一周概览
　　物流指标持续回暖，二手房成交持续改善。国际油价环比上行，银行间流动性偏紧。3季度实际GDP增长同比回升至4.9%，但名义GDP增速约3.5%；9月工业生产及消费亦显示企稳回升。本周重点关注9月财政数据及工业企业利润数据。
　　高频经济活动跟踪
　　市内交通活跃度回升，物流指标回暖，地产成交有所改善。市内出行延续较高景气度：上周18城地铁客运量环比上行4.2%，但国内/国际航班数环比下行4.4%/2.6%,恢复至19年同期的108.4%/65.1%；消费方面，10月7-15日乘用车销量同比5%，10月11-17日电影票房同比138.9%。物流指标同比回升，整车货运流量/物流园区吞吐景气指数环比回升1%/0.9%,同比上行17.9%/4.9%。工业生产季节性上行，高炉/水泥/半钢胎企业开工率环比回升0.2/0.9/3.2pct，但焦化开工率环比回落0.7pct。出口方面，10月1-21日HDET同比有所回落，或受假期错位影响。地产方面，上周30城商品房成交面积同比增速转至-11.2%；26城二手房成交同比增速回落至17.2%，其中一、二线城市同比上行2.4%/36.9%，而三线城市二手房成交同比回落12.9%；10月9-15日，土地成交面积同比回升至74.9%。
　　价格指标及变化
　　国际油价环比上行，国内原材料价格总体上行。上周布伦特原油期货价格环比上涨1.4%至92.2美元/桶。螺纹钢/水泥价格上行0.3%/1.1%。中游化工品价格涨跌互现，氯化钾/尿素价格走高0.4%/1.6%，而聚乙烯/丁苯橡胶价格环比回落0.5%/1.6%。运价方面,BDI指数环比上行5.2%。农产品价格回落1.6%,其中猪肉/玉米/小麦价格环比回落1.8%/0.8%/0.3%。
　　金融市场及资金成本变化
　　银行间流动性偏紧，人民币兑美元汇率小幅回撤。银行间利率上行,R007/DR007走高98.5/42.8个基点。国债收益率曲线趋平：1/10年期国债收益率上行13/4个bp；企业债收益率上行，曲线扁平化。融资规模方面,信用债净发行量转负,地产、海外债融资额回落,但股票融资额环比上行。汇率方面,人民币兑美元汇率小幅回撤0.15%,较一篮子货币与前一周基本持平。
　　上周主要宏观数据与事件回顾
　　数据: 1）3季度实际GDP同比回升至4.9%、环比增长从2季度的0.5%回升至1.3%。2）9月工业增加值同比增速持平于4.5%；社零名义同比从8月的4.6%上行至5.5%。9月固定资产投资同比从8月的1.8%上行至2.4%，房地产开发投资跌幅小幅走阔，基建及制造业投资增速有所回升。
　　事件: 1）10月17-18日，第三届“一带一路”国际合作高峰论坛在北京举行,多国政要访华并与我国签署联合声明；2）10月18日,习总书记宣布中国将全面取消制造业领域外资准入限制措施；3）10月19日，中美1.5轨对话围绕“加强沟通合作，管控矛盾分歧，共同探寻新时期中美正确相处之道”进行坦诚、建设性交流。
　　本周宏观主要观察点
　　本周将公布9月财政数据和工业企业利润数据（10/27）。随着专项债发行加速，我们预计9月财政扩张或仍有支撑。
　　风险提示：稳增长政策执行力度低于预期、地产需求超预期走弱。