林业碳汇和可再生能源纳入首批方法学
　　生态环境部、市场监管总局于10月19日联合发布《温室气体自愿减排交易管理办法（试行）》（以下简称《办法》），CCER重启取得实质性进展。根据生态环境部新闻稿和相关政策、文件的持续发布，当前市场已形成年内重启CCER市场的预期，我们认为下一阶段应重点关注CCER覆盖行业范围和进度。目前已明确首批项目方法学将支持林业碳汇和可再生能源，此外甲烷减排、节能增效等项目有望成为CCER市场重点支持方向。
　　方法学提升到国家标准层面，更多创新减排项目有望纳入
　　相对7月7日发布的征求意见稿，《办法》有部分调整：1）增加“项目方法学应当根据应对气候变化因素及时修订，条件成熟时纳入国家标准体系”，我们认为《办法》强调了气候变化等全球问题的影响，方法学提升到国家层面，或将为未来国际互认做好准备；2）登记时间范围调整为“2012年11月8日之后开工建设”，删除“可再生能源、林业碳汇、甲烷减排、节能增效”表述，我们认为更多创新减排、有更大减碳空间的行业有望纳入；3）对额外性进行了详细说明；4）2017年3月14日前备案项目应重新申请项目登记，原有的备案项目能否按条件登记将面临不确定性。
　　强调真实性和合规性，逐步扩大覆盖范围
　　全国温室气体自愿减排交易市场与全国碳排放权交易市场共同组成我国碳交易体系。启动自愿减排交易市场有利于支持林业碳汇、可再生能源、甲烷减排、节能增效等项目发展。《办法》基本原则如下，一是强化监督，强调项目和减排量真实性、合规性。二是统筹协调，生态环境和市场监管部门共同开展事前事中事后联合监管。三是循序渐进，在市场实现稳起步、稳运行后，按照“成熟一个，发布一个”的基本原则，逐步扩大自愿减排市场支持领域，强化市场功能。四是立足国内，对接国际。充分考虑国内实际、借鉴国际经验，在切实维护好我国家利益基础上，对接国际通行做法，向全社会提供高质量、可交易、受到广泛认可的减排量，更好推动实现碳达峰碳中和目标。
　　首批方法学拟于近日发布，覆盖林业碳汇和可再生能源等领域
　　主管部门将通过多重方式推进市场建设。一是构建基本制度框架，陆续组织发布项目设计与实施指南、审定与核查等配套管理制度。二是明确市场支持的具体领域，生态环境部拟于近日发布首批项目方法学，支持林业碳汇和可再生能源等领域项目发展；同时，持续推动自愿减排项目方法学发布工作。三是批准一批审定与核查机构。四是上线运行全国统一的注册登记系统和交易系统，为全国温室气体自愿减排交易市场启动做好准备。
　　风险提示：CCER市场重启进展不及预期，部分行业项目方法学编制与修订存在争议，全国碳交易市场建设不及预期。