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　　可以对稳增长政策更乐观些——万亿特别国债速评
　　事件：10月24日新华社消息，中央财政将在今年四季度增发2023年国债10000亿元，增发的国债全部通过转移支付方式安排给地方，集中力量支持灾后恢复重建和弥补防灾减灾救灾短板，整体提升我国抵御自然灾害的能力。
　　债券用途：更多集中于水利设施，避开隐性债务压力较大的城建和交通运输。
　　风险提示：稳增长政策效果慢于预期，财政对隐性债务监管要求再度提高。
　　(联系人：贾东旭/屠强/王胜)
　　国之大者，财政担当——国有经济如何反哺财政？ 
　　考核指标调整后效果立竿见影，央企ROE首夺第一。本轮经济下行，上市公司ROE自2021年中报见顶后，已连续下滑两年。这一时期，央企尽显业绩韧性：剔除金融行业，A股央企ROE-TTM自10.4%环比回落1.9PCT至8.4%，反超地方国企、民企的7.9%、7.6%，历史上首次位居各类所有制企业第一。
　　风险提示：国企改革政策推出节奏不及预期；国内经济复苏不及预期。
　　(联系人：陆灏川、王胜) 
　　东方日升23年三季报点评：组件盈利能力大幅提升，HJT爬产顺利
　　事件：公司公告2023年三季报，2023年前三季度公司实现营业收入280.17亿元，同比增加33.27%，实现归母净利润12.79亿元，同比增加71.18亿元，扣非后归母净利润15.71亿元，同比增加104.1%。公司Q3单季度实现归母净利润4.18亿元，同比增加72.29%，扣非后归母净利润7.33亿，同比增加149.09亿元，业绩符合预期。
　　投资分析意见：下调盈利预测，维持公司"买入"评级。23年由于海外合同纠纷公司一次性计提损失以及组件价格大幅下降，我们下调公司23~25年的盈利预测，预计公司23~25年归母净利润为16.32/25.57/29.03亿，当前股价对应PE分别为12/8/7倍，维持公司"买入"评级。
　　风险提示：光伏行业竞争加剧风险、光伏装机量不及预期风险、异质结量产不及预期风险、新型储能装机量不及预期风险。
　　(联系人：李冲)