货币资金面
　　本周（10.16-10.20，下同）共有6660亿逆回购到期和5000亿元MLF到期，周一至周五央行分别投放逆回购1060、710、1050、3440、8280亿元，期间累计投放14540亿元逆回购和7890亿元MLF，净投放流动性10770亿元。本周资金价格普遍上行。截至10月20日，R001、R007、DR001、DR007分别为2.36%、3.01%、1.94%、2.31%，较10月13日分别变动54.8BP、98.48BP、20.19BP、42.75BP，分别位于66%、70%、42%、48%历史分位数。
　　本周资金主要融出方融入规模上行。主要融出机构（大行/政策行与股份行）全周（10.16-10.20）净融入10260亿元，与前一周相比，净融入规模增加10294亿元；质押式回购交易量下行，日均（10.16-10.20）成交量为7.02万亿元，单日最高达7.61万亿，较前一周的日均值减少2.9%；隔夜回购成交占比下行，日均占比为88.2%，单日最高达90.4%，较前一周日均值下降1.86个百分点。
　　广义基金杠杆率小幅下行，截至10月20日，银行杠杆率、证券杠杆率、保险杠杆率和广义基金杠杆率分别为103.7%、235.7%、123.2%、105.6%，环比前一周分别变动-1.37BP、-1.55BP、-0.88BP、-0.18BP，截至本周五分别位于11%、95%、26%、56%历史分位数水平。
　　同业存单与票据
　　本周（10.16-10.20）同业存单发行规模上行，净融资额减少。总发行量为5,167.30亿元，较前一周增加1483.4亿元；到期总量8,393.80亿元，较前一周增加4,070.5亿元。国有行规模最高，国有行、城商行和农商行存单发行规模均较前一周有所增加。分期限类型来看，6M发行规模最高。
　　本周（10.16-10.20）Shibor利率普遍上行。截至10月20日，隔夜、1周、2周、1M、3MShibor利率分别较10月13日变动16.6BP、21BP、45.2BP、0.6BP、3.2BP至1.91%、2.1%、2.45%、2.24%、2.34%。
　　本周（10.16-10.20）存单到期收益率普遍上行。截至10月20日，评级为AAA的中债商业银行同业存单1M、3M、6M、9M、1Y到期收益率分别为2.37%、2.45%、2.54%、2.55%、2.55%，较10月13日分别变动19.96BP、14.3BP、10.48BP、8.11BP、6BP。
　　本周（10.16-10.20）票据利率普遍下行。截至10月20日，3M期国股直贴利率、3M期国股转贴利率、6M期国股直贴利率、6M期国股转贴利率分别为0.76%、0.65%、1.33%、1.26%，较10月13日分别变动-4BP、5BP、-4BP、-7BP。
　　机构行为跟踪
　　本周（10.16-10.20）现券主力买盘来自理财，净买入1268亿元，较前一周有所上升；现券主力卖盘来自货基，净卖出1025亿元，较前一周卖出规模有所上升。本周基金净卖出现券349亿元，其中利率债减持245亿元，信用债增持26亿元，其他（含二永）减持258亿元，存单增持128亿元。
　　风险提示
　　1、数据选取、指数计算过程中存在偏差；
　　2、货币政策超预期变化。