ETF轮动因子与轮动策略表现
　　9月市场有所回暖，整体呈现震荡调整之态，ETF轮动因子预测效果较好，IC为13.64%，已经连续数月回升。多空组合收益率为1.92%，多空净值曲线持续上涨。
　　ETF轮动策略9月收益率为-0.26%，等权基准-1.87%，超额收益达到1.62%。上期推荐的ETF分别为银行行业（515280）、物流ETF（516910）、消费50（515650）。其中银行行业ETF9月份表现优异，收益率为2.67%。其主要原因在于9月随着银行小幅加息，银行行业盈利有所好转，并且在上期通过分析师预期变化因子得以预测，进而持仓组合整体收益好于市场。而物流ETF和消费ETF虽然录得负收益，但仍高于等权基准。
　　最新ETF推荐
　　今年以来国内经济形势整体稳中向上，9月宏观经济指数有所回暖，随着一系列政策的逐步落地，预计未来市场消费潜力将得到进一步释放。
　　根据ETF轮动因子的最新结果，最新一期（2023年10月）推荐ETF分别为消费50（515650）、物流ETF（516910）、银行行业（515280）。其中物流ETF因其净利润同比、经营资本周转和分析师预期变化因子仍处于高位而获得推荐，银行行业因分析师预期和市盈率倒数因子有所下降而从第一位跌落，但经营资本占比和分析师预期变化因子仍较高，进而位列第三。
　　风险提示
　　1、以上结果通过历史数据统计、建模和测算完成，在政策、市场环境发生变化时模型存在失效的风险;
　　2、当政策环境发生变化，模型测算的资产与相关风险因子的稳定关系存在消失的风险;
　　3、市场环境发生变化，国际政治摩擦升级等可能带来各大类资产同向大幅波动的风险。