热度依旧，重视华为产业链。本周（2023/10/09-2023/10/13）上证综指下跌0.72%，深圳成指下跌0.41%，创业板指下跌0.36%。本周申万消费电子二级行业指数大幅上涨5.85%，仍处于高位震荡阶段，板块指数走势持续偏强。市盈率TTM为31.12，位于历史71.13%分位点处，高于历史中位数。近期随着华为Mate系列、液冷超充、全新问界M7的陆续发布，市场热度持续高涨。消费者抢购华为智能手机热情较高，预计消费电子板块仍有反弹机会。给予消费电子行业“推荐”评级。
　　华为笔电销售份额处于领先地位，系列产品有望形成协同。根据TrendForce集邦咨询调查，第二季起笔电渠道库存水位转趋健康，北美及亚太市场陆续浮现中、低端消费型机种需求，除了补足库存外，也抢先为第三季的返校潮做准备。同时，Chromebook出货量也在Google收取授权金的前夕达到高峰，推升第二季整体笔电出货量成长至4,252万台，季增达21.6%。合计上半年全球笔电出货量达7,750万台，年减23.5%。国内方面，10月11日，奥维睿沃发布8月中国笔记本电脑线上零售市场销量报告，华为排名第二，位于联想之后。
　　投资策略：预计随着华为系列产品的陆续发布，智能手机、笔记本、新能源汽车等子行业的全面发力，有望带动电子产业的技术革新与换机迭代。相关产业链预计将明显收益。
　　重点关注：
　　华为生态供应链：长电科技、京东方、汇顶科技、奥海科技、光弘科技；
　　5G射频滤波器：赛微电子、麦捷科技
　　星闪芯片相关公司：创耀科技；
　　风险提示：国外贸易政策受限、经济复苏不及预期、智能手机产业复苏不及预期等

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