本周环保与公用事业板块均有下跌。环保（申万）行业指数下跌3.53%，公用事业（申万）行业指数下跌2.25%，相对市场整体跌幅较小。
　　本周板块表现：本周环保与公用事业板块均有下跌。环保（申万）行业指数下跌3.53%，公用事业（申万）行业指数下跌2.25%，相对市场整体跌幅较小。公用事业子版块中，电力板块下跌2.21%，燃气板块下跌2.62%。今年以来，环保板块累计涨幅-8.04%，电力板块累计涨幅-3.81%，涨幅均领先于沪深300指数及创业板指数。
　　核心观点：重点推荐国电电力：短期看火电容量电价落地和业绩修复高弹性，水电量价齐升和控股权增加带来的业绩增长，及新能源业绩高成长，长期看24-25年新增水电投产和特高压带来的消纳和弃水改善弹性。推荐新奥股份：低估值高股息，出售煤炭资产派发特别股息进一步增厚股东回报。
　　行业重点事件解读：1） 10月20日，生态环境部、市场监管总局联合公布《温室气体自愿减排交易管理办法（试行）》，标志国家核证自愿减排量（CCER）正式重启。2）9月，全社会用电量7811亿千瓦时，同比增长9.9%，第三产业和城乡居民生活用电环比改善明显。
　　行业重点数据跟踪：1）煤炭价格：国内和进口煤价稍有下跌，主要港口煤炭库存增加。截至2023年10月20日，秦皇岛动力煤（Q5500）市场价格1006元/吨，较10月13日下降1.9%，较高点1599元/吨下滑37.1%；广州港印尼烟煤（Q4200）市场价格757元/吨，较10月13日下跌0.9%，较高点955元/吨下跌20.7%。截至10月13日，纽卡斯尔动力煤离岸价为136.9美元/吨，周环比下跌3.3%。2）三峡水位：本周三峡水库水位及蓄水量同比、环比继续上升，来水修复情况良好。3）硅料及组件价格：截至2023年10月18日，多晶硅（致密料）价格为87元/千克，与上周持平。4）天然气价格：本周LNG到岸价与国内LNG出厂价均继续上涨。截至10月19日，LNG到岸价为17.90美元/百万英热（6810元/吨），较10月12日上升16.7%，较高点下跌55.6%；截至10月20日，国内LNG出厂价4839元/吨，较10月13日上涨3.6%，较高点下跌38.0%。5）电力市场：现货交易方面，本周广东省发电侧加权平均电价于10月19日（周四）达到最高值395.17元/兆瓦时，环比上涨9.6%。中长期交易市场方面，10月16日至10月21日山东省中长期电力直接交易市场成交电量达33.65亿千瓦时，环比上升3.8%；同期加权平均成交电价379.11元/兆瓦时，环比上升0.5%。6）碳市场：本周全国碳市场碳排放配额（CEA）周成交量3631.90万吨，环比上升40.6%，周成交额23.76亿元，成交均价65.41元/吨；挂牌协议周成交量244.99万吨，环比上升23.7%，周成交额1.99亿元；大宗协议交易成交量3386.91万吨，环比上升42.0%，周成交额21.77亿元。
　　行业重点事件：国家发改委、国家能源局印发《关于进一步加快电力现货市场建设工作的通知》；国家能源局发布关于组织开展可再生能源发展试点示范的通知。
　　风险提示：政策落实低于预期、煤炭及硅料价格上涨、项目进展低于预期、国际政治局势变化的风险等。