占湖南39在省会中仅次于长相关研究TableDocReport春武汉西宁2023转债行业梳理之三消费2023-10-25长沙未来怎么走根据省政府市发改委文件目标到2026年GDP电子行业转债大盘点达到2万亿元左右2022年14万亿元地方一般公共预算收入占机构行为观察系列之一银行2023-10-24GDP比重达102022年占比86产业方面推动工程机械形理财的配债脉络变迁成五千亿能级电子信息新材料分别形成三千亿能级走遍中国系列之十二重庆城2023-10-18非省会城市税收哪里来基于省财政厅披露的2022年全省营收税收投债值得挖掘排行榜将非省会城市的税收来源划分为传统资源工业制造业消费三大类第一类资源企业纳税多的有常德郴州岳阳永州娄底TableContacts分别对应烟草矿业石油化工稀土钢铁第二类工业类代表城市有株洲衡阳湘潭邵阳代表细分行业有轨交输变电汽车装备制造等第三类消费行业纳税多的城市有怀化益阳湘西州张家界代表细分行业有食品加工医药白酒旅游注受限于仅有全省税收百强榜总结存在偏差非省会城市发展之路株洲湘潭与长沙组成长株潭经济圈共同发展高端装备制造先进半导体等制造业其他非省会城市划分为三大区域环洞庭湖除长株潭外以岳阳省域副中心为龙头还包括常德益阳娄底大力发展滨水产业港口经济与长株潭衔接发展机械装备制造和电子信息湘南以衡阳省域副中心为引领搭配郴州和永州发展特色材料特色生物轻纺特色机械和电子消费品及零部件大湘西则主要定位生态产业各地产业规划也存在着重复多地围绕全省工作重点装备制造电子信息新材料等关键词开展工作从目前产业落地情况来看株洲常德岳阳衡阳产业园区已初具规模园区企业已率先贡献了规模相对高的税收这些城市中常德岳阳衡阳市级平台发债成本低且城投净融资多年持续为正湘潭益阳娄底郴州怀化邵阳永州园区规模相对偏小或数据披露缺失核心假设风险税收贡献基于全省营收税收百强榜总结可能存在遗漏招商引资企业存在经营不善的风险产业发展规划与实际经营状况存在偏差减免税期过后企业可能搬离园区导致税收无法兑现识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明124TablePageText固定收益专题报告目录索引一强省会战略下的长沙4一受益省市共享税收下放政策一般公共预算收入集中度高4二2022年税收来源主要为资源型企业和工业企业6三长沙近十年人口数增幅43益阳岳阳常德邵阳衡阳近十年降幅7-117二长沙未来怎么走9一目标2026年规模工业总产值破14万亿元GDP破2万亿元9二全省19个国家级开发区其中6个集中在长沙10三非省会城市税收哪里来12一拥有资源类公司13二拥有工业消费类公司13四非省会城市发展之路三区域分工15一环洞庭湖长株潭和岳阳常德益阳娄底15二湘南衡阳郴州永州16三大湘西湘西州张家界怀化邵阳16五风险提示20附录湖南各地级市州主要产业规划21识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明224TablePageText固定收益专题报告图表索引图12022年11个超过万亿GDP的省会城市中长沙占全省GDP比重为287仅次于成都武汉西安4图22022年8个一般公共预算收入超过千亿元的省会城市中长沙占全省一般公共预算收入比重仅次于武汉4图3长沙GDP占全省比重2009-2022年在29左右震荡相对稳定5图42020年长沙一般公共预算收入占全省比重较2019年提高50个百分点到3665图5长沙2010-2020年常住人口增幅43位列全国省会第六高于周边省会的人口增幅均值7图6长沙2010-2020年人口数增幅43益阳岳阳常德邵阳衡阳近十年人口数降幅7-118图72022年末湖南国家级开发区个数19个全国来看处于偏高水平11图8湖南可分为环洞庭湖包括长株潭湘南大湘西三大区域17表12022年湖南省营收百强榜税收百强榜民企税收百强榜中长沙上榜企业列表6表2已披露的非省会城市外出务工占常住人口的比重在20-50之间9表32022年4月省政府对长沙提出2026年目标10表4长沙拥有6个国家级开发区1个国家级新区且多数园区获批时间早已具备一定规模12表5非省会城市2022年税收主要贡献企业14表6株洲常德岳阳衡阳园区规模较大怀化邵阳和永州园区成立时间偏短18表7湖南省内城投融资成本规模分化较大19表8湖南各地级市州主要产业规划21识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明324TablePageText固定收益专题报告一强省会战略下的长沙一受益于税收下放政策一般公共预算收入集中度高根据企业预警通与其他省会城市相比长沙2022年GDP一般公共预算收入集中度较高长沙2022年GDP13966亿元占湖南全省287在全国27个省会城市中排名第11名剔除GDP低于万亿元的省会城市在11个GDP超过万亿元的省会城市中长沙GDP占全省GDP比重仅次于成都武汉西安图12022年11个超过万亿GDP的省会城市中长沙占全省GDP比重为287仅次于成都武汉西安2022年省会GDP亿元2022年省会占全省GDP的比重右35000603000050250004020000287301500013966201000050001000长银西成武拉西哈海兰长合沈昆贵杭福南广乌太郑南石呼南济春川宁都汉萨安尔口州沙肥阳明阳州州昌州鲁原州宁家和京南滨木庄浩齐特数据来源企业预警通广发证券发展研究中心一般公共预算收入方面长沙2022年一般公共预算收入1202亿元占湖南全省387占比在全国27个省会城市中排名第4名剔除一般公共预算收入低于千亿元的省会城市在8个一般公共预算收入超过千亿元的省会城市中长沙占全省一般公共预算收入比重排名第2仅次于武汉图22022年8个一般公共预算收入超过千亿元的省会城市中长沙占全省一般公共预算收入比重仅次于武汉2022年省会一般公共预算收入亿元占全省一般公共预算收入的比重右30006025005038720004015001202301000205001000长武西长银拉成杭沈郑昆合西海兰南贵福哈石南乌南济广太呼春汉宁沙川萨都州阳州明肥安口州宁阳州尔家京鲁昌南州原和滨庄木浩齐特数据来源企业预警通广发证券发展研究中心识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明424TablePageText固定收益专题报告拉长时间序列来看长沙GDP占全省比重2009-2022年在29左右震荡相对稳定但受益于税收下放和招商引资长沙一般公共预算收入占全省比重2017年以来稳步增长2017年长沙一般公共预算收入占全省2902022年占全省387增加97个百分点特别是2020年长沙占比较2019年提高50个百分点到366图3长沙GDP占全省比重2009-2022年在29左右震荡相对稳定长沙GDP亿元占全省GDP的比重右160003514000301200025100002080001560001040002000500199520002005199119921993199419961997199819992001200220032004200620072008200920102011201220132014201520162017201820192020202120221990数据来源企业预警通广发证券发展研究中心从原因来看除了招商引资税收落地之外税收下放政策也是重要促进因素经省政府批准自2020年起将省与长沙市共享税收收入中省级分享部分下放至长1沙市具体为增值税企业所得税个人所得税资源税城镇土地使用税环境保护税等省与长沙市共享税收省级分享部分下放长沙市2实施该政策后2020年长沙税收808亿元较2019年增长142亿元增速213图42020年长沙一般公共预算收入占全省比重较2019年提高50个百分点到366长沙一般公共预算收入亿元占全省一般公共预算收入的比重右14004540120035100030800256002015400102005002008201120072009201020122013201420152016201720182019202020212022数据来源企业预警通广发证券发展研究中心1httpwwwmofgovcnzhuantihuigu2020bghb202005t202005183515122htm2httpczthunangovcnztzljytabl1dfgkzxta202209t2022090628645339html识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明524TablePageText固定收益专题报告二2022年税收来源主要为资源型企业和工业企业2023年4月湖南省工信厅省企业和工业经济联合会发布了2022年度湖南省企业营业收入百强32023年7月湖南省财政厅官网披露2022年度湖南省企业税收贡献百强湖南省民营企业税收贡献百强4基于营收税收排行榜我们对长沙上榜企业进行分析需要说明的是排行榜企业的地区分类基于经营地地址央企湖南省属企业如果经营地落在长沙的地区也会归类到长沙由于长沙2020年开始试点执行税收下放政策省属企业税收也部分贡献到长沙央企也有部分税收贡献地方根据百强榜单长沙税收来源主要为传统资源型企业和工业企业资源型企业方面烟草公司湖南钢铁湖南电力湖南有色金属集团湖南省煤业集团等资源公司位居前列工业企业方面建筑装备制造重卡汽车等细分企业位居前列代表企业有湖南建投集团中国建筑第五工程局中联重科三一集团长沙市比亚迪等此外还有金融类企业地产企业贡献税收靠前金融类企业有长沙银行湖南银行建行湖南分行工行湖南分行等地产企业有碧桂园万科等表12022年湖南省营收百强榜税收百强榜民企税收百强榜中长沙上榜企业列表榜单长沙上榜企业1湖南钢铁集团有限公司2197亿元12中国石化销售股份有限公司湖南石油分22华融湘江银行股份有限公司215亿元2中国建筑第五工程局有限公司1757亿元公司537亿元23湖南黄金集团有限责任公司201亿元3三一集团有限公司1546亿元13湖南省高速公路集团有限公司395亿元24湖南永通集团有限公司172亿元4湖南建工控股集团有限公司1213亿元14长沙银行股份有限公司379亿元25湖南博深实业集团有限公司169亿元20225蓝思科技股份有限公司1093亿元15湖南五江控股集团有限公司370亿元26中国电信股份有限公司湖南分公司169湖南6湖南中烟工业有限责任公司1073亿元16湖南有色金属控股集团有限公司337亿元亿元营收百7国网湖南省电力有限公司1029亿元17中国水利水电第八工程局有限公司313亿元27湖南粮食集团有限责任公司166亿元强榜8中国烟草总公司湖南省公司937亿元18长沙市比亚迪汽车有限公司289亿元28中国石油天然气股份有限公司湖南销售9大汉控股集团有限公司675亿元19中国移动通信集团湖南有限公司251亿元分公司162亿元10中联重科股份有限公司671亿元20湖南省交通水利建设集团有限公司245亿元29老百姓大药房连锁股份有限公司157亿元11湖南博长控股集团有限公司622亿元21中铁城建集团有限公司236亿元30芒果超媒股份有限公司154亿元1湖南中烟工业有限责任公司11湖南省碧桂园地产有限公司21比亚迪汽车工业有限公司长沙分公司2中国烟草总公司湖南省公司12上汽大众汽车有限公司长沙分公司22湖南有色金属控股集团有限公司3湖南钢铁集团有限公司13三一集团有限公司23长沙城市发展集团有限公司20224国网湖南省电力有限公司14中国工商银行股份有限公司湖南省分行24中国农业银行股份有限公司湖南省分行湖南5长沙银行股份有限公司15湖南省高速公路集团有限公司25中国银行股份有限公司湖南省分行税收百6湖南建设投资集团有限责任公司16湖南财信金融控股集团有限公司26长沙市万科企业有限公司强榜7中国建筑第五工程局有限公司17长沙市轨道交通集团有限公司27湖南麓谷发展集团有限公司8中联重科股份有限公司18国家开发银行湖南省分行28中国移动通信集团湖南有限公司9湖南银行股份有限公司19长沙市比亚迪汽车有限公司29湖南省煤业集团有限公司10中国建设银行股份有限公司湖南省分行20蓝思科技股份有限公司30长沙市国有资产经营集团有限公司20221湖南省碧桂园地产有限公司11圣湘生物科技股份有限公司21湖南协创资产管理有限公司湖南2三一集团有限公司12湖南金龙科技集团有限公司22湖南中伟新能源科技有限公司3httpsgxthunangovcngxtxxgk71033gzdtjxyw202304t2023042829325887html4httpczthunangovcncztxxgktzgg202307t2023070529400691html识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明624TablePageText固定收益专题报告民营企3长沙市比亚迪汽车有限公司13长沙龙湖房地产开发有限公司23海普诺凯营养品有限公司业税收4蓝思科技股份有限公司14长沙中联重科环境产业有限公司24九龙仓长沙置业有限公司百强榜5比亚迪汽车工业有限公司长沙分公司15长沙格力暖通制冷设备有限公司25绿地地产集团长沙置业有限公司6长沙市万科企业有限公司16长沙星朝汽车有限公司26湖南九典制药股份有限公司7湖南邦普循环科技有限公司17长沙中兴智能技术有限公司27澳优乳业中国有限公司8长沙旭辉房地产开发有限公司18长沙润城房地产开发有限公司28湖南高诺产业集团有限公司9长沙市美的房地产开发有限公司19湖南运达实业集团有限公司29中国平安财产保险股份有限公司湖南分公司10大汉控股集团有限公司20平安银行股份有限公司长沙分行30楚天科技股份有限公司注1湖南营业收入百强榜企业税收贡献百强榜民营企业税收贡献百强榜地属长沙的上榜企业分别为7677和70家我们分别枚举前30名企业22020年在下放税收给长沙市时湖南中烟公司税收仍是省级独享未进行下放5数据来源湖南省财政厅湖南省工业和信息化厅广发证券发展研究中心三长沙2010-2020年人口数增幅43益阳岳阳常德邵阳衡阳降幅7-11我们用常住人口数人口变化外出务工人数刻画湖南地级市人口特点其中常住人口数采用2022年数据人口变化采用2010-2020年数据对应人口普查数据数据质量更高外出务工人口数根据各地官网汇总尽量选取2022-2023年的数据从省会人口情况来看长沙近十年常住人口增幅为43在省会城市中从高到低排第5仅次于拉萨55西安53广州47郑州46与银川43齐平图5长沙2010-2020年常住人口增幅43位列全国省会第六高于周边省会的人口增幅均值2020年常住人口数万人2010-2020年人口数相对变化右250060502000434015003010051000201050000-10拉西广郑银长海成贵杭昆南乌太武合南兰呼福南济西石沈长哈萨安州州川沙口都阳州明宁鲁原汉肥昌州和州京南宁家阳春尔木浩庄滨齐特数据来源企业预警通广发证券发展研究中心5httpczthunangovcnztzljytabl1dfgkzxta202209t2022090628645339html识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明724TablePageText固定收益专题报告从地级市人口情况来看可以总结三点1从人口的绝对体量来说长沙独居一档2022年常住人口1042万且2026年目标达到1200万6第二梯队的衡阳邵阳常德永州和岳阳均位于500-700万人的区间范围具备一定的人口数量优势郴州怀化株洲益阳和娄底属于第三梯队常住人口数量在300到500万之间湘潭湘西州和张家界为湖南人口最少的三个地级市数量低于300万2从人口的变化数量来说岳阳益阳衡阳邵阳和常德近10年人口减少偏多2010-2020年常住人口减少的绝对数量达到40-50万降幅在8左右怀化湘西州湘潭人口降幅在0-4之间娄底株洲郴州永州和张家界的常住人口数量近十年有小幅增长但增幅均未超过3图6长沙2010-2020年人口数增幅43益阳岳阳常德邵阳衡阳近十年人口数降幅7-112022年常住人口万人2010-2020年常住人口相对变化10425007004305300500150300-50-11-5张家界张家界湘西州常德岳阳湘西州常德岳阳益阳益阳长沙长沙怀化娄底湘潭怀化娄底湘潭株洲株洲邵阳衡阳邵阳衡阳永州永州郴州郴州数据来源企业预警通广发证券发展研究中心3从外出务工的情况来看已披露的非省会城市外出务工率多数在20-50之间其中邵阳永州娄底外出务工人口占比偏高达到了35以上怀化常德和湘西州的外出务工率也处于30左右外出务工率受到两方面因素的影响一方面随着公共交通网建设的完善省内地级市人口能更便捷地前往长沙务工湘南地区城市也有部分劳务人口被珠三角吸引另一方面位于湖南西部距离长沙相对远一些的地级市如怀化湘西州邵阳和永州等由于本身受到长沙产业辐射效益不高因此市民更愿意外出务工寻求机遇整体来看湖南非省会城市面临着人口流失的风险截至2022年末省内衡阳邵阳常德永州和岳阳城市人口体量超过500万仍具备一定规模优势若在十四五期间产业规划可以落地吸引当地人口就业这些地级市有望改善人口流失情况6httpwwwhunangovcnhnywsyhnyw1202204t2022042022740988html识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明824TablePageText固定收益专题报告表2已披露的非省会城市外出务工占常住人口的比重在20-50之间2022万人2010-2020万人外出外出务人口数常住人报道时间常住相关表述市州务工工常住绝对口相对口径人口人口人口变化变化长沙1042--30243--农村劳动力转移就业总人数1574万其中省外就业人数11718万2021-07衡阳65814622-50-7珠三角5758万长三角2634万京津1677万其他地区165农村口径万省内就业2838万本地就业1269万人境外就业018万人邵阳64230047-51-7作为劳务输出大市邵阳市每年约有300万人外出务工2023-01全市本地从业人员100万人外出务工人员150万人新生劳动力很常德52115029-44-82022-06大部分外流永州51419137122永州市在外务工人数约191万人占全市劳动力人口的512018-05岳阳502---43-8--2022年郴州市农村劳动力外出务工11064万人共有24万余人2023-01郴州46411124102返乡入乡创新创业农村口径近年来怀化市农村劳动力外出务工规模保持在131万人左右劳务2023-02怀化45213129-16-3收入已经成为农村家庭的重要收入来源农村口径株洲387--51--益阳379---46-11--娄底3761303541娄底市是外出务工大市外出务工人员130余万人2020-04湘潭2707227-2-1近年来湘潭市外出务工规模保持在72万人左右2023-05湘西龙山县是劳务输出大县今年农村劳动力外出人数达30多万约湘西州2467530-6-22023-02占湘西州外出务工人数的40以上张家界150--43--注衡阳郴州怀化披露的为农村劳动力外出务工口径其他地区披露的为整体外出务工口径数据来源政府官网湖南日报湖南民生网中工网怀化新闻网攸州发布广发证券发展研究中心二长沙未来怎么走一目标2026年规模工业总产值破14万亿元GDP破2万亿元展望未来2022年4月湖南省政府发布关于实施强省会战略支持长沙市高质量发展的若干意见7长沙市发改委发布关于贯彻落实强省会战略的行动方案2022-2026年8对省会长沙的经济产业发展等方面提出目标经济方面根据省政府市发改委文件主要对2026年的GDP一般公共预算收入可支配收入常住人口数量提出目标具体来看目标到2026年长沙GDP达到2万亿元左右经济首位度超过30地方一般公共预算收入占GDP比重达10常住人口突破1200万人长沙市城乡居民人均可支配收入达到8万元等7httpwwwhunangovcnhnywsyhnyw1202204t2022042022740988html8httpfgwchangshagovcnzfxxgkfdzdgklzyjbmwj202204t2022042110538488html识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明924TablePageText固定收益专题报告2022年长沙市GDP为14万亿元经济首位度287一般公共预算收入1202亿元占GDP比重86常住人口1042万人城乡居民人均可支配收入达到58850元按照2026年目标推算则对应长沙2026年GDP较2022年增长43一般公共预算收入较2022年增长66常住人口较2022年增长15城乡居民人均可支配收入较2022年增长36产业方面主要围绕工业发展对具体细分行业也提出产业能级目标具体来看到2026年规模工业总产值突破14000亿元推动工程机械产业形成五千亿能级电子信息新材料产业分别形成三千亿能级汽车生物医药食品及农产品加工等产业分别形成两千亿能级先进计算航空大飞机配套节能环保装配式建筑等产业分别形成千亿级产业表32022年4月省政府对长沙提出2026年目标类别政策目标和现状1到2026年长沙市地区生产总值达到2万亿元左右经济首位度超过30现状2022年长沙市地区生产总值为14万亿元经济首位度2872到2026年长沙市地方一般公共预算收入占GDP比重达10现状2022年长沙市地方一般公共预算收入占GDP比重863到2026年长沙市常住人口突破1200万人现状2022年长沙市常住人口1042万人经济4到2026年长沙市城乡居民人均可支配收入达到8万元现状2022年长沙市城乡居民人均可支配收入为58850元5到2026年长沙市制造业增加值占地区生产总值比重超过32研发经费投入占地区生产总值比重超过35高新技术产业增加值占地区生产总值比重达到35现状2022年长沙市制造业增加值占地区生产总值比重为2826到2026年长沙市民营经济增加值占地区生产总值比重超过80市场主体突破220万户进出口总额突破5000亿元现状2022年长沙民营经济增加值占地区生产总值的比重为6481力争到2026年规模工业总产值突破14000亿元推动工程机械产业形成五千亿能级电子信息新材料产业分别形成三千亿能级汽车生物医药食品及农产品加工等产业分产业别形成两千亿能级先进计算航空大飞机配套节能环保装配式建筑等产业分别形成千亿级产业前瞻布局前沿材料氢能与储能类脑智能深海深空深地等未来产业2国家级产业集群达到2个以上先进储能材料和新一代自主安全计算系统产业集群数据来源关于实施强省会战略支持长沙市高质量发展的若干意见关于贯彻落实强省会战略的行动方案20222026年企业预警通湖南省政府新闻办广发证券发展研究中心二全省19个国家级开发区其中6个集中在长沙产业的落地往往通过自主培育招商引资两种渠道从数据相对可得的国家级园区招商情况着手全国来看湖南国家级开发区个数处于偏高水平2022年末湖南拥有国家级经开区10个国家级高新区9个合计19个国家级园区在全国从高到低排名第7位在中部省份中湖南国家级开发区个数处于中等水平与江西齐平低于安徽湖北的21个高于河南的17个识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明1024TablePageText固定收益专题报告图72022年末湖南国家级开发区个数19个全国来看处于偏高水平国家级经开区个国家级高新区个50454035302520151050江浙山安湖广湖江四河辽福新陕河黑吉广云上重天山内甘贵青宁海北西苏江东徽北东南西川南宁建疆西北龙林西南海庆津西蒙肃州海夏南京藏江古数据来源企业预警通广发证券发展研究中心湖南国家园区高度集中在长沙且长沙多数园区获批时间早已具备一定规模从数量来看宁乡高新区2022年新获批国家级新区后长沙共6个国家级开发区从批准时间来看长沙高新区长沙经开区宁乡经开区浏阳经开区望城经开区于1991年-2015年期间获批国家级开发区批准时间较早已初步具备一定规模已披露的数据中长沙高新区长沙经开区2021年营业收入规模均高于2000亿元宁乡经开区浏阳经开区2021年营业收入规模均高于1000亿元望城经开区暂无营业收入数据但已披露的2022年全口径一般公共预算收入70亿元也具备一定规模除6个国家级开发区之外长沙还拥有1个国家级新区湘江新区2015年经国务院批复湘江新区设立成为中部地区首个国家级新区2022年6月湘江新区长沙高新区岳麓区三区合一除浏阳经开区之外长沙其他5个国家级开发区均属于湘江新区省财政每年支持湘江新区5亿元专项资金从经济发展来看2022年末湘江新区GDP1562亿元是2015年的19倍根据省政府强省会战略大力发展高端装备制造产业新材料产业新一代电子信息产业目标到2026年GDP突破5000亿元9从招商引资落地情况来看围绕工程机械电子信息新材料食品医药等行业开发区落地多家公司例如工程机械领域长沙高新区长沙经开区落地中联重科三一重工远大住工等电子信息领域长沙高新区长沙经开区浏阳经开区落地中兴通讯中国电子蓝思科技等新材料领域宁乡经开区望城经开区宁乡高新区落地中国建筑松井新材泰嘉新材料杉杉能源等食品领域宁乡经开区浏阳经开区落地康师傅青岛啤酒华润饮料盐津铺子等9httphnmofgovcnzhxx202204t202204223804808htm识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明1124TablePageText固定收益专题报告表4长沙拥有6个国家级开发区1个国家级新区且多数园区获批时间早已具备一定规模2022一般2021营业2021营业批准国家级开主要产业及企业公共预算一般公共名称收入收入增速时间发区类别上市公司用红色标识收入预算口径亿元亿元113全新产业布局1以新一代信息技术为首位中兴通讯中国电子谷歌腾讯长沙高新技术产业开发区1991高新区1工程机械为优势中联重科远大住工3240153生物医药圣湘生物光琇高新先进储能材料及新能源汽车北斗航空航天博云新材为特色工程机械产业三一集团中联工起山河智能铁建重工汽车制造及零部件产业上汽大众广汽三菱北汽福田博世汽车长沙经济技术开发区2000经开区2163住友橡胶日本电子信息产业蓝思科技国科微电子长城信息维胜科技321产业格局3食品饮料先进装备制造新材料为主2妇孕婴童美丽健康产业为特色1现代商贸流通服务为配套全国首家安全食品产业示范园康师傅青岛啤酒华润饮料加宁乡经济技术开发区2010经开区106515加食品洋河股份湖南粮食集团全省唯一的智能家电产业基地格力电器楚天科技中联重科松德机械新材料产业集群中国建筑松井新材意大利马克菲尔日本东洋康程护理显示功能器件及电子材料蓝思科技惠科光电天地恒一永清环保欧智通宇环数控启泰传感豪恩声学生物医药九典制药尔康制药华纳大药厂浏阳经济技术开发区2012经开区128012898全口径智能装备制造永清环保欧智通宇环数控启泰传感豪恩声学雅士林休闲食品盐津铺子智能终端产业比亚迪大华股份德赛电池TDK新视电子华太电子利亚德电子瑶华半导体恒茂高科新材料暨先进制造产业泰嘉新材料金龙铜业恒飞电缆晟通科望城经济技术开发区2014经开区700全口径技中信戴卡艾维富虹航天磁电食品产业澳优乳业蓝河营养品旺旺乳饮光明乳业新希望南山31产业格局同时支持轻纺等传统优势产业优化升级3新能源材料产业杉杉能源邦普循环红宇耐磨先进装备制宁乡高新技术产业开发区2022高新区造业三一重起长高高压星邦重工光电信息产业美国新视野中好科技菲尔姆光能1现代服务业九龙仓碧桂园普洛斯注湖南长沙除6个国家级高新区经开区之外还包括1个国家级新区-湘江新区2015年湘江新区经国务院批复设立是中部地区首个国家级新区拥有5个国家级园区长沙高新区宁乡经开区望城经开区宁乡高新区长沙经开区2个省级园区数据来源企业预警通各园区官网广发证券发展研究中心三非省会城市税收哪里来为寻找湖南非省会城市的主要税收贡献企业我们根据湖南省财政厅公布的2022年度湖南省企业税收贡献百强榜单10分地级市进行整理由于该榜单仅披露全省100家企业可能导致部分地级市的企业受限于规模或发展阶段难以上榜因此我们结合湖南省2022年营收百强榜11和民营企业纳税百强榜12寻找更多的企业倾向于认为营收规模大的企业纳税贡献较高10httpczthunangovcncztxxgktzgg202307t2023070529400691html11httpsgxthunangovcngxtxxgk71033gzdtjxyw202304t2023042829325887html12httpczthunangovcncztxxgktzgg202307t2023070529400691html识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明1224TablePageText固定收益专题报告一拥有资源类公司盘点非省会城市纳税贡献企业可以将税收收入分类成来源于传统资源公司工业制造业公司消费公司三大类第一类资源公司纳税多的城市有常德郴州岳阳永州娄底常德2022年税收收入134亿元烟草产业作为其培育四大千亿级产业13的排头兵是税收收入的重要支柱由于该部分收入是以转移支付的方式获得因此未在榜单上体现此外常德的税收也来自生物医药产业代表纳税企业为益丰大药房连锁公司郴州2022年税收收入126亿元作为老牌矿业城市郴州被誉为中国有色金属之乡全市拥有有色金属相关企业1000余家2022年有色金属行业营业收入突破千亿占全省的29514但矿业同样存在矿山布局不合理历史遗留问题多矿业结构不优资源开发利用粗放的问题2020年开始市政府提出矿业转型绿色发展改革15目前有色金属产业电子信息作为郴州市六大产业集群16之二是其税收的主要来源上榜企业有湖南马上银科技永兴贵研资源此外郴州税收也有部分来源于其具备产业链优势的新材料产业代表企业有湖南湘威新材料科技公司岳阳2022年税收收入121亿元石油化工作为重点打造的千亿级产业17成为其主要税收来源纳税贡献企业有中国石油化工长岭分公司中石化巴陵石油化工此外岳阳纳税大户也来自生物医药代表公司有湖南科伦制药永州2022年税收收入109亿元主要来源于其主导产业之一稀土产业18代表企业有中稀湖南稀土除稀土外商务服务类公司湖南小创云商务服务公司新材料循环产业链下从事铝加工的永州市中新再生资源公司也列入百强榜娄底2022年税收收入64亿元娄底素有钢城之誉其重要的税收贡献产业之一便是钢铁产业本土企业涟源钢铁集团有限公司和冷水江钢铁集团有限公司的钢铁总产能已超千万19娄底的主要税收来源还有物流仓储和商务服务业代表企业有湖南海弘物流集团冷水江兴博企业管理公司等二拥有工业消费类公司第二类工业公司纳税多的代表城市有株洲衡阳湘潭和邵阳株洲2022年税收收入136亿元是湖南税收规模最高的非省会城市其主要税收来源为轨道交通汽车行业和电子信息产业轨道交通和汽车行业是株洲的优势动力产业前者更是株洲的烫金名片20中车株洲电力机车研究所中车株洲电力机车北京汽车股份有限公司株洲分公司均上榜电子信息则为株洲新兴战略产业之一代表企业有株洲宏达电子13httpswwwchangdegovcnszfldhdcontent92928214httpwwwhunangovcnhnszfhnywszdt202305t2023052129344701html15httpapphnjhgovcnhtmlzwgk52579525805259852601content3140155html16httptjjczsgovcnsjfb30958content3495611html17httpwwwyueyanggovcnzwdtcontent1703408html18httpwwwyzcitygovcnjxw02042023021eeb9a2f6bff47489b7bb785dc57cc85shtml19httpwwwhunangovcnhnywszdt202303t2023032729297173html20httpwwwhunangovcnhnszfhnywzwdt201611t201611284766292html识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明1324TablePageText固定收益专题报告衡阳2022年税收收入135亿元输变电全产业链规模已近300亿元21贡献税收高具体纳税企业有衡阳变压器公司恒飞电缆等此外化工公司建滔衡阳实业也为衡阳税收提供支撑湘潭2022年税收收入87亿元税收来源以新能源电池汽车行业为主具体公司有湖南裕能新能源电池材料公司湖南吉利汽车部件公司浙江豪情汽车制造湘潭分公司等邵阳2022年税收收入82亿元作为湖南老工业基地工业企业中安安华湖南金属加工湖南东方建设进入2022年全省民企税收百强榜此外酒企湖南湘窖酒业前身邵阳市酒厂也提供税收支撑进入全省税收百强榜第三类消费类公司纳税多的城市有怀化益阳湘西州张家界怀化2022年税收收入84亿元零售企业湖南佳惠百货公司上榜益阳2022年税收收入67亿元食品加工行业的湖南口味王集团上榜除消费企业外电力公司长安益阳发电有限公司也上榜湘西州2022年税收收入40亿元白酒企业酒鬼酒公司上榜张家界2022年税收24亿元暂无企业进入湖南税收百强榜可查询到的税收来源有旅游行业建筑房地产行业烟草电力等22表5非省会城市2022年税收主要贡献企业一般公2022年湖南营业收入百强榜上榜企业2022年湖南企业税收贡献百强榜2022年湖南民营企业税收贡献百强榜市税收共收入括号内为2022年营业收入金额上榜企业上榜企业中车株洲电力机车研究所362亿中车株洲电力机车236亿唐人神集团217亿株洲旗滨集团146中车株洲电力机车研究所北京汽车股株洲宏达电子株洲旗滨集团株洲悦株洲191136亿中车株洲电机105亿中国份株洲分公司中车株洲电力机车株发房地产株洲联诚集团晋合置业湖航发南方工业78亿株洲硬质合金洲宏达电子南集团65亿中国能源建设集团湖南火电建设公司64亿建滔衡阳实业衡阳变压器公司衡阳195135衡阳变压器公司93亿建滔衡阳实业恒飞电缆益丰大药房连锁公司湖南省诚信创业常德208134益丰大药房连锁公司153亿益丰大药房连锁公司房地产开发湖南和瑞置业湖南马上银科技283亿湖南湘威郴州178126新材料科技76亿永兴贵研资源公--司51亿中国石油化工长岭分公司412亿中石化巴陵石油化工200亿岳阳中国石油化工长岭分公司中石化巴陵湖南科伦制药湘阴县青龙湖文化旅游岳阳185121林纸78亿道道全粮油公司54亿石油化工置业发展公司岳阳建设工程集团际华三五一七橡胶制品公司48亿湖南小创云商务服务公司中稀湖南湖南小创云商务服务公司永州市中新永州159109-稀土开发再生资源公司永州众乐邦企业管理21httpswwwhengyanggovcnxxgkdtxxhydt20230327i2971012html22httpwwwzjjgovcnc3220170615i264342html识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明1424TablePageText固定收益专题报告湖南裕能新能源电池材料公司湖南吉步步高投资集团409亿湖南裕能利汽车部件公司浙江豪情汽车制造湘湖南裕能新能源电池材料公司湖南吉湘潭12787新能源电池材料公司70亿天元盛潭分公司步步高投资集团湖南皇爷利汽车部件公司世控股集团47亿实业湖南埃普特医疗器械公司湖南湘钢梅塞尔气体产品公司怀化12084湖南佳惠百货98亿-怀化宏宇地产置业湖南湘窖酒业湖南三一智慧新能源设邵阳12882-湖南湘窖酒业计公司中安安华湖南金属加工湖南东方建设湖南口味王集团湖南金博碳素公司益阳10067湖南口味王集团59亿湖南口味王集团长安益阳发电公司湖南艾华集团奥士康科技湖南海弘物流集团冷水江兴博企业管湖南海弘物流集团冷水江兴博企业管娄底9264-理公司娄底市森泰再生资源公司湖理公司南新康建设集团湘西州7540-酒鬼酒公司-张家界3524---注上表剔除城投类上榜公司数据来源湖南省财政厅2022年湖南企业家年会企业预警通广发证券发展研究中心四非省会城市发展之路三区域分工根据湖南省十四五规划23在区域层面湖南分成环洞庭湖湘南大湘西三大区域其中环洞庭湖区域包括长株潭一环洞庭湖长株潭和岳阳常德益阳娄底从区域分工来看长株潭作为核心增长极包括长沙株洲湘潭以长沙为龙头带动重点发展高端装备制造先进半导体和智能终端生物医药新材料等高技术制造业长沙以装备制造新材料电子信息生物医药为主导建设国家重要先进制造业中心株洲以轨道交通航空航天新能源汽车为主导建设株洲-中国动力谷湘潭以智能装备制造汽车及零部件精品钢材及深加工为主导建设智造谷环洞庭湖除长株潭外包含岳阳常德益阳和娄底四个城市以岳阳省域副中心为龙头建设大力发展绿色品牌农业滨水产业港口经济积极发展与长株潭相衔接的电子信息和机械装备制造分城市来看岳阳作为省域副中心城市目标到2025年GDP达到6000亿元2022年为4711亿元是省内重要的港口城市工业生产基地2022年贡献税收的产业有石油化工医药等在规划中提到加快建设七大千亿产业分别为石油化工食品现代物流电子信息装备制造电力能源文化旅游2020年获批建设岳阳港口型国家物流枢纽是湖南省内四个国家物流枢纽城市之一注这里的税收贡献基于全省营收税收百强榜总结可能存在遗漏下同23httphunangovcntopichnsswghghqw20210315073824filesf5a2e2c3766f4f9c9ebe9ab1fd48e56apdf识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明1524TablePageText固定收益专题报告常德2022年贡献税收的产业有烟草医药等省十四五规划支持常德打造全国综合交通枢纽和现代化物流枢纽建设全省重要先进制造业基地和全国生态农产品基地常德市政府制定44产业发展战略打造先进装备制造烟草电子信息农产品精深加工四大千亿产业培育生物医药新材料新能源与新能源汽车航空航天四大新兴产业益阳2022年贡献税收的产业有食品电力等在十四五规划中优先发展高端装备制造新材料新能源等战略性新兴产业目标到2025年制造业增加值占GDP比重达到355高端装备制造新材料新能源产值达到1100亿元400亿元300亿元做大做强食品加工电子信息等优势产业目标食品加工产业产值电子信息产值到2025年分别达到1300亿元1000亿元娄底2022年贡献税收的产业有钢铁物流仓储和商务服务业等在十四五规划中提出改造提升钢铁新材产业加快发展工程机械产业目标到2025年两大引擎产业工业总产值达到2000亿元重点培育发展节能环保新一代信息技术通用航空新能源与先进储能特色食品加工及生物医药等战略性新兴产业二湘南衡阳郴州永州湘南包括衡阳郴州和永州三个城市以衡阳副中心建设为引领加强与粤港澳大湾区北部湾东盟等区域合作着力引进发展有比较优势的特色材料特色生物轻纺特色机械和电子消费品及零部件分城市来看衡阳作为省域副中心城市目标到2025年GDP达到5500亿元2022年为4090亿元2022年贡献税收的产业有输变电化工钢管等规划发展先进装备特色材料轻工消费品等主导产业着力提升产业链上下游配套能力推动输变电装备产业集群纳入国家先进制造业产业集群建设世界钢管之都有色金属之都中国特变电气城引导和推动新能源汽车制造产业布局郴州2022年贡献税收的产业有矿业电子信息新材料等作为老牌矿业城市郴州也在寻求矿业绿色发展规划建设区域绿色产业示范基地在产业上以新材料电子信息高端装备制造等产业为主导打造对接粤港澳大湾区重要增长极永州2022年贡献税收的产业有稀土商务服务废铝加工新材料循环经济等规划布局发展食品轻工生物医药新材料等主导产业建设粤港澳大湾区优质农副产品供应基地打造湘粤桂省际区域枢纽城市三大湘西湘西州张家界怀化邵阳大湘西包含邵阳怀化湘西州张家界以生态产业为导向大力发展特色材料文化旅游商贸物流食品医药等产业将大湘西地区建成脱贫地区高质量发展先行区承接产业转移和特色优势产业发展集聚区生态安全保障区邵阳立足老工业城市产业基础加快产业转型升级因转型升级取得成效2022年被国务院办公厅表扬24刊发案例中邵阳围绕机械制造食品医药等传统优势产业升级改革先进装备制造公司湖南汽制改制为三一专汽建成生态灯塔工厂2021年产值突破150亿元大关已成为全球最大的工程搅拌车生产基地销量占全球24httpswwwndrcgovcnfggzdqzxgglqzxfz202206t202206211327559exthtml识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明1624TablePageText固定收益专题报告份额的20先进装备制造公司邵纺机是少数熔喷布设备生产企业之一其生产的特种化纤设备为疫情防控贡献力量湘中制药由华润双鹤药业控股是全国最大的抗癫痫药物生产基地产品占据全国80的市场份额十四五规划布局先进装备制造显示功能材料智能家居家电时尚用品循环经济中医药互联网七大工业新兴优势产业链25打造全产业链的特种玻璃谷怀化2022年进入全省税收百强榜的企业是零售企业湖南佳惠百货公司突出发展食品医药新材料精细化工商贸物流产业打造五省边区生物医药产业基地2022年怀化商贸服务型国家物流枢纽成为继长沙陆港型岳阳港口型衡阳陆港型后湖南第四个国家物流枢纽湘西州2022年进入全省税收百强榜的企业是酒鬼酒作为旅游城市湘西目标打造国内外知名生态文化公园和旅游地规划到2025年全州旅游收入新型工业产值商贸物流产值分别达到1000亿元特色农业总产值500亿元为远期实现1000亿元打好基础张家界同样是旅游城市重点发展生态旅游生物医药特色食品等绿色生态产业打造国家全域旅游示范区和世界绿谷图8湖南可分为环洞庭湖包括长株潭湘南大湘西三大区域环洞庭湖湘南大湘西三大区域长株潭核心增长极衡阳岳阳两个省域副中心城市大湘西定位环洞庭湖定位以生态产业为导向承接产业转移大力发展特色材料发挥临江临湖区位优势建立湖区特有的生态产业和合理文化旅游商贸物流食品医药等产业将大湘西地区建整体的经济结构大力发展绿色品牌农业滨水产业港口经整体成脱贫地区高质量发展先行区承接产业转移和特色优势济积极发展与长株潭相衔接的电子信息和机械装备制造产业发展集聚区生态安全保障区省域副中心城市建设石油化工食品电子信息装备建设湖南对接东盟地区的产业集聚区重点布局显示功能岳阳制造电力能源现代物流文化旅游等产业邵阳材料特色轻工工程装备产业打造国际先进水平的特种玻璃谷打造先进装备制造烟草电子信息农产品精深加工四大千亿产业培育生物医药新材料新能源与新能源汽加快建设对接西部陆海新通道战略门户城市突出发展食常德常德车航空航天四大新兴产业怀化品医药新材料精细化工商贸物流产业打造五省边区生物医药产业基地优先发展高端装备制造新材料新能源医药战略性新对接成渝地区双城经济圈和面向西南的重要交通枢纽布益阳兴产业做大做强食品加工电子信息等优势产业转型湘西州局发展文化旅游特色材料生物科技食品加工等主导升级纺织服装建材等传统产业产业打造文旅融合绿色发展先行区娄底以钢铁新材工程机械现代物流为主导建设先进制造重点发展生态旅游生物医药特色食品等绿色生态产业娄底配套区和长株潭现代物流服务区张家界打造国家全域旅游示范区和世界绿谷湘南定位长株潭定位充分发挥承接产业转移示范区平台功能加强与粤港澳大强化长沙龙头带动作用发挥株洲湘潭比较优势加快整体湾区北部湾东盟等区域合作着力引进发展有比较优推进一体化步伐促进基础设施互联互通成环成网产势的特色材料特色生物轻纺特色机械和电子消费品及整体业互补互助成链成群重点发展高端装备制造先进半零部件导体和智能终端生物医药新材料等高技术制造业省域副中心城市大力发展先进装备特色材料轻工消费品等主导产业推动输变电装备产业集群纳入国家先进以装备制造新材料电子信息生物医药为主导建设衡阳长沙国家重要先进制造业中心制造业产业集群建设世界钢管之都有色金属之都中国特变电气城2022年GDP亿元以轨道交通航空航天新能源汽车为主导建设株洲中以新材料电子信息高端装备制造等产业为主导建设区株洲国动力谷郴州域绿色产业示范基地打造对接粤港澳大湾区重要增长极1396630005000布局发展食品轻工生物医药新材料等主导产业建设250030005002500以智能装备制造汽车及零部件精品钢材及深加工为主湘潭导建设智造谷永州粤港澳大湾区优质农副产品供应基地打造湘粤桂省际区域枢纽城市数据来源企业预警通广发证券发展研究中心从国家级开发区发展情况侧面看产业落地情况株洲常德岳阳衡阳园区规模较大2022年园区全口径一般公共预算收入均高于20亿元特别是株洲园区2022年全口径一般公共预算收入超过80亿元其2021年营业收入也是众园区中最高25httpswwwshaoyanggovcnshaoyangsghjh2021079b72f81668b645359326c4f66a10e908filese7bce35705e14d68bbb695d0edcd9727pdf识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明1724TablePageText固定收益专题报告达到3000亿元除株洲外常德和衡阳园区2021年营业收入超过1200亿元岳阳园区2021年营业收入超过500亿元且该四个地级市的园区批准时间较早均在2012年及之前湘潭益阳娄底郴州怀化邵阳永州园区规模相对较小或暂时没有披露数据其中怀化邵阳和永州园区成立时间偏短均在2018年及之后湘西州张家界暂无国家级开发区表6株洲常德岳阳衡阳园区规模较大怀化邵阳和永州园区成立时间偏短一般公国家级2021营业2021营业2022一般公批准主要产业及企业共预算名称开发区收入收入增速共预算收入时间上市公司用红色标识收入类别亿元亿元口径22优势产业集群806全口径2新能源汽车新能源装备为主导北京汽车株洲分公司中车时代电汽亿株株洲高新技术产业开发区1992高新区华新能源株洲齿轮湖南智点湖南立方新能源30000洲478留存2以新材料时代新材火炬安泰澳维科技宏大高分子材料电子信息华为天元云精益传动为特色两主一特产业体系湘潭高新技术产业开发区2009高新区两主智能装备制造湘电集团哈电风能新材料华菱线缆崇德科技湘一特数字经济阿里云京东中电互联紫晶存储时变通讯潭汽车及零部件产业吉利汽车桑顿新能源麦格纳舍弗勒克康埃贝赫湘潭经济技术开发区2011经开区智能制造和电子信息产业宝德蓝思湘潭基地智能装备制造产业三一重工中联液压常德纺机常德中车常德经济技术开发区2010经开区医药食品健康产业洞庭药业金健药业三金药业金健米业金健植物油1250029214全口径武陵酒业德山酒业常234产业格局德2智能装备制造中联重科中联恒通特力液压光电信息两大主导产业常德高新技术产业开发区2017高新区3新材料辰州锑品太子化工金诚研磨军民融合生命健康三大55留存新兴产业4生产性服务业生活性服务业数字经济现代农业四大支撑产业先进制造生物制造中科电气科美达电气505全口径岳节能环保雷勃电气巴陵节能炉窑筑盛阀门约岳阳经济技术开发区2010经开区5773阳生物医药科伦药业子公司湖南科伦制药海济药业康润药业200军民融合国信军创6906湖南航天068基地118留存两主一特产业两主装备制造三一中阳益阳橡机电子信息艾迪奥光智电子益益阳高新技术产业开发区2011高新区一特新材料金博股份铠欣科技55全口径阳传统优势产业康养文旅现代服务新兴产业智能制造现代信息技术数字经济大健康两主一特主导产业衡两主电子信息富泰宏智科电气先进装备制造及新材料湖南六合中衡阳高新技术产业开发区2012高新区14036347283全口径阳德汽车一特现代服务及文化创意等为重点两主一特产业格局娄娄底经济技术开发区2012经开区两主钢铁新材华菱安塞尔工程机械中兴液压件1200074全口径底一特电力科技湖南五江湖南创一有色金属新材料正威新材料郴45全口径郴州高新技术产业开发区2015高新区电子信息台达电子炬神企业州装备制造郴州粮机三一重工22留存两主一特产业发展格局怀两主以新材料乔伟新材料怀化凌众电子信息与智能装备制造东旭集怀化高新技术产业开发区2018高新区化团金升阳为主导一特以医药健康为特色正清制药两主一特产业两主先进装备制造三一专汽智能家居家电南京苏盾邵邵阳经济技术开发区2021经开区一特新型显示材料彩虹特种玻璃阳优势产业时尚用品阳光发品美丽来发品九兴鞋业未来产业新经济华为大智慧云开智联凌界新能源新材料比沃新磁性电子元器件唯特电子宇特电子锦络电子顺络电子兴络电子正德电子意兆电子智能装备嵘触科技新东科技维尔利科技亚新金属华峰科技骏捷科技永东骏精密湘铝新材料征信汽车统仕集团永州经济技术开发区2021经开区55全口径州新能源运达风电五凌电力国能集团湘投集团盛永能源永州时代量能量耀禾望新能源巡鹰新能源大数据华为永州浪潮信息云计算数据中心楼宇经济九星互动数据来源企业预警通各园区官网广发证券发展研究中心识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明1824TablePageText固定收益专题报告结合发债来看湖南省内融资成本规模分化较大产业经济发展较好的长沙发债成本最低且2020-2022年城投债净发行专项债分配规模合计相对高高达2085亿元占所有地级市的32其次为岳阳常德衡阳市级平台发债成本偏低2020-2022年城投债净发行专项债分配规模合计在460-700亿元之间株洲2023年城投净融资改善2022年城投净融资为负但2023年1-9月转正达59亿元市级平台发债成本也偏低其他城市2023年1-9月市级平台发债成本多数高于50且净融资低于60亿元相对偏弱表7湖南省内城投融资成本规模分化较大城投债净发行亿元市级城投债发行票面新增专项债亿元2020-20222020-2020-城投净发市202320232023202220222021202020192018202220212020201920182022202220212020行新增专M1-9M1-9M1-9合计合计项债亿元长沙1130162257489384133233031384846539561012923043602085岳阳156482665647310413742455174320112113100107476常德41210410416414312257423643455567276721059279688郴州56-2152218-1-324337414353-21970757371274衡阳33111463133135215345394745586025546918182586株洲22259-7931361593745424543556323549974494457怀化28-7-5181521-152566765677526266987489290益阳3229-631748-2752616652585920534806460237娄底515217249-4-155354524568-20047816554251邵阳1643518-378954466765746925251828486268永州5926271319-2-55650-7773752801021069479339湘潭-1512-36-81-34-11-1663656573757736612816212876214张家界4281292127568696557766513237484639174湘西州61-648-1-6------15458495153160省级499-4238274188108-74262733333947135634513湖南2887558535127610767001746434749586441249791485130413357011注1为方便比较地级市发行票面仅统计市级平台2六安2022年市级平台发行票面偏低主要是由于发行类型以超短融为主数据来源Wind广发证券发展研究中心识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明1924TablePageText固定收益专题报告整体来看强省会战略下长沙一般公共预算收入集中度高未来长沙仍将围绕工业进一步发展重点推动工程机械电子信息新材料三大行业对于非省会城市来说之前的发展路线主要是依靠传统资源老牌工业企业例如资源企业纳税多的有常德郴州岳阳永州娄底分别对应烟草矿业石油化工稀土钢铁工业类代表城市有株洲衡阳湘潭邵阳等在未来发展上株洲湘潭与长沙组成长株潭经济圈共同发展装备制造轨交等制造业其他非省会城市划分为三大区域环洞庭湖以岳阳省域副中心为龙头建设还包括常德益阳娄底大力发展滨水产业港口经济与长株潭衔接发展机械装备制造电子信息等产业湘南以衡阳省域副中心城市为龙头建设搭配郴州和永州发展特色材料特色生物轻纺特色机械等行业大湘西则主要定位生态产业其中邵阳基于老工业城市产业基础加快布局先进装备制造显示功能材料智能家居家电怀化侧重食品医药新材料物流产业湘西州张家界是典型的旅游城市不过各地产业规划也存在着重复多个地级市均围绕全省工作重点装备制造电子信息新材料等关键词开展工作如何落地优质公司从而贡献税收成为更重要的问题从目前产业落地情况来看株洲常德岳阳衡阳产业园区已初具规模园区企业已率先贡献了规模相对高的税收这些城市中常德岳阳衡阳市级平台发债成本低且城投净融资持续多年为正湘潭益阳娄底郴州怀化邵阳永州园区规模相对偏小或数据披露缺失五风险提示税收贡献基于全省营收税收百强榜总结可能存在遗漏招商引资企业存在经营不善的风险产业投资可能受到政策影响产业发展规划与实际经营状况存在偏差减税期免税期过后企业可能搬离园区导致税收无法兑现识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明2024