研究报告全文：创造财富担当责任股票代码601881SH06881HK华为手机回归的深远影响解析银河证券研究院电子团队分析师高峰分析师登记编码S0130522040001王子路分析师登记编码S013052205000120231016中国银河证券股份有限公司CHINAGALAXYSECURITIESCOLTD目一从拆机看华为手机的零部件国产化录二华为的回归对手机竞争格局的影响三技术创新步伐持续关注新型领域突破四产品持续迭代关注供应链受益机会五风险提示创造财富担当责任一从拆机看华为手机的零部件国产化创造财富担当责任从拆机看华为的零部件国产化8月29日华为Mate60Pro在华为商城正式上线Mate60Pro将成为全球首款支持卫星通话的智能手机从配置上看屏幕尺寸667英寸OLED分辨率FHD26881216像素12G内存2565121TB机身存储5000万像素超光变摄像头F14-F40光圈OIS光学防抖1200万像素超广角摄像头F22光圈1200万像素潜望式长焦摄像头F34光圈OIS光学防抖后置摄像头支持5倍光学变焦电池4750mAh无线充电支持50w华为无线超级快充支持反向充电IP68防尘防水操作系统为鸿蒙V40网络博主测速下来几乎和5G手机一样图1核心处理器确认为国产芯片图2唯一的非国产芯片是Skhynix的ROM和RAM存储芯片资料来源中国银河证券研究院wekihome资料来源wekihome中国银河证券研究院创造财富担当责任4从拆机看华为的零部件国产化采用了超大面积的VC均热板面积约为7000平方毫米屏幕确认为京东方OLED驱动板上方集成汇顶GT9916S的触控IC图3巨大的VC散热板图4屏幕为京东方OLED图5触控IC为汇顶科技图5触控IC为汇顶科技资料来源wekihome中国银河证券研究院资料来源wekihome中国银河证券研究院资料来源wekihome中国银河证券研究院创造财富担当责任5从拆机看华为的零部件国产化潜望式镜头4800w像素有OIS防抖支持35倍光学变焦主摄5000w像素支持可变光圈和mate50差不多潜望式及主摄CMOS为豪威索尼思特威模组供应商为欧菲光立景大立光舜宇图6潜望式及主摄CMOS均为毫威索尼模组供应商为欧菲光立景大立光舜宇潜望式镜头主摄资料来源wekihome中国银河证券研究院创造财富担当责任6从拆机看华为的零部件国产化PCB供应商华通电脑听筒瑞声科技1115A底部扬声器瑞声科技1115K马达瑞声科技ELA9595快充芯片为南芯无线充电芯片为美芯晟显示屏驱动为圣邦股份图7PCB供应商为华通图8扬声器麦克风马达等均来自瑞声资料来源wekihome中国银河证券研究院资料来源wekihome中国银河证券研究院创造财富担当责任7从拆机看华为的零部件国产化卫星通信射频是海格通信子公司广州润芯3美金旁边的基带处理则是华力创通提供7美金Wifi蓝牙电源等芯片均是来自海思提供图9卫星通信射频芯片asp3美金卫星通信芯片7美金其余wifi蓝牙电源等芯片均是来自海思提供资料来源wekihome中国银河证券研究院创造财富担当责任8从拆机看华为的零部件国产化从前代机型Mate50的拆解来看按照采购价格4G版高通骁龙8芯片价格约为900元而8GBLPDDR5的SK海力士内存价格约为300元而索尼IMX766的CMOS芯片价格可能约为200元这三个部件价格合计约为1400元然后1400499928所以国产化率约为72而如今仅有海力士的存储和部分CMOS芯片非国产预估整体国产化率在90左右图10mate50的国产化率约为72图11mate60系列的国产化率约为90资料来源EETOP中国银河证券研究院资料来源EETOP中国银河证券研究院创造财富担当责任9国产芯片技术的突破此次麒麟芯片尺寸为107平方毫米比Kirin9000105平方毫米大2根据芯片上的各种识别特征TechInsights研究小组得出结论该处理器是由中芯国际制造的初步实验室结果表明该芯片比中芯国际的14nm工艺节点更先进但比TechInsights在5nm工艺中观察到的线宽CD更大分析团队对芯片上的线宽CD进行了额外的测量包括逻辑栅极间距鳍间距和下后端线BEOL金属化间距得出结论此次麒麟芯片具有7nm的特征图12此次的麒麟芯片详细结构图资料来源techinsights中国银河证券研究院创造财富担当责任10二华为的回归对手机竞争格局的影响创造财富担当责任华为将成为高端手机市场的有力争夺者2022年全球智能手机出货量为121亿台同比下降113出货量前五家企业市场占有率总和为699其中小米出货量为15亿台同比下降198市场占有率为127OPPO出货量为10亿台同比下降227市场占有率为86Vivo出货量为10亿台同比下降228市场占有率为822022年华为手机出货量为2800万部23年我们预估出货4000万部24年预估出货7000-8000万部图1322年全球智能手机出货市场份额三星苹果小米OPPOVivo其他2160301018808208601270资料来源canalys中国银河证券研究院创造财富担当责任12华为将成为高端手机市场的有力争夺者华为的主要销量都在国内23年上半年国内600美金以上手机中苹果份额67华为份额156华为的回归假设明年能够出货8000w部预估其中绝大部分是高端机型代表华为在国内高端市场份额将有希望增加到30以上而苹果在高端市场的占比将下滑到60以内图1423年H1国内高端手机市场份额图1522Q1对比23Q1中国智能手机市场份额AppleHuaweiOPPOXiaomiHonorVivoOthers2022Q12023Q125330320300202037020181818184201715151514156010967006554320AppleOPPOVivoHonorXiaomiHuaweirealmeOthers资料来源IDC中国银河证券研究院资料来源Canalys中国银河证券研究院创造财富担当责任13华为将成为高端手机市场的有力争夺者华为的销量从W35开始的649万部上升到W38的922万部华为的市占率从12左右近期上升至18下滑比较显著的是VIVOOPPO小米苹果由于新机发布高端款销售强劲年初至今出货量同比依然处于下滑但周度数据显著复苏图162023年9月手机市场高频数据KunitW35W36W37W38YTDKunitW35W36W37W38YTDEnd202393202391020239172023924End202393202391020239172023924Huawei64979274592220672Huawei127170169181106Honor89880380377530281Honor176172182152155vivo66853648645026925iQOO2041981761557849vivo13111511088138OPPO70960555153729439iQOO4042403040realme1219691774119OPPO139130125105151Oneplus11410086733998realme2421211521Xiaomi76265866063127867Oneplus2221201420Apple574512465113731848Xiaomi150141150124143Others39635734433612458Total5096465744075093195456Apple1131101062231632022sameweek4839452650285209202145Others7877786664资料来源手机芯片达人中国银河证券研究院创造财富担当责任14三技术创新步伐持续关注新型领域突破创造财富担当责任1星闪无线短距连接的新时代星闪联盟是致力于全球化的产业联盟目标是推动新一代无线短距通信技术SparkLink的创新和产业生态承载智能汽车智能家居智能终端和智能制造等快速发展的新场景应用满足极致性能需求2020年9月22日星闪联盟正式成立图17星闪联盟组织架构图18星闪联盟部分成员资料来源星闪联盟官网中国银河证券研究院资料来源星闪联盟官网中国银河证券研究院图19星闪联盟发展历程2022年2月25日2022年4月29日2022年6月20日2023年6月1日星闪Release1011项星闪联盟需求和标低延迟低复杂度高清音国际星闪无线短距团体标准专家评委会准组第7次会议频编解码立项会议召开离通信联盟成立2022年3月10日2022年5月31日2022年9月7日星闪20标准发布需中国电子音响协会星闪联盟测试认证求与演进workshop与星闪联盟交流组测试文件专项讨论会议资料来源星闪联盟官网中国银河证券研究院创造财富担当责任161星闪无线短距连接的新时代星闪联盟专注无线短距离通信例如在家庭办公室实验室建筑物范围内校车车间工厂等领域其设备间的距离通常在1020m以内且可能存在障碍物目前典型的无线短距离通信包括WiFi蓝牙和NFC等技术星闪是全栈原创的新一代无线短距离通信技术相关标准由星闪联盟负责制定星闪提供两种空口接入技术星闪基础接入SLB技术和星闪低功耗接入SLE技术可满足多场景的超低延迟高可靠高速率抗干扰精准同步等苛刻要求图20星闪技术的应用场景示例图21星闪技术对比蓝牙和WIF资料来源星闪无线短距通信技术产业化推进白皮书中国银河证券研究院资料来源星闪无线短距通信技术产业化推进白皮书中国银河证券研究院创造财富担当责任171星闪无线短距连接的新时代星闪技术提供了SLBSparkLinkBasic和SLESparkLinkLowEnergy两种通信接口SLB支持极低时延无线帧空口单向数据传输时延小于20833us业界最低时延单载波支持20MHz带宽最大支持16载波共320MHz带宽主要用于承载以车载主动降噪无线投屏工业机械运动控制等为代表的业务场景其显著特征是低时延高可靠精同步和高并发等SLESLE使用单载波传输带宽支持1MHz2MHz和4MHzSLE主要用于承载包括耳机音频传输无线电池管理系统工业数据采集在内的具备低功耗要求的业务场景图22星闪的高速低功耗接口具备不同性能指标资料来源星闪联盟官网星闪无线短距通信技术产业化推进白皮书中国银河证券研究院创造财富担当责任181星闪无线短距连接的新时代星闪Release20的第二阶段标准计划于2023年底发布星闪Release20将在高精定位感知覆盖增强Mesh组网以及QoS增强等方向进行重点增强此外还将在音视频传输原生应用人机接口以及对第三方应用开放接口等方面进行重点定义不断增强星闪技术的端到端技术性能优势图23星闪标准版本演进规划图25星闪技术典型应用场景的商用节奏资料来源星闪联盟产业峰会中国银河证券研究院图24星闪联盟会员单位与产业链分布截止2022年8月应用与云边缘安全汽车工业制造终端家居芯片模组电子元器件测试实验室测试仪表行业机构与标准组织高校科研所咨询351146275141524652资料来源星闪联盟官网中国银河证券研究院资料来源星闪无线短距通信技术产业化推进白皮书中国银河证券研究院创造财富担当责任192卫星通信高轨道卫星民用新征程Mate60采用天通一号高轨卫星系统2023年8月29日华为发布Mate60Pro首发卫星通话功能为首款支持卫星通话的大众消费级智能手机其卫星通话功能采用我国自研的天通一号卫星系统由空间段地面段和用户终端组成空间段计划由多颗地球同步轨道移动通信卫星组成图26华为mate60支持卫星通话功能图27天通卫星发展历程资料来源中国电信卫星官网中国银河证券研究院资料来源中国电信卫星官网中国银河证券研究院创造财富担当责任20