核心观点
　　手机出口量同比增速15个月负增长后首次转正
　　海关总署10月13日发布数据，2023年9月全国手机出口量达到8354.5万部，同比增长5.5%。9月手机出口量增速是自2022年6月开始持续负增长15个月之后，首次转正增长。
　　全球TOP2手机镜头企业舜宇光学出货量持续向好
　　10月12日舜宇光学公布9月出货量，手机镜头出货量1.12亿件，同比增长16.9%，环比增长3.1%。手机镜头模组9月出货量5223.8万件，同比增长41.4%，环比下降-1.4%。
　　9月手机镜头和模组出货量同比增长原因是：去年同期因智能手机整体市场需求疲弱而使基数处于低位。从舜宇光学手机镜头出货量增速看，今年1月拐点形成，出货量增速为近2年最低。手机镜头模组出货量增速拐点在今年2月形成。
　　舜宇光学是全球TOP2的领先企业
　　舜宇光学的出货量数据能够比较充分地体现行业变化。根据潮电智库数据，全球手机镜头企业综合竞争力舜宇光学排名第二。其中舜宇光学2023年专利总量全球排名第四；舜宇光学2023年手机镜头月产能排名第一，达到180kk。
　　全球半导体月度销售额增速拐点或已形成
　　本轮半导体月度销售额增速转负从2022年10月开始，下降增速在2023年4月达到最大幅度-21.6%，从2023年5月开始下降幅度逐渐收窄，2023年8月降幅收窄到-6.8%，下降幅度从负双位数变为负个位数。
　　DRAM现货价格触底反弹
　　根据DRAMexchange公布的“现货平均价:DRAM:DDR34Gb 512Mx81600MHz”，该价格已经出现触底反弹迹象。本轮“现货平均价:DRAM:DDR34Gb 512Mx81600MHz”下降在2023年8月30日见底，达到0.959美元，之后逐步上升至10月12日的1.034美元。
　　投资建议
　　全国手机出口量在连续15个月负增长之后，在9月首次转正增长，为电子行情提供更大的信心，若9月的转正形成真正的拐点，电子板块将迎来新的行情。存储是半导体市场重要的板块，DRAM是存储里面重要的产品。DRMA价格触底反弹是半导体周期整体反转的先行信号。若接下来DRAM价格持续回升，将会为半导体周期见底增加市场信心。推荐关注：力芯微、龙芯中科、中芯国际、歌尔股份、光弘科技、南芯科技、力合微、奥海科技、唯捷创新等。
　　投资风险
　　手机销量销售不及预期，半导体周期复苏不及预期。
　　

研究报告全文：TableTitle电子行业基本面或已触底反弹电子TableReportDate行业简评报告20231017评级TableRank看好核心观点TableAuthorsTableSummary何立中手机出口量同比增速15个月负增长后首次转正电子行业首席分析师海关总署10月13日发布数据2023年9月全国手机出口量达到SAC执证编号S0110522110002helizhongsczqcomcn83545万部同比增长559月手机出口量增速是自2022年6月电话010-81152682开始持续负增长15个月之后首次转正增长全球TOP2手机镜头企业舜宇光学出货量持续向好市场指数走势最近TableChart1年10月12日舜宇光学公布9月出货量手机镜头出货量112亿件同04电子沪深300比增长169环比增长31手机镜头模组9月出货量52238万件同比增长414环比下降-14029月手机镜头和模组出货量同比增长原因是去年同期因智能手机整0体市场需求疲弱而使基数处于低位从舜宇光学手机镜头出货量增速1324172868------MarOctDecMayJulOct看今年1月拐点形成出货量增速为近2年最低手机镜头模组出-02货量增速拐点在今年2月形成资料来源聚源数据舜宇光学是全球TOP2的领先企业舜宇光学的出货量数据能够比较充分地体现行业变化根据潮电智库相关研究数据全球手机镜头企业综合竞争力舜宇光学排名第二其中舜宇光TableOtherReport生成式AI加速渗透智能化发展持续迭代学2023年专利总量全球排名第四舜宇光学2023年手机镜头月产能电子对苹果AppleVisionPro可以乐排名第一达到180kk观一点全球半导体月度销售额增速拐点或已形成电子博通AI收入有望到2024年超过25本轮半导体月度销售额增速转负从2022年10月开始下降增速在2023年4月达到最大幅度-216从2023年5月开始下降幅度逐渐收窄2023年8月降幅收窄到-68下降幅度从负双位数变为负个位数DRAM现货价格触底反弹根据DRAMexchange公布的现货平均价DRAMDDR34Gb512Mx81600MHz该价格已经出现触底反弹迹象本轮现货平均价DRAMDDR34Gb512Mx81600MHz下降在2023年8月30日见底达到0959美元之后逐步上升至10月12日的1034美元投资建议全国手机出口量在连续15个月负增长之后在9月首次转正增长为电子行情提供更大的信心若9月的转正形成真正的拐点电子板块将迎来新的行情存储是半导体市场重要的板块DRAM是存储里面重要的产品DRMA价格触底反弹是半导体周期整体反转的先行信号若接下来DRAM价格持续回升将会为半导体周期见底增加市场信心推荐关注力芯微龙芯中科中芯国际歌尔股份光弘科技南芯科技力合微奥海科技唯捷创新等投资风险手机销量销售不及预期半导体周期复苏不及预期请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明行业简评报告证券研究报告1手机产业链出货量出现转折点11手机出口量同比增速15个月负增长后首次转正海关总署10月13日发布数据2023年9月全国手机出口量达到83545万部同比增长559月手机出口量增速是自2022年6月开始持续负增长15个月之后首次转正增长图1全国手机出口数量万台资料来源Wind海关总署首创证券12舜宇光学出货量持续向好10月12日舜宇光学公布9月出货量手机镜头出货量112亿同比增长169环比增长31手机镜头模组9月出货量52238万件同比增长414环比下降-149月手机镜头和模组出货量同比增长原因是去年同期因智能手机整体市场需求疲弱而使基数处于低位从舜宇光学手机镜头出货量看今年1月拐点形成出货量增速为近2年最低手机镜头模组出货量增速拐点在今年2月形成请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明1行业简评报告证券研究报告图1舜宇光学手机镜头月度出货量千件资料来源舜宇光学首创证券图3舜宇光学手机镜头模组月度出货量千件资料来源舜宇光学首创证券请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明2行业简评报告证券研究报告13舜宇光学是全球TOP2的手机镜头供应商舜宇光学是全球TOP2的领先企业其出货量数据能够比较充分地体现行业变化根据潮电智库数据全球手机镜头企业综合竞争力舜宇光学排名第二其中舜宇光学2023年专利总量全球排名第四舜宇光学2023年手机镜头月产能排名第一达到180kk全球排名第一图42023全球手机镜头企业综合竞争力排名资料来源潮电智库首创证券2半导体周期拐点或已形成21全球半导体销售额增速拐点或已形成本轮半导体销售额增速转负从2022年10月开始下降增速在2023年4月达到最大幅度-216从2023年5月开始下降幅度逐渐收窄2023年8月降幅收窄到-68下降幅度从负双位数变为负个位数请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明3行业简评报告证券研究报告图5全球半导体月度销售额同比200101202308资料来源Wind美国半导体行业协会首创证券22DRAM现货价格触底反弹根据DRAMexchange公布的现货平均价DRAMDDR34Gb512Mx81600MHz该价格已经出现触底反弹迹象本轮现货平均价DRAMDDR34Gb512Mx81600MHz下降在2023年8月30日见底达到0959美元之后逐步上升至10月12日的1034美元图6DRAM现货平均价DRAMDDR34Gb512Mx81600MHz2013年5月29日2023年10月12日单位美元资料来源WindDRAMexchange首创证券请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明4行业简评报告证券研究报告3投资建议全国手机出口量在连续15个月负增长之后在9月首次转正增长为电子行情提供更大的信心若9月的转正形成真正的拐点电子板块将迎来新的行情存储是半导体市场重要的板块DRAM是存储里面重要的产品DRMA价格触底反弹是半导体周期整体反转的先行信号若接下来DRAM价格持续回升将会为半导体周期见底增加市场信心推荐关注力芯微龙芯中科中芯国际歌尔股份光弘科技南芯科技力合微奥海科技唯捷创新等4投资风险手机销量销售不及预期半导体周期复苏不及预期请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明5行业简评报告证券研究报告分析师简介TableIntroduction何立中电子行业首席分析师北京大学硕士曾在比亚迪半导体国信证券研究所中国计算机报工作分析师声明本报告清晰准确地反映了作者的研究观点力求独立客观和公正结论不受任何第三方的授意或影响作者将对报告的内容和观点负责免责声明本报告由首创证券股份有限公司已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格制作本报告所在资料的来源及观点的出处皆被首创证券认为可靠但首创证券不保证其准确性或完整性该等信息意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的财务状况以及特定需求在任何时候均不构成对任何人的个人推荐投资者应当对本报告中的信息和意见进行独立评估并应同时考量各自的投资目的财务状况和特定需求必要时就法律商业财务税收等方面咨询专业财务顾问的意见对依据或者使用本报告所造成的一切后果首创证券及或其关联人员均不承担任何法律责任投资者需自主作出投资决策并自行承担投资风险任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效本报告所载的信息材料或分析工具仅提供给阁下作参考用不是也不应被视为出售购买或认购证券或其他金融工具的要约或要约邀请该等信息材料及预测无需通知即可随时更改过往的表现亦不应作为日后表现的预示和担保在不同时期首创证券可能会发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研究报告首创证券的销售人员交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和或交易观点首创证券没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务首创证券的自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策在法律许可的情况下首创证券可能会持有本报告中提及公司所发行的证券头寸并进行交易也可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务因此投资者应当考虑到首创证券及或其相关人员可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突投资者请勿将本报告视为投资或其他决定的唯一信赖依据本报告的版权仅为首创证券所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式转发翻版复制刊登发表或引用评级说明1投资建议的比较标准评级说明投资评级分为股票评级和行业评级股票投资评级买入相对沪深300指数涨幅15以上以报告发布后的6个月内的市场表现为比较标准报告发布日后的6个月内的公司增持相对沪深300指数涨幅5-15之间股价或行业指数的涨跌幅相对同期的沪深300指数的涨跌幅为基准中性相对沪深300指数涨幅5-5之间2投资建议的评级标准减持相对沪深300指数跌幅5以上报告发布日后的6个月内的公司股价或行业指数的涨跌幅相对同期的沪深300行业投资评级看好行业超越整体市场表现指数的涨跌幅为基准中性行业与整体市场表现基本持平看淡行业弱于整体市场表现