今日重点
　　国际市场：MPOA预计9月马棕产量为187万吨，增幅为6.94%，其中马来本岛为+5.86%，马来东部为+8.72%，沙巴为+10.06%，沙捞越为+5.01%，MPOA预计的产量与彭博、路透预计的基本一致，预估机构预计9月马棕库存将累至240万吨左右，关注明日MPOB发布的9月平衡表数据。
　　国内市场（p/y/oi）：受假期外盘油脂以及原油持续下跌影响，今日内盘油脂补跌，棕榈油期价领跌三大油脂，跌近4%。截至10/6日当周，棕榈油库存累库至82.62万吨，仍处历史同期偏高水平。目前国内棕榈油供应仍然充足，据不完全统计10月到港量+in预计在50万吨左右，11月买船仍然偏少。现货成交方面，市场成交一般，下游逢低刚需补库，随着双节过后以及逐渐进入冬季棕榈油餐饮需求将减少。短期预计棕榈油累库将持续，基差仍将低位运行。继续关注棕榈油买船及到港情况。
　　长假期间USDA发布季度库存报告，报告影响偏空，今日豆油期价跟随补跌，跌近3%。截至10/6日当周，放假影响压榨厂实际大豆压榨量大幅下降为86.53万吨，开机率降至29.08%，豆油库存小幅累库至137.85万吨。随着假期过去，油厂开机率或将大幅上升，但仍处于中性偏低水平。今日豆油现货成交大幅增加，下游有一定的补库需求，但仍以刚需随用随买为主，预计基差保持区间震荡。继续关注油厂压榨节奏及库存情况。
　　假期期间欧菜油报价大涨，今日内盘菜油期价相对抗跌，跌幅仅在1%左右。截至10/6日当周，菜籽压榨量为4.5万吨，开机率为12.15%，本周开机率预计将有所回升，但10月整体压榨量可能难以大增，菜油库存或将稳中有降。当前菜油基差较为稳定，后续关注国内菜籽、菜油买船及压榨。
　　

研究报告全文：大宗商品研究所-农产品油脂研发报告油脂日报2023年10月9日油脂日报公众号二维码银河农产品及衍生品第一部分数据银河期货油脂日报2023109油脂现货价格及基差品种2401收盘价涨跌各品种地区现货价现货基差分别为一豆24度三菜张家港广东天津广东涨跌幅张家港涨跌幅天津涨跌幅豆油7932218844284328342500-20510041030广东张家港天津广州涨跌幅张家港涨跌幅天津涨跌幅棕榈油7172296负责人蒋洪艳717272427322020702015020张家港广西广东张家港涨跌幅广东涨跌幅广西涨跌幅菜油8795107021-65789251880510-10月差收盘价豆油棕油菜油联络对接贾瑞林月差涨跌涨跌涨跌1535610361816923021-65789256跨品种价差Y-P涨跌OI-Y涨跌OI-P涨跌油粕比涨跌油脂研究陈界正1月760788631111623189205001进口利润粕猪研究陈界正24度棕榈油船期CNF价盘面利润毛菜油船期FOB价盘面利润马来印尼11845337鹿特丹1110151495玉米白糖蒋洪艳周度油脂商业库存-2023年第38周单位万吨棉禽研究刘倩楠品种本周上周去年同期品种本周上周去年同期品种本周上周去年同期豆油1006498268089棕榈油7344783636菜油399542651224本报告主笔陈界正期货从业证号F3045719投资者咨询从业证号Z0015458021-65789255mayouyuanqhchinastockcomcn15大宗商品研究所-农产品油脂研发报告第二部分今日重点国际市场MPOA预计9月马棕产量为187万吨增幅为694其中马来本岛为586马来东部为872沙巴为1006沙捞越为501MPOA预计的产量与彭博路透预计的基本一致预估机构预计9月马棕库存将累至240万吨左右关注明日MPOB发布的9月平衡表数据国内市场pyoi受假期外盘油脂以及原油持续下跌影响今日内盘油脂补跌棕榈油期价领跌三大油脂跌近4截至106日当周棕榈油库存累库至8262万吨仍处历史同期偏高水平目前国内棕榈油供应仍然充足据不完全统计10月到港量in预计在50万吨左右11月买船仍然偏少现货成交方面市场成交一般下游逢低刚需补库随着双节过后以及逐渐进入冬季棕榈油餐饮需求将减少短期预计棕榈油累库将持续基差仍将低位运行继续关注棕榈油买船及到港情况长假期间USDA发布季度库存报告报告影响偏空今日豆油期价跟随补跌跌近3截至106日当周放假影响压榨厂实际大豆压榨量大幅下降为8653万吨开机率降至2908豆油库存小幅累库至13785万吨随着假期过去油厂开机率或将大幅上升但仍处于中性偏低水平今日豆油现货成交大幅增加下游有一定的补库需求但仍以刚需随用随买为主预计基差保持区间震荡继续关注油厂压榨节奏及库存情况假期期间欧菜油报价大涨今日内盘菜油期价相对抗跌跌幅仅在1左右截至106日当周菜籽压榨量为45万吨开机率为1215本周开机率预计将有所回升但10月整体压榨量可能难以大增菜油库存或将稳中有降当前菜油基差较为稳定后续关注国内菜籽菜油买船及压榨25大宗商品研究所-农产品油脂研发报告第三部分交易策略单边策略当前马棕9月继续累库预期较强与此同时主销国需求偏弱使得棕榈油期价承压但印尼库存压力并不大当前巴西大豆主产州播种速度快于5年均值美豆出口压力仍存短期双节过后油脂需求偏弱而供应端压力相对较大油脂基本面仍缺乏持续上涨动力预计油脂或将低位震荡关注明日MPOB平衡表以及后期USDA报告单边上建议仍以短线操作为主套利策略可关注菜油在止跌企稳后菜豆01价差走扩机会期权策略卖出看涨P2401-C-8000可考虑部分持有部分平仓卖出看涨Y2401-C-8300持有观点仅供参考不作为买卖依据第四部分相关附图图1华东一级豆油现货基差元吨图2华南24度棕榈油现货基差元吨45002500400020003500300015002500200010001500500100050000-500-50020152016201720182019201520162017201820192020202120222023202020212022202335大宗商品研究所-农产品油脂研发报告图3华东三级菜油现货基差元吨图4Y15月差元吨120030001000250080020006001500400100020050000-200-500-400-60005-2206-2107-2108-2009-1910-1911-1820172018201920202021202220232017201820192020202120222023图5P15月差元吨图6OI15月差元吨14001400120012001000100080080060060040040020020000-200-200-400-600-40005-2206-2107-2108-2009-1910-1911-1805-2206-2107-2108-2009-1910-1911-1820172018201920202021202220232017201820192020202120222023图7Y-P01价差元吨图8OI-Y01价差元吨20004000350015003000250010002000500150010000500-500001-2302-2203-2404-2305-2306-2207-2208-2109-2010-2011-1901-2302-2203-2404-2305-2306-2207-2208-2109-2010-2011-1920172018201920202021202220232017201820192020202120222023数据来源银河期货wind上海邦成45大宗商品研究所-农产品油脂研发报告作者承诺本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书本人承诺以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬免责声明本报告由银河期货有限公司以下简称银河期货投资咨询业务许可证号30220000向其机构或个人客户以下简称客户提供无意针对或打算违反任何地区国家城市或其它法律管辖区域内的法律法规除非另有说明所有本报告的版权属于银河期货未经银河期货事先书面授权许可任何机构或个人不得更改或以任何方式发送传播或复印本报告本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用并不构成对客户的投资建议银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正但不担保其内容的准确性或完整性客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户银河期货建议客户独自进行投资判断本报告并不构成投资法律会计或税务建议或担保任何内容适合客户本报告不构成给予客户个人咨询建议银河期货版权所有并保留一切权利联系方式银河期货有限公司银河大宗商品研究所-农产品北京北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座3133层上海上海市虹口区白玉兰广场东大名路501号28层网址wwwyhqhcomcn邮箱yhqhncpsybchinastockcomcn电话400-886-779955