核心观点
　　产量近期缓慢恢复，但安全形势依然限制产量；国际煤价走高，煤炭进口量或受影响；港口库存总体回升；终端非电需求旺盛。综合来看，动力煤价格或延续震荡偏强格局，需密切关注产量恢复情况。
　　月差
　　当前期货交易不活跃。
　　政策
　　多地安全形势仍然严峻，内蒙地区延续冬季夜间禁采政策。
　　现货
　　国庆后产量有所恢复，但安全形势仍然限制产量回升速度，各地安全形势仍严峻，前期产地煤价过快上涨后，下游接受程度较低，煤价上行受阻。
　　库存
　　下游需求进入季节性淡季，产量有所恢复，且大秦线预计提前结束检修，北方港口库存回升；但南方港口则因进口煤价高企，且非电需求较好，需求支撑下，库存由升转降。
　　进口
　　国际地缘局势推升国际能源预期，国际煤价近期出现明显的上涨，进口利润收窄，进口煤炭到港量有所降低。
　　需求
　　沿海八省日耗进入季节性淡季，用电量需求维持刚性偏强增长，非电需求，尤其是化工需求旺盛，高卡低硫的高品质煤种需求较大。
　　

研究报告全文：20231016作者康健从业资格证号F03088041交易咨询证号Z0019583研究联系方式kangjianzjtfqhcom审核肖兰兰我公司依法已获取期货交易咨询业务资格交易咨询证号Z0013951中性产量近期缓慢恢复但安全形势依然限制产量国际煤价走高煤炭进口量或受影响港口库存总体回升核心观点偏多终端非电需求旺盛综合来看动力煤价格或延续震荡偏强格局需密切关注产量恢复情况月差中性当前期货交易不活跃政策偏多多地安全形势仍然严峻内蒙地区延续冬季夜间禁采政策国庆后产量有所恢复但安全形势仍然限制产量回升速度各地安全形势仍严峻前期产地煤价过快上涨后现货中性下游接受程度较低煤价上行受阻下游需求进入季节性淡季产量有所恢复且大秦线预计提前结束检修北方港口库存回升但南方港口则库存偏空因进口煤价高企且非电需求较好需求支撑下库存由升转降进口偏多国际地缘局势推升国际能源预期国际煤价近期出现明显的上涨进口利润收窄进口煤炭到港量有所降低中性沿海八省日耗进入季节性淡季用电量需求维持刚性偏强增长非电需求尤其是化工需求旺盛高卡低硫需求偏多的高品质煤种需求较大数据来源CCTD煤炭资源网紫金天风期货数据来源煤炭资源网煤老板网紫金天风期货国庆假期后港口煤价快速上涨但下游库存较高进口煤炭数量也处于高位因此对高煤价接受程度较低本周后半段交易逐渐趋于清淡部分贸易商开始降低价格出售数据来源CCTD紫金天风期货数据来源CCTD紫金天风期货国际煤价受国际能源形势影响坚挺进口利润有所降低广州港库存走低叠加南方非电需求较好煤价过快上涨后下游出现抵触心理数据来源CCTD煤炭资源网紫金天风期货数据来源CCTD煤炭资源网紫金天风期货国家统计局数据显示10月上旬全国各煤种价格延续涨势各煤种具体价格变化情况如下无烟煤洗中块挥发份8价格14638元吨涨幅01普通混煤山西粉煤与块煤的混合煤热值4500大卡价格7710元吨涨幅22山西大混质量较好的混煤热值5000大卡价格为9213元吨涨幅42山西优混优质的混煤热值5500大卡价格为10313元吨涨幅37大同混煤大同产混煤热值5800大卡价格为10880元吨涨幅37焦煤主焦煤含硫量1价格为22500元吨涨幅15数据来源WIND紫金天风期货数据来源WIND紫金天风期货9月份印度12个大型国营港口共进口煤炭14482万吨同比下降372环比增加237数据来源WIND紫金天风期货数据来源CCTD紫金天风期货数据来源CCTD紫金天风期货数据来源CCTD紫金天风期货数据来源CCTD紫金天风期货数据来源CCTD紫金天风期货大秦铁路公告2023年9月公司核心经营资产大秦线货物运输量完成3586万吨同比减少11日均运量11953万吨1-9月大秦线累计完成货物运输量31524万吨同比减少122大秦线秋季检修从原定10月23日结束提前到10月19日结束数据来源CCTD紫金天风期货数据来源CCTD紫金天风期货数据来源CCTD紫金天风期货数据来源CCTD紫金天风期货数据来源CCTD紫金天风期货数据来源CCTD紫金天风期货产量缓慢恢复下游非电需求较好主流港口库存上升但南方港口库存有所下降数据来源CCTD紫金天风期货数据来源CCTD紫金天风期货数据来源统计局紫金天风期货数据来源统计局紫金天风期货中国煤炭资源网产运销数据显示10月5日-10月11日三西地区样本煤矿产能利用率8971较上期上升036个百分点10月13日中国神华发布2023年9月份主要运营数据公告显示2023年9月份中国神华商品煤产量2720万吨同比增加79环比下降04当月公司煤炭销售量为3790万吨同比增长192环比下降21数据来源统计局紫金天风期货数据来源统计局紫金天风期货据内蒙古能源局信息自10月15日零时至次年4月14日24时各露天煤矿严格落实采暖季晚八早十夜间禁采要求根据Mysteel调研乌海地区多数露天煤矿仍处于停产状态且自222煤矿事故后为保安全露天矿均未恢复夜间生产此次禁止夜间开采对乌海炼焦煤总体产量影响有限数据来源统计局紫金天风期货数据来源统计局紫金天风期货据新疆日报报道截至10月10日国家能源集团新疆能源有限责任公司向疆外售出煤炭1004万吨同比增长185数据来源路透紫金天风期货数据来源路透紫金天风期货数据来源路透紫金天风期货数据来源路透紫金天风期货