研究报告全文：编制日期2023-10-20华安期货投研双焦周报投资咨询业务资格证监许可20111776号后市仍不明朗预计持稳运行核心逻辑1焦煤方面近期主产区山西及内蒙地区又发煤矿安全事故煤矿事故频繁扰动供应端恢复缓慢整体延续偏紧格局下游企业对炼焦煤多维持按需少量采购中间环节采购积极性也放缓观望情绪浓厚整体来看目前来看后市仍不明朗预计价格整体稳中偏弱运行2焦炭方面山西省产能置换有序进行但多数焦炉新投属于调试阶段叠加现阶段焦企利润低位焦炭产量仍呈现下滑趋势另外下游钢厂利润不见好转高炉检修范围不断蔓延中期铁水产量回落预期明显焦炭刚需回落对焦炭采购积极性也有所下降焦钢双方持续博弈黑色金属团队焦炭价格第三轮提涨能否落地仍是未知数整体来看焦炭供需双减或维持动态平衡在直接需求铁水产量没有明显下滑之前预计焦炭价格将持稳运行作者1闫丰从业资格证号F0251054咨询从业资格Z0001643操作建议双焦01合约建议暂时观望短线可轻仓试空不过度追空作者2张超越下周关注煤矿供应恢复情况钢厂铁水产量变化情况钢厂减产计划从业资格证号F03115247联系电话0551-62832897华安期货投研双焦周报本周要闻110月18日生态环境部发布关于做好20232025年部分重点行业企业温室气体排放报告与核查工作的通知水泥电解铝和钢铁行业或即将纳入全国碳市场2国家统计局19月份全国固定资产投资不含农户375035亿元同比增长31按可比口径计算其中制造业投资增长62增速比18月份加快03个百分点从环比看9月份固定资产投资不含农户增长01519月份民间固定资产投资193399亿元同比下降063据甘其毛都口岸公众号17日发布的数据截至10月16日甘其毛都口岸累计进口煤炭273021万吨10月1日至16日煤炭企业参加电子竞拍场次15场竞拍数量17664万吨其中成交15场流拍0场成交数量17664万吨成交量占竞拍总量1004国家统计局最新数据显示2023年8月份中国原煤产量为382174万吨同比增长201-8月累计产量3050839万吨同比增长348月份中国焦炭产量为41579万吨同比增长601-8月累计产量325929万吨同比增长2352023年10月18日山西省临汾市乡宁县山西乡宁焦煤集团台头前湾煤业有限公司发生一起顶板事故造成1人遇难6据内蒙古能源局信息自10月15日零时至次年4月14日24时各露天煤矿严格落实采暖季晚八早十夜间禁采要求华安期货投研双焦周报1全社会双焦库存图1全社会炼焦煤库存万吨图2全社会焦炭库存万吨数据来源iFinD华安期货投资咨询部华安解读受终端弱需求的影响焦钢企业多以按需采购为主全社会双焦库存继续维持历年同期低位华安期货投研双焦周报21洗煤厂库存图3洗煤厂原煤库存万吨图4洗煤厂精煤库存万吨数据来源iFinD华安期货投资咨询部华安解读本周市场有所降温部分洗煤厂煤矿开始降价出售且铁水降幅有限炼焦煤刚需支撑尚可精煤出货好转库存明显下降121万吨至10494万吨原煤方面伴随山西煤矿原煤产量稳步回升原煤库存累积905万吨至24822万吨达6月末以来峰值华安期货投研双焦周报22洗煤厂产能图5洗煤厂开工率图6洗煤厂精煤日均产量万吨数据来源iFinD华安期货投资咨询部华安解读本周市场投机情绪降温独立洗煤厂开工积极性走低此外华东地区保供储备任务较重东北安全检查趋严西北地区有大矿检修因此煤矿洗煤厂开工率也整体降低全国110家洗煤厂开工率较上期降298至7301日均产量6215万吨降268万吨华安期货投研双焦周报3港口库存图7港口炼焦煤库存万吨图8港口焦炭库存万吨数据来源iFinD华安期货投资咨询部华安解读受双焦终端需求强度不足港口库存整体维持相对低位华安期货投研双焦周报41焦企库存图9独立焦企炼焦煤库存万吨图10独立焦企炼焦煤可用天数天图11独立焦企焦炭库存万吨数据来源iFinD华安期货投资咨询部华安解读下游高铁水高日耗以及低库存运行的背景下对原料刚需支撑较强焦企焦炭出货较为顺利库存去化明显华安期货投研双焦周报42焦企产能图11独立焦厂产能利用率图12独立焦厂焦炭日均产量万吨数据来源iFinD华安期货投资咨询部华安解读本周全国230家独立焦化厂样本产能利用率7582日均产量5669万吨环比保持相对稳定但有所下降华安期货投研双焦周报43焦企利润图13独立焦厂吨焦利润元吨数据来源iFinD华安期货投资咨询部华安解读本周焦煤市场情绪也有所降温部分煤企出货不畅但供应仍较为有限大矿线上竞拍价格仍是涨跌互现此外焦企第三轮提涨迟迟未能落地在终端疲弱及钢厂亏损的情况下下游钢厂抵触情绪较强本周全国30家独立焦化厂吨焦盈利-13元吨为8月份以来最低华安期货投研双焦周报51钢厂库存图14钢厂炼焦煤库存万吨图15钢厂炼焦煤可用天数天数据来源iFinD华安期货投资咨询部华安解读钢厂铁水产量小幅下降整体依旧维持原料低库存运行华安期货投研双焦周报51钢厂库存图16钢厂焦炭库存万吨图17钢厂焦炭可用天数天数据来源iFinD华安期货投资咨询部华安解读钢厂铁水产量小幅下降整体依旧维持原料低库存运行但高铁水的背景下本周厂内焦炭库存环比有所下降华安期货投研双焦周报52钢厂产能图18日均铁水产量万吨图19高炉开工率数据来源iFinD华安期货投资咨询部华安解读钢厂高位开工铁水产量小幅下降但依旧维持相对高位对原材料需求具有一定韧性本周全国247家钢铁企业样本铁水日均产量24244万吨环比下降351万吨华安期货投研双焦周报53钢厂利润图20钢厂利润元吨图21盈利钢厂比例数据来源iFinD华安期货投资咨询部华安解读终端市场表现不佳而炉料成本压力大钢厂盈利水平下降本周盈利比例1905环比下降516个百分点华安期货投研双焦周报6终端需求图22螺纹钢表观消费量万吨周图23建筑钢材5日移动平均成交量吨天数据来源iFinD华安期货投资咨询部华安解读螺纹钢表需与建材成交量维持相对低位终端需求相对疲软华安期货投研双焦周报7双焦汽运价格图24山西介休河北唐山元吨图25山西孝义日照港元吨数据来源iFinD华安期货投资咨询部华安解读国内双焦汽运价格价格继续相对低位稳定运行体现国内整体供需宽松的格局华安期货投研双焦周报8双焦基差图26焦煤基差元吨图27焦炭基差元吨数据来源iFinD华安期货投资咨询部华安解读焦煤基差7295元吨焦炭基差-35元吨华安期货投研双焦周报9价比图28焦煤焦炭图29螺纹钢焦炭数据来源iFinD华安期货投资咨询部华安解读煤焦比073螺焦比155免责声明本报告中的信息均来源于公开可获得资料华安期货投资咨询部力求准确可靠但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证据此投资责任自负本报告不构成个人投资建议也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况网址wwwhaqhcomEmailtzzxhaqhcom电话0551-62839067公司地址安徽省合肥市蜀山区潜山路190号华邦世贸中心超高层写字楼4041层