华为发布一系列软硬件新品，以高端手机为代表的产品全面回归
　　2023年8月4日，华为召开HDC2023开发者大会，会议上发布全新HarmonyOS4，具有更有个性、更高效、更智慧、更流畅、更安全等特性。华为常务董事余承东在会上宣布智慧助手小艺接入AI大模型，通过盘古大模型的底层能力加持为HarmonyOS带来更智慧的体验。2023年8月29日，华为于官方商城上架Mate60 Pro手机，通过“先锋计划”让部分消费者提前体验Mate新机。2023年9月25日，华为召开全场景新品发布会，新品涉及平板、可穿戴、AIOT、智能汽车等多领域。会后华为全新超高端品牌“非凡大师”（ULTIMATEDESIGN）Mate 60 RS开启预约，起售价11999元，标志着以华为高端手机为代表的产品全面回归。
　　Mate60系列手机销售火热，华为有望在2024年重回手机主流梯队
　　自Mate60系列发布以来，线上线下渠道均出现火爆抢购的现象，供货量远远不能满足预定量。其中支持卫星通话的Mate 60 Pro和支持北斗天通双星的Mate 60Pro+最受关注。据《IT时报》，2023年Mate 60 Pro和Mate 60 Pro+的出货量已上调至2000万台。据《日经亚洲》，华为有望在2024年计划出货6000-7000万部手机，相比2023年翻一倍，华为有望在2024年重回手机的主流梯队，其对消费电子产业的影响力也在快速回归。
　　星闪、卫星通信等带来产业机会，传统消费电子产业链有望边际改善
　　此次Mate60系列产品部分搭载全新的星闪技术和卫星通话技术，主芯片及通信模块实现全系自研，在硬件端较以往机型有较大改进，有望带来相关产业链的投资机会。同时，消费电子传统零部件产业在消费疲软的市场环境下营收和市值均处于较低水平，有望随着华为手机出货量的大幅增长而出现较为明显的边际改善，由此带来结构性的投资机会。
　　受益标的
　　星闪：创耀科技等；
　　卫星通信：华力创通、盟升电子等；射频：唯捷创芯、卓胜微等；
　　其他芯片：韦尔股份、思特威、翱杰科技、美芯晟、力芯微、伟测科技等；
　　元组件：蓝思科技、捷荣技术、歌尔股份、欧菲光、长盈精密、领益智等；
　　代工厂：光弘科技等；
　　汽车相关：电连技术、光峰科技等；
　　风险提示：技术发展不及预期风险；下游需求不及预期风险；国际贸易环境不及预期风险。
　　

研究报告全文：消费电子行业研消费电子华为高端手机回归消费电子产业链有望边际改善究2023年10月17日行业点评报告投资评级看好维持罗通分析师刘书珣联系人luotongkyseccnliushuxunkyseccn证书编号S0790522070002证书编号S0790122030106行业走势图华为发布一系列软硬件新品以高端手机为代表的产品全面回归消费电子沪深3002023年8月4日华为召开HDC2023开发者大会会议上发布全新HarmonyOS24行4具有更有个性更高效更智慧更流畅更安全等特性华为常务董事余业点12承东在会上宣布智慧助手小艺接入AI大模型通过盘古大模型的底层能力加持评为HarmonyOS带来更智慧的体验2023年8月29日华为于官方商城上架报0Mate60Pro手机通过先锋计划让部分消费者提前体验Mate新机2023年告-122022-102023-022023-069月25日华为召开全场景新品发布会新品涉及平板可穿戴AIOT智能汽车等多领域会后华为全新超高端品牌非凡大师ULTIMATEDESIGN数据来源聚源Mate60RS开启预约起售价11999元标志着以华为高端手机为代表的产品全面回归相关研究报告Mate60系列手机销售火热华为有望在2024年重回手机主流梯队自Mate60系列发布以来线上线下渠道均出现火爆抢购的现象供货量远远不能满足预定量其中支持卫星通话的Mate60Pro和支持北斗天通双星的Mate60Pro最受关注据IT时报2023年Mate60Pro和Mate60Pro的出货量已上调至2000万台据日经亚洲华为有望在2024年计划出货6000-7000万部开源手机相比2023年翻一倍华为有望在2024年重回手机的主流梯队其对消费证电子产业的影响力也在快速回归券星闪卫星通信等带来产业机会传统消费电子产业链有望边际改善证券此次Mate60系列产品部分搭载全新的星闪技术和卫星通话技术主芯片及通信研模块实现全系自研在硬件端较以往机型有较大改进有望带来相关产业链的投究报资机会同时消费电子传统零部件产业在消费疲软的市场环境下营收和市值均告处于较低水平有望随着华为手机出货量的大幅增长而出现较为明显的边际改善由此带来结构性的投资机会受益标的星闪创耀科技等卫星通信华力创通盟升电子等射频唯捷创芯卓胜微等其他芯片韦尔股份思特威翱杰科技美芯晟力芯微伟测科技等元组件蓝思科技捷荣技术歌尔股份欧菲光长盈精密领益智等代工厂光弘科技等汽车相关电连技术光峰科技等风险提示技术发展不及预期风险下游需求不及预期风险国际贸易环境不及预期风险请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明117行业点评报告目录1历史华为手机成立于2003年曾占据国内中高端市场份额第一32新品2023年推出多款硬件新品搭载新兴技术43新技术硬件端采用星闪技术软件端发布新系统并接入AI大模型831硬件端手机首次使用星闪技术提升短距离通信效率832硬件端Mate60Pro支持卫星电话软硬件均为国产自研1133软件端发布鸿蒙HarmonyOS4小艺助手接入盘古大模型134受益标的梳理145风险提示15图表目录图1华为手机事业部成立于2003年3图2华为手机出货量自2020Q3起大幅下滑4图3华为手机全球市占率于2020Q2达到最高值2024图42019年华为和荣耀占中国中高端手机56份额4图52021Q2年苹果占中国高端手机市场43份额4图6华为MatePad新品定位生产力工具6图7华为推出耳机智能手表智能眼镜等可穿戴新品7图8问界新M7于2023年9月中旬上市7图9新品配置高阶智能驾驶系统7图10星闪无线通信系统结构9图11星闪技术对比传统无线连接有低功耗低时延等优势10图12星闪可控制数百量级的设备11图13星闪可在强干扰环境提供稳定可靠的无损多声道11图14华为Mate60Pro支持卫星通话11图15天通一号主要覆盖中国及周边海域12图16HarmonyOS4针对效率工具进行改进13图17方舟引擎可带来更流畅的使用体验13图18全新小艺助手接入盘古大模型13图19小艺可智能生成旅行卡片14表1华为于2023年8月-9月推出多款新品5表2华为Mate60系列推出多款新品5表3华为平板在国内份额位于第二6表4华为新品不同程度搭载或支持星闪技术8表5典型无线短距通信主要包括WiFi蓝牙和近场通信NFC等9表6SLB主打低时延SLE主打低功耗10表7卫星通信运营商还有美国GPS中国北斗和星链12表8卫星通信优点明显受环境影响小12表9华为产业链受益标的14请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明217行业点评报告1历史华为手机成立于2003年曾占据国内中高端市场份额第一华为手机至今发展20年从低端机逐步站稳高端市场华为手机事业部成立于2003年成立之初主要为运营商做配套手机当时网络系统设备发展迅速但用户端产品尚未跟上消费者很难买到3G手机2009年华为手机业务虽然体量庞大但利润微薄公司砍掉低端机板块启动自研品牌2010年华为成立消费者BG开始打造高端旗舰手机2013年初代Mate问世Mate系列手机开始走过十年的迭代之路其中2014年Mate7系列点燃高端市场Mate系列高端品牌形象稳定2017年Mate10加入AI算法使影像成为Mate系列最重要的标签之一2020年Mate40凭借麒麟9000全球首款5nm5GSoC芯片被誉为史上最强Mate2023年Mate60系列搭载自研麒麟芯片回归引爆市场图1华为手机事业部成立于2003年资料来源36氪公众号开源证券研究所出货量来看华为手机全球出货量于2019Q3达到最高值6659万部在此之前均保持较好的上升趋势全年出货量从2015年的107亿部增长到2019年241亿部CAGR为224后由于国际贸易关系原因华为手机出货量大幅下滑自2020Q3开始断崖式减少最终于2021Q3开始季度出货量稳定在700万部左右市占率来看华为手机全球市占率在2015Q1为52同期苹果市占率为183随后华为市占率持续提升并于2018Q2首次超过苹果的121取得159的市场份额2020Q2华为手机市占率达到最高值202后由于国际关系和供应链受限使得市占率大幅下降最终维持在2左右请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明317行业点评报告图2华为手机出货量自2020Q3起大幅下滑图3华为手机全球市占率于2020Q2达到最高值202708030606025405020204001530-20-401020-60510-800-10001Q153Q151Q163Q161Q173Q171Q183Q181Q193Q191Q203Q201Q213Q211Q223Q221Q231Q153Q151Q163Q161Q173Q171Q183Q181Q193Q191Q203Q201Q213Q211Q223Q221Q23华为手机全球出货量百万部YoY华为手机全球市占率苹果手机全球市占率数据来源IDC彭博开源证券研究所数据来源IDC彭博开源证券研究所细分到中高端市场据IDC统计2019年中国中高端市场300-500美金全渠道中华为和荣耀共占据56的份额排名第一VIVO和OPPO分别占据131和125的份额苹果仅占据78份额2019年华为手机热卖主要系国际关系原因带动国内民众对华为的支持热潮以及华为高端5G产品P30系列和Mate30系列的热销据Counterpoint数据2021Q2中国高端手机市场批发价2750人民币及以上的份额最大厂商为苹果占据430的份额华为份额缩减为190缩减原因主要系供应链受限对产能和出货量的不利影响众多中高端客户转投iPhone阵营综合来看华为手机在国内中高端市场曾取得亮眼的成绩若华为解决供应链问题华为手机有望重现往日的亮眼成绩图42019年华为和荣耀占中国中高端手机56份额图52021Q2年苹果占中国高端手机市场43份额其他72其他40小米34荣耀6AppleVivo6078小米90Apple430oppo125oppo130vivo131华为华为包含荣耀190560数据来源IDC开源证券研究所数据来源Counterpoint开源证券研究所2新品2023年推出多款硬件新品搭载新兴技术请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明417行业点评报告2023年9月25日华为召开全场景新品发布会新品涉及平板可穿戴AIOT智能汽车等多领域同时华为在2023年8月29日率先上线Mate60系列手机并于新品发布会后上线Mate60RS非凡大师版本标志着以华为高端手机为代表的产品全面回归表1华为于2023年8月-9月推出多款新品发布时间品类型号重点参数重点功能5000万后置像素1300万超广角摄像头3D摄像头2023829手机Mate60系列卫星通话有线超级快充无线反向充电2023925手机Mate60RS非凡大师配置与Mate60Pro基本保持一致首款柔性OLED平板星闪技术可选配星闪手写笔2023925平板MatePadPro88W快充空间音频麒麟A2芯片星闪核心技术Polar码2023925无线耳机FreebudsPro3动态降噪离线查找超长续航UltimateDesign非凡大师双向北斗卫星消息户外探险模式2023925智能手表黄金智能腕表专业健康管理百米深潜技术2023925智能手表WatchGT4首创智能向星天线定位准确度提升30双振膜澎湃单元逆声场防漏音2023925智能眼镜智能眼镜2全天候智慧播报续航提升明显鸿鹄900芯片双NPU高阶AI计算2023925智慧屏V5Pro隔空触屏交互千级分区miniLED资料来源科技美学公众号开源证券研究所手机方面本次华为推出高端旗舰手机Mate60系列和折叠屏MateX5芯片影像屏幕等均为华为自研为首款全自主旗舰机型市场关注度高Mate60系列手机均搭载麒麟9000s芯片系统为鸿蒙HarmonyOS40支持卫星通话和北斗卫星消息定价5499-12999元不等主打高端价格带与苹果手机形成强力竞争关系表2华为Mate60系列推出多款新品手机型号华为mate60华为mate60pro华为mate60pro华为mate60RS非凡大师669英LTPOOLED682英寸LTPOOLED682英寸LTPOOLED682英寸LTPOOLED2688x1216120Hz1-120Hz2720x1260120Hz1-120Hz2720x1260120Hz1-120Hz2720x1260120Hz1-120Hz屏幕107亿色高频PWM调光107亿色高频PWM调光107亿色高频PWM调光107亿色高频PWM调光300Hz触控300Hz触控300Hz触控300Hz触控居中单挖孔直面屏居中三挖孔曲面屏居中三挖孔曲面屏居中三挖孔曲面屏外观设计黑色白色青色紫色黑色白色青色紫色黑色白色黑色红色处理器麒麟9000s麒麟9000s麒麟9000s麒麟9000s后置三摄后置三摄后置三摄48MP主摄后置三摄48MP主摄OIS40MP50MP主摄OIS12MP超广50MP主摄OIS12MPOIS40MP超广角超广角48MP超微距潜望式长角12MP潜望式长焦超广角48MP超微距潜48MP超微距潜望式长焦焦35x光变100x数变OIS相机5x光变50x数变OIS望式长焦35x光变100x35x光变100x数变前置13MP摄像头ToF3D深前置13MP超广角数变OIS前置13MP超OIS感广角ToF3D深感摄像头前置13MP摄像头ToF3D深感LPDDR5UFS31LPDDR5UFS31LPDDR5UFS31LPDDR5UFS31内存闪存NM存储卡最大256GBNM存储卡最大256GBNM存储卡最大256GBNM存储卡最大256GB请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明517行业点评报告手机型号华为mate60华为mate60pro华为mate60pro华为mate60RS非凡大师4750mAhtyp66W有线快充5000mAhtyp88W有线快5000mAhtyp88W有线快5000mAhtyp88W有线快充电池充电50W无线快充75W无线反向充50W无线快充20W充50W无线快充20W无50W无线快充20W无线反向充电充电无线反向充电线反向充电1614x760x795mm209g锦纤1637x790x810mm225g锦1637x790x810mm225g锦1637x790x810mm242246g黑机身素皮后盖金属中框纤素皮后盖金属中框纤素皮后盖金属中框红瓷后盖金属中框鸿蒙HarmonyOS40鸿蒙HarmonyOS40鸿蒙HarmonyOS40鸿蒙HarmonyOS40屏下指纹VC液冷散热IP68屏下指纹VC液冷散热屏下指纹VC液冷散热屏下指纹VC液冷散热IP68防防尘防水双扬声器NFC双IP68防尘防水双扬声器IP68防尘防水双扬声器尘防水双扬声器NFC双向北其他向北斗卫星消息WiFi-6USBNFC双向北斗卫星消息NFC双向北斗卫星消息斗卫星消息WiFi-6USB31Gen131Gen1线性马达红外控WiFi-6USB31Gen1线WiFi-6USB31Gen1线线性马达红外控物理光圈10物理光圈10档可调性马达红外控物理光圈性马达红外控物理光圈档可调10档可调10档可调12GB256GB5499元12GB256GB6499元16GB512GB8999元16GB512GB11999元售价12GB512GB5999元12GB512GB6999元16GB1TB9999元16GB1TB12999元12GB1TB6999元12GB1TB7999元资料来源极客geeking公众号开源证券研究所平板方面新发布的MatePadPro132英寸为业内收款采用大尺寸OLED屏幕的平板屏占比94分辨率28K屏幕比例32屏幕巨大的同时重量只有580g兼具生产力与轻薄的性能华为还一同推出第三代M-Pencil采用星闪技术可提供专业数位板级写画体验高精准度低视延根据IDC数据2023Q2华为平板在国内市场份额为205仅次于苹果也是唯一一个份额超过20的国产厂商新平板的发布有望进一步缩小与苹果iPad之间的份额差距图6华为MatePad新品定位生产力工具资料来源钛媒体公众号表3华为平板在国内份额位于第二厂商2023Q2市场份额2022Q2市场份额份额变化Apple35935207请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明617行业点评报告厂商2023Q2市场份额2022Q2市场份额份额变化华为205238-33小米1096742荣耀7280-08联想65108-43Vivo432221OPPO423309其他1059906数据来源IDC钛媒体公众号开源证券研究所可穿戴设备方面华为发布新款无线蓝牙耳机智能手表和智能眼镜蓝牙耳机FreeBudsPro3采用麒麟A2芯片应用星闪连接核心技术和蓝牙技术将物理带宽提升4倍抗干扰能力提升2倍升级静谧通话20和智慧动态降噪30耳机整机支持最长33小时续航智能手表WatchGT446mm首创智能向星天线全系搭载脉搏波房颤和早搏提示软件支持心律失常分析华为还针对各领域精英人士打造的首款非凡大师系列高端黄金智能手表智能眼镜2支持11小时音乐播放还有智慧播报颈椎健康检测等功能图7华为推出耳机智能手表智能眼镜等可穿戴新品资料来源科技美学公众号汽车方面华为新品问界新M7于2023年9月中旬上市一经问市即引起市场的强烈反响问界新M7内部空间宽敞前排空间937毫米二排空间960毫米最大空间可达1220毫米后备箱深度1100毫米主打家庭出行场景智能驾驶配置上问界新M7搭载HUAWEIADS20高阶智能驾驶系统整车搭载27个感知硬件并配合高性能计算平台和华为自研拟人化算法实现LCC智能过路口智能泊车自主避让隧道内故障车等功能车机系统搭载鸿蒙智能座舱具备全方位自适应调节一键预约备车空间音频等功能大幅提升驾驶和乘坐体验图8问界新M7于2023年9月中旬上市图9新品配置高阶智能驾驶系统请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明717行业点评报告资料来源问界官网资料来源问界官网3新技术硬件端采用星闪技术软件端发布新系统并接入AI大模型31硬件端手机首次使用星闪技术提升短距离通信效率华为首次将星闪技术应用在移动设备上有望革新短距离通信技术星闪技术NearLink是国际星闪无线短距通信联盟发布的新型无线短距通信标准技术华为新品不同程度地搭载或支持星闪技术其中手机新品Mate60系列支持星闪功能通过星闪低功耗低时延高速率高可靠等技术特性提高使用星闪设备流畅性体验耳机新品FreeBudsPro3虽暂不支持星闪连接但采用星闪核心技术配合华为Mate60系列MateX5等手机可实现15Mbps无损传输MatePad新品支持星闪手写笔该手写笔信号抗干扰连接更稳定且时延超低表4华为新品不同程度搭载或支持星闪技术设备种类具体型号具体功能支持星闪功能通过星闪低功耗低时延高速率高手机Mate60系列可靠等技术特性提高使用星闪设备流畅性体验暂不支持星闪连接但采用星闪核心技术基于星闪耳机FreeBudsPro3Polar码技术信号传输抗干扰能力提升2倍MatePadPro132平板支持星闪手写笔信号抗干扰连接更稳定HUAWEIM-Pencil第三代资料来源华为官网开源证券研究所无线短距离通信指在局部区域内两个无线设备间的通信设备间距离通常在10-20m以内使用场景有家庭办公室建筑物内车间或工厂等现有典型无线短距通信主要包括WiFi蓝牙和近场通信NFC等技术过去30年间无线短距通信迅速发展市场规模巨大随着智能汽车智能终端智能家居和智能制造等产业的快速发展各领域出现越来越多无线化趋势和诉求现有无线短距通信技术在时延可靠性同步精度和安全性方面无法满足新兴场景的演进需求如蓝牙速率较低且时延较大WiFi虽然传输速率高但安全性较低且功耗大请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明817行业点评报告表5典型无线短距通信主要包括WiFi蓝牙和近场通信NFC等蓝牙WifiZigBeeNFC标准蓝牙42核心规格基于80211n802154ISOIEC18092NFCIP-1868MHz-8686MHz902MHz-928MHz频率24至2485GHz24GHz5GHz频段1356MHz和24GHz-24835GHz通讯距离10m10m10m0-10m最大600Mbps106kbis212kbit数据速率1Mbps20kbps40kbps250kbps150200Mbps典型424kbit安全性高低中超高功耗10mW100mW10mW-智能家居智慧公交应用场景手机智能家居可穿戴工业汽车农业医疗智能家居交通智能卡金融地铁公园资料来源物联网最前线公众号北京大学集成电路学院公众号开源证券研究所星闪技术为全栈原创的新一代无线短距离通信技术相关标准由星闪联盟负责制定具备低时延高可靠高同步精度支持多并发高信息安全和低功耗等卓越技术特性从架构来看星闪接入层主要分为SLB基础接入技术和SLE星闪低功耗接入技术两种无线通信接口上层架构由基础服务层和基础应用层构成基础服务层主要给上层业务数据提供设备发现服务管理连接管理QoS管理测量管理数据传输与适配信息安全多域管理与协调以及5G融合等服务支撑上层具体业务从触发到结束的连接交互需求基础应用层用于实现各类应用功能图10星闪无线通信系统结构资料来源星闪联盟星闪无线短距离通信技术产业化推进白皮书空口接入层技术是星闪无线通信系统的核心根据场景需求不同提供星闪基础接入技术SLB和星闪低功耗接入技术SLE两种无线通信接口SLB使用正交多载波波形支持极低时延无线帧空口单向数据传输时延小于20833us为业界最低时延用户接入方面SLB支持多用户低时延接入系统最多可支持4096用户接入得益于其低时延高可靠精同步和高并发等特征SLB主要用于车载主动降噪无线投屏工业机械运动控制等业务场景请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明917行业点评报告SLE使用单载波传输可提供低成本低功耗的空口接入相比现有低功耗无线短距技术SLE在相同深覆盖条件下可稳定支持128kbps音频传输峰值12Mbps的速率无损音频传输等主要用于耳机音频传输无线电池管理系统工业数据采集等有低功耗要求的业务场景表6SLB主打低时延SLE主打低功耗SLB性能指标SLE性能指标G链路峰值大于900Mbps单载波20MHz带宽支持46Mbps高保真立体声无损音频峰值速率T链路峰值大于450Mbps单载波20MHz带宽支持12Mbps数据传输时延20us支持250微秒完成一次交互可靠性正确率大于99999-同步精度1us定时精度30ns-支持4096用户接入支持256用户接入多用户能力支持1毫秒内80用户数据并发-Polar数据信道编码-抗干扰能力最小工作信噪比-5dB相比传统短距实现覆盖增益3dB-安全性高双向认证算法协调保障高双向认证算法协调保障最小SINR-3dB网络覆盖及拓扑-支持一对一单播及一对多组播资料来源星闪联盟星闪无线短距离通信技术产业化推进白皮书开源证券研究所对比传统无线连接方式星闪技术能以更低功耗更快速度更低时延更稳连接更广覆盖和更大组网进行设备间的数据传输以智能家居场景为例星闪技术可以控制数百量级的白电黑电照明等直连设备可精确同步灯组的点亮和熄灭空口时延025ms而传统蓝牙只能控制数个直连设备且同步控制时可能出现失步现象响应时延约为10ms从覆盖广度来看星闪可覆盖2倍于蓝牙的范围从而可降低全屋无死角覆盖的成本影音娱乐方面星闪技术可以在地铁站飞机场商场等无线信号强干扰的环境下提供稳定可靠的无损多声道且端到端时延仅为30-40ms而普通蓝牙在强干扰环境下通常仅提供高清立体声且容易出现卡顿和断连现象端到端时延为130-500ms图11星闪技术对比传统无线连接有低功耗低时延等优势资料来源ittbank公众号请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1017行业点评报告图12星闪可控制数百量级的设备图13星闪可在强干扰环境提供稳定可靠的无损多声道资料来源ittbank公众号资料来源ittbank公众号32硬件端Mate60Pro支持卫星电话软硬件均为国产自研华为新品Mate60Pro为全球首款支持卫星通话的大众手机可以让用户在没有地面信号的情况下拨打和接听卫星电话从原理上看卫星通信通常使用人造地球卫星作为中继站转发无线电波以实现两个或多个地球站之间的通信图14华为Mate60Pro支持卫星通话资料来源华为商城官网Mate60Pro的卫星通信功能由天通一号移动卫星执行天通一号卫星移动通信系统是中国自主研制建设的卫星移动通信系统包含3颗卫星由空间段地面段和用户终端组成从覆盖范围来看天眼一号卫星覆盖我国领土以及东亚和东南亚地区及海域可为中国及周边用户提供全天候稳定可靠的话音短消息和数据等移动通信服务从研发自主性来看天通一号卫星通话从卫星到系统均为国产自研彻底摆脱高科技卡脖子情形且通话成本远小于海事铱星等系统从卫星运营来看全球范围内还有美国的GPS星链以及中国北斗卫星可提供卫星通信其中GPS和北斗主要提供卫星定位和导航星链提供卫星上网只有天通一号能提供卫星电话服务请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1117行业点评报告图15天通一号主要覆盖中国及周边海域资料来源卫星电话服务商公众号表7卫星通信运营商还有美国GPS中国北斗和星链分类运营商卫星数量覆盖范围SIM卡美国GPS24颗全球无卫星定位中国北斗54颗亚太无卫星电话天通一号3颗中国需要卫星上网星链5265颗全球无资料来源我们的太空公众号北斗卫星导航系统网站开源证券研究所卫星通信具有覆盖面积大通信距离远传输频带宽通信稳定性好等优点不受地形地物等自然条件影响且不易受自然或人为干扰可建设在偏远地区海岛沙漠海上平台等地卫星传输的主要缺点为时延大一般情况下GEO卫星与地面往返传输大约在239278ms在中心站的星型网系统中小站之间若想要通信则必须要使用双跳链路这时就会产生05s的延时出现对话不通畅的问题表8卫星通信优点明显受环境影响小优缺点详情通信规模大通信距离远通常一个卫星中继站可以达到1万多公里的远程通信覆盖优通信频带宽通信容量大当前卫星通信的信道在微波频率范围内频率资源较为丰富点信道质量高传输稳定卫星通信链路为自由空间传播的视距通信传输所造成的消耗较小且可预估传输时延大通常GEO卫星与地面往返传输大约在239278ms缺卫星发射和星上通信负载成本较高电信推出套餐通话50分钟费用为200元点卫星链路传输衰退较大需要地面和星上通信设备拥有较强的大功率发射机高敏度的接收机资料来源浅析卫星通信的近期发展和展望张勇中国电信卫星公众号雷科技公众号开源证券研究所请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1217行业点评报告33软件端发布鸿蒙HarmonyOS4小艺助手接入盘古大模型2023年8月的开发者大会上华为正式发布鸿蒙HarmonyOS4系统新系统从个性化设置效率卡片处理引擎等方面进行改进和提升使用设置方面HarmonyOS4在个性主题实况窗通知中心万能卡片演示批注儿童远程守护等方面进行功能开发或升级如实况窗会即时各种服务的最新进展通知中心会根据通知的轻重缓急进行排序将重要信息排在前面方舟引擎方面其主要包括图形引擎多媒体引擎内存引擎调度引擎存储引擎低功耗引擎可使HarmonyOS4相比HarmonyOS3流畅性提升20续航时间延长30分钟应用启动速度57图16HarmonyOS4针对效率工具进行改进图17方舟引擎可带来更流畅的使用体验资料来源华为商城官网资料来源华为商城官网HarmonyOS4接入盘古大模型小艺助手智能化程度大幅提升盘古大模型主要包括自然语言大模型视觉大模型和多模态大模型由于自然语言成为人机交互新媒介小艺助手可以更加智能地理解人类语言提供逻辑推理任务规划工具调用创作辅助等服务从具体实操来看全新小艺助手具有可以进行自然对话读图快速摘要文案创作等以快速摘要为例小艺助手可以理解英文论文并提炼中文摘要甚至对文中具体的内容进行有针对性地解答大大提高读者的阅读效率假设用户即将去纳米比亚出差在订票过程中曾经与小艺交流过出差时小艺建议会自动生成一个纳米比亚之旅的出行卡里面聚合了天气预报行程攻略打车服务等应用图18全新小艺助手接入盘古大模型资料来源科技行者公众号请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1317行业点评报告图19小艺可智能生成旅行卡片资料来源科技行者公众号4受益标的梳理此次Mate60系列产品部分搭载全新的星闪技术和卫星通话技术主芯片及通信模块实现全系自研在硬件端较以往机型有较大改进华为高端机型自主可控进程的突破后一方面有望带来上游产业链的投资机会另一方面其余各手机终端品牌有望积极备货以稳定自身市场份额从而拉动上游产业链需求基于终端补库存需求的体现2023Q3消费电子产业链延续2023Q4以来的弱复苏趋势环比继续提升而2023Q4出货展望则更加积极消费电子板块标的业绩有望持续改善由此带来结构性的投资机会相关受益标的如下表9华为产业链受益标的产业链相关公司翱捷科技中芯国际中芯集成士兰微伟测科技芯源微芯片产业链华大九天兆易创新模拟芯片南芯科技美芯晟力芯微杰华特艾为电子希荻微圣邦股份射频前端卓胜微唯捷创芯CIS思特威韦尔股份传感器汇顶科技灿瑞科技卫星通信华力创通盟升电子隆盛科技通宇通讯星闪创耀科技九联科技天线信维通信硕贝德滤波器麦捷科技卓胜微PCBIC载板方正科技深南电路兴森科技锂电池德赛电池欣旺达连接器长盈精密电连技术快充奥海科技光学镜头联创电子舜宇光学科技欧菲光斯特威请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1417行业点评报告产业链相关公司滤光片水晶光电东睦股份蓝思科技福蓉科技捷荣技术安洁科技格林精密结构件领益智造长盈精密元器件顺络电子风华高科麦捷科技三环集团声学零部件歌尔股份瑞声科技联创光电京东方长信科技翰博高新维信诺同兴达长信科技显示屏显示模组蓝思科技TCL集团深天马星星科技摄像头模组丘钛科技电磁及导热材料飞荣达高端电子封装材料德邦科技组装光弘科技ODM福日电子卓翼科技盘古大模型创意信息神州数码华塑科技影像算法虹软科技资料来源开源证券研究所5风险提示技术发展不及预期风险下游需求不及预期风险国际贸易环境不及预期风险请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1517行业点评报告特别声明证券期货投资者适当性管理办法证券经营机构投资者适当性管理实施指引试行已于2017年7月1日起正式实施根据上述规定开源证券评定此研报的风险等级为R3中风险因此通过公共平台推送的研报其适用的投资者类别仅限定为专业投资者及风险承受能力为C3C4C5的普通投资者若您并非专业投资者及风险承受能力为C3C4C5的普通投资者请取消阅读请勿收藏接收或使用本研报中的任何信息因此受限于访问权限的设置若给您造成不便烦请见谅感谢您给予的理解与配合分析师承诺负责准备本报告以及撰写本报告的所有研究分析师或工作人员在此保证本研究报告中关于任何发行商或证券所发表的观点均如实反映分析人员的个人观点负责准备本报告的分析师获取报酬的评判因素包括研究的质量和准确性客户的反馈竞争性因素以及开源证券股份有限公司的整体收益所有研究分析师或工作人员保证他们报酬的任何一部分不曾与不与也将不会与本报告中具体的推荐意见或观点有直接或间接的联系股票投资评级说明评级说明买入Buy预计相对强于市场表现20以上增持预计相对强于市场表现证券评级outperform520中性Neutral预计相对市场表现在55之间波动减持underperform预计相对弱于市场表现5以下看好overweight预计行业超越整体市场表现行业评级中性Neutral预计行业与整体市场表现基本持平看淡underperform预计行业弱于整体市场表现备注评级标准为以报告日后的612个月内证券相对于市场基准指数的涨跌幅表现其中A股基准指数为沪深300指数港股基准指数为恒生指数新三板基准指数为三板成指针对协议转让标的或三板做市指数针对做市转让标的美股基准指数为标普500或纳斯达克综合指数我们在此提醒您不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准我们采用的是相对评级体系表示投资的相对比重建议投资者买入或者卖出证券的决定取决于个人的实际情况比如当前的持仓结构以及其他需要考虑的因素投资者应阅读整篇报告以获取比较完整的观点与信息不应仅仅依靠投资评级来推断结论分析估值方法的局限性说明本报告所包含的分析基于各种假设不同假设可能导致分析结果出现重大不同本报告采用的各种估值方法及模型均有其局限性估值结果不保证所涉及证券能够在该价格交易请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1617行业点评报告法律声明开源证券股份有限公司是经中国证监会批准设立的证券经营机构已具备证券投资咨询业务资格本报告仅供开源证券股份有限公司以下简称本公司的机构或个人客户以下简称客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本报告是发送给开源证券客户的属于商业秘密材料只有开源证券客户才能参考或使用如接收人并非开源证券客户请及时退回并删除本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息但本公司不保证该等信息的准确性或完整性本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并非作为或被视为出售或购买证券或其他金融工具的邀请或向人做出邀请本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可能会波动在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告客户应当考虑到本公司可能存在可能影响本报告客观性的利益冲突不应视本报告为做出投资决策的唯一因素本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况以及若有必要咨询独立投资顾问在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任若本报告的接收人非本公司的客户应在基于本报告做出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投资顾问本报告可能附带其它网站的地址或超级链接对于可能涉及的开源证券网站以外的地址或超级链接开源证券不对其内容负责本报告提供这些地址或超级链接的目的纯粹是为了客户使用方便链接网站的内容不构成本报告的任何部分客户需自行承担浏览这些网站的费用或风险开源证券在法律允许的情况下可参与投资或持有本报告涉及的证券或进行证券交易或向本报告涉及的公司提供或争取提供包括投资银行业务在内的服务或业务支持开源证券可能与本报告涉及的公司之间存在业务关系并无需事先或在获得业务关系后通知客户本报告的版权归本公司所有本公司对本报告保留一切权利除非另有书面显示否则本报告中的所有材料的版权均属本公司未经本公司事先书面授权本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝复印件或复制品或再次分发给任何其他人或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记开源证券研究所上海深圳地址上海市浦东新区世纪大道1788号陆家嘴金控广场1号地址深圳市福田区金田路2030号卓越世纪中心1号楼10层楼45层邮编200120邮编518000邮箱researchkyseccn邮箱researchkyseccn北京西安地址北京市西城区西直门外大街18号金贸大厦C2座9层地址西安市高新区锦业路1号都市之门B座5层邮编100044邮编710065邮箱researchkyseccn邮箱researchkyseccn请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1717