核心观点
　　全球互联网&AIGC动态核心观点：本周微软在AI领域动作不断，将Copilot与旗下其他工具结合，我们认为当前时点市场对于AI的看法渐趋理性，板块的机会来自于1）新的合理叙事；2）既有叙事的稳健落地。在落地的确定性上，切入to B场景，按照降本提效的逻辑推进的M365/W365等系列产品确定性较高，此前业绩指引主要受制于算力供给的制约，随着商业化逐步落地，AI对微软等公司的业绩影响将逐步释放。此外，在安全，数据库，运维，专业搜索及虚拟交友等领域具备广阔前景。
　　行业动态
　　（1）全球互联网动态：
　　【Unity】或撤回此前备受争议的收费政策。
　　【腾讯】8月腾讯《王者荣耀》全球吸金2.38亿美元，蝉联全球手游畅销榜冠军。
　　【Disney】迪士尼据悉就将ABC出售给Nexstar进行了初步谈判。
　　【印尼】竞争加剧，印尼实体店主要求关闭TikTok Shop；Shopee。
　　【TikTok】TikTok Shop黑五将提供多至50%卖家折扣补贴。
　　【X】马斯克考虑Twitter/X推行付费制。
　　（2）AIGC动态：
　　【OpenAI】OpenAIDALL·E 3来了，集成ChatGPT,强强联手。
　　【亚马逊】亚马逊升级Alexa语音助手，可以在不再次使用唤醒词“Alexa”的情况下继续对话。
　　【第四范式】AI独角兽第四范式已启动招股，将于9月28日在香港联交所主板挂牌上市。
　　【Stability AI】推出Stable Audio，可基于文本生成最长90秒音频/音乐。
　　【巨量引擎】巨量引擎推出一款智能短视频脚本工具，免费开放给抖音商家使用。
　　【华为】华为推出全新架构异腾AI计算集群，可支持超万亿参数大模型训练。
　　风险提示：（1）国内外经济下行或导致电商、广告、出行等行业出现需求不足带来营收下滑风险的风险；（2）中国互联网平台面临的国内外政策风险，如国内的反垄断政策影响，国外的地缘政治影响，国外隐私政策影响以及国外合规监管风险等；（3）互联网行业面临的激烈竞争风险，如在电商、广告、游戏、科技等多种领域竞争加剧风险；（4）AI技术面临不确定性风险，AI技术落地、商业化进程、用户接受度等不及预期风险；AI打大模型领域、垂类应用领域等竞争加剧风险。（注：本报告数据均来源于三方数据库，不代表公司任何观点，且不构成任何投资建议，实际数据以上市公司披露为准。）

研究报告全文：证券研究报告行业动态OpenAI与DALLE3强强联手王者互联网电商蝉联全球8月手游流水冠军核心观点维持强于大市于伯韬全球互联网AIGC动态核心观点本周微软在AI领域动作不yubotaocsccomcn断将Copilot与旗下其他工具结合我们认为当前时点市场对SAC编号S1440520110001于AI的看法渐趋理性板块的机会来自于1新的合理叙事2既有叙事的稳健落地在落地的确定性上切入toB场景按照SFC编号BRR519降本提效的逻辑推进的M365W365等系列产品确定性较高此前业绩指引主要受制于算力供给的制约随着商业化逐步落地崔世峰AI对微软等公司的业绩影响将逐步释放此外在安全数据库cuishifengcsccomcn运维专业搜索及虚拟交友等领域具备广阔前景SAC编号s1440521100004行业动态发布日期2023年09月22日1全球互联网动态市场表现Unity或撤回此前备受争议的收费政策73腾讯8月腾讯王者荣耀全球吸金238亿美元蝉联全球5333手游畅销榜冠军13Disney迪士尼据悉就将ABC出售给Nexstar进行了初步谈-7判-27印尼竞争加剧印尼实体店主要求关闭TikTokShopShopee2023531202282920229292023129202322820233312023430202363020237312022112920221229TikTokTikTokShop黑五将提供多至50卖家折扣补贴20221029传媒恒生指数X马斯克考虑TwitterX推行付费制相关研究报告动态2AIGCOpenAIOpenAIDALLE3来了集成ChatGPT强强联手亚马逊亚马逊升级Alexa语音助手可以在不再次使用唤醒词Alexa的情况下继续对话第四范式AI独角兽第四范式已启动招股将于9月28日在香港联交所主板挂牌上市StabilityAI推出StableAudio可基于文本生成最长90秒音频音乐巨量引擎巨量引擎推出一款智能短视频脚本工具免费开放给抖音商家使用华为华为推出全新架构异腾AI计算集群可支持超万亿参数大模型训练本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国仅为本报告目的不包括香港澳门台湾提供在遵守适用的法律法规情况下本报告亦可能由中信建投国际证券有限公司在香港提供同时请务必阅读正文之后的免责条款和声明互联网电商行业动态报告风险提示1国内外经济下行或导致电商广告出行等行业出现需求不足带来营收下滑风险的风险2中国互联网平台面临的国内外政策风险如国内的反垄断政策影响国外的地缘政治影响国外隐私政策影响以及国外合规监管风险等3互联网行业面临的激烈竞争风险如在电商广告游戏科技等多种领域竞争加剧风险4AI技术面临不确定性风险AI技术落地商业化进程用户接受度等不及预期风险AI打大模型领域垂类应用领域等竞争加剧风险注本报告数据均来源于三方数据库不代表公司任何观点且不构成任何投资建议实际数据以上市公司披露为准请务必阅读正文之后的免责条款和声明互联网电商行业动态报告目录一全球互联网科技121国内互联网2211国内互联网--文娱21字节22快手43哔站54百度65腾讯8212国内互联网--电商生活111阿里112京东153拼多多174携程185美团196贝壳217boss直聘22213国内互联网--互联网出海231tiktok232Temu243AELazada254SheIn2622海外互联网27221海外互联网--电商271Amazon272SEA293Mercado314Walmart325ebay33222海外互联网--本地生活341Uber342Booking353Grab364Airbnb375Expedia38223海外互联网--流媒体391spotify392Netfliex403Roblox414Disney42请务必阅读正文之后的免责条款和声明互联网电商行业动态报告224海外互联网--生产力工具431Microsoft432Google463Adobe494Duolingo515Shopify52225海外互联网--社交531Meta532Snap553Match564Bumble58二AIGC动态5921移动端601chatGPT602PicsartAI603ReminiAI614CharacterAI615Bing626ChatBot-Nova6222网页端631openaicom632bingcom633canvacom644deeplcom645betacharacterai656bardgooglecom657Midjourney668huggingfacecom66三公司观点6731数字内容67腾讯控股0700HK67网易-S9999HK67快手1024HK67爱奇艺IQ67哔哩哔哩2400HK67云音乐9899HK68阅文集团0772HK68赤子城科技9911HK68腾讯音乐TMEN6832电商本地生活69拼多多PDDO69请务必阅读正文之后的免责条款和声明互联网电商行业动态报告美团3690HK69京东集团9618HK69阿里巴巴9988HK69唯品会VIPSN69叮咚买菜DDLN69达达集团DADAO70叮咚买菜DDLN70Vesync2013HK70华凯易佰300592SZ70携程9961HK7033SaaS硬件科技71小米集团1810HK71百度集团9888HK71汇通达9878HK71微盟集团2013HK71比亚迪电子2013HK7134海外科技72MetaMETAO72多邻国DUOLO72谷歌GOOGLO72微软MSFTO72亚马逊AMZNO72UnityUN73苹果AAPLO73奈飞NFLXO73MobileyeMBLYO73请务必阅读正文之后的免责条款和声明互联网电商行业动态报告图表目录图表1今日头条MAU2图表2今日头条DAUMAU2图表3抖音MAU2图表4抖音DAUMAU2图表5番茄小说MAU3图表6番茄小说DAUMAU3图表7汽水音乐MAU3图表8汽水音乐DAUMAU3图表9飞书MAU3图表10飞书DAUMAU3图表11快手MAU4图表12快手DAUMAU4图表13快手极速版MAU4图表14快手极速版DAUMAU4图表15哔哩哔哩MAU5图表16哔哩哔哩DAUMAU5图表17百度MAU6图表18百度DAUMAU6图表19爱奇艺MAU6图表20爱奇艺DAUMAU6图表21百度网盘MAU7图表22百度网盘DAUMAU7图表23百度地图MAU7图表24百度地图DAUMAU7图表25QQMAU8图表26QQDAUMAU8图表27腾讯会议MAU8图表28腾讯会议DAUMAU8图表29腾讯视频MAU9图表30腾讯视频DAUMAU9图表31微信MAU9图表32微信DAUMAU9图表33腾讯体育MAU9图表34腾讯体育DAUMAU9图表35王者荣耀MAU10图表36王者荣耀DAUMAU10图表37和平精英MAU10图表38和平精英DAUMAU10图表39企业微信MAU10请务必阅读正文之后的免责条款和声明互联网电商行业动态报告图表40企业微信DAUMAU10图表41优酷视频MAU11图表42优酷视频DAUMAU11图表43钉钉MAU11图表44钉钉DAUMAU11图表45淘宝MAU12图表46淘宝DAUMAU12图表47盒马MAU12图表48盒马DAUMAU12图表49高德地图MAU12图表50高德地图DAUMAU12图表51飞猪旅行MAU13图表52飞猪旅行DAUMAU13图表53饿了么MAU13图表54饿了么DAUMAU13图表55猫眼MAU13图表56猫眼DAUMAU13图表57支付宝MAU14图表58支付宝DAUMAU14图表59哈啰MAU14图表60哈啰DAUMAU14图表61七猫免费小说MAU14图表62七猫免费小说DAUMAU14图表63京东MAU15图表64京东DAUMAU15图表65京东金融MAU15图表66京东金融DAUMAU15图表67京东到家MAU16图表68京东到家DAUMAU16图表69京喜MAU16图表70京喜DAUMAU16图表71拼多多MAU17图表72拼多多DAUMAU17图表73携程MAU18图表74携程DAUMAU18图表75美团MAU19图表76美团DAUMAU19图表77大众点评MAU19图表78大众点评DAUMAU19图表79美团外卖MAU20图表80美团外卖DAUMAU20请务必阅读正文之后的免责条款和声明互联网电商行业动态报告图表81美团优选MAU20图表82美团优选DAUMAU20图表83美团买菜MAU20图表84美团买菜DAUMAU20图表85贝壳MAU21图表86贝壳DAUMAU21图表87Boss直聘MAU22图表88Boss直聘DAUMAU22图表89TikTok-includingmusically双平台下载量23图表90TikTok-includingmusicallyMAU23图表91CapCut-VideoEditor双平台下载量23图表92CapCut-VideoEditorMAU23图表93Temu双平台下载量24图表94TemuMAU24图表95AliExpress双平台下载量25图表96AliExpressMAU25图表97Lazadas99MegaBrands双平台下载量25图表98Lazadas99MegaBrandsMAU25图表99SHEIN-ShoppingOnline双平台下载量26图表100SHEIN-ShoppingOnlineMAU26图表101AmazonShopping双平台下载量27图表102AmazonShoppingMAU27图表103AmazonPrimevideo双平台下载量27图表104AmazonPrimevideoMAU27图表105TwitchLive双平台下载量28图表106TwitchLiveMAU28图表107AmazonKindle双平台下载量28图表108AmazonKindleMAU28图表109Shopee双平台下载量29图表110ShopeeMAU29图表111ArenaofValor双平台下载量29图表112ArenaofValorMAU29图表113GarenaFreeFire双平台下载量30图表114GarenaFreeFireMAU30图表115MercadoLibre双平台下载量31图表116MercadoLibreMAU31图表117MercadoPago双平台下载量31图表118MercadoPagoMAU31图表119WalmartShopping双平台下载量32图表120WalmartShoppingMAU32图表121SamsClub双平台下载量32请务必阅读正文之后的免责条款和声明互联网电商行业动态报告图表122SamsClubMAU32图表123eBayFashionCarPartsTech双平台下载量33图表124eBayFashionCarPartsTechMAU33图表125Gumtreelocalclassifiedads双平台下载量33图表126GumtreelocalclassifiedadsMAU33图表127Uber双平台下载量34图表128UberMAU34图表129UberEatsFoodDelivery双平台下载量34图表130UberEatsFoodDeliveryMAU34图表131Bookingcom双平台下载量35图表132BookingcomMAU35图表133AgodaBookHotelsandFlights双平台下载量35图表134AgodaBookHotelsandFlightsMAU35图表135Grab-Taxi双平台下载量36图表136Grab-TaxiMAU36图表137GrabDriver双平台下载量36图表138GrabDriverMAU36图表139Airbnb双平台下载量37图表140AirbnbMAU37图表141HotelTonightHotelDeals双平台下载量37图表142HotelTonightHotelDealsMAU37图表143ExpediaHotels双平台下载量38图表144ExpediaHotelsMAU38图表145HotelscomTravelBooking双平台下载量38图表146HotelscomTravelBookingMAU38图表147SpotifyMusicandPodcasts双平台下载量39图表148SpotifyMusicandPodcastsMAU39图表149SpotifyforPodcasters双平台下载量39图表150SpotifyforPodcastersMAU39图表151Netflix双平台下载量40图表152NetflixMAU40图表153Roblox双平台下载量41图表154RobloxMAU41图表155DisneyHotstar双平台下载量42图表156DisneyHotstarMAU42图表157MicrosoftWord双平台下载量43图表158MicrosoftWordMAU43图表159LinkedInNetwork双平台下载量43图表160LinkedInNetworkMAU43图表161Minecraft双平台下载量44图表162MinecraftMAU44请务必阅读正文之后的免责条款和声明互联网电商行业动态报告图表163MicrosoftExcel双平台下载量44图表164MicrosoftExcelMAU44图表165MicrosoftPowerPoint双平台下载量44图表166MicrosoftPowerPointMAU44图表167MicrosoftOneDrive双平台下载量45图表168MicrosoftOneDriveMAU45图表169MicrosoftOutlook双平台下载量45图表170MicrosoftOutlookMAU45图表171MicrosoftTeams双平台下载量45图表172MicrosoftTeamsMAU45图表173YouTubeWatchListenStream双平台下载量46图表174YouTubeWatchListenStreamMAU46图表175GoogleTranslate双平台下载量46图表176GoogleTranslateMAU46图表177GoogleMaps双平台下载量47图表178GoogleMapsMAU47图表179GoogleChrome双平台下载量47图表180GoogleChromeMAU47图表181Gmail-Email双平台下载量47图表182Gmail-EmailMAU47图表183GoogleOne双平台下载量48图表184GoogleOneMAU48图表185YoutubeMusic双平台下载量48图表186YoutubeMusicMAU48图表187GooglePhotos双平台下载量48图表188GooglePhotosMAU48图表189LightroomPhoto双平台下载量49图表190LightroomPhotoMAU49图表191AdobeAcrobatReader双平台下载量49图表192AdobeAcrobatReaderMAU49图表193PhotoshopExpressPhotoEditor双平台下载量50图表194PhotoshopExpressPhotoEditorMAU50图表195AdobeScanPDFScanner双平台下载量50图表196AdobeScanPDFScannerMAU50图表197AdobeIllustratorGraphicArt双平台下载量50图表198AdobeIllustratorGraphicArtMAU50图表199Duolingo-LanguageLessons双平台下载量51图表200Duolingo-LanguageLessonsMAU51图表201ShopAllyourfavoritebrands双平台下载量52图表202ShopAllyourfavoritebrandsMAU52图表203WhatsAppMessenger双平台下载量53请务必阅读正文之后的免责条款和声明互联网电商行业动态报告图表204WhatsAppMessengerMAU53图表205Facebook双平台下载量53图表206FacebookMAU53图表207Instagram双平台下载量54图表208InstagramMAU54图表209WhatsAppBusiness双平台下载量54图表210XXMAU54图表211Thread双平台下载量54图表212ThreadDAU54图表213Snapchat双平台下载量55图表214SnapchatMAU55图表215Tinder双平台下载量56图表216TinderMAU56图表217PlentyofFishDating双平台下载量56图表218PlentyofFishDatingMAU56图表219OkCupidDating双平台下载量57图表220OkCupidMAU57图表221Azar-videochat双平台下载量57图表222Azar-videochatMAU57图表223Badoo-DatingChatFriend双平台下载量58图表224Badoo-DatingChatFriendMAU58图表225BumbleDatingApp双平台下载量58图表226BumbleDatingAppMAU58图表227ChatGPT双平台下载量60图表228ChatGPT收入60图表229PicsartAI双平台下载量60图表230PicsartAI收入60图表231ReminiAI双平台下载量61图表232ReminiAI收入61图表233CharacterAI双平台下载量61图表234CharacterAI收入61图表235Bing双平台下载量62图表236ChatBotNova双平台下载量62图表237ChatBox-Nova收入62图表238Openaicom周度访问量63图表239Openaicom流量桌面占比63图表240Bingcom周度访问量63图表241Bingcom流量桌面占比63图表242Canvacom周度访问量64图表243Canvacom流量桌面占比64图表244Deeplcom周度访问量64请务必阅读正文之后的免责条款和声明互联网电商行业动态报告图表245Deeplcom流量桌面占比64图表246betacharacterai周度访问量65图表247betacharacterai流量桌面占比65图表248bardgooglecom周度访问量65图表249bardgooglecom流量桌面占比65图表250Midjourney周度访问量66图表251Midjourney流量桌面占比66图表252huggingfacecom周度访问量66图表253huggingfacecom流量桌面占比66请务必阅读正文之后的免责条款和声明互联网电商行业动态报告一全球互联网科技Unity撤回此前备受争议的收费政策当地时间9月18日在经历上一周的公布了新的收费政策从2024年起将按终端安装次数收费收入及下载量达到一定门槛的开发者需要为玩家的每次下载付费005美元至02美元的混乱后Unity在17日发道歉信松口答应修改规则据媒体报道在18日的内部会议上Unity暂定将收费门槛上调至年收入100万美元并设定费用上限不超过收入的4不过管理层说调整不会很快公布因为不想重蹈上周沟通失败的覆辙雪球腾讯8月腾讯王者荣耀全球吸金238亿美元蝉联全球手游畅销榜冠军9月20日消息SensorTower商店情报数据显示2023年8月腾讯王者荣耀在全球AppStore和GooglePlay吸金238亿美元蝉联全球手游畅销榜冠军腾讯PUBGMobile合并和平精英收入以14亿美元的收入位列榜单第2名其中50的收入来自中国iOS市场美国市场的收入占104印度市场占71米哈游崩坏星穹铁道位列榜单第3名其中411的收入来自中国iOS市场日本市场的收入占251美国市场占11936Kr出海Disney迪士尼据悉就将ABC出售给Nexstar进行了初步谈判9月15日消息就将旗下美国广播公司ABC网络和电视台出售给当地广播公司NexstarMediaGroupInc进行了探索性谈判没有涉及具体的估值Nexstar现任CEO汤姆周三在证券会议上告诉投资者该公司有意从迪士尼等老牌媒体所有者那里收购资产这些媒体所有者正在寻求重组NexstarNXSTO一度涨超52迪士尼DISN一度涨超07新浪财经印尼竞争加剧印尼实体店主要求关闭TikTokShopShopee9月21日消息据外媒消息由于无法和TikTokShop平台上的产品竞争本周二TanahAbang的商家要求合作社和中小企业部长TetenMasduki关闭TikTokShop实体店商家之一安东表示TikTokShop对实体店来说非常不利他表示这个平台上的售价比商场和丹那阿邦市场便宜很多B区的服装商家Anggi也感受到了这种影响要求政府关闭TikTokShop因为其营业额大幅下降营业额下降了80到90DNY123TikTokTikTokShop黑五将提供多至50卖家折扣补贴9月19日消息TikTok发言人也证实将于纽约时间11月23日2000开启黑五促销活动同时TikTok还将在11月28日至11月30日期间推出CyberMonday网一促销活动此外TikTokShop将在这次黑五网一促销活动中与各国市场的优质内容创作者合作通过热门话题提升活动热度借助达人的专业内容能力带动品牌和商品种草与销售为商家和用户投入更多资源和补贴TikTokAPP的首页也会设置黑五专属商城入口在搜索上采用主端搜索banner以及设置折扣券弹窗强提醒等提升转化TikTokAPP首页的一级入口将保障流量为商家的商品带来更多曝光使销量直观展现让商家备货更准确电商报X马斯克考虑TwitterX推行付费制9月21日消息以色列总理内塔尼亚胡BenjaminNetanyahu与马斯克ElonMusk周一会面讨论了AI以及XTwitter平台上的反犹言论马斯克表示为了打击机器人账号他考虑实行付费制认为这是唯一的方法目前不清楚这是马斯克随口的评论还是尚未宣布的计划的信号XTwitter公司尚未对此置评马斯克一直说过消除社媒平台上机器人账号和虚假账号的唯一方法是付费验证XTwitter目前有付费和免费两种模式付费用户叫XPremium提供了更多功能可以发更长的帖子和更多的曝光度奇客请务必阅读正文之后的免责条款和声明1互联网电商行业动态报告21国内互联网211国内互联网--文娱1字节作为全球最大的科技独角兽之一字节跳动自成立以来陆续推出今日头条抖音等现象级产品在巩固资讯短视频流量基本盘的同时持续探索商业化路径和多元的产品矩阵随着字节开启电商ToB游戏海外等新赛道的探索和尝试公司营收增速可观估值也水涨船高2021年梁汝波接棒和六大业务板块重构后各业务线之间的资源协同趋于高效大抖音战略地位进一步明确大抖音业务链扩大后覆盖今日头条西瓜视频头条搜索头条百科以及国内垂直服务业务视频和图文形式的产品互相驱动各平台之间的流量入口也被打通资源汇集下字节更加聚焦主业图表1今日头条MAU图表2今日头条DAUMAU6050403020100000011112222333300000001111111222222233331230222222222222222222222222222222222222222222222---------------------------------------------lllltttrrrrrrrryvcyvcyvcynbnnbnnbnnbngpgpgpgpuuuucccppppaaaaoeoeoeaeuaeuaeuaeuaueaueaueaueJJJJAOAOAOAJJJJJJJJFMFMFMFMA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