宏观：从黄金储备看人民币国际化。人民币国际化展望：机遇与挑战并存。美元与美债的地位虽然会被边际削弱，但短期仍然难以撼动。长期来看，人民币国际化的路径可能是在成为贸易货币之后，提供完整的回流投资渠道，以形成大宗商品进口向外输出（数字）人民币，最终实现跨国信贷（ Cross-border loans）、国际债券(International debt securities)、外汇交易(FX transaction volume)、官方储备(Official FX reserves)，提升国际支付份额等六项功能。人民币国际化也面临挑战。伴随人民币国际化的推进，离岸人民币的规模在不断扩大，但目前人民币交易市场的容量较小且对冲品种有限，如果盲目扩大与其他国家的双边本币互换规模，也将会在中美货币政策错位的背景下，为人民币汇率带来压力。
　　宏观：第四次长江经济带座谈会的深意——热点与高频20231016。就今年而言，这是7月24日中央政治局会议以来再一次研究部署和经济工作的重要会议。我们梳理了长江经济带的主要经济指标。正如党中央此前强调的，长江经济带覆盖沿江11省市，横跨我国东中西三大板块，人口规模和经济总量占据全国的“半壁江山”，生态地位突出，发展潜力巨大。应该在践行新发展理念、构建新发展格局、推动高质量发展中发挥重要作用。
　　通信：6G前时代5G后时代，5.5G打开新应用空间。新基建持续夯实数智连接底座，新标准演进催化技术升级和流量高增。5.5G填补5G空白，5G好用迈向新台阶，技术生态演进拓展行业新应用。优选子行业景气度边际改善优质标的。我国数字经济ICT新基建不断加速，ICT基建市场需求确定性强；5G“投入期”到“收获期”转变带来5G应用拓展有望夯实，相应板块有望迎来企稳回升。高景气度结合低估值是选股重点方向。建议关注：新基建射频元器件大富科技（300134）、通宇通讯（002792）；工业物联网映翰通（688080）；通信模组广和通（300638）；卫星应用华测导航（300627）、三维通信（002115）。通信运营商：中国移动（A+H），中国电信（A+H），中国联通（A+H）。
　　机械：9月挖机销量不及预期，复合集流体产业化再提速。持续看好制造强国与供应链安全趋势下高端装备进口替代以及新技术发展下装备领域投资机会。建议关注：1）机械设备领域存在进口替代空间的子行业，包括数控机床及刀具、机器人、科学仪器、半导体设备等；2）受益新技术发展子行业，包括光伏设备、人形机器人、3D打印等；3）周期向上子行业，包括船舶、轨交装备。