海外一周概览
　　巴以冲突导致的全球避险情绪继续发酵，油价和金价进一步上行，长端美债收益率一度破5%；美国众议院议长选举难产；鲍威尔表态较为平衡，未试图打压不断上升的长端国债收益率。关注10月26日的欧央行议息会议以及美国三季度GDP数据（10月26日）和PCE通胀数据（10月27日）。
　　高频经济数据
　　10月以来高频数据显示，美国消费仍有韧性，但相对9月增速或有所放缓，地产数据保持疲软；全球贸易继续复苏。截至10月10日，美国BEA刷卡数据（四周滚动平均）环比小幅上行，但显著低于9月增速。高利率下美国房地产数据继续走弱：30年固定房贷利率进一步上升，Redfin房屋销售量进一步回落。波罗的海干散货指数指示全球贸易仍在继续回暖。
　　上周主要宏观数据
　　美国9月零售、工业生产、就业数据超预期，但地产数据整体偏弱；欧元区经济数据和日本核心通胀超预期。9月数据显示美国经济韧性仍然较强，地产在继续走弱。9月零售环比录得0.7%，显著超过彭博一致预期（0.3%）；餐饮消费以及杂货店等非耐用品表现较好。美国工业产出环比0.3%，高于彭博一致预期。最新一周首申人数为19.8万人，低于彭博一致预期（21万）和3季度（22.6万）。但9月新屋开工环比7%，不及彭博预期的7.8%；成屋销售环比-2%，低于8月的-0.7%。10月欧元区ZEW经济景气指数从9月的-8.9修复至2.3。日本核心通胀超预期。日本9月CPI同比放缓至3%，剔除生鲜食品与能源的核心CPI同比放缓至4.2%，超过预期的4.1%。
　　政策动态
　　巴以冲突升温，拜登提交超千亿美元的特别预算请求；美国众议院议长选举难产。加沙医院遭袭击，西方与阿拉伯对肇事方爆发争论；以色列或开启对加沙的地面军事行动。拜登向国会提交1050亿美元特别预算请求：支持乌克兰（600亿）和以色列（140亿）、边境安全（140亿）、人道主义援助（100亿）和印太地区（70亿）。上周美国众议院举行三次议长投票，吉姆·乔丹未能获得所有共和党议员的支持而失利；此后多名议员表态有意参选。
　　鲍威尔表态较为平衡，其他联储官员表态立场不一。鲍威尔一方面赞同近期长端收益率上升边际上替代加息，暗示短期或不急于再次加息；另一方面，又对增长超预期表达担忧，且未试图打压近期不断上升的长端国债收益率。亚特兰大联储主席博斯蒂克和费城联储主席哈克表态偏鸽，称联储不应该再次加息；克里夫兰联储主席表态偏鹰，倾向于再次加息；里士满联储主席巴尔金、理事沃勒以及达拉斯联储主席洛根称需要观察经济数据再做决定。
　　金融市场
　　巴以冲突导致的避险情绪继续发酵，油价与黄金走强，全球股指下跌。巴以冲突、议长选举僵局以及超千亿美元的特别预算等可能加剧对美国债务可持续的担忧（参见《简析巴以冲突的潜在宏观影响》，2023/10/19），10年期美债收益率一度破5%，全周看2年和10年分别上升3bp、30bp至5.07%、4.93%；同期，2年期德债下降3bp至3.11%，10年期德债上升16bp至2.89%。全球股指普遍下跌，标普500下跌2.0%；美元指数环比跌0.5%至106.2。大宗商品方面，布伦特和WIT原油价格分别上涨2.6%和0.4%至95.2和88.1美元/桶；工业金属价格普遍下跌；避险情绪下，国际金价环比上涨4.2%至1988.5美元/盎司；除大米与棉花外，农产品价格大多上涨。
　　风险提示：巴以冲突扩大导致油价大幅回升；海外央行“鹰派”立场超预期。