13家中国GPU企业被列入实体清单，AI产业链国产化势在必行：
　　10月17日，美国商务部工业与安全局（BIS）更新了对华出口管制规定，对先进计算半导体、半导体设备、超算领域作出限制，计划阻止英伟达等公司向中国出口AI芯片，其中英伟达的A800和H800芯片都在此次的管制范围内。同日BIS将13家中国GPU企业列入实体名单，包括壁仞科技、摩尔线程等企业。本次禁令升级体现了美国限制我国AI产业发展的决心，中国企业将会面临技术供应和研发能力的挑战，只有实现产业链的国产替代和自主可控才是解决问题的最佳之选。此次对华管制短期或造成国内AI芯片供应短缺和产业链成本上升的情况，但长期来看，有利于我国AI芯片及配套产业链的自主创新发展。
　　ASML表示出口管制影响有限，25年收入有望迎来强劲增长
　　10月18日，ASML发布23Q3财报，该季度实现净销售额66.73亿欧元(YoY+15.51%，QoQ-3.3%)；（YoY+0.1pct，QoQ+0.6pct），实现净利润18.93亿欧元（YoY+11.3%，QoQ-2.5%）。同日法说会上ASML表示目前1980Di原则上将受出口管制限制，但这仅限于少数先进半导体制造时，意味着其可以向绝大多数应用于次关键和成熟制程的中国大陆客户直接出口，无需许可。当被问及大陆市场与此次美国政策影响时公司表示，目前销售额基于2022年及以前订单，随着订单履行率提升，中国大陆销售占比提升，经过2024年的过渡，收入有望于2025年迎来强劲增长；具体影响仍在评估中，预估2023年业绩不受影响。我们认为国内半导体设备具备较大的替代空间，芯谋研究数据显示，2020-2023年，中国大陆的晶圆厂采购中，国产设备厂商的销售额从9.9亿美元增至33亿美元，市场占比从7%增至11%，中长期来看，国产化率仍有巨大提升空间，建议持续关注半导体设备行业投资机会。
　　电子本周涨幅-5.92%（28/31），10年PE百分位为27.18%：
　　（1）本周（2023.10.16 - 2023.10.20）上证综指下降3.40%，深证成指下降4.95%，沪深300指数下降4.17%，申万电子版块下降5.92%，电子行业在全行业中的涨跌幅排名为28/31。2023年，电子版块累计上升1.86%。（2）本周（2023.10.16 - 2023.10.20）半导体在电子行业子版块中涨幅最高，为-4.14%；元件版块涨幅最低，为-8.41%；（3）电子版块涨幅前三公司分别为ST瑞德（+15.42%）、沃格光电（+13.33%）、寒武纪-U（+11.99%），跌幅前三公司分别为光弘科技（-31.50%）、商络电子（-24.65%）、东田微（-22.85%）。（4）PE：截至2023.10.20，沪深300指数PE为10.57倍，10年PE百分位为15.83%；SW电子指数PE为36.38倍，10年PE百分位为27.18%。
　　投资建议：
　　AI产业链建议关注沪电股份、胜宏科技、工业富联、海光信息、圣泉集团、雅克科技等；半导体零部件推荐新莱应材、富创精密，关注江丰电子；光刻机零部件关注茂莱光学、福晶科技、晶方科技、炬光科技；半导体设备推荐中科飞测、精测电子、拓荆科技、芯源微、北方华创、中微公司、华海清科、万业企业等。
　　风险提示: 
　　全球半导体行业景气下滑；国产替代不及预期；国际科技博弈力度加大风险。