研究报告全文：橡胶20号胶周报RUNRWeeklyReport行情复盘期货市场本周期胶继续走弱RU2401合约在13760-14295作者生鲜软商品研究中心张向军元之间波动周度收盘下跌235NR2312合约在执业编号F0209303从业Z0002619投资咨询10465-10835元之间波动周度收盘下跌245联系方式010-68571692zhangxiangjun重要资讯foundersccom截至2023年9月24日中国天然橡胶社会库存1545万吨投资咨询业务资格京证监许可201275号较上期下降1万吨降幅069中国深色胶社会总库存为1007万吨较上期下降168其中青岛现货库存环比下成文时间2023年9月29日星期五降277云南库存增113越南10增加59NR库存小计增加413中国浅色胶社会总库存为538万吨较上期增加123其中老全乳胶环比下降0693L环比增加764RU库存小计增加088市场逻辑节前胶价震荡下行长假临近避险情绪增强虽然国内天胶库存继续下降但利多作用逐渐减弱四季度新胶上市可能提速节后轮胎企业开工或维持较高水平10月初天胶库存或继续降库但随着产区逐渐上量节后船期集中到港叠加云南替代指标陆续进入供需形势对胶价的支持可能不及预期还有目前胶市期现价差仍较为悬殊吸引套利资金入市对期货胶价构成压力交易策略技术上看9月初期胶的突破走势回吐近半可能重现震荡格局更多精彩内容请关注方正中期官方微信请务必阅读最后重要事项第1页目录一本周上期所橡胶期货行情回顾3二现货及外盘市场4三近期橡胶市场主要事件消息5四主要产胶国生产情况6五上海期货交易所天胶仓单情况7六下游企业情况分析8七价差及基差走势和季节性分析9八橡胶期权市场10九相关股票11请务必阅读最后重要事项第2页一本周上期所橡胶期货行情回顾开盘价最高价最低价收盘价结算价涨跌幅成交量持仓量持仓变化元元元元元手手手Ru24011426514295137601393013890-2351027827159539-29745Ru24031425014285137751392013900-232505951682262Ru24051419014220136801387513835-2159938442959-2593Nr23111086010865104751061010580-23015528923515-45480Nr23121081510835104651055010545-2451275857081826733Nr24011081010820104801055010565-24561330249453942图1-1沪胶期货主力合约走势请务必阅读最后重要事项第3页图1-220号胶期货主力合约走势二现货及外盘市场9月28日9月22日涨跌上海地区国产全乳胶元吨1280012900-100现货市场报价进口泰国20号标准胶STR20美元吨14351455-20进口泰混人民币价格元吨1152011610-90海南国营胶水制全乳胶1210012600-500元吨制浓乳1210012600-500云南版纳胶水干胶厂113118-05元千克浓乳厂113118-05泰国天胶原料指导价泰三烟胶5195159031泰铢千克田间胶水48548302杯胶4395434055国外橡胶期货日胶主力合约日元千克2332346-16新加坡STR20主力美分千克14071437-31美元兑人民币718717001汇率1美元兑泰铢362335710521美元兑日元149271483709请务必阅读最后重要事项第4页三近期橡胶市场主要事件消息近日乘用车市场信息联席会发布预测预计9月狭义乘用车零售销量可达到1980万辆环比增长31同比增长30其中新能源乘用车零售约750万辆环比增长47同比增长223渗透率约3792023年前8个月泰国出口天然橡胶不含复合橡胶合计为1759万吨同比降23其中标胶合计出口979万吨同比降15烟片胶出口242万吨同比降21乳胶出口524万吨同比降322023年前8个月越南出口天然橡胶合计45万吨较去年的52万吨下降135其中标胶出口283万吨同比降8烟片胶出口41万吨同比降13乳胶出口123万吨同比降242023年8月中国天然橡胶含技术分类胶乳烟胶片初级形状混合胶复合胶进口量5459万吨环比增加722同比增加12061-8月份累计进口43265万吨累计同比上涨17082023年8月中国天然胶乳40011000进口量333万吨环比上涨033同比下跌40301-8月份天然胶乳累计进口2828万吨累计同比下滑2491进口均价94102美元吨环比下跌331据国家统计局最新公布的数据显示2023年8月份国内橡胶轮胎外胎产量为85299万条同比上年增加174今年1-8月累计生产橡胶轮胎外胎644亿条同比增加139据印度9月15日消息全印度橡胶工业协会AIRIA会长RameshKejriwa说鉴于喀拉拉邦降雨不足印度的天然橡胶产量可能会在本财年下降5喀拉拉邦占橡胶总产量的90以上据马来西亚统计局9月8日消息2023年7月天胶出口量同比降37至51785吨环比增6其中428出口至中国其他依次为德国95巴基斯坦44美国33巴西22请务必阅读最后重要事项第5页四主要产胶国供应情况图4-1泰国天胶月度产量图4-2印尼天胶月度产量图4-3越南天胶月度产量图4-4国内自泰国进口天胶月度数量图4-5国内自印尼进口天胶月度数量图4-6国内自越南进口天胶月度数量请务必阅读最后重要事项第6页图4-7国内天胶月度产量图4-8近年天胶进口情况2023年1-7月泰国天然橡胶累计产量为2504万吨同比增加213印度尼西亚产量为18459万吨同比增加178越南天胶产量为57万吨同比下降0522023年1-7月国内累计产胶3036万吨较2022年同期减少242万吨据中国海关总署公布的数据显示2023年8月中国天然橡胶含技术分类胶乳烟胶片初级形状混合胶复合胶进口量5459万吨环比增加722同比增加12061-8月份累计进口43265万吨累计同比上涨1708五上海期货交易所天胶仓单情况图5-1上海期货交易所天然橡胶仓单图5-2上海国际能源交易中心20号胶仓单请务必阅读最后重要事项第7页截至2023年9月28日上期所天胶仓单数量为219830吨较上周增加4500吨上期能源20号胶仓单数量为67636吨较上周减少1511吨六下游企业情况分析图6-1国内重卡销售形势图6-2中国汽车市场月度产量图6-3橡胶轮胎外胎月度产量图6-4汽车全钢胎企业开工率2023年8月份重卡市场销售69万辆比上年同期增长491-8月累计销售重卡619万辆同比增加312023年8月国内汽车产销分别达到2575万辆和2582万辆环比分别增长72和82同比分别增长75和841-8月汽车产销累计完成18225万辆和1821万辆同比分别增长74和8请务必阅读最后重要事项第8页据国家统计局最新公布的数据显示2023年8月份国内橡胶轮胎外胎产量为85299万条同比上年增加174今年1-8月累计生产橡胶轮胎外胎644亿条同比增加1392023年8月中国轮胎出口量在6993万吨环比降217同比涨19331-8月中国轮胎累计出口51706万吨累计同比涨1328七价差及基差走势和季节性分析图7-1国内天胶期现价差走势图7-2沪胶期货15月合约价差变化近期沪胶冲高后回落RU主力合约与现货价差小幅收敛但仍保持在千元以上国内天胶库存下降对期胶价格有利多作用轮胎企业开工率持续同比增长供需形势稳中略偏好但现货胶价表现不及期货进入四季度后国内外产区降雨减少割胶进度有望提速新胶供应压力会增强RU2405-RU2401合约价差处于历史同期偏低水平但暂时还没有回归恢复的迹象请务必阅读最后重要事项第9页图7-3国内天胶与20号胶现货价差走势图7-4沪胶期货与20胶期货价差图7-520号胶保税价基差走势图7-620号胶1112月合约价差八橡胶期权市场图8-1沪胶标的收盘价与期权成交持仓量图8-2沪胶收盘价与期权成交持仓比图8-3沪胶期权认购认沽比率图8-4沪胶期权各行权价成交量持仓量请务必阅读最后重要事项第10页图8-5沪胶标的历史波动率图8-6沪胶历史波动率锥近日胶价震荡走弱虽然国内天胶库存持续下降且8月汽车产销量同比环比都有增长但长假到来令下游采购热情降低技术上看9月初胶价突破整理区走高但到月底时涨幅已回吐近半期现价差偏大吸引套利资金进场对于期货胶价构成一定压力短期内RU主力合约可能继续在13500-14500元区间震荡投资者可卖出宽跨式套利九相关股票个股代码个股名称相关产品年度证券涨跌幅收盘沪胶指数涨跌幅601118海南橡胶天然橡胶434457元880600500中化国际天然橡胶-2214503元880000589贵州轮胎汽车轮胎4706675元880600469风神股份汽车轮胎2931600元880002381双箭股份输送带胶管2249757元880603239浙江仙通汽车密封条-7191329元880请务必阅读最后重要事项第11页联系我们请务必阅读最后重要事项第12页重要事项本报告中的信息均源于公开资料方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失敬请投资者注意可能存在的交易风险本报告版权仅为方正中期期货研究院所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发布如引用转载刊发须注明出处为方正中期期货有限公司请务必阅读最后重要事项第13页