2023年9月以来市场整体表现较弱，宽基指数普遍出现下跌。国内权益宽基指数普遍下跌：科创50下跌5.81%、创业板指下跌4.69%、深证成指下跌2.96%、沪深300下跌2.01%、万得全A下跌1.09%、中证500下跌0.85%、中证1000下跌0.42%、上证指数下跌0.30%、上证50下跌0.13%。债券市场整体表现不佳：中证信用债指数下跌0.04%、中证国债指数下跌0.60%、中证转债指数下跌0.67%。行业方面，过半数行业下跌趋势明显。CPI同比呈现上升趋势，PPI同比下跌进一步收窄。制造业PMI呈现上升趋势。
　　各类型基金回报整体呈下降趋势。2023年9月，普通股票型基金中18.75%获得正收益，回报平均值为-1.91%；偏股混合型基金中12.49%获得正收益，回报平均值为-2.26%；被动指数型基金中20.88%获得正收益，回报平均值为-2.06%；债券型基金中20.98%获得正收益，回报平均值为-0.16%。
　　2023年9月，股票型ETF基金资金净流入256亿元，现存总规模11,656亿元。股票型ETF主要按照宽基ETF、行业与主题ETF、风格ETF分类分析。宽基ETF方面，净流入248.46亿元，规模维持在5721.47亿元；行业与主题ETF方面，净流出8.42亿元，规模维持在5867.99亿元；风格ETF方面，净流入15.55亿元，规模维持在66.96亿元。
　　境内新成立基金数量与新发行基金数量均有所上升。本月境内新成立基金数量共计129只，其中包括被动指数型基金42只、偏股混合型基金29只、中长期纯债型基金24只、混合型FOF基金6只、增强指数型基金6只、混合债券型二级基金5只、被动指数型债券基金4只、国际(QDII)股票型基金4只、偏债混合型基金3只、普通股票型基金2只、混合债券型一级基金2只、国际(QDII)混合型基金1只、债券型FOF基金1只。本月境内新发行基金数量共计117只，分别是被动指数型基金36只、偏股混合型基金27只、中长期纯债型基金16只、混合型FOF基金8只、混合债券型二级基金7只、偏债混合型基金5只、国际(QDII)股票型基金5只、被动指数型基金4只、国际(QDII)混合型基金3只、增强指数型基金3只、混合债券型一级基金2只、普通股票型基金1只。
　　公募基金申赎比：9月公募基金市场整体稳定，赎回情绪强于申购。截至2023年9月30日，全部基金净申购为5天，净赎回为15天，净赎回天数超过净申购天数，表现为净赎回。
　　公募基金：9月各类型基金保有量小幅上升，份额总体持平。2023年9月全部基金保有量上升，份额总体持平。截至2023年9月末，国内市场公募基金保有量合计为27.61万亿元，环比增加0.36%。权益基金保有量保持不变，为6.95万亿元，环比增加0.33%；非货币基金保有量较8月略有上升，为16.13万亿元，环比上升0.61%。全部公募基金份额为26.25万亿份，环比上升0.95%，其中债券型基金份额为7.87万亿份，环比增长0.99%。封闭式基金份额为716亿份，环比持平。
　　私募基金：8月存续规模保持稳定，新备案规模和数量上升。截至2023年8月末，存续私募基金15.29亿只，存续基金规模20.82万亿元，与上月持平。新备案规模560亿元，环比上升13.65%，新备案私募基金数量1,738只，较7月增加348只，环比上升25.04%。
　　风险提示：本报告所有统计结果均基于历史数据，未来市场可能发生重大变化。
　　

研究报告全文：证券研究报告行业月报证券证券行业月报基金回报整体下降趋势赎回情绪仍较强2023年10月10日增持首次证券分析师胡翔执业证书S0600516110001TableSummaryTableTag021-60199793投资要点huxdwzqcomcn2023年9月以来市场整体表现较弱宽基指数普遍出现下跌国内权证券分析师朱洁羽益宽基指数普遍下跌科创50下跌581创业板指下跌469深证执业证书S0600520090004成指下跌296沪深300下跌201万得全A下跌109中证500zhujieyudwzqcomcn下跌085中证1000下跌042上证指数下跌030上证50下证券分析师林依源跌013债券市场整体表现不佳中证信用债指数下跌004中证执业证书S0600522090006国债指数下跌060中证转债指数下跌067行业方面过半数行linyydwzqcomcn业下跌趋势明显CPI同比呈现上升趋势PPI同比下跌进一步收窄制造业PMI呈现上升趋势行业走势各类型基金回报整体呈下降趋势2023年9月普通股票型基金中1875获得正收益回报平均值为-191偏股混合型基金中1249获证券沪深300得正收益回报平均值为-226被动指数型基金中2088获得正收3026益回报平均值为-206债券型基金中2098获得正收益回报平均22值为-0161814102023年9月股票型ETF基金资金净流入256亿元现存总规模1165662亿元股票型ETF主要按照宽基ETF行业与主题ETF风格ETF分-2-6类分析宽基ETF方面净流入24846亿元规模维持在572147亿202210102023282023692023108元行业与主题ETF方面净流出842亿元规模维持在586799亿元风格ETF方面净流入1555亿元规模维持在6696亿元相关研究境内新成立基金数量与新发行基金数量均有所上升本月境内新成立基北交所重磅改革站上高质金数量共计129只其中包括被动指数型基金42只偏股混合型基金29只中长期纯债型基金24只混合型FOF基金6只增强指数型基量发展新起点金6只混合债券型二级基金5只被动指数型债券基金4只国际2023-09-09股票型基金只偏债混合型基金只普通股票型基金只QDII432市场趋向平稳各类型基金保混合债券型一级基金2只国际QDII混合型基金1只债券型FOF基金1只本月境内新发行基金数量共计117只分别是被动指数型基金有量持续回升36只偏股混合型基金27只中长期纯债型基金16只混合型FOF2023-08-03基金8只混合债券型二级基金7只偏债混合型基金5只国际QDII股票型基金5只被动指数型基金4只国际QDII混合型基金3只增强指数型基金3只混合债券型一级基金2只普通股票型基金1只公募基金申赎比9月公募基金市场整体稳定赎回情绪强于申购截至2023年9月30日全部基金净申购为5天净赎回为15天净赎回天数超过净申购天数表现为净赎回公募基金9月各类型基金保有量小幅上升份额总体持平2023年9月全部基金保有量上升份额总体持平截至2023年9月末国内市场公募基金保有量合计为2761万亿元环比增加036权益基金保有量保持不变为695万亿元环比增加033非货币基金保有量较8月略有上升为1613万亿元环比上升061全部公募基金份额为2625万亿份环比上升095其中债券型基金份额为787万亿份环比增长099封闭式基金份额为716亿份环比持平私募基金8月存续规模保持稳定新备案规模和数量上升截至2023年8月末存续私募基金1529亿只存续基金规模2082万亿元与上月持平新备案规模560亿元环比上升1365新备案私募基金数量1738只较7月增加348只环比上升2504风险提示本报告所有统计结果均基于历史数据未来市场可能发生重大变化118东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业月报内容目录1资本市场回顾9月市场整体表现较弱42基金市场回顾本月各基金整体表现较差6219月基金指数净值走势普遍呈现下降趋势6229月各类型基金回报整体呈下降趋势723股票型ETF资金净流入25560亿元主要是宽基ETF924境内新成立基金数量与新发行基金数量均有显著上升1025公募基金申赎比9月基金市场整体赎回情绪较上月强于申购1126公募基金9月封闭式基金与开放式基金保有量上升1227私募基金8月存续规模平稳增长新备案规模和基金管理份额上升153风险提示17218东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业月报图表目录图1国内主要股债指数月涨跌幅202391-20239304图2申万一级行业月涨跌幅202391-20239304图3万得全A风险溢价及净值201514-20239305图4CPIPPI指标20151-20238单位5图5PMI指标20151-20239单位5图6境外主要股指和资产月涨跌幅202391-20239306图7各类型基金指数净值走势202211-20239306图89月股票型ETF基金资金流动情况亿元202391-20239309图99月ETF交易情况202391-202393010图109月新成立基金数量与份额单位只10图119月新发行基金数量与份额单位只10图12预估基金申赎比20221-2023911图13基金净申购净赎回天数20221-2023911图14偏股混合基金净申购净赎回天数20221-2023911图15普通股票型基金净申购净赎回天数20221-2023912图16平衡混合型基金净申购净赎回天数20221-2023912图17全部基金保有量20211-2023912图18权益基金保有量20211-2023913图19非货币基金保有量20211-2023913图20全部基金份额20211-2023914图21权益基金份额20211-2023914图22非货币基金份额20211-2023915图23私募基金存续规模占比及增速20211-2023815图24私募基金存续规模20211-2023816图25新备案私募基金规模20211-2023817表1各类型基金指数表现情况202391-20239306表22023年各类型基金指数分月度表现情况截至20239317表3普通股票型基金9月回报前10202391-20239307表4偏股混合型基金9月回报前10202391-20239308表5被动指数型基金9月回报前10202391-20239308表6债券型基金9月回报前10202391-20239309318东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业月报1资本市场回顾9月市场整体表现较弱2023年9月以来市场整体表现较弱宽基指数普遍出现下跌2023年9月国内权益宽基指数普遍下跌科创50下跌581创业板指下跌469深证成指下跌296沪深300下跌201万得全A下跌109中证500下跌085中证1000下跌042上证指数下跌030上证50下跌013债券市场整体表现不佳中证信用债指数下跌004中证国债指数下跌060中证转债指数下跌067图1国内主要股债指数月涨跌幅202391-20239300-004-013-030-042-060-2-067-085-109-201-4-296-6-469-581-8中上上中中中中万沪深创科证1000证深300证证500创5050证证证得证业信指国转成板全A用数债债指指债指指指数数数数据来源Wind东吴证券研究所行业方面过半数行业下跌趋势明显申万一级行业中煤炭医药生物和石油石化行业涨幅最大分别上涨961430和349传媒美容护理和电力设备行业跌幅最大分别下跌763656和571图2申万一级行业月涨跌幅202391-2023930121086420-2-4-6-8-10煤医石银机纺钢通综汽家商公交轻建有基电国非建食环农社计房电美传炭药油行械织铁信合车用贸用通工筑色础子防银筑品保林会算地力容媒生石设服电零事运制装金化军金材饮牧服机产设护物化备饰器售业输造饰属工工融料料渔务备理数据来源Wind东吴证券研究所从ERP角度看万得全A风险溢价略有下降趋势股权风险溢价越高显示市场风险偏好越高权益类资产相对债券越低估相反股权风险溢价越低显示市场风险偏好越低权益类资产相对债券越高估2023年9月风险溢价在波动中略有下降相对而言权益类资产被高估418东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业月报图3万得全A风险溢价及净值201514-2023930万得全A风险溢价万得全A净值右轴534253221511005201514201614201714201814201914202014202114202214202314-10数据来源Wind东吴证券研究所2023年8月CPI同比呈现上升趋势PPI同比下跌进一步收窄CPI同比上涨由7月的-03上升至01呈上升趋势PPI同比下跌30与7月相比下跌进一步收窄7月下跌442023年9月制造业PMI呈现上升趋势最新PMI数据显示2023年9月官方制造业PMI为502前值497非制造业PMI为517前值5102023年9月传统制造业市场呈现上升趋势图4CPIPPI指标20151-20238单位图5PMI指标20151-20239单位CPI当月同比PPI全部工业品当月同比PMI非制造业PMI商务活动1560551050545400352015-012016-052017-092019-012020-052021-09-53025-102015-012016-052017-092019-012020-052021-09数据来源Wind东吴证券研究所数据来源Wind东吴证券研究所2023年9月境外主要股指多数呈下跌趋势下降指数中纳斯达克下降581标普500下降487德国DAX下降351道琼斯工业下降350恒生指数下降311日经225下降234上升指数中英国富时100上涨227印度SENSEX30上升1542023年9月COMEX黄金价格呈下跌趋势与8月趋势相一致2023年9月COMEX黄金下跌515美元指数上涨247NYMEX原油上涨854518东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业月报图6境外主要股指和资产月涨跌幅202391-20239303227154210000-1-2-3-234-4-311-350-351-5-6-487-7-581英印俄日恒道德标纳度生斯国SENSEX30经国普DAX500罗225琼富指斯达斯RTS时数克100工业数据来源Wind东吴证券研究所2基金市场回顾本月各基金整体表现较差219月基金指数净值走势普遍呈现下降趋势2023年9月基金指数净值走势普遍呈现下降趋势2023年9月债券型基金指数净值走势略有下降股票指数型基金的表现优于沪深300普通股票型和偏股混合型的表现稍逊色与沪深300债券型基金收益为-017图7各类型基金指数净值走势202211-2023930普通股票型偏股混合型股票指数型债券型沪深3001051095090850807507数据来源Wind东吴证券研究所表1各类型基金指数表现情况202391-20239309月指数收今年以来最大回撤年化波动率指数名称代码年化夏普年化卡玛益普通股票型885000WI-201-773-15831313-095-066偏股混合型885001WI-223-952-16841313-114-076618东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业月报股票指数型885004WI-194-384-12451344-053-042债券型885005WI-017233-0310790681022沪深300000300SH-201-470-12591418-058-051数据来源Wind东吴证券研究所表22023年各类型基金指数分月度表现情况截至2023931区间普通股票型偏股混合型股票指数型债券型沪深3001月6496077320667372月-151-189-154014-2103月-098-147004041-0464月-160-192-114033-0545月-368-372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2761万亿元环比036同比423其中开放式基金保有量较8月上升013至2746万亿元占比9946封闭式基金保有量较8月上升17至149179亿元占比054图17全部基金保有量20211-20239全部基金资产净值万亿元环比变化右轴同比变化右轴30274275276502682702712652672652652662562522542582582592602302552562582512523323523924124340208217219220205203015201010423500360-10202101202102202103202104202105202106202107202108202109202110202111202112202201202202202203202204202205202206202207202208202209202210202211202212202301202302202303202304202305202306202307202308202309数据来源Wind东吴证券研究所2023年9月权益基金保有量较8月有所上升非货币基金保有量略有上升权益基金保有量为695万亿元环比033同比-1197占比为2516非货币基金保有量为1613万亿元环比061同比-242占比为581218东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业月报图18权益基金保有量20211-20239权益基金资产净值万亿元环比变化右轴同比变化右轴10120854863865870817835812821799805781785789874172873674573873974272072271569569770370570871371769169269580640403302-11970-40202101202102202103202104202105202106202107202108202109202110202111202112202201202202202203202204202205202206202207202208202209202210202211202212202301202302202303202304202305202306202307202308202309数据来源Wind东吴证券研究所图19非货币基金保有量20211-20239非货币基金资产净值万亿元环比变化右轴同比变化右轴20801611611621641651611601631581601561551561561591601461511521481511531541614214514860138140125128128126129124082006140-2420-20202109202302202102202103202104202105202106202107202108202110202111202112202201202202202203202204202205202206202207202208202209202210202211202212202301202303202304202305202306202307202308202309202101数据来源Wind东吴证券研究所公募基金份额2023年9月公募基金份额上升截至2023年9月国内市场公募基金份额合计为2625万亿份环比上升095同比增长937其中开放式基金份额为2618万亿份环比上升05其中债券型基金份额为787万亿份环比上升010封闭式基金份额为71567亿份环比持平权益基金份额为621万亿份环比上升065非货币基金份额为1477万亿份环比增长0911318东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业月报图20全部基金份额20211-20239全部基金份额万亿份全部基金份额环比右轴全部基金份额同比右轴304025926126324224324524724924124124124324524625230231233239219221221223302022072092111911931941971992017818120151010937095500-10202101202102202103202104202105202106202107202108202109202110202111202112202201202202202203202204202205202206202207202208202209202210202211202212202301202302202303202304202305202306202307202308202309数据来源Wind东吴证券研究所图21权益基金份额20211-20239权益基金份额万亿份权益基金份额环比右轴权益基金份额同比右轴71006260606060606161625759596060595959595959605965555565753548050515252547604403202374065100-20202302202305202308202102202103202104202105202106202107202108202109202110202111202112202201202202202203202204202205202206202207202208202209202210202211202212202301202303202304202306202307202309202101数据来源Wind东吴证券研究所1418东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业月报图22非货币基金份额20211-20239非货币基金份额万亿份非货币基金份额环比右轴非货币基金份额同比右轴16601450124010308206104631200910-10202101202102202103202104202105202106202107202108202109202110202111202112202201202202202203202204202205202206202207202208202209202210202211202212202301202302202303202304202305202306202307202308202309数据来源Wind东吴证券研究所27私募基金8月存续规模平稳增长新备案规模和基金管理份额上升截至2023年8月存续私募基金规模平稳增长截至2023年8月末存续私募基金1529万只较2023年7月增加83只环比增长005存续基金规模2082万亿元环比持平其中存续私募证券投资基金98110只存续规模588万亿元占比28环比上升017存续私募股权投资基金31420只存续规模1120万亿元占比54环比增长018存续创业投资基金22114只存续规模316万亿元占比15环比增长063图23私募基金存续规模占比及增速20211-20238私募证券占比私募股权占比其他占比私募证券规模增速右轴私募股权规模增速右轴2010016161616161616161616161616161617171717171718181818181818181818181580105353535353536058585857575755555554545454545455546455547055555454545454540020-531313131313126262627272729292929292929292928277928277528282929292828-100数据来源Wind东吴证券研究所1518东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业月报图24私募基金存续规模20211-20238私募证券投资万亿元存续私募基金数量合计万只右轴76346346352060861061259859859859459459558857957957956456665455525595565565565611648348710000x5480436440445153515291523152914631482150414101427145013581378139612413001317132713381241126912801175119312151118114410501063108839901008102982410-数据来源Wind东吴证券研究所2023年8月基金管理人数量呈下降趋势截至2023年7月末存续私募基金管理人21948家较2023年7月减少48家环比下降022其中私募证券投资基金管理人8561家较7月减少15家环比下降017私募股权创业投资基金管理人13107家较7月减少28家环比下降021私募资产配置类基金管理人9家与6月持平其他私募投资基金管理人271家较7月减少5家环比下降1812023年8月新备案私募基金规模和数量有所上升2023年8月新备案私募基金数量1738只较7月增加348只环比上升25新备案规模55969亿元较7月增加6721亿元环比上升1365其中私募证券投资基金1121只占新备案基金数量的6374新备案规模26014亿元环比上升2257私募股权投资基金182只新备案规模12581亿元环比下降20创业投资基金435只新备案规模17372亿元环比上升411618东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业月报图25新备案私募基金规模20211-20238新备案私募基金规模亿元新备案私募基金数量只右轴4800453220004207424344004016370540003602363535333435344633423441340236003191309430052894320027752509255125622800234123412226227824002040209410001825173820001699158015331491139013621330138312091600121612009919979629639597787096786926978005836295695615605214864564914914824924003584293730-数据来源Wind东吴证券研究所3风险提示未来市场变化风险本报告所有统计结果均基于历史数据未来市场可能发生重大变化1718东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分免责及评级说明部分免责声明东吴证券股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准已具备证券投资咨询业务资格会因接收人收到本报告而视其为客户在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议本公司及作者不对任何人因使用本报告中的内容所导致的任何后果负任何责任任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效在法律许可的情况下东吴证券及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务市场有风险投资需谨慎本报告是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本报告的版权归本公司所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制和发布经授权刊载转发本报告或者摘要的应当注明出处为东吴证券研究所并注明本报告发布人和发布日期提示使用本报告的风险且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改未经授权或未按要求刊载转发本报告的应当承担相应的法律责任本公司将保留向其追究法律责任的权利东吴证券投资评级标准投资评级基于分析师对报告发布日后6至12个月内行业或公司回报潜力相对基准表现的预期A股市场基准为沪深300指数香港市场基准为恒生指数美国市场基准为标普500指数新三板基准指数为三板成指针对协议转让标的或三板做市指数针对做市转让标的具体如下公司投资评级买入预期未来6个月个股涨跌幅相对基准在15以上增持预期未来6个月个股涨跌幅相对基准介于5与15之间中性预期未来6个月个股涨跌幅相对基准介于-5与5之间减持预期未来6个月个股涨跌幅相对基准介于-15与-5之间卖出预期未来6个月个股涨跌幅相对基准在-15以下行业投资评级增持预期未来6个月内行业指数相对强于基准5以上中性预期未来6个月内行业指数相对基准-5与5减持预期未来6个月内行业指数相对弱于基准5以上我们在此提醒您不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准我们采用的是相对评级体系表示投资的相对比重建议投资者买入或者卖出证券的决定应当充分考虑自身特定状况如具体投资目的财务状况以及特定需求等并完整理解和使用本报告内容不应视本报告为做出投资决策的唯一因素东吴证券研究所苏州工业园区星阳街5号邮政编码215021传真051262938527公司网址httpwwwdwzqcomcn