行情回顾：9月单月国内半导体行业指数跑赢沪深300指数0.81个百分点
　　2023年9月单月半导体行业指数-1.88%，沪深300指数-2.69%。同期电子行业指数-0.84%，费城半导体指数-6.75%，中国台湾半导体指数-3.30%。年初至今，半导体行业指数-7.68%，同期沪深300指数-4.70%，电子行业指数+3.21%，中国台湾半导体指数+18.83%，费城半导体指数+35.63%。
　　需求供给：半导体月度销售额持续回升，华为新品发布
　　需求方面，2023M8全球半导体销售额为440.4亿美元，同比-6.80%/环比+1.90%，同比跌幅进一步缩窄，环比持续正增长。手机端：2023年6月中国智能手机出货量同比-24.1%/环比-17.2%。2023年9月25日华为召开全场景新品发布会，新品涉及平板、可穿戴、AIOT、智能汽车等多领域，相关产业链关注度提升。PC端：2023M8国内笔记本电脑销售量环比+63.84%。汽车端：2023M8乘用车销量同环比均正增长，华为新问界M7截止到10月6日大定5万台。服务器端：2023年全球服务器年度出货量承压，2024年预计将恢复增长态势，同时AI服务器出货增速将高于服务器整体。供给方面，2023Q2国内主流代工厂营收环比改善，中芯国际产能利用率逐步回升。封测端：2023Q2国内封测厂业绩环比回暖，封测公司稼动率对于景气度变化敏感，且重资产属性业绩弹性较大，建议重点关注。
　　设计：2023Q2营收逐渐好转，多家公司回购彰显信心
　　2023Q2设计公司业绩环比回暖，存货周转天数多数下降：SoC公司业绩均环比增长，存货周转天数多数下降；国内存储大厂营收环比回升，价格端复苏趋势明显；国内模拟板块营收环比明显回升，业绩端依旧承压；2023Q2国内射频厂营收环比显著提升，库存有所下降；2023Q2国内CIS公司营收环比修复，库存水位持续下降。多家设计厂商发布回购股票公告，显示管理层对未来充足信心，建议关注库存持续去化且新品拓展能力较强标的。
　　设备在手订单充沛，业绩动力充足，材料国产替代持续推进
　　设备：2023Q2国内设备板块整体业绩环比回暖，国际政策影响背景下，设备国产替代重要性愈发明显，合同负债2023Q2环比增长，显示在手订单充足，业绩成长确定性强。材料端，随着半导体下游需求逐步恢复，晶圆厂稼动率逐渐提升，对于材料的需求量将逐步提升，同时材料国产替代重要性逐渐提升，国产提升空间仍较大，国产半导体材料厂商有望受益周期向上和国产替代的双重催化。
　　受益标的：
　　（1）算力芯片/边缘端SoC：瑞芯微、晶晨股份、全志科技、中科蓝讯等。（2）存储芯片：兆易创新、东芯股份、普冉股份等。（3）设备&零部件&材料：拓荆科技、华海清科、北方华创、中微公司、芯源微、万业企业、长川科技、华峰测控；金宏气体、雅克科技、安集科技、沪硅产业、立昂微等。（4）射频&CIS：卓胜微、唯捷创芯、韦尔股份等。
　　风险提示：市场竞争加剧，下游需求不及预期，国产替代不及预期。
　　

研究报告全文：电子行业研电子下游需求持续提升关注华为产业链投资机会究2023年10月14日行业月报投资评级看好维持罗通分析师刘书珣联系人luotongkyseccnliushuxunkyseccn证书编号S0790522070002证书编号S0790122030106行业走势图行情回顾9月单月国内半导体行业指数跑赢沪深300指数081个百分点电子沪深3002023年9月单月半导体行业指数-188沪深300指数-269同期电子行业指29数-084费城半导体指数-675中国台湾半导体指数-330年初至今半行19业导体行业指数-768同期沪深300指数-470电子行业指数321中国台10周湾半导体指数1883费城半导体指数3563报0需求供给半导体月度销售额持续回升华为新品发布-102022-102023-022023-06需求方面全球半导体销售额为亿美元同比环比2023M84404-680190数据来源聚源同比跌幅进一步缩窄环比持续正增长手机端2023年6月中国智能手机出货量同比-241环比-1722023年9月25日华为召开全场景新品发布会新相关研究报告品涉及平板可穿戴AIOT智能汽车等多领域相关产业链关注度提升PC端2023M8国内笔记本电脑销售量环比6384汽车端2023M8乘用车销量2023Q2营收普遍回暖库存去化成同环比均正增长华为新问界M7截止到10月6日大定5万台服务器端2023果初显行业深度报告-2023915年全球服务器年度出货量承压2024年预计将恢复增长态势同时AI服务器出库存或迎拐点2023H2终端需求有货增速将高于服务器整体供给方面2023Q2国内主流代工厂营收环比改善望复苏行业深度报告-2023812中芯国际产能利用率逐步回升封测端2023Q2国内封测厂业绩环比回暖封开6月台股营收走势分化2023H2下源游需求有望回暖行业深度报告测公司稼动率对于景气度变化敏感且重资产属性业绩弹性较大建议重点关注证-2023725设计2023Q2营收逐渐好转多家公司回购彰显信心券2023Q2设计公司业绩环比回暖存货周转天数多数下降SoC公司业绩均环比证券增长存货周转天数多数下降国内存储大厂营收环比回升价格端复苏趋势明研显国内模拟板块营收环比明显回升业绩端依旧承压2023Q2国内射频厂营究报收环比显著提升库存有所下降2023Q2国内CIS公司营收环比修复库存水告位持续下降多家设计厂商发布回购股票公告显示管理层对未来充足信心建议关注库存持续去化且新品拓展能力较强标的设备在手订单充沛业绩动力充足材料国产替代持续推进设备2023Q2国内设备板块整体业绩环比回暖国际政策影响背景下设备国产替代重要性愈发明显合同负债2023Q2环比增长显示在手订单充足业绩成长确定性强材料端随着半导体下游需求逐步恢复晶圆厂稼动率逐渐提升对于材料的需求量将逐步提升同时材料国产替代重要性逐渐提升国产提升空间仍较大国产半导体材料厂商有望受益周期向上和国产替代的双重催化受益标的1算力芯片边缘端SoC瑞芯微晶晨股份全志科技中科蓝讯等2存储芯片兆易创新东芯股份普冉股份等3设备零部件材料拓荆科技华海清科北方华创中微公司芯源微万业企业长川科技华峰测控金宏气体雅克科技安集科技沪硅产业立昂微等4射频CIS卓胜微唯捷创芯韦尔股份等风险提示市场竞争加剧下游需求不及预期国产替代不及预期请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1136行业周报目录1半导体行情回顾2023年9月单月半导体行业指数下滑10112023年9月单月半导体行业指数-188跑赢沪深300指数081个百分点1012细分板块9月单月光学元件636跑赢电子行业指数720个百分点1013半导体个股2023年9月单月源杰科技涨幅2944跑赢半导体行业指数3131个百分点112半导体公司业绩2023Q2海内外半导体公司业绩出现分化多个板块有望复苏153需求全球与中国半导体销售额同比跌幅持续缩窄环比持续正增长1731半导体销售额2023M8全球与中国半导体销售额环比持续回暖1732手机端需求2023Q2全球与中国智能手机出货量同比跌幅缩窄华为手机回归带动产业链情绪回升1833PC端需求全球Q2出货量及国内8月销售量同比降幅缩窄环比增长2134消费电子需求2023Q2为消费电子出货量出现复苏趋势22341可穿戴市场2023Q2出货回升预计全年出货量同比正增长22342AR需求消费级AR眼镜贡献增长预计2023年同比3324343VR需求2023Q2为传统淡季2024年有望迎来行业回暖2535汽车端需求国内8月乘用车及新能源车销量同环比提升华为智能汽车销量高增2636服务器需求2023年需求承压AI服务器成为高增长赛道284库存PC手机链库存拐点或已显现MCU功率环节库存水平仍在提升315供给晶圆厂2023Q2营收环比改善台股IC封测厂商M8营收环比持续增长3551行情回顾2023M9国内主要晶圆代工企业股价均有所下跌3552国内代工厂业绩2023Q2营收环比改善中芯国际预计2023Q3营收持续回暖3553晶圆厂出货量及产能利用率2023Q2国内主要晶圆厂出货量环比改善产能利用率有所提升3754台股代工月度营收2023M9台积电营收环比回落联电营收环比微增3855全球半导体行业资本开支均同比下降存储原厂2023年资本开支降幅居首3956封测台股IC封测厂商营收环比持续增长日月光营收环比提速396设计2023Q2营收逐渐好转多家公司回购彰显信心4361海外主芯片2023Q2营收环比上升库存水位出现分化预期2023Q3景气度回暖4362国内主芯片信创类市场需求疲软2023H1营收承压2023Q2归母净利润明显回暖2023Q2存货周转天数多下降4763SoC2023Q2归母净利润均环比增长存货周转天数多数下降5164MCU2023Q2归母净利润环比基本持平存货周转天数开始下降5965存储2023Q2国内存储大厂营收环比回升价格端复苏趋势明显6566模拟2023Q2国内模拟板块营收环比明显回升业绩端依旧承压7867射频2023Q2国内射频厂营收环比显著提升业绩端亦有所改善8768CIS2023Q2国内CIS公司营收环比修复库存水位持续稳步下降917设备零部件国产替代背景下在手订单充沛业绩确定性较强9771行情回顾2023M9国内半导体设备公司股价普遍下跌9772国内半导体设备2023H1业绩稳健增长盈利能力逐步提升97732023Q2全球半导体设备销售额同环比下滑中国大陆市场需求有所改善10174海外设备ASML2023Q2营收同环比提升预计2023全年同比增长10275重要公告盛美上海2023Q3在手订单充沛华海清科清洗设备出货硅片龙头10576零部件2023Q2国内零部件板块整体业绩复苏1068材料受益下游需求逐步复苏国产替代持续推进11081行情回顾2023M9国内半导体材料公司股价多回调110请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明2136行业周报822023Q2半导体材料公司总营收同比增长盈利逐渐修复111832023Q2半导体材料公司营收环比普遍回暖业绩走势分化112842023Q2行业总库存仍处高位存货周转天数略微下滑115852023M8中国台湾硅片企业营收同比仍保持下滑趋势117862023Q2全球硅片出货量同比降幅缩窄2023H1国内半导体厂商加速产能建设1199功率2023Q2国内功率厂商营收环比普遍回升建议关注SiC和车规方向12191行情回顾2023M9功率板块公司股价普遍下跌12192A股公司业绩2023Q2功率公司营收普遍上涨业绩端依旧承压12293外股及台股公司营收走势分化库存环比仍在提升12594下游景气度及各厂动态2023M8新能源车销量持续高增各厂加快SiC布局脚步12810估值及投资建议131101估值131102投资建议13111风险提示134图表目录图12023年9月单月半导体行业指数跑赢沪深300指数081个百分点10图2从电子细分板块来看2023年9月单月光学元件636涨幅最大11图3从电子细分板块来看2023年截止9月集成电路封测1739跑赢电子行业指数1418个百分点11图42023Q2海外半导体公司业绩出现分化多个板块有望在下半年迎来复苏15图52023M8全球半导体销售额同比跌幅进一步缩窄环比持续正增长17图62023M8中国半导体销售额同比跌幅进一步缩窄环比持续增长17图72023Q2全球智能手机出货量跌幅缩窄18图82023Q2中国智能手机出货量环比增长18图92023年7月中国智能手机出货量同比下降96018图102023Q2国产手机品牌全球出货量占比提升19图112023Q2全球安卓系统手机市场份额占比下降19图12华为手机出货量自2020Q3起大幅下滑20图13华为手机全球市占率于2020Q2达到最高值20220图14华为商城官网Mate60系列已售罄需预约申购20图152023Q2全球PC出货量环比上升8321图162023M8中国笔记本电脑出货量同比环比分别-007638421图17IDC预测2024年全球PC笔记本电脑出货量将迎来反弹单位百万台22图182023Q2全球智能音频设备出货环比有所回升22图192023Q2全球TWS出货量恢复同比8的增长22图202023Q2全球可穿戴腕带设备出货量为4400万台23图21IDC预计2023年全球可穿戴设备出货量将迎来反弹单位百万台24图222023H1国内VR出货量同比下滑24图232023H1Pico占据国内587的出货份额24图24预计2032年全球AR市场规模将达到118898亿美元单位十亿美金24图252023Q2全球AR头显环比高增长25图26预计2023年AR市场受AR眼镜贡献增长迅速25图27预计2032年全球VR市场规模将达到18728亿美元单位十亿美金25图282023Q2全球VR头显环比下滑26请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明3136行业周报图29预计2024全球VR头显将达1200万台26图302023M8国内乘用车销量同比69426图312023M8国内新能源汽车销量同比270327图32老款问界M7销量持续下滑27图33新款问界M7912106大定5W台27图34新款M7具有更大的乘坐空间28图35华为ADS20比特斯拉Autopilot具有更高性价比28图36智界S7将于2023年11月发布28图37问界M9将于2023年Q4发布28图382023年Q2全球服务器出货量下滑29图39预计全球服务器出货量2022-2027年CAGR达6129图40预计全球AI服务器出货量增速将快于普通服务器29图41全球服务器龙头信骅2023年9月营收同比跌幅缩小至325130图422023Q2北美云计算厂商资本开支同比-7单位亿美元30图432023Q2国际IDM大厂库存周转天数自2021年以来首次降低31图442023Q2英特尔库存和周转天数均开始下降31图452023Q2AMD库存和库存周转天数均持续攀升31图462023Q2海外手机链厂商库存呈现下降趋势周转天数出现小幅度增长32图472023Q2韦尔股份库存逐渐去化周转天数持续降低32图482023Q2卓胜微库存逐渐去化周转天数持续降低32图492023Q2海外MCU厂商库存及库存周转天数趋于稳定33图502023Q2德州仪器库存和库存周转天数持续提升33图512023Q2MPS库存和周转天数环比均略有降低33图522023Q2英飞凌库存周转天数提升34图532023Q2安森美库存及库存周转天数呈上升趋势34图542023Q2艾睿电子库存环比小幅下降34图552023Q2安富利库存环比增速放缓34图562023Q2大联大库存持续减少库存周转天数明显降低35图57中芯国际2023Q2营收环比回暖36图58华虹半导体2023Q2营收环比持平36图59中芯国际2023Q2归母净利润环比改善37图60华虹半导体2023Q2归母净利润同环比下滑37图61国内主流代工厂2023Q2毛利率同环比均下滑37图62国内主流代工厂2023Q2净利率走势分化37图632023Q2主要晶圆代工厂折合8寸合计出货量万片环比下滑38图64中芯国际2023Q2产能利用率环比提升38图65台积电2023M9营收环比回落38图66联电2023M9月营收环比微增38图672023Q2国内封测板块厂商营收环比回暖40图682023Q2国内封装板块厂商业绩环比改善显著40图692023Q2国内封测板块盈利能力环比回暖41图702023Q2国内多数封测公司盈利能力环比增长42图71台股IC封测8月营收环比持续增长4242图722023M8日月光投控营收环比增长提速8142图73全球先进封装市场规模预计2022年到2028年CAGR达10643请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明4136行业周报图74英特尔2023Q2营收同比降幅缩窄环比回升43图752023Q2英特尔公司库存水位逐渐健康存货周转天数开始下降44图76AMD公司2023Q2营收同比下滑环比大致持平44图772023Q2AMD公司库存水位稳步向上存货周转天数有所上升45图78FY2024Q2英伟达营收同环比均大幅上升45图79FY2024Q2英伟达库存水位开始下降存货周转天数显著下降46图80H100针对大型模型可提供高达9倍的AI训练速度46图812023Q2国内主芯片总营收同比仍下滑环比开始改善47图822023Q2国内主芯片归母净利润同环比均增长48图832023Q2国内主芯片厂商总毛利率环比基本持稳总净利率环比明显修复49图842023Q2景嘉微毛利率环比修复明显景嘉微净利率环比大幅修复50图852023Q2国内主芯片厂商库存水位逐渐健康存货周转天数开始下降50图862023Q2国内SoC公司总营收同比降幅缩窄环比显著修复52图872023Q2国内SoC公司归母净利润同比降幅缩窄环比大幅提升53图882023Q2国内SoC厂商总毛利率环比略微下滑总净利率环比明显修复55图892023Q2国内各SoC厂商毛利率基本持稳净利率环比均明显修复55图902023Q2国内SoC公司库存环比持续下降存货周转天数开始下降56图91中国台湾SoC公司总营收同比降幅缩窄环比持续改善57图922023M8台股SoC公司总营收同环比均增长58图932023Q2中国台湾SoC公司库存水位持续改善存货周转天数持续下降58图942023Q2国内MCU厂商总营收同比降幅收窄环比开始上升59图952023Q2国内MCU厂商总归母净利润同比仍下降环比基本持平59图962023Q2国内MCU厂商总毛利率环比持续下滑总净利率环比略微下滑61图972023Q2国内各MCU厂商毛利率环比多下行芯海科技净利率环比修复明显62图982023Q2国内MCU厂商总库存水位基本持平总存货周转天数开始减少62图992023M8中国台湾MCU厂商总营收同比持续下降环比基本持稳单位亿新台币64图100中国台湾MCU厂商2023Q2库存水位存货周转天数均有所下降65图1012023Q2存储芯片厂商营收环比明显回升66图1022023Q2存储模组厂商营收环比显著提升66图1032023Q2存储芯片厂商归母净利润环比基本持平66图1042023Q2存储模组厂商归母净利润持续亏损66图1052023Q2国内存储芯片板块盈利能力未见好转68图1062023Q2国内存储模组板块净利率略有改善68图1072023Q2国内存储板块公司毛利率普遍下滑澜起科技和聚辰股份净利率环比提升明显69图1082023Q2存储芯片厂商库存及库存周转天数环比下降69图1092023Q2存储模组厂商库存周转天数环比下降69图110FY2023Q4美光营收环比小幅提升同比跌幅略有收窄70图111FY2023Q4美光库存水平环比小幅增长库存周转天数环比基本持平71图112FY2023Q2三星营收环比下滑71图113FY2023Q2三星库存环比基本持平71图114FY2023Q2海力士营收环比显著回升72图115FY2023Q2海力士库存环比减少库存周转天数基本持平72图116华邦电2023M8营收环比小幅增长73图117南亚科2023M8营收环比小幅增长73图1182023Q2DRAM市场CR3高达95374请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明5136行业周报图1192023M9DXI指数出现明显回升为2022年H2以来首次74图1202023M9DDR34Gb产品现货均价出现明显回暖单月涨幅达61美元75图1212023M9DDR48Gb产品现货均价出现明显回暖单月涨幅达128美元75图1222023Q2DRAM市场CR5高达94776图1232023年NANDFlash64Gb和32Gb现货均价基本稳定美元76图1242024年HBM3比重有望超越HBM2e77图1252023Q2模拟板块厂商营收环比明显回升79图1262023Q2模拟板块厂商业绩依旧承压79图1272023Q2国内模拟板块盈利能力仍在下滑80图1282023Q2模拟板块厂商库存周转天数环比显著降低81图129FY2023Q3ADI营收环比下降82图130FY2023Q3ADI库存及库存周转天数持续增加83图131FY2023Q2德州仪器营收环比回升83图132FY2023Q2德州仪器库存环比持续增加84图133FY2023Q2意法半导体营收同环比均有所增长85图134FY2023Q2意法半导体库存环比持续提升85图135矽力杰2023M8营收环比显著增长85图136致新2023M8营收同环比均显著增长85图137联咏2023M8营收环比基本持平同比显著提升86图138天钰2023M8营收环比小幅提升同比基本持平86图139敦泰2023M8营收同环比皆显著提升86图1402023Q2卓胜微营收环比显著提升87图1412023Q2唯捷创芯营收环比显著提升87图1422023Q2卓胜微归母净利润环比持续回升88图1432023Q2唯捷创芯归母净利润扭亏为盈88图1442023Q2国内射频厂毛利率走势分化88图1452023Q2国内射频板块公司净利率明显回暖88图1462023Q2卓胜微库存连续多季环比减少89图1472023Q2唯捷创芯库存连续多季环比减少89图1482023M7中国手机出货量同比下滑5G手机占比环比回升89图1492023年华为智能手机全球出货量预计明显回暖90图150华为将推独家超低功耗5G基站90图1512023M8稳懋营收同环比小幅增长91图1522023Q2国内CIS公司总营收同比降幅缩窄环比上升91图1532023Q2国内CIS公司总归母净利润同比环比均大幅下滑92图1542023Q2国内CIS厂商总毛利率环比下滑明显总净利率环比略微下滑94图1552023Q2国内各CIS厂商毛利率环比均下行格科微净利率环比修复明显94图1562023Q2国内CIS公司总库存水位持续稳步下降总存货周转天数下降95图1572023Q2中国台湾CIS厂商总营收同比降幅持续缩窄环比持续增长95图1582023M8原相晶相光公司营收同环比均上升96图159IMX735有效像素高达1742万像素支持远距离识别97图160IMX735水平像素信号输出更容易与机械扫描的激光雷达同步97图1612023Q2国内设备板块厂商营收同环比增长98图1622023Q2国内设备板块厂商业绩同环比显著改善98图1632023Q2国内半导体设备板块盈利能力环比增长99请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明6136行业周报图1642023Q2国内多数半导体设备公司盈利能力同环比下滑100图1652023Q2国内半导体设备板块合同负债同比增长3222100图1662023Q2全球半导体设备销售额为258亿美元101图1672023年全球半导体设备销售额预计同比减少1861102图168日本半导体设备月出货额2023年8月环比持续改善231102图169ASMLFY2023Q2营收同环比均上升103图170拉姆研究FY2023Q4营收同环比下滑105图171华海清科12英寸单片清洗机HSC-F3400106图1722023Q2国内零部件板块厂商营收同环比增长107图1732023Q2国内零部件板块业绩环比显著改善107图1742023Q2国内零部件板块毛利率同环比下滑净利率环比改善108图1752023Q2国内多数零部件公司毛利率下滑净利率环比提升109图1762023Q2国内半导体设备板块合同负债环比增长109图177京鼎精密2023M9营收环比基本持平059110图1782023Q2半导体材料A股公司营收同比021环比1100单位亿元112图1792023Q2半导体材料A股公司归母净利润同比-747环比3863单位亿元112图1802023Q2半导体材料A股公司毛利率净利率分别为31211588112图1812023Q2半导体材料公司盈利能力恢复115图1822023Q2行业库存仍处高位存货周转天数略微下滑115图1832023M8中国台湾硅片企业总营收同比仍保持下滑趋势单位亿新台币117图1842023M8环球晶圆营收同比仍保持下滑趋势单位亿新台币118图1852023M8台胜科营收同比-1393环比178单位亿新台币118图1862023M8中美晶营收同比仍保持下滑趋势单位亿新台币119图1872023M8合晶营收YoY-2384MoM-155单位亿新台币119图1882023Q2全球硅片出货量环比上升120图1892023Q2功率板块厂商营收同环比提升122图1902023Q2功率板块厂商业绩持续下滑122图1912023Q2功率板块公司净利率毛利率环比持续下滑124图1922023Q2国内功率板块公司毛利率环比普遍下降扬杰科技新洁能捷捷微电净利率环比提升明显124图1932023Q2功率板块厂商库存周转天数环比减少125图194FY2023Q3英飞凌营收同比提升126图195FY2023Q3英飞凌库存水平持续提高126图196FY2023Q2安森美营收环比回升127图197FY2023Q2安森美库存环比持续提升127图1982023M8富鼎营收环比明显提升127图1992023M8茂达营收同环比皆有增长127图2002023M8中国新能源车销量同环比皆有增长万辆128图2012023M8中国光伏新装机量环比略有下滑128图2022023M8中国公共充电桩增量环比略有下滑129图2032023M8中国私人充电桩增量环比小幅增长129图204目前半导体指数市盈率PE-TTM剔除负值估值处于近10年5777分位数131图205半导体细分板块估值分位数处于近10年低位131表12023年9月单月涨幅前十的AH股半导体公司涨幅均在4以上12表22023年9月单月跌幅前十的AH股半导体公司跌幅均超过1112请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明7136行业周报表32023年截止9月底涨幅前十的AH股半导体公司涨幅均超过5513表42023年截止9月底跌幅较大的AH股半导体公司跌幅均超过3513表52023年9月单月联咏跑赢费城半导体指数1263个百分点14表6华为于2023年8月-9月推出多款新品19表7PC及笔电产业链公司最新对需求拐点判断预计下半年PC需求将逐步复苏21表82023Q2全球智能音频设备出货量前三厂商为苹果三星boAt23表9印度市场对可穿戴腕带需求高拉动当地品牌增长23表10AI服务器代工厂商对2023H2及2024年需求表示乐观30表112023M9华虹公司股价下跌幅度较大-117135表12中芯国际2023Q2智能手机板块收入环比改善最明显36表13华虹半导体2023Q2工业及汽车业务环比增长显著36表14存储原厂2023年资本开支居首同比下降1939表152023M9股价仅晶方科技小幅上涨12239表162023H1国内封测板块公司业绩同比普遍承压40表172023Q2国内封测板块公司营收利润环比均有所改善41表182023年9月景嘉微股价921跑赢半导体行业指数1164个百分点47表192023H1海光信息国芯科技营收同比改善海光信息归母净利润同比高增单位亿元48表202023Q2景嘉微营收同比环比显著上升海光信息归母净利润同比环比显著上升单位亿元49表21因新品海光三号投放市场海光信息预计2023Q1-Q3业绩同比高增长49表222023Q2国芯科技库存水位环比增933景嘉微存货周转天数环比减少显著51表23国内主芯片公司陆续发布回购公司股份方案彰显管理层长期信心51表242023年9月中科蓝讯股价-017跑赢半导体行业指数226个百分点51表252023H1国内SoC公司归母净利润多同比下降单位亿元54表262023Q2国内SoC公司归母净利润均环比改善单位亿元54表272023Q2国内SoC公司库存水位多数下降存货周转天数多数下降56表28炬芯科技恒玄科技发布回购公司股份方案彰显管理层长期信心57表29天玑7200-Ultra发力更清晰的拍照体验有望拉动公司营收增长59表302023年9月兆易创新股价492跑赢半导体行业指数735个百分点59表312023H1国内MCU厂商归母净利润多同比下降单位亿元60表322023Q2国内各MCU厂商归母净利润多环比上升单位亿元61表332023Q2乐鑫科技库存水位逐渐健康各厂商存货周转天数均下降63表342023H2下游需求有望缓慢回暖63表35乐鑫科技发布股权激励助力公司达成业绩目标63表36乐鑫科技中微半导兆易创新发布回购公司股份方案的公告彰显管理层长期信心64表372023M9存储板块公司股价走势分化截至2023093065表382023H1存储各大厂商营收业绩普遍下滑江波龙等模组大厂亏损程度较大67表392023Q2存储模组大厂江波龙佰维存储营收环比增长亮眼68表402023Q2存储各大厂商库存周转天数普遍下降普冉股份佰维存储环比降幅较大70表412023Q2各原厂DRAM营收环比普遍增长73表422023Q3DRAM均价跌幅或将收敛75表432023Q2全球NANDFlash市场规模环比增长76表442023Q4NANDFlash均价有望小幅上涨0577表452023-2024年DRAM及NANDFlash供需结构有望改善77表46预计SK海力士三星为未来HBM市场主要龙头78表472023M9模拟板块公司股价普遍回落截至2023093078请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明8136行业周报表482023H1模拟板块公司营收业绩普遍承压上海贝岭纳芯微等四家公司业绩出现亏损79表492023Q2多数模拟板块公司营收业绩环比回暖艾为电子营收环比增幅亮眼80表502023Q2国内模拟板块公司毛利率普遍环比下滑净利率多数环比回升81表512023Q2模拟板块各厂商库存周转天数普遍降低艾为电子环比减幅较大82表52国内模拟芯片厂商陆续发布回购方案彰显管理层长期信心87表532023年9月格科微股价涨幅125跑赢半导体行业指数368个百分点91表542023H1国内CIS公司归母净利润多同比下降单位亿元92表552023Q2国内各CIS公司营收均环比上升归母净利润表现分化单位亿元93表56韦尔股份思特威-W发布股权激励提振员工凝聚力助力公司达成业绩目标93表572023Q2各CIS厂商库存水位仍处高位存货周转天数基本持稳95表582023M9仅盛美上海股价小幅上涨3997表592023H1国内半导体设备板块多数公司业绩同比增长98表602023Q2国内半导体设备板块多数公司营收同环比增长99表612023Q2半导体设备多数公司合同负债同比增长101表62ASMLFY2023Q2系统销售逻辑领域同环比增幅大104表63ASMLArFi销量同环比增长显著单位台104表64拉姆研究FY2023Q4晶圆代工业务表现良好同环比均增长105表65截至2023年9月27日盛美上海在手订单约68亿106表662023M9新莱应材表现突出股价涨幅2534引领半导体零部件板块107表672023H1半导体零部件板块营收普遍同比增长108表682023Q2零部件板块多数公司利润环比增长108表692023Q2半导体零部件多数公司合同负债同比增长110表702023年9月清溢光电股价786领跑材料板块111表712023年9月有研硅股价-515下跌幅度最大111表722023H1半导体材料公司营收业绩表现分化较大113表732023Q2半导体材料公司营收普遍回暖业绩走势分化114表742023Q1-Q3因特种气体大宗气体产品销量同比增加金宏气体预计业绩同比增长单位亿元114表752023Q2各公司库存水位多数上升存货周转天数表现分化116表762023年9月8日彤程新材发布股权激励公告助力公司未来业绩增长117表77国内厂商半导体材料业务产能扩张120表782023年9月艾森股份上海合晶科创板IPO注册成功121表792023M9功率板块公司股价普遍下跌122表802023H1功率板块公司营收业绩普遍承压士兰微业绩环比跌幅较大123表812023Q2功率板块公司营收业绩普遍回暖宏微科技捷捷微电营收环比增幅较大123表822023Q2功率板块各厂商库存周转天数走势分化125表83国内功率厂商陆续发布回购方案彰显管理层长期信心129表842023年6月以来国内外各厂商加快SiC布局脚步130表85受益标的估值与盈利预测汇总表133请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明9136行业周报1半导体行情回顾2023年9月单月半导体行业指数下滑112023年9月单月半导体行业指数-188跑赢沪深300指数081个百分点2023年9月单月半导体行业指数跑赢沪深300指数081个百分点2023年9月单月电子行业指数-084半导体行业指数-188沪深300指数-2692023年截止9月半导体行业指数跑输沪深300指数297个百分点2023年截止9月电子行业指数321半导体行业指数-768沪深300指数-4702023年9月单月费城半导体指数跑输半导体行业指数487个百分点2023年9月单月费城半导体指数-675中国台湾半导体指数-3302023年截止9月费城半导体指数跑赢半导体行业指数4331个百分点2023年截止9月费城半导体指数3563中国台湾半导体指数1883图12023年9月单月半导体行业指数跑赢沪深300指数081个百分点60沪深300指数电子行业指数费城半导体指数50半导体行业指数台湾半导体指数403020100-10-202022-12-042021-01-042021-02-042021-03-042021-04-042021-05-042021-06-042021-07-042021-08-042021-09-042021-10-042021-11-042021-12-042022-01-042022-02-042022-03-042022-04-042022-05-042022-06-042022-07-042022-08-042022-09-042022-10-042022-11-042023-01-042023-02-042023-03-042023-04-042023-05-042023-06-042023-07-042023-08-042023-09-04-30-40数据来源Wind开源证券研究所注数据时间为202114至202393012细分板块9月单月光学元件636跑赢电子行业指数720个百分点从电子细分板块看2023年9月单月涨幅较大的分别为光学元件636品牌消费电子299LED139请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明10136行业周报图2从电子细分板块来看2023年9月单月光学元件636涨幅最大863664299032-0842139046-019055-001-040-1640-2-4-183-196-298-6-188-269-361-8-714数据来源Wind开源证券研究所注数据时间为202391至20239302023年截止9月底涨幅排名靠前的细分板块分别为集成电路封测1739面板1657品牌消费电子1484图3从电子细分板块来看2023年截止9月集成电路封测1739跑赢电子行业指数1418个百分点201739165714841511171023877107337205321231-090-3930-5-10-15-470-622-768-902-1241-20-25-2458-30数据来源Wind开源证券研究所注时间为202311至202393013半导体个股2023年9月单月源杰科技涨幅2944跑赢半导体行业指数3131个百分点2023年9月单月涨幅前十的AH股半导体公司涨幅均在4以上跌幅前十的AH股半导体公司跌幅均超过112023年9月单月涨幅排名靠前的AH股半导体公司分别为源杰科技2944力源信息1826石英股份11512023年9月单月跌幅较大的AH股半导体公司分别为晶晨股份-2801唯捷创芯-2264甬矽电子-1555请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明11136行业周报表12023年9月单月涨幅前十的AH股半导体公司涨幅均在4以上类型代码公司市值亿元9月涨跌幅年初至9月底涨跌幅PE-TTM设计688498SH源杰科技1868629441586226445设计300184SZ力源信息6578182632566116材料603688SH石英股份385371151-18091206存储301308SZ江波龙3616710894852-4048设备603283SH赛腾股份898692858712468材料688138SH清溢光电563778616714971EDAIP301095SZ广立微15872761-105010973材料688019SH安集科技1646963920284021材料300576SZ容大感光110035281381314312设计603986SH兆易创新65757492-3257632数据来源Wind开源证券研究所注公司市值PE-TTM均为2023年9月30日的数值9月涨跌幅时间区间为202391-20239302023年截止9月涨跌幅时间区间为202311-2023930表22023年9月单月跌幅前十的AH股半导体公司跌幅均超过11类型代码公司市值9月涨跌幅年初至9月底涨跌幅PE-TTM设计688099SH晶晨股份26249-2801-10588038设计688153SH唯捷创芯23873-22645543-55018封测688362SH甬矽电子11981-15553531-21493设备300316SZ晶盛机电62439-1530-24461592设计688018SH乐鑫科技8208-139112708323设计688173SH希荻微6587-1293-2917295217设备688419SH耐科装备2972-124615435601设计688391SH钜泉科技4359-1208-23592257封测688372SH伟测科技11930-115644495964设计688061SH灿瑞科技4601-1114-356110741数据来源Wind开源证券研究所注公司市值PE-TTM均为2023年9月30日的数值9月涨跌幅时间区间为202391-20239302023年截止9月涨跌幅时间区间为202311-20239302023年截止9月涨幅前十的AH股半导体公司涨幅均超过55跌幅较大的AH股半导体公司均为设计公司2023年截止9月涨幅排名靠前的AH股半导体公司分别为佰维存储29203源杰科技15862容大感光13813跌幅较大的AH股半导体公司分别为纳思达-4999裕太微-U-4989纳芯微-4747请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明12136行业周报表32023年截止9月底涨幅前十的AH股半导体公司涨幅均超过55类型代码公司市值亿元年初至9月底涨跌幅9月涨跌幅PE-TTM存储688525SH佰维存储2709429203-802-9860设计688498SH源杰科技1868615862294426445材料300576SZ容大感光110031381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