工信部等六部门印发《行动计划》，全方位规划算力建设
　　10月9日，工信部等六部门印发《算力基础设施高质量发展行动计划》，计划提出，到2025年，计算力方面，算力规模超过300EFLOPS（EFLOPS是指每秒百亿亿次浮点运算次数），智能算力占比达到35%，东西部算力平衡协调发展。运载力方面，国家枢纽节点数据中心集群间基本实现不高于理论时延1.5倍的直连网络传输，重点应用场所光传送网（OTN）覆盖率达到80%，骨干网、城域网全面支持IPv6，SRv6等创新技术使用占比达到40%。存储力方面，存储总量超过1800EB，先进存储容量占比达到30%以上，重点行业核心数据、重要数据灾备覆盖率达到100%。应用赋能方面，围绕工业、金融、医疗、交通、能源、教育等重点领域，各打造30个以上应用标杆。
　　国内外厂商竞逐大模型，智能算力规模将快速增长
　　自2022年11月ChatGPT发布以来，国内外厂商纷纷推出自有大模型，除谷歌、Meta、百度、阿里等互联网大厂纷纷加大力度投入大模型外，科大讯飞、商汤科技等传统AI公司也均推出大模型产品，还有Anthropic、百川智能、MiniMax等众多创业公司发力大模型。智能算力是训练大模型的基础，国内外厂商对于大模型的竞逐推动了智能算力需求的强劲增长，全球人工智能芯片龙头英伟达的业绩验证了智能算力的强劲需求，英伟达二季度数据中心业务营收同比增长171.23%，英伟达预计其三季度营收将同比增长169.77%，这一增速主要就是由数据中心业务驱动。按照《算力基础设施高质量发展行动计划》的规划，国内智能算力规模将快速增长，2023-2025年，智能算力规模的复合增长速度将达到38.17%。
　　AI应用流量回升，算力板块估值具吸引力
　　9月份，受开学季来临、模型迭代等因素影响，ChatGPT流量开始回升，根据Similarweb的数据，ChatGPT访问量为15.13亿，环比增长4.45%，是7月以来首次实现环比上升。9月教育类AI应用流量大幅增长，CheggMate访问量为5189万，环比增长110.84%，Q-Chat访问量为1477万，环比增长88.18%。此外，PPT生成应用GammaAI 9月访问量为977.8万，环比增长51.89%。这三款应用9月访问量增速相比于7月和8月均大幅提升。在经过本轮调整后，AI算力指数（8841678.WI）PE-TTM位于近三年8.59%百分位，估值处于较低位置。当前AI应用访问量数据向好，政府出台政策支持AI算力建设，AI算力板块有望实现反弹。
　　投资建议
　　AI算力指数PE-TTM位于近三年8.59%百分位，估值处于较低位置，AI应用访问量数据向好，政府出台政策支持AI算力建设，AI算力板块有望实现反弹。看好AI算力板块相关标的，给予AI算力板块“增持”评级。
　　风险提示
　　AI应用访问量增速下滑；AI应用商业化不及预期。
　　

研究报告全文：证券研究报告2023年10月16日湘财证券研究所行业研究电子行业点评报告六部门印发行动计划智能算力规模将快速增长相关研究核心要点1华为发布多款新品搭载星闪工信部等六部门印发行动计划全方位规划算力建设和卫星通信技术10月9日工信部等六部门印发算力基础设施高质量发展行动计划20231009计划提出到2025年计算力方面算力规模超过300EFLOPSEFLOPS是指每秒百亿亿次浮点运算次数智能算力占比达到35东西部算力平2AI推动HBM需求强劲增长衡协调发展运载力方面国家枢纽节点数据中心集群间基本实现不高于20230927理论时延15倍的直连网络传输重点应用场所光传送网OTN覆盖率3苹果举办新品发布会iPhone达到80骨干网城域网全面支持IPv6SRv6等创新技术使用占比达到15系列实现重要升级40存储力方面存储总量超过1800EB先进存储容量占比达到30以20230914上重点行业核心数据重要数据灾备覆盖率达到100应用赋能方面围绕工业金融医疗交通能源教育等重点领域各打造30个以上应用标杆行业评级增持国内外厂商竞逐大模型智能算力规模将快速增长近十二个月行业表现自2022年11月ChatGPT发布以来国内外厂商纷纷推出自有大模型除12000谷歌Meta百度阿里等互联网大厂纷纷加大力度投入大模型外科大100008000讯飞商汤科技等传统AI公司也均推出大模型产品还有Anthropic百600040002000川智能MiniMax等众多创业公司发力大模型智能算力是训练大模型的000-2000基础国内外厂商对于大模型的竞逐推动了智能算力需求的强劲增长全22-1222-1123-0123-0223-0323-0423-0523-0623-0723-0823-0922-10球人工智能芯片龙头英伟达的业绩验证了智能算力的强劲需求英伟达二AI算力指数沪深300季度数据中心业务营收同比增长17123英伟达预计其三季度营收将同比增长16977这一增速主要就是由数据中心业务驱动按照算力基础设1个月3个月12个月施高质量发展行动计划的规划国内智能算力规模将快速增长2023-2025相对收益4370126612年智能算力规模的复合增长速度将达到3817绝对收益151-6856276AI应用流量回升算力板块估值具吸引力注相对收益与沪深300相比9月份受开学季来临模型迭代等因素影响ChatGPT流量开始回升根据Similarweb的数据ChatGPT访问量为1513亿环比增长445是联系人李杰7月以来首次实现环比上升9月教育类AI应用流量大幅增长CheggMate证书编号S0500521070001访问量为5189万环比增长11084Q-Chat访问量为1477万环比增长Tel8621502935258818此外PPT生成应用GammaAI9月访问量为9778万环比增长Emaillijie5xcsccom5189这三款应用9月访问量增速相比于7月和8月均大幅提升在经过本轮调整后AI算力指数8841678WIPE-TTM位于近三年859百分地址上海市浦东新区银城路88号中位估值处于较低位置当前AI应用访问量数据向好政府出台政策支持国人寿金融中心10楼AI算力建设AI算力板块有望实现反弹投资建议AI算力指数PE-TTM位于近三年859百分位估值处于较低位置AI应用访问量数据向好政府出台政策支持AI算力建设AI算力板块有望实现反弹看好AI算力板块相关标的给予AI算力板块增持评级风险提示AI应用访问量增速下滑AI应用商业化不及预期敬请阅读末页之重要声明分析师声明本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师以独立诚信谨慎客观勤勉尽职公正公平准则出具本报告本报告准确清晰地反映了本人的研究观点本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿湘财证券投资评级体系市场比较基准为沪深300指数买入未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数15以上增持未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数5至15中性未来6-12个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度相差-5至5减持未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数5以上卖出未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数15以上重要声明湘财证券股份有限公司经中国证券监督管理委员会核准取得证券投资咨询业务许可本研究报告仅供湘财证券股份有限公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本报告由湘财证券股份有限公司研究所编写以合法地获得尽可能可靠准确完整的信息为基础但对上述信息的来源准确性及完整性不作任何保证湘财证券研究所将随时补充修订或更新有关信息但未必发布在任何情况下报告中的信息或所表达的意见仅供参考并不构成所述证券买卖的出价或征价投资者应自主作出投资决策并自行承担投资风险任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失书面或口头承诺均为无效本公司及其关联机构雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责投资者应明白并理解投资证券及投资产品的目的和当中的风险在决定投资前如有需要投资者务必向专业人士咨询并谨慎抉择在法律允许的情况下我公司的关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易并可能为这些公司正在提供或争取提供多种金融服务本报告版权仅为湘财证券股份有限公司所有未经本公司事先书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发布转发或引用本报告的任何部分如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为湘财证券研究所且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改如未经本公司授权私自转载或者转发本报告所引起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担本公司并保留追究其法律责任的权利敬请阅读末页之重要声明