货币资金面
　　本周（08.28-09.01，下同）共有7280亿逆回购到期，周一至周五央行分别投放逆回购3320、3850、3820、2090和1010亿元，累计投放14090亿元逆回购，净投放流动性6810亿元。截至9月1日，R001、R007、DR001、DR007分别为1.76%、2.01%、1.67%、1.8%，较前一周分别变动-15.88BP、-10.53BP、-15.7BP、-14.96BP，分别位于28%、15%、27%、12%历史分位数。
　　本周资金主要融出方融出规模下行。主要融出机构（大行/政策行与股份行）全周净融入-4034亿元，与前一周相比，净融入规模减少4723亿元；质押式回购交易量下行，日均成交量为6.03万亿元，单日最高达6.65万亿，较前一周减少14.5%；隔夜回购成交占比下行，日均占比为86.2%，单日最高达91.1%，较前一周下降3.06个百分点。
　　广义基金杠杆率小幅下行，截至9月1日，银行杠杆率、证券杠杆率、保险杠杆率和广义基金杠杆率分别为104.4%、239.3%、124.9%、106.2%，环比上周分别变动0.28BP、-4.44BP、2.3BP、-0.07BP，截至本周五分别位于60%、97%、37%、78%历史分位数水平。
　　同业存单与票据
　　本周同业存单发行规模下行，净融资额为负。总发行量为2,170.10亿元，较前一周减少2876.2亿元；到期总量2,219.00亿元，较前一周减少3,702.4亿元。分银行类型来看，国有行规模最高，国有行、股份行、城商行和农商行存单发行规模均较前一周有所减少。分期限类型来看，1Y发行规模最高。
　　本周Shibor利率出现分化。截至9月1日，隔夜、1周、2周、1M、3MShibor利率分别较8月25日变动-14.2BP、-8.2BP、-15.1BP、5.9BP、3BP至1.68%、1.81%、1.85%、1.91%、2.04%。Shibor利率期限结构短端下行。
　　本周存单到期收益率普遍上行。截至9月1日，评级为AAA的中债商业银行同业存单1M、3M、6M、9M、1Y到期收益率分别为2.05%、2.07%、2.19%、2.26%、2.29%，较8月25日分别变动20.99BP、5.59BP、3.42BP、3.01BP、3.5BP。
　　本周票据利率普遍上行。截至9月1日，3M期国股直贴利率、3M期国股转贴利率、6M期国股直贴利率、6M期国股转贴利率分别为1.5%、1.4%、1.4%、1.32%，较8月25日分别变动27BP、21BP、23BP、18BP。
　　机构行为跟踪
　　本周现券主力买盘来自农商行，净买入828亿元，较前一周有所上升；现券主力卖盘来自证券公司，净卖出1139亿元，较前一周卖出规模有所上升。本周基金净买入现券348亿元，其中利率债增持143亿元，信用债增持43亿元，其他（含二永）减持16亿元，存单增持178亿元。本周理财净买入现券792亿元，其中利率债增持128亿元，信用债增持161亿元，其他（含二永）增持29亿元，存单增持475亿元。
　　风险提示
　　1、数据选取、指数计算过程中存在偏差；
　　2、货币政策超预期变化。