行情回顾
　　9月初，宏观政策方面房地产刺激政策轮番出台，全国大部分城市均开始实施认房不认贷或更为强力的刺激政策，且有一线核心城市开始放开限购政策，在强需求预期下，月初玻璃期价更是出现了涨停现象。至9月中旬，市场对宏观政策预期逐渐退去，但金九银十消费预期依然存在，对于价格形成一定支撑，期价高位盘整。9月末，供应端持续增加，库存去化情况放缓，期价缓慢回调。2023年8月主力合约FG2401下跌7.13%至1668元/吨。
　　操作建议
　　供应方面，目前现货价格较为坚挺，企业利润情况依然较好，供应处于上升通道之中，库存方面，处于历史同期平均水平，处于相对中性水平。需求方面，房地产竣工数据延续强势，三季度房屋竣工累计同比增加20%左右，同时9月末，下游深加工企业订单天数出现了明显回暖的迹象。综合来看，当前玻璃供需两旺，库存处于相对中性水平，我们认为短期期价较难出现趋势性行情，因此10月整体震荡看待。
　　玻璃市场情况
　　玻璃供应
　　供应面：9月总计5条产线点火，2条产线有玻璃产出，2条产线放水冷修，整体供应量增加。其中新点火产线有：9月8日中国洛阳浮法玻璃集团有限责任公司汝阳龙昊二线600吨点火；9月8日滕州2线600吨点火；9月18日信义环保特种玻璃（江门）有限公司江门一线600吨复产点火；9月20日江西宏宇能源发展有限公司二线700吨点火；9月22日福建瑞玻玻璃有限公司二线600吨引板。新产出产线：9月14日中国耀华玻璃集团有限公司山海关950吨产线出玻璃；9月18日青海耀华特种玻璃股份有限公司一条600吨生产线已出玻璃。冷修产线：9月1日信义玻璃(营口)有限公司一线1000吨放水冷修；9月15日株洲醴陵旗滨玻璃有限公司一线1000吨冷修。
　　截至9月28日，国内玻璃生产线在剔除僵尸产线后共计306条(20.5万吨/日），其中在产252条，冷修停产54条，浮法产业企业开工率为82.35%，产能利用率为82.95%。
　　浮法玻璃企业利润持续维持高位。截止9月28日以天然气为燃料的浮法玻璃利润225元/吨，环比下降35元/吨；以煤制气为燃料的浮法玻璃利润196元/吨，环比下降128元/吨；以石油焦为燃料的浮法玻璃周均利润541元/吨，环比下降3元/吨。
　　玻璃库存
　　据隆众资讯统计，截止9月28日全国样本企业总库存4164.2万重箱，环比上月下降10.38%。其中华北市场库存环比减少6.71%至583.9万重箱；华中市场环比减少1.88%至417.7万重箱；华东市场环比减少4.31%至1391.2万重箱；华南市场环比减少12.85%至472.1万重箱；东北市场环比减少13.58%至261万重箱；西南市场环比减少0.69%至578万重箱；西北市场环比减少11.67%至439万重箱；
　　玻璃进出口
　　海关统计：2023年8月份我国浮法玻璃进口量在1.68万吨，环比减少4.00%。其中泰国进口量最大为0.46万吨。2023年8月份我国浮法玻璃出口量在5.71万吨，环比减少9.65%。其中韩国出口量最大为0.26万吨。
　　游市场行情
　　9月国内纯碱市场高位震荡，价格顶部徘徊。检修结束，开工逐步提升，新装置产量提升，供应增加。企业库存稳中有涨，个别企业运输不畅，导致库存累计增速。下游需求表现尚可，原材料库存低，正常采购为主。市场情绪减弱，对于后市表现看跌情绪。
　　下游消费
　　深加工：中国LOW-E玻璃样本企业开工率为54.91%，较上期-2.20%。深加工企业订单天数20.3天，较9月中旬+1.8天，环比+9.70%。
　　地产：1-8月房屋竣工面积累计值为43726.13万平方米，累计同比增涨20.50%；1-8月商品房累计销售面积73948.62万平方米，累计同比减少7.10%。
　　汽车：8月汽车产销量分别为257.5万辆和258.2万辆，产量同比增加7.50%销量同比增加8.40%，当月环比分别增加7.20%和8.20%；其中乘用车产销量分别为227.5万辆和227.3万辆，产量同比增加5.40%销量同比增加6.90%，当月环比分别增加7.50%和8.20%。商用车产销量分别为30万辆和31万辆，当月同比分别增加26.20%和20.00%，当月环比分别增加5.00%和7.90%；重卡销量6.9万辆，环比增加13%，同比增加49%。

研究报告全文：行业日期玻璃月报2023年10月10日能源化工研究团队研究员李捷CFA原油燃料油021-60635738lijieccbfuturescom期货从业资格号F3031215研究员任俊弛PTAMEG021-60635737renjcccbfuturescom期货从业资格号F3037892研究员彭浩洲尿素021-60635727penghzccbfuturescom期货从业资格号F3065843研究员彭婧霖甲醇聚烯烃021-60635740pengjlccbfuturescom期货从业资格号F3075681研究员吴奕轩纯碱玻璃橡胶021-60635726wuyxccbfuturescom期货从业资格号F03087690请阅读正文后的声明月度报告一行情回顾与操作建议11行情回顾9月初宏观政策方面房地产刺激政策轮番出台全国大部分城市均开始实施认房不认贷或更为强力的刺激政策且有一线核心城市开始放开限购政策在强需求预期下月初玻璃期价更是出现了涨停现象至9月中旬市场对宏观政策预期逐渐退去但金九银十消费预期依然存在对于价格形成一定支撑期价高位盘整9月末供应端持续增加库存去化情况放缓期价缓慢回调2023年8月主力合约FG2401下跌713至1668元吨图1玻璃活跃合约走势图2玻璃活跃合约成交量手数据来源Wind建信期货研投中心数据来源Wind建信期货研投中心图3玻璃活跃合约持仓量手图4玻璃仓单张数据来源Wind建信期货研投中心数据来源Wind建信期货研投中心请阅读正文后的声明-2-月度报告12操作建议供应方面目前现货价格较为坚挺企业利润情况依然较好供应处于上升通道之中库存方面处于历史同期平均水平处于相对中性水平需求方面房地产竣工数据延续强势三季度房屋竣工累计同比增加20左右同时9月末下游深加工企业订单天数出现了明显回暖的迹象综合来看当前玻璃供需两旺库存处于相对中性水平我们认为短期期价较难出现趋势性行情因此10月整体震荡看待二玻璃市场情况21玻璃供应供应面9月总计5条产线点火2条产线有玻璃产出2条产线放水冷修整体供应量增加其中新点火产线有9月8日中国洛阳浮法玻璃集团有限责任公司汝阳龙昊二线600吨点火9月8日滕州2线600吨点火9月18日信义环保特种玻璃江门有限公司江门一线600吨复产点火9月20日江西宏宇能源发展有限公司二线700吨点火9月22日福建瑞玻玻璃有限公司二线600吨引板新产出产线9月14日中国耀华玻璃集团有限公司山海关950吨产线出玻璃9月18日青海耀华特种玻璃股份有限公司一条600吨生产线已出玻璃冷修产线9月1日信义玻璃营口有限公司一线1000吨放水冷修9月15日株洲醴陵旗滨玻璃有限公司一线1000吨冷修截至9月28日国内玻璃生产线在剔除僵尸产线后共计306条205万吨日其中在产252条冷修停产54条浮法产业企业开工率为8235产能利用率为8295浮法玻璃企业利润持续维持高位截止9月28日以天然气为燃料的浮法玻璃利润225元吨环比下降35元吨以煤制气为燃料的浮法玻璃利润196元吨环比下降128元吨以石油焦为燃料的浮法玻璃周均利润541元吨环比下降3元吨请阅读正文后的声明-3-月度报告图5浮法玻璃企业开工率图6浮法玻璃企业在产日熔量数据来源隆众石化网建信期货研投中心数据来源隆众石化网建信期货研投中心22玻璃库存据隆众资讯统计截止9月28日全国样本企业总库存41642万重箱环比上月下降1038其中华北市场库存环比减少671至5839万重箱华中市场环比减少188至4177万重箱华东市场环比减少431至13912万重箱华南市场环比减少1285至4721万重箱东北市场环比减少1358至261万重箱西南市场环比减少069至578万重箱西北市场环比减少1167至439万重箱图7浮法玻璃库存万重量箱图8库存与价格相关性对比数据来源隆众石化网建信期货研投中心数据来源隆众石化网建信期货研投中心请阅读正文后的声明-4-月度报告23玻璃进出口海关统计2023年8月份我国浮法玻璃进口量在168万吨环比减少400其中泰国进口量最大为046万吨2023年8月份我国浮法玻璃出口量在571万吨环比减少965其中韩国出口量最大为026万吨25上游市场行情9月国内纯碱市场高位震荡价格顶部徘徊检修结束开工逐步提升新装置产量提升供应增加企业库存稳中有涨个别企业运输不畅导致库存累计增速下游需求表现尚可原材料库存低正常采购为主市场情绪减弱对于后市表现看跌情绪图17纯碱企业开工负荷率图18华东联碱厂毛利元吨数据来源卓创资讯建信期货研投中心数据来源卓创资讯建信期货研投中心图19纯碱企业周度库存万吨数据来源卓创资讯建信期货研投中心请阅读正文后的声明-5-月度报告26下游消费深加工中国LOW-E玻璃样本企业开工率为5491较上期-220深加工企业订单天数203天较9月中旬18天环比970地产1-8月房屋竣工面积累计值为4372613万平方米累计同比增涨20501-8月商品房累计销售面积7394862万平方米累计同比减少710汽车8月汽车产销量分别为2575万辆和2582万辆产量同比增加750销量同比增加840当月环比分别增加720和820其中乘用车产销量分别为2275万辆和2273万辆产量同比增加540销量同比增加690当月环比分别增加750和820商用车产销量分别为30万辆和31万辆当月同比分别增加2620和2000当月环比分别增加500和790重卡销量69万辆环比增加13同比增加49图20房地产开发投资完成额累计同比图21房屋新开工面积累计值数据来源Wind建信期货研究发展部数据来源Wind建信期货研究发展部请阅读正文后的声明-6-月度报告图22房屋竣工面积累计同比图23房屋施工面积累计同比数据来源Wind建信期货研究发展部数据来源Wind建信期货研究发展部图24商品房待售面积累计同比图25商品房销售面积额累计同比数据来源Wind建信期货研究发展部数据来源Wind建信期货研究发展部图26汽车产销同比图27新能源车产销同比数据来源Wind建信期货研投中心数据来源Wind建信期货研投中心请阅读正文后的声明-7-月度报告图28乘用车销量辆图29乘用车产量辆数据来源Wind建信期货研投中心数据来源Wind建信期货研投中心图30商用车销量辆图31乘用车产量辆数据来源Wind建信期货研投中心数据来源Wind建信期货研投中心图32乘用商用车库存辆图33库存预警指数数据来源Wind建信期货研投中心数据来源Wind建信期货研投中心请阅读正文后的声明-8-月度报告建信期货研投中心宏观金融研究团队021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726免责申明本报告谨提供给建信期货有限责任公司以下简称本公司的特定客户及其他专业人士本公司不因接收人收到本报告而视其为客户本报告的信息均来源于公开资料本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更本公司力求报告内容的客观公正但报告中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息或意见并不构成所述品种的买卖出价投资者应当充分考虑自身特定状况并完整理解和使用本报告内容不应视本报告为做出投资决策的唯一因素对依据或者使用本报告所造成的一切后果本公司及作者均不承担任何法律责任本报告版权仅为本公司所有未经本公司书面许可任何机构或个人不得以翻版复制发表引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为建信期货研投中心且不得对本报告进行任何有悖愿意的引用删节和修改建信期货业务机构总部大宗商品业务部总部专业机构投资者事业部地址上海市浦东新区银城路99号建行大厦5楼地址上海市浦东新区银城路99号建行大厦6楼电话021-60635548邮编200120电话021-60636327邮编200120深圳分公司西北分公司地址深圳市福田区金田路4028号荣超经贸中心B3211地址西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室电话0755-83382269邮编518038电话029-88455275邮编710075山东分公司浙江分公司地址济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室地址杭州市下城区新华路6号224室225室227室电话0531-81752761邮编250014电话0571-87777081邮编310003上海浦电路营业部上海杨树浦路营业部地址上海市浦电路438号1306室电梯16层F单元地址上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室电话021-62528592邮编200122电话021-63097527邮编200082北京营业部广州营业部地址北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室地址广州市天河区天河北路233号中信广场3316室电话010-83120360邮编100031电话020-38909805邮编510620福清营业部泉州营业部地址福清市音西街福清万达广场A1号楼21层21052106室地址泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座电话0591-8600677786005193邮编350300电话0595-24669988邮编362000郑州营业部厦门营业部地址郑州市未来大道69号未来大厦2008A地址厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908电话0371-65613455邮编450008电话0592-3248888邮编361000宁波营业部成都营业部地址浙江省宁波市鄞州区宝华街255号08740876室地址成都市青羊区提督街88号28层2807号2808号电话0574-83062932邮编315000电话028-86199726邮编610020建信期货联系方式地址上海市浦东新区银城路99号建行大厦5楼邮编200120全国客服电话400-90-95533邮箱serviceccbfuturescom网址httpwwwccbfuturescom请阅读正文后的声明-9-