9月行情回顾：9月恒生科技指数单月下跌6.2%。受到中国8月财新服务业PMI数据不及预期等的影响。个股方面，互联网板块多数股票股价录得下跌。年初至今，英伟达、META、亚马逊为累计涨幅前三的股票，累计涨幅为197.8%、149.5%、51.3%。截至2023年9月29日，恒生科技指数PE-TTM为22.91x，处于恒生科技指数成立以来最低点。
　　人工智能动态：1）OpenAI发布多模态模型GPT-4V和DALL·E 3，ChatGPT上新插件；2）微软：宣布Copilot开放计划，推出高性能小模型；3）谷歌：Bard插件接入全家桶，推出AI图像水印工具；4）百度：发布灵医大模型与插件生态平台“灵境矩阵”；5）阿里：通义千问正式开放、发布AI采购助手；6）腾讯：混元大模型正式上线、腾讯健康公布医疗大模型。
　　互联网行业动态：1）游戏：9月国产游戏版号下发；2）金融科技：8月支付机构备付金增长13%；3）电商：8月可选消费带动社零较快增长，线上零售渗透率进一步提升；4）本地生活：抖音外卖再拓城，快手上线“快手本地商家”APP；5）广告：微信视频号、朋友圈、小程序广告可直跳淘宝天猫；6）短视频：抖音直播新版健康分开始试运行。
　　10月投资策略：双节期间，海外市场和港股市场呈现震荡走势。伴随9月经济利好政策不断出台，9月经济数据包括PMI略超市场预期，我们认为顺周期资产有望开启复苏行情。其次，截至10月6日，10年美债收益率达到4.78%，或已充分定价美联储将延长本轮加息周期。回顾2023Q2财报，多数互联网公司对下半年业绩指引较为乐观；横向对比其他行业，互联网板块股票性价比凸显，在政策呵护和经济复苏的大背景下，我们的推荐顺序为：
　　1）一梯队：产品周期较强，老产品表现稳健的网易；释放利润确定性强、估值合理偏低的短视频龙头快手；外卖壁垒优质、到店份额企稳回升的美团。
　　2）二梯队：主业壁垒优质，估值合理且利润确定性强的顺周期互联网龙头腾讯控股；估值较低，竞争格局缓和的电商龙头阿里巴巴；估值合理、主站收费能力不断提升的电商平台拼多多。
　　3）三梯队：人工智能赛道，不断推出AI应用新品，AIGC有望加速订阅业务增长的美图。
　　风险提示：政策风险，疫情反复的风险，短视频行业竞争格局恶化的风险，宏观经济下行导致广告大盘增速不及预期的风险，游戏公司新产品不能如期上线或者表现不及预期的风险等。

研究报告全文：证券研究报告2023年10月08日互联网行业2023年10月投资策略超配经济数据不断向好建议布局顺周期港股核心资产核心观点行业研究行业投资策略9月行情回顾9月恒生科技指数单月下跌62受到中国8月财新服务业互联网PMI数据不及预期等的影响个股方面互联网板块多数股票股价录得下跌超配维持评级年初至今英伟达META亚马逊为累计涨幅前三的股票累计涨幅为1978证券分析师张伦可联系人陈淑媛1495513截至2023年9月29日恒生科技指数PE-TTM为2291x0755-81982651021-60375431处于恒生科技指数成立以来最低点zhanglunkeguosencomcnchenshuyuanguosencomcnS0980521120004人工智能动态1OpenAI发布多模态模型GPT-4V和DALLE3ChatGPT联系人王颖婕联系人徐焘上新插件2微软宣布Copilot开放计划推出高性能小模型3谷歌0755-81983057021-60375437wangyingjie1guosencomcnxutaoguosencomcnBard插件接入全家桶推出AI图像水印工具4百度发布灵医大模型与插件生态平台灵境矩阵5阿里通义千问正式开放发布AI采购市场走势助手6腾讯混元大模型正式上线腾讯健康公布医疗大模型互联网行业动态1游戏9月国产游戏版号下发2金融科技8月支付机构备付金增长133电商8月可选消费带动社零较快增长线上零售渗透率进一步提升4本地生活抖音外卖再拓城快手上线快手本地商家APP5广告微信视频号朋友圈小程序广告可直跳淘宝天猫6短视频抖音直播新版健康分开始试运行10月投资策略双节期间海外市场和港股市场呈现震荡走势伴随9月经济利好政策不断出台9月经济数据包括PMI略超市场预期我们认为顺周资料来源Wind国信证券经济研究所整理期资产有望开启复苏行情其次截至10月6日10年美债收益率达到478相关研究报告或已充分定价美联储将延长本轮加息周期回顾2023Q2财报多数互联网互联网行业周报23年第36周-腾讯全面开放混元大模型公司对下半年业绩指引较为乐观横向对比其他行业互联网板块股票性价7月手游市场同比增长超502023-09-14比凸显在政策呵护和经济复苏的大背景下我们的推荐顺序为互联网行业周报23年第35周-多家大模型通过备案今年第二批进口游戏版号下发2023-09-07互联网行业周报23年第34周-快手自研大模型快意亮1一梯队产品周期较强老产品表现稳健的网易释放利润确定性强相抖音剪映内测数字人功能2023-08-30估值合理偏低的短视频龙头快手外卖壁垒优质到店份额企稳回升的美团互联网行业周报23年第33周-钉钉将独立发展字节跳动豆包上线2023-08-28互联网行业周报23年第31周-网信办就未成年人模式建设2二梯队主业壁垒优质估值合理且利润确定性强的顺周期互联网龙头指南征求意见2023-08-21腾讯控股估值较低竞争格局缓和的电商龙头阿里巴巴估值合理主站收费能力不断提升的电商平台拼多多3三梯队人工智能赛道不断推出AI应用新品AIGC有望加速订阅业务增长的美图风险提示政策风险疫情反复的风险短视频行业竞争格局恶化的风险宏观经济下行导致广告大盘增速不及预期的风险游戏公司新产品不能如期上线或者表现不及预期的风险等重点公司盈利预测及投资评级公司公司投资昨收盘总市值EPSPE港元百万港元代码名称评级2023E2024E2023E2024E美元美元9999HK网易-S买入1569505787939716151024HK快手-W买入619269531204530133690HK美团-W买入1083676240315332190700HK腾讯控股买入3052290783615718218169988HK阿里巴巴-SW买入8291689024859498PDDO拼多多买入105614035212315916121357HK美图无评级351552001022917资料来源Wind国信证券经济研究所预测请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告内容目录行情回顾9月恒生科技指数下跌624人工智能动态OpenAI微软谷歌更新迅速国内应用陆续面向公众开放7OpenAIOpenAI发布多模态模型GPT-4V和DALLE3ChatGPT上新插件7微软公布Copilot发布计划推出高性能小模型8谷歌Bard插件接入全家桶推出AI图像水印工具9百度发布灵医大模型与插件生态平台灵境矩阵10阿里通义千问正式开放发布AI采购助手11腾讯混元大模型正式上线腾讯健康公布医疗大模型11行业动态9月国产游戏版号下发8月可选消费带动社零较快增长12游戏9月国产游戏版号下发12金融科技8月支付机构备付金增长1313电商8月可选消费带动社零较快增长线上零售渗透率进一步提升14本地生活抖音外卖再拓城快手上线快手本地商家APP15广告微信视频号朋友圈小程序广告可直跳淘宝天猫15短视频抖音直播新版健康分开始试运行16互联网板块公司公告与新闻一览16重点公司公告16重点公司新闻17其他公司新闻19投资建议19风险提示20请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容2证券研究报告图表目录图1恒生科技指数VS纳斯达克互联网指数月度涨跌幅4图2恒生科技指数VS纳斯达克互联网指数月度走势4图39月互联网板块重点公司表现5图42023年9月互联网板块股价上涨的股票5图52023年9月互联网板块跌幅TOP10的股票5图6恒生科技指数PE-TTM情况6图7ChatGPT语音输入显示界面7图8ChatGPT语音输出显示界面7图9Canva插件7图10Consensus插件7图11Microsoft365Copilot插件计划8图12Edge浏览器必应聊天9图13SynthID工具9图14谷歌Bard插件接入全家桶10图15通义千问11图162011-2023年每年下发的网络游戏版号数量12图172021-2023年每月下发的网络游戏版号数量12图182023年8月中国手游海外收入TOP3013图198月微信小游戏市场分布13图20央行非金融机构存款金额及增速亿元13图23国内广告市场增速16表1互联网行业重点关注公司重要公告17表2相关公司盈利预测及估值20请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容3证券研究报告行情回顾9月恒生科技指数下跌62指数情况9月恒生科技指数单月下跌62本月的指数走势主要受到几方面影响1中国8月财新服务业PMI回落至518较弱于预期的536和前值541PMI数据不及预期2美联储会议过后市场再次进入美联储的加息预期并将可能开始降息的时间再次推迟美债收益率走高美元走强3中国恒大旗下子公司恒大地产公告称未能兑付到期的40亿元债券本息投资者情绪进一步受到打击同期纳斯达克互联网指数9月录得下跌单月跌幅为58图1恒生科技指数VS纳斯达克互联网指数月度涨跌幅图2恒生科技指数VS纳斯达克互联网指数月度走势资料来源Wind国信证券经济研究所整理资料来源Wind国信证券经济研究所整理个股方面互联网板块多数股票股价录得下跌其中1港股方面云音乐阿里健康为本月表现前二的股票单月涨幅为7454跑赢恒生科技指数136pct116pct2美股方面SEA知乎BOSS直聘为本月表现前三的股票单月涨幅为1683025跑赢纳斯达克指数226pct88pct83pct3年初至今英伟达META亚马逊为累计涨幅前三的股票累计涨幅为19781495513请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容4证券研究报告图39月互联网板块重点公司表现资料来源Wind国信证券经济研究所整理图42023年9月互联网板块股价上涨的股票图52023年9月互联网板块跌幅TOP10的股票资料来源Wind国信证券经济研究所整理资料来源Wind国信证券经济研究所整理从市盈率看恒生科技指数估值处于成立以来最低点截至2023年9月29日恒生科技指数PE-TTM为2291x处于恒生科技指数成立以来最低点请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容5证券研究报告图6恒生科技指数PE-TTM情况资料来源Wind国信证券经济研究所整理请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容6证券研究报告人工智能动态OpenAI微软谷歌更新迅速国内应用陆续面向公众开放OpenAIOpenAI发布多模态模型GPT-4V和DALLE3ChatGPT上新插件OpenAI在9月25日晚宣布推出多模态GPT-4V新增了语音和图像功能将在未来两周内向ChatGPTPlus和Enterprise用户推出其中语音输入和输出功能将允许用户通过语音与ChatGPT进行交互而图像输入功能则允许用户上传图片以获取相关信息语音功能将在iOS和Android移动端上提供而图像功能则将在所有平台上提供图7ChatGPT语音输入显示界面图8ChatGPT语音输出显示界面资料来源OpenAI官网国信证券经济研究所整资料来源OpenAI官网国信证券经济研究所整理理ChatGPT再迎重大升级必应联网功能正式上线不再局限于旧数据9月28日OpenAI宣布ChatGPT现在已经可以浏览互联网这项功能由微软必应提供支持并提供直接来源链接这意味着ChatGPT不再局限于2021年9月之前的数据OpenAI官方表示这项新功能对于需要最新信息的任务特别有用例如帮助用户进行技术研究尝试购买商品或选择假期计划OpenAI发布DALLE3AI绘画能力大幅提升OpenAI还发布了最新版本的DALLE3将AI绘画和ChatGPT相结合新版DALLE3降低了提示词门槛能够准确描述细节实现精确到细节的绘画OpenAI还预告了DALLE3即将推出的图像鉴别器用于识别DALLE3生成的图像DALLE3将在10月对ChatGPTPro会员和企业版用户开放独立版将在今年秋天提供图9Canva插件图10Consensus插件请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容7证券研究报告资料来源OpenAI官网国信证券经济研究所整资料来源OpenAI官网国信证券经济研究所整理理ChatGPT上线Canva插件和Consensus插件ChatGPTPlus订阅服务中还推出了一个独特的Canva插件可以让用户快速方便地生成设计表格图形图片和短视频等视觉内容这个功能不同于其他的文字转图片生成器其并不是从零开始制作图片而是利用Canva已有的模板进行定制此外还上线了名为Consensus的论文搜索神器只用一句话描述问题它就能从2亿篇论文中搜索并整理出来答案并附上论文链接微软公布Copilot发布计划推出高性能小模型微软宣布Microsoft365Copilot将于11月1日推出CopilotLab同时上线微软宣布将于11月1日推出面向企业客户的AI助手Microsoft365Copilot同时上线CopilotLab在9月22日凌晨的Surface活动中微软宣布了这项新服务对于Microsoft365E3E5商业标准版和商业高级版订阅者Microsoft365Copilot的费用为每位用户每月30美元当前约219元人民币微软在补充支持文档中表示企业可以通过Teams信息扩展PowerPlatform连接器和MicrosoftGraph连接器等工具创建插件此外旨在帮助员工在企业环境下使用各种AI工具的CopilotLab将随Microsoft365Copilot将一起发布图11Microsoft365Copilot插件计划资料来源微软官网国信证券经济研究所整理微软发布13亿参数小模型phi-15AGIEval跑分优于70亿参数的MetaLlama2微软研究院在9月12日发布了名为phi-15的全新预训练语言模型该模型拥有13亿个参数适用于QA问答聊天格式和代码等各种场景phi-15的训练数据来自多个来源包括StackOverflow平台上关于Python板块的QA内容codecontests中的竞争代码合成Python教科书以及gpt-35-turbo-0301生成的数据集等此外phi-15还采用了各种NLP合成文本组成的新数据源微软表示在测试常识语言理解和逻辑推理的基准下phi-15的表现优于大部分参数低于100万的模型该模型在AGIEval得分上超过了拥有70亿参数来自Meta的llama-2同时在带LM-EvalHarness的GPT4AL跑分套件中也能与拥有70亿参数的llama-2相媲美微软Edge浏览器必应聊天新增测试Spotify等3个插件这三个插件分别是请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容8证券研究报告AdobeExpressMathSolver和Spotify其中AdobeExpress可以帮助用户设计LOGO等图片MathSolver可以帮助用户解决复杂的数学问题和方程Spotify插件可以帮助用户在和必应聊天中查找和播放相关流媒体内容目前微软仅邀请了部分用户进行测试预计后续将向更多用户开放图12Edge浏览器必应聊天资料来源Bing官网国信证券经济研究所整理微软推出AutoGen框架帮开发者创建基于大语言模型的复杂应用微软表示开发者通常需要具备设计实施和优化工作流程的专业知识才能创建此类复杂应用程序而AutoGen工具可以帮助开发者自动执行相关工作流程简化搭建优化等流程并实现自动化谷歌Bard插件接入全家桶推出AI图像水印工具谷歌发布识别工具SynthID给AI生成图像加水印目前SynthID的Beta版已经上线可以为谷歌的文生图模型Imagen生成的图像添加水印并且在视觉上难以察觉部分用户可以在谷歌的VertexAI平台上对Imagen使用SynthID工具Beta版研究团队表示未来还可能会面向音频视频和文本等模态推出类似的工具图13SynthID工具请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容9证券研究报告资料来源Twitter谷歌官网国信证券经济研究所整理谷歌Bard插件正式接入全家桶近期谷歌对PaLM2模型进行了更新使得Bard能够从GmailDocs谷歌地图YouTube等应用中提取和总结信息并具备强大的LLM自查功能同时Bard还推出了最新的升级版AI模型该模型与GmailDrive等Google应用实现了深度集成这项功能被称为BardExtensions它可以从GmailDocsDriveGoogleMapsYouTube等工具中提取和展示相关信息通过BardExtensions用户可以在一次对话中完成多个任务例如规划旅行撰写简历和求职信等此外Bard还增加了Googleit功能用户只需点击G图标就能验证Bard的回答是否与网络上的信息一致这些改进使得Bard变得更加强大和可靠为用户提供更好的体验图14谷歌Bard插件接入全家桶资料来源谷歌官网国信证券经济研究所整理百度发布灵医大模型与插件生态平台灵境矩阵百度9月20日发布国内首个产业级医疗大模型灵医大模型在具体应用场景中灵医大模型具有出色的表现首先它能够根据自由文本快速生成结构化病历同时支持对多篇中英文文献进行解析其次在辅助诊疗方面灵医大模型可以通过多轮对话了解病人的病情并提供智能客服服务此外灵医大模型还能为医药企业提供多项赋能包括专业培训医药信息支持等目前灵医大模型已经与固生堂零假设等企业达成合作并向公立医院药械企业互联网医院平台连锁药房等200多家医疗机构开放百度发布文心一言插件生态平台灵境矩阵已开启内测邀请9月13日的百度联盟大会上发布了文心一言插件生态平台灵境矩阵并向广大开发者开启邀测该平台提供百亿流量亿元基金等激励措施扶持插件生态建设灵境矩阵平台为开发者提供生产赋能分发贯通商业共生三大核心能力将打包ToC和ToB商业能力运营能力与开发者共生共存百度输入法上线超会写AI助手基于文心一言大模型打造百度输入法近日更新了安卓版本新增了全场景AI创作助手超会写该功能基于文心大模型打造可以帮助用户进行高情商沟通神评论改写文案等此外该功能还支持为用户提供短视频配文小红书爆款标题创意微博等请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容10证券研究报告阿里通义千问正式开放发布AI采购助手阿里云9月13日宣布通义千问大模型已首批通过备案并正式向公众开放此前在4月份阿里云通义千问开始接受邀请测试短短一个月内就有超过20万企业和机构用户申请接入目前OPPO得物钉钉淘宝浙江大学等已经与阿里云合作基于通义千问训练自己的专属大模型或开发大模型应用阿里云还宣布将开源通义千问70亿参数模型包括通用模型Qwen-7B和对话模型Qwen-7B-Chat两款模型均已在魔搭社区上线开源免费可商用图15通义千问资料来源通义千问官网国信证券经济研究所整理阿里巴巴国际站发布AI采购助手支持智能图搜需求发布等功能阿里巴巴国际站在美国Co-Create2023大会上宣布推出AI采购助手SmartAssistant该工具包括智能升级后的图片搜索RFQ报价请求沟通工具和采购助手等功能旨在帮助全球中小企业提升采购效率特别是在采购中国商品方面在此之前阿里国际站已经在义乌发布了全链路AI外贸产品目前已进入国内企业卖家测试优化阶段此次发布的SmartAssistant采购助手面向全球采购商号称将全面重构全球贸易体验腾讯混元大模型正式上线腾讯健康公布医疗大模型腾讯混元大模型于9月15日首批通过备案将正式上线并陆续面向公众开放该模型拥有超千亿参数规模和预训练语料超2万亿tokens是腾讯全链路自研的实用级大模型已深度应用到多个业务场景中包括腾讯云腾讯广告腾讯游戏腾讯金融科技腾讯会议腾讯文档微信搜一搜QQ浏览器等在内的超百个业务和产品已经接入腾讯混元大模型测试腾讯健康公布医疗大模型已在上海落地应用支持病历检索影像报告等功能该模型基于腾讯混元大模型加入了超过285万医疗实体1250万医学关系超98医学知识的知识图谱和医学文献经过3000万包括患者医生药厂等场景及医疗流程的问答对话进行多任务微调以及36万专家医生标注数据的强化学习该医疗大模型已经在上海落地应用支持病历检索影像报告等功能请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容11证券研究报告行业动态9月国产游戏版号下发8月可选消费带动社零较快增长游戏9月国产游戏版号下发9月国产游戏版号下发9月25日国家新闻出版署官方公布了9月国产游戏版号本次共发放89个国产游戏版号今年一共发放699个国产游戏版号其中7款PC端游87款手游1款Switch6款PC移动双端心动网络萤火夜话创梦天地女巫日记中手游聊天群的日常生活等游戏获批图162011-2023年每年下发的网络游戏版号数量图172021-2023年每月下发的网络游戏版号数量资料来源国家新闻出版署国信证券经济研究所整理资料来源国家新闻出版署国信证券经济研究所整理米哈游崩坏星穹铁道重回8月出海手游收入榜第一据SensorTower随着新角色卡池的推出以及13版本发布米哈游崩坏星穹铁道8月海外收入环比提升23重回出海手游收入榜和增长榜冠军其中来自日本和美国市场的收入分别增长32和20点点互动WhiteoutSurvival延续今年2月上市以来强劲的增长势头8月海外收入再度提升26排名上升1位至收入榜第5名DataEye发布8月微信小游戏数据根据DataEye数据8月微信小游戏热投榜TOP5分别是咸鱼之王寻道大千口袋奇兵肥鹅健身房以及次神光之觉醒从大盘品类分布占比情况来看角色卡牌和放置类产品合计占比约为50市场表现强势其次是RPG类模拟经营战争策略塔防请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容12证券研究报告图182023年8月中国手游海外收入TOP30图198月微信小游戏市场分布资料来源SensorTower国信证券经济研究所整理资料来源DataEye国信证券经济研究所整理金融科技8月支付机构备付金增长138月支付机构备付金同比增长13根据央行发布的货币当局资产负债表非金融机构存款支付机构交存央行的客户备付金存款在8月达24014亿元同比增长13环比增长5图20央行非金融机构存款金额及增速亿元资料来源中国人民银行国信证券经济研究所整理金融科技大会2023inclusion外滩大会于上海举办2023外滩大会由外滩大会组委会主办组委会由复旦大学上海交通大学同济大学浙江大学上海报业集团外滩投资集团蚂蚁集团等多家单位共同牵头在会上蚂蚁集团首次开源了自研代码大模型CodeFuse此外Web3品牌ZAN在外滩大会正式发布为香港及海外市场提供面向Web3的技术解决方案尤以安全合规类技术产品为主原蚂蚁链CTO张辉担任ZANCEO数字人民币App上线外卡先充后用功能服务境外来华人士消费移动支付网报道9月22日为更好地向境外来华人士提供安全便捷的支付服务数字人民币App上线了外卡先充后用功能据移动支付网了解此次上线的先充后用功能主要是针对境外版即境外手机号开通的数字人民币App版本请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容13证券研究报告除了先充后用之外还增加了余额充值等功能具体而言境外来华人士在使用境外手机号注册并开通数字人民币钱包后先通过Visa和Mastercard的境外卡为钱包充值再进行支付后续钱包中如有余额可存回至境外卡同时境外来华人士也可前往银行服务网点用现钞为数字人民币钱包充值电商8月可选消费带动社零较快增长线上零售渗透率进一步提升1根据国家统计局公告2023年8月份社会消费品零售总额38万亿元同比增长462023年18月份全国网上零售额95387亿元同比增长121其中实物商品网上零售额79821亿元增长95占社会消费品零售总额的比重为264在实物商品网上零售额中吃类穿类用类商品分别增长84109922线上零售渗透率进一步提升至263线上购物效率高于线下疫情结束后线上渗透率提升趋势持续8月线上化率同比提升04pct至263预计2023年全年线上渗透率将进一步提升3分品类看8月为电商淡季吃穿用类增速进一步回落1-8月线上穿类吃类和用类零售额增速10984和92相较1-7月各类零售额增速均有不同程度下滑其中穿类受6月大促集中爆发影响增速回落明显吃类用类必选属性强增速相对稳定请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容14证券研究报告图212023年8月实物商品网上零售额增速61图222023年8月穿类增速涨幅超过用类和吃类资料来源国家统计局国信证券经济研究所整理资料来源国家统计局国信证券经济研究所整理本地生活抖音外卖再拓城快手上线快手本地商家APP京东到家2024年助力超10个品牌销售额破10亿北京青年报9月7日消息京东到家正式启动面向品牌商的双百亿品牌计划宣布2024年将助力超10个品牌销售额破10亿并打造一个销售额过百亿的品牌标杆京东到家正式发布宏图系统这是即时零售行业首个面向品牌商提供集经营诊断机会洞察策略输出方案落地功能于一体的LBS网格化运营工具通过B2CO2O全域数据分析实现人货场基于LBS网格化的供需精准高效匹配帮助品牌提升全渠道运营效率创造价值增量抖音外卖再拓城财经网9月11日消息抖音生活服务发布团购配送区域代理商信息公示称为了更好地满足商家团购配送需求强化本地运营和推广能力9月份将在北京上海成都等6个城市的基础上进一步在深圳福州武汉等24个城市上线团购配送业务并在当地引入团购配送区域代理商至此抖音生活服务团购配送业务共在30个城市上线快手上线快手本地商家APP9月25日消息据Tech星球独家获悉快手于近期上线了一款全新的快手本地商家APP据悉该产品是本地生活商家经营平台商家入驻后可实现门店管理发布商品核销订单经营结算等功能类似于抖音生活服务的商家后台抖音来客美团闪购牵手华为62城门店可即时配送北京商报9月25日消息美团闪购宣布与华为达成战略合作自今年7月达成合作意向以来双方已开启门店入驻产品上翻系统对接等筹备工作截至目前首批62城超1000家华为授权体验店已入驻美团消费者可享受华为正品商品最快30分钟到家服务广告微信视频号朋友圈小程序广告可直跳淘宝天猫2023年7月广告市场花费同比增长87根据CTR媒介智讯的数据今年1-7月国内广告市场同比上涨547月份广告市场花费同比增长87与上月涨幅基本持平月度花费环比微跌08跌幅较上月收窄3个百分点请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容15证券研究报告图23国内广告市场增速资料来源CTR媒介智讯国信证券经济研究所整理微信视频号朋友圈小程序广告可直跳淘宝天猫9月25日每日经济新闻消息阿里妈妈与腾讯广告宣布进一步深化合作共同推出双11超引爆计划淘宝将全量接入视频号朋友圈小程序流量微信朋友圈和视频号可一键直达淘宝天猫直播间店铺直播等开辟了新的引流渠道此外针对双11双方推出的双11超引爆计划还将投入亿元补贴商家短视频抖音直播新版健康分开始试运行抖音直播新版健康分开始试运行预计年底前正式上线9月7日消息抖音公告称为有效评估主播的直播健康情况根据抖音用户服务协议直播主播入驻协议直播行为规范等平台规则抖音直播推出健康分即通过健康分分值衡量直播行为的健康情况并根据分值不同对主播账号采取阶梯管理措施倡导主播尤其是热度较高的主播发挥正向积极的引导作用对直播账号进行分级分类管理快手宣布AI玩评功能开启内测9月15日36氪消息快手在短视频评论区开始内测AI文生图功能快手AI玩评用户通过输入各种创意文字可一键生成海量风格图片更便捷的在评论区进行趣味互动快手自研文生图大模型可图已于近期开启内测9月19日消息快手在AIGC领域的最新进展-自研文生图大模型可图已在公司内部全面开启内测据悉可图文生图大模型有着三个突出特点分别是强大的文本理解丰富的细节刻画以及多样的风格转化快手本地生活与同程旅行达成合作9月14日36氪消息快手本地生活宣布与同程旅行达成合作双方将共同为用户提供旅行内容和产品供给其中快手将助力同程旅行打通品效销链路同程旅行也将为快手带来景区门票等供给互联网板块公司公告与新闻一览重点公司公告请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容16证券研究报告表1互联网行业重点关注公司重要公告公告日期公司名称公告类型公告要点本公司将于2023年11月15日星期三举行董事会会议董事会将于会上通过议案其中包2023927腾讯控股董事会会议括批准本公司及其附属公司截至2023年9月30日止三个月及九个月的第三季度未经审核业绩及公告以及考虑派发股息如有者本公司董事会及董事会薪酬委员会近日批准及授权采纳2023年股权激励计划根据2023年计划202393百度集团股权激励计划根据所有奖励可能发行的A类普通股总数最多为281230346股2023910阿里巴巴集团管理层变更吴泳铭接替张勇担任阿里云智能集团代理董事长兼首席执行官2023926阿里巴巴集团分拆拟议分拆菜鸟智慧物流网络有限公司并在香港联合交易所有限公司主板独立上市公司股东投票赞成吴泳铭担任第二组董事武卫及KabirMISRA分别担任第三组董事批准委聘2023928阿里巴巴集团年度股东大会普华永道中天会计师事务所和罗兵咸永道会计师事务所根据股份激励计划条款向一名承授人授出2527500份认股权以及向20名承授人授出共2023915阿里健康股份期权计划3641347个受限制股份单位资料来源wind各公司公告国信证券经济研究所整理重点公司新闻腾讯宣布全面开放混元大模型拥抱大模型时代9月7日消息2023腾讯全球数字生态大会在深圳宝安举行腾讯集团高级执行副总裁汤道生表示腾讯将迈入全面拥抱大模型时代腾讯混元大模型拥有超千亿参数规模预训练语料超2万亿tokens具有强大的中文理解与创作能力逻辑推理能力以及可靠的任务执行能力接入腾讯混元大模型腾讯会议AI小助手开放预约体验9月8日2023腾讯全球数字生态大会腾讯会议专场上腾讯会议宣布已接入腾讯混元大模型并发布腾讯会议AI小助手同时基于腾讯会议身份管理功能发展而来的企业身份管理产品腾讯统一身份TencentOneID也正式对外亮相视频号小店限时推出运费险补贴2023年9月20日至2023年10月20日期间视频号小店将对含运费险保单的订单以下简称含保订单以平台技术服务费减免的方式进行补贴减免金额的标准为当单笔订单运费险的保费达到1元钱时平台技术服务费减免金额为1元当单笔订单运费险的保费不足1元钱时平台技术服务费减免金额将与保费持平视频号小店还将为满足条件的商品提供专属运费险标识进一步提升商品流量和销售转化美团预计今年即时零售行业规模将超5000亿9月14日经济观察网消息美团闪购于北京召开2023年美团即时零售产业大会美团高级副总裁到家事业群总裁王莆中提到30分钟万物到家的即时零售模式不是应急零售而是一种高确定性生活方式王莆中表示预计今年即时零售行业规模将超5000亿测算CAGR复合年均增长率只需达到26至2026年即时零售将成为万亿规模市场美团副总裁闪购业务部负责人肖昆补充称疫情后美团闪购持续高速增长过去四个季度美团即时零售规模为1750亿预计2026年将超4000亿阿里巴巴国际站将加码东南亚B2B市场财联社9月13日消息B2B跨境电商平台阿里国际站近期正抓紧加码布局东南亚市场阿里国际站的具体举措包括给适合东南亚市场的中国B2B工厂卖家定制出口方案并上线东南亚专区给前述工厂卖家更精准的流量支持财联社记者获得的一份招商资料显示这一招商活动不仅针对传统外贸企业一些原本做内贸的工厂只要货品适合东南亚市场的特点都会被纳入定向范围阿里云出席2023世界制造业大会电商报9月25日消息以智造世界创造美好为主题的2023世界制造业大会近日在安徽省合肥市开幕阿里巴巴集团副请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容17证券研究报告总裁瓴羊CEO朋新宇出席大会并分享了前沿观点与行业实践据悉阿里云近一年服务23万家安徽企业其中包括50以上的安徽专精特新企业另外7万家安徽组织通过钉钉实现在线协同菜鸟正式向港交所提交上市申请冲刺全球智慧物流第一股新京报消息9月26日继阿里巴巴公告拟分拆菜鸟上市当晚香港联交所网站信息显示菜鸟已正式向港交所提交上市申请成为阿里巴巴16N之后首个正式进入IPO进程的业务集团冲刺全球智慧物流第一股同日菜鸟宣布开启与速卖通的全球5日达征程国际快递快线产品首批落地英国西班牙荷兰比利时和韩国5国京东物流与中乔体育合作打造综合云仓9月11日消息京东物流与中乔体育原乔丹体育股份有限公司在福建共同打造的晋江综合云仓正式开仓双方战略合作也随之正式开启京东物流为中乔体育提供正逆向一体回货质检BC同仓运营等供应链全场景服务未来双方还将在门店配送门店调拨O2O等业务领域展开合作探索携手共建服饰行业的供应链标杆京东云发布数智算力矩阵大模型推动AI算力持续景气新浪财经9月27日消息京东云发布数智算力矩阵大模型推动AI算力持续景气京东云发布了数智算力矩阵包括言犀AI开发计算平台云舰混合多云操作系统阿尔法智能算力模块等在底层硬件层面京东云提供硬件网络算力资源智能算力模块以及算力中心和边缘节点等能力为大模型训练提供坚实的保障此外京东云完善的安全体系可有效保障客户云上云下整体资产应用和业务系统的安全稳定阿里健康与壹树医疗达成战略合作提升医疗服务水平电商报9月6日消息阿里健康日前与国药控股旗下医疗健康服务平台壹树医疗达成战略合作双方将共同探索和实践互联网医疗健康的创新模式为更多用户提供方便高效优质的医疗健康服务此次战略合作旨在实现资源共享和优势互补推动双方在医疗健康领域的深度合作京东健康与利奥制药战略合作全面升级探索一体化服务新模式新浪财经9月7日消息京东健康与全球知名皮肤病药企利奥制药全面升级战略合作双方将在创新项目展开合作探寻皮肤疾病患者在诊后家庭场景的科学管理方法提升患者生活质量共同探索以患者为中心的互联网医药健康服务模式京东健康与达因药业战略合作电商报9月12日消息达因药业与京东健康的战略协议签约会近日在北京举行签约会上发布了2023京东注意缺陷多动障碍人群健康洞察白皮书从多个维度对注意力缺陷多动障碍的疾病认知患者现状消费行为治疗趋势等方面进行了深入分析并为ADHD的防治提供了数据支撑和指导意见Temu马来西亚站上线电商报9月10日消息拼多多跨境平台Temu马来西亚站于近日上线这是其布局东南亚市场的第二站据悉在此之前Temu在亚洲地区已经先后开通了日本站韩国站以及菲律宾站目前Temu的东南亚市场的拓张步伐正在稳步推进新站点Temu保持了其一贯的低价促销策略登陆Temu马来西亚站界面平台依然提供了免运费大额满减折扣等优惠拼多多上线多多丰收馆投入10亿元资源助力农户丰产增收新京报9月19日消息拼多多近日上线多多丰收馆投入10亿元资源包联合平台30万涉农商家与全国超1000个农产区共庆丰收同时百亿补贴将全面覆盖入驻丰收馆的米面粮油肉禽蛋奶蔬菜水果等农副产品进一步促进各地农产品直连广大消费者助力农户丰产增收推动农产品产业带提质增效实现有质量的请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容18证券研究报告增长唯品会举办首届客服职业技能大赛电商报9月28日消息唯品会首届全国客服职业技能大赛总决赛近日在广州市举办本次大赛以专业提升服务服务创造价值为主题由广州市总工会荔湾区总工会指导唯品会集团工会主办唯品会客服中心承办其他公司新闻抖音电商2023年下半年星级认证服务商名单公布电商报9月15日消息抖音电商品牌服务商星级认证面向全部完成抖音电商认证的品牌服务商每半年进行一次钻石金银铜普通等多等级的星级认证本次认证以抖音电商的全域一体飞轮增长经营导向为基础以品牌服务商2023年上半年经营情况与商务情况作为基本考核同时将服务商的货架运营能力和整合营销能力作为重要新增考核点最终筛选出12名钻石服务商12名金牌服务商和27名银牌服务商抖音降低电商带货权限支持0粉入驻电商报9月28日消息抖音电商带货权限开通流程近日升级不满1000粉丝的抖音创作者也能开通抖音电商权限橱窗带货据悉此前开通带货权限需1000粉丝10条短视频目前完成实名认证即可开通电商带货权限但需注意的是当达人粉丝不足1000时仅能通过橱窗带货满足1000粉丝后次日将自动开通视频和直播带货权限小红书上线找搭子社交功能加码轻社交Tech星球9月4日消息小红书在其主APP中上线了名为找搭子的社交功能根据玩法介绍用户可以在线上找到有相同兴趣的用户并一起进行相活动根据体验找搭子目前分为找单人搭子和建群找搭子等两种方式在单人搭子中买用户需要选择搭子类型比如游戏搭子追剧搭子学习搭子或其他然后再用一句话描述要找搭子的类型最后生成找搭子笔记进行发布建群找搭子的玩法和单人找搭子类似小红书推出官方营销学习平台小红书种草学电商报9月4日消息小红书近日正式推出官方营销学习平台小红书种草学为不同行业不同成长阶段的品牌和商家提供学习课程9月12日至9月22日小红书种草学将开展种草学习季双周系列直播内容覆盖9大行业和新生品牌提前为品牌带来大促小红书种草全攻略小红书搜索广告产品升级为搜索通电商报9月26日消息自2023年9月中旬起小红书搜索广告产品正式升级为搜索通原有页面和功能保持不变据官方介绍搜索通是专为小红书商业化客户提供的一站式搜索竞价投放平台投放前提供流量分析和洞察投放时提供智能创意关键词规划工具搜索一键快投产品投放后提供计划诊断能力帮助用户优化投放方案投资建议进入9月以来恒生科技指数呈现震荡走势9月初利好经济政策不断出台美团快手腾讯等顺周期资产明显反弹此后股价呈现行情2023Q2财报发布后多数互联网公司对下半年业绩指引较为乐观横向对比其他行业互联网板块股票性价比凸显在政策呵护的大背景下我们认为公司质地较好基本面坚挺的顺周期资产有较强的上涨空间我们的推荐顺序为一梯队产品周期较强老产品表现稳健的网易释放利润确定性强估值合请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容19证券研究报告理偏低的短视频龙头快手外卖壁垒优质到店业务份额企稳回升的互联网龙头美团二梯队主业壁垒优质估值合理且利润确定性强的顺周期互联网龙头腾讯控股估值较低竞争格局缓和的电商龙头阿里巴巴估值合理主站收费能力不断提升的电商平台拼多多三梯队人工智能赛道不断推出AI应用新品AIGC有望加速订阅业务增长的美图表2相关公司盈利预测及估值EPSPEPBMRQ公司代码公司名称投资评级收盘价20222023E2024E20222023E2024E0700HK腾讯控股买入3052121157182241816349999HK网易-S买入1569699397211615412013HK微盟集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