【核心组合】中国船舶、中航西飞、航发动力、中航沈飞、中船防务、北方导航、内蒙一机、中兵红箭、中直股份、洪都航空、航发控制、中航光电、复旦微电、中国海防、亚星锚链。
　　【重点股池】中国动力、中无人机、航天彩虹、鸿远电子、中航重机、紫光国微、西部超导、理工导航、中航高科、图南股份、派克新材、中航电子、振华科技、火炬电子、新雷能、宝钛股份、三角防务、高德红外、睿创微纳、晶品特装。
　　【本周报告】【国防军工】看好船舶、大飞机、无人机、卫星、远火等重点领域—国防军工2023年三季报前瞻；【国防军工】巴以冲突凸显国防重要性，关注远火重点行业发展
　　【本周观点】中国卫星应用大会将在京举办，聚焦卫星产业链；看好船舶、大飞机、无人机、卫星、远火。（1）中国卫星应用大会将在京举办：经工业与信息化部批准2023中国卫星应用大会将于10月25日-27日在北京香格里拉饭店召开。今年卫星大会主题为“数字化转型赋能卫星应用产业”。（2）上海发布新基建方案，布局卫星互联网：10月19日上海发布《上海市进一步推进新型基础设施建设行动方案（2023-2026年）》，方案中提出布局“天地一体”的卫星互联网，稳步推动实施商业星座组网、智慧天网创新工程。我们认为在国家和地方政府政策支持下，构建泛在互联的高水平网络基础设施，低轨通信卫星建设有望加速，看好卫星产业链发展。（3）远程火箭弹：巴以冲突凸显国防安全建设重要性，远程火箭弹作为陆军核心武器装备，具有“打的远、打得准、用得起”等多项优点，后期有望随国防军工装备发展及陆军建设实现超预期发展。重点推荐火箭弹总装和导控环节。（4）国防军工2023年度策略：行业规模效应+精细化管理持续加强，“小核心大协作”为发展趋势，相对上游和中游，下游主机厂业绩弹性更大，推荐下游主机厂及高壁垒、竞争格局好的上中游标的。（5）板块相对低估值：当前国防军工整体PE-TTM为48.23倍，处于过去十年历史0%分位，中长期配置价值凸显，建议加配国防军工板块。
　　【核心观点】国防军工12字核心逻辑：内生+外延、内需+外贸、军品+民品。（1）国防军工“内生”增长趋势强劲，“规模效应/股权激励/小核心大协作/定价改革/大订单+大额预付”等催化下，企业运行效率也将持续提升。（2）“外延”增长方向明确：国企改革持续深化，未来军工资产证券化/核心军品重组上市有望掀起新一轮高潮，关注军工集团重组进程。（3）“民品+外贸”将为增长提供动力：中国坦克/无人机/教练机/战斗机等具备全球竞争力，外贸需求逐步崛起；国产大飞机/民用航空发动机相关民品自主可控也将提速；重视卫星产业链。
　　投资建议：1)主机厂：中国船舶、中航西飞、航发动力、中船防务、中国动力、内蒙一机、中直股份、中航沈飞、洪都航空、航天彩虹。2)核心配套/原材料：航发控制、中兵红箭、亚星锚链、中航重机、西部超导、中航高科、宝钛股份、三角防务、派克新材、图南股份。关注航发科技、钢研高纳。3)导弹及信息化：中国海防、紫光国微、火炬电子、鸿远电子、振华科技、新雷能、智明达、霍莱沃、高德红外、晶品特装。
　　风险提示：1）股权激励、资产证券化节奏低于预期；2）重要产品交付不及预期