早讯：“中秋国庆双节”8天假期国内旅游出游人数较2019年增长4.1%低于此前预期,人均消费较疫情前同期恢复度为97.5%好于预期；中国9月官方制造业PMI为50.2,重返扩张区间,非制造业PMI回升至51.7；沙特:若油价偏高,有意在明年初采取行动,国际原油价格在节日期间出现大幅回落；巴以爆发数年来最大规模武装冲突；美国9月非农新增33.6万远超预期,7、8月大幅上修,美债收益率飙升；节日期间道指跌0.77%,纳指涨1.74%【五矿期货研究中心】
　　文字早评：
　　前一交易日沪指+0.10%，创指-0.12%，科创50+0.87%，上证50-0.52%，沪深300-0.30%，中证500+0.29%，中证1000+0.74%。两市合计成交7172亿，较上一日+7亿。
　　宏观消息面：
　　1、“中秋国庆双节”8天假期国内旅游出游人数8.26亿人次（此前预测为8.96亿人次），按可比口径较2019年增长4.1%，不及预期；人均消费912元（此前预测为873元），相较于疫情前同期恢复度为97.5%，好于预期。出游人数不及预期，人均消费超出预期。
　　2、中国9月官方制造业PMI为50.2，重返扩张区间，非制造业PMI回升至51.7。
　　3、华为问界新M7订单量突破5万台，引发全市场关注。
　　4、沙特：若油价偏高，有意在明年初采取行动，国际原油价格在节日期间出现大幅回落。
　　5、美国9月非农新增33.6万远超预期，7、8月大幅上修，美债收益率飙升。
　　6、巴以爆发数年来最大规模武装冲突。
　　资金面：沪深港通-49.95亿；融资额+19.73亿；隔夜Shibor利率-10.4bp至1.597%，流动性边际转松；3年期企业债AA-级别利率+2bp至5.83%，十年期国债利率-3bp至2.67%，信用利差+5bp；9月MLF投放5910亿，净投放1910亿,利率不变；9月15日起降准0.25%，释放约5000亿长期资金；9月份1年期和5年期LPR利率不变，主要考虑存量房贷利率下调的影响。
　　交易逻辑：9月官方制造业PMI重回荣枯线上方。8月各项经济数据有企稳迹象，消费和工业增加值增速显著回升，投资中的制造业投资和基建投资企稳反弹，社融总量超预期，出口增速降幅收窄，CPI和PPI环比上涨。但社融结构仍存在改善空间，中长期贷款同比仍在下滑，M1增速继续回落。政治局会议定调当前经济运行面临新的困难挑战，提出要活跃资本市场。当前各部委已经开始逐步落实政治局会议的政策。当前指数位于政策底附近，向下空间有限，利好政策随时有可能出台，建议逢低积极做多。
　　期指交易策略：逢低增仓做多IF。
　　

研究报告全文：股指日报2023109股指夏佳栋股指研究员从业资格号F3023316早讯中秋国庆双节8天假期国内旅游出游人数较2019年增长41低于此前预期人均消交易咨询号Z0014235费较疫情前同期恢复度为975好于预期中国9月官方制造业PMI为502重返扩张区间电话0755-23375130非制造业PMI回升至517沙特若油价偏高有意在明年初采取行动国际原油价格在节日期邮箱xiajdwkqhcn间出现大幅回落巴以爆发数年来最大规模武装冲突美国9月非农新增336万远超预期78月大幅上修美债收益率飙升节日期间道指跌077纳指涨174五矿期货研究中心文字早评前一交易日沪指010创指-012科创50087上证50-052沪深300-030中证500029中证1000074两市合计成交7172亿较上一日7亿宏观消息面1中秋国庆双节8天假期国内旅游出游人数826亿人次此前预测为896亿人次按可比口径较2019年增长41不及预期人均消费912元此前预测为873元相较于疫情前同期恢复度为975好于预期出游人数不及预期人均消费超出预期2中国9月官方制造业PMI为502重返扩张区间非制造业PMI回升至5173华为问界新M7订单量突破5万台引发全市场关注4沙特若油价偏高有意在明年初采取行动国际原油价格在节日期间出现大幅回落5美国9月非农新增336万远超预期78月大幅上修美债收益率飙升6巴以爆发数年来最大规模武装冲突资金面沪深港通-4995亿融资额1973亿隔夜Shibor利率-104bp至1597流动性边际转松3年期企业债AA-级别利率2bp至583十年期国债利率-3bp至267信用利差5bp9月MLF投放5910亿净投放1910亿利率不变9月15日起降准025释放约5000亿长期资金9月份1年期和5年期LPR利率不变主要考虑存量房贷利率下调的影响交易逻辑9月官方制造业PMI重回荣枯线上方8月各项经济数据有企稳迹象消费和工业增加值增速显著回升投资中的制造业投资和基建投资企稳反弹社融总量超预期出口增速降幅收窄CPI和PPI环比上涨但社融结构仍存在改善空间中长期贷款同比仍在下滑M1增速继续回落政治局会议定调当前经济运行面临新的困难挑战提出要活跃资本市场当前各部委已经开始逐步落实政治局会议的政策当前指数位于政策底附近向下空间有限利好政策随时有可能出台建议逢低积极做多期指交易策略逢低增仓做多IF金融研究股指表1指数涨跌幅名称点位成交额亿元涨跌点涨跌幅上证综指31104828840316010深证成指101095342879520005中小板指6422964102-809-013创业板指20039120098-232-012沪深30036895215350-1098-030上证502507094144-1305-052中证500569077101461642029中证1000607894144764488074数据来源WIND五矿期货研究中心表2期货涨跌幅名称点位成交额亿元涨跌点涨跌幅IF当月37010530-236-063IF次月3710029-228-061IF下季37210174-228-061IF隔季3748830-184-049IH当月25106227-258-102IH次月2516020-244-096IH下季2520885-264-104IH隔季2545013-246-096IC当月56950298-120-021IC次月5695035-138-024IC下季56900108-172-030IC隔季5679446-146-026IM当月60750377156026IM次月6064036114019IM下季60540132118020IM隔季603445798016数据来源WIND五矿期货研究中心图1市盈率TTM图2市净率LF上证50沪深300中证500中证1000上证50沪深300中证500中证100045304025353020251520151010055000202209202212202303202306202309202209202212202303202306202309数据来源WIND五矿期货研究中心数据来源WIND五矿期货研究中心2023-10-092金融研究股指图3外资净买入亿元图4新成立偏股型基金亿元外资净买入新成立基金份额25010020090801507010060505004030-5020-10010-1500数据来源WIND五矿期货研究中心数据来源WIND五矿期货研究中心图5外资净买入亿元图6融资融券余额亿元增持减持净增持融资新增额亿元融资余额右轴亿元30015400152501015200200515015000010014800-550-10014600-15-5014400-20-10014200-25-150-30-20014000-17102数据来源WIND五矿期货研究中心数据来源WIND五矿期货研究中心图7国债利率与Shibor利率图8货币信用模型国债到期收益率10年SHIBOR隔夜国债利率企业债信用利差35730725620615510055004数据来源WIND五矿期货研究中心数据来源WIND五矿期货研究中心2023-10-093金融研究股指图9IF各合约升贴水图10IF成交量和持仓量IF2403IF2306IF2309IF2312IF成交量IF持仓量200350000300000100250000200000000150000-10010000050000-20002023-05-192023-05-252023-05-312023-06-062023-06-122023-06-162023-06-262023-06-302023-07-062023-07-122023-07-182023-07-242023-07-282023-08-032023-08-092023-08-152023-08-212023-08-252023-08-312023-09-062023-09-122023-09-182023-09-222023-09-282023-05-192023-05-252023-05-312023-06-062023-06-122023-06-162023-06-262023-06-302023-07-062023-07-122023-07-182023-07-242023-07-282023-08-032023-08-092023-08-152023-08-212023-08-252023-08-312023-09-062023-09-122023-09-182023-09-222023-09-28数据来源WIND五矿期货研究中心数据来源WIND五矿期货研究中心图11IH各合约升贴水图12IH成交量和持仓量IH2403IH2306IH2309IH2312IH成交量IH持仓量25018000020016000015014000010012000005010000000080000-05060000-10040000-150-20020000-25002023-05-192023-05-252023-05-312023-06-062023-06-122023-06-162023-06-262023-06-302023-07-062023-07-122023-07-182023-07-242023-07-282023-08-032023-08-092023-08-152023-08-212023-08-252023-08-312023-09-062023-09-122023-09-182023-09-222023-09-282023-05-192023-05-252023-05-312023-06-062023-06-122023-06-162023-06-262023-06-302023-07-062023-07-122023-07-182023-07-242023-07-282023-08-032023-08-092023-08-152023-08-212023-08-252023-08-312023-09-062023-09-122023-09-182023-09-222023-09-28数据来源WIND五矿期货研究中心数据来源WIND五矿期货研究中心图13IC各合约升贴水图14IC成交量和持仓量IC2403IC2306IC2309IC2312IC成交量IC持仓量100350000050300000250000000200000-050150000-100100000-15050000-20002023-05-192023-05-252023-05-312023-06-122023-06-162023-06-262023-06-302023-07-122023-07-182023-07-242023-08-032023-08-092023-08-152023-08-212023-08-312023-09-062023-09-122023-09-222023-09-282023-06-062023-07-062023-07-282023-08-252023-09-182023-05-192023-05-312023-06-062023-06-122023-06-162023-06-302023-07-062023-07-122023-07-282023-08-032023-08-092023-08-212023-08-252023-08-312023-09-062023-09-182023-09-222023-09-282023-05-252023-06-262023-07-182023-07-242023-08-152023-09-12数据来源WIND五矿期货研究中心数据来源WIND五矿期货研究中心2023-10-094金融研究股指图15IM各合约升贴水图16IM成交量和持仓量IM2403IM2306IM2309IM2312IM成交量IM持仓量050250000000200000-050150000-100100000-150-20050000-25002023-05-192023-05-252023-05-312023-06-062023-06-122023-06-162023-06-262023-06-302023-07-062023-07-122023-07-182023-07-242023-07-282023-08-032023-08-092023-08-152023-08-212023-08-252023-08-312023-09-062023-09-122023-09-182023-09-222023-09-282023-05-192023-05-252023-05-312023-06-062023-06-122023-06-162023-06-262023-06-302023-07-062023-07-122023-07-182023-07-242023-07-282023-08-032023-08-092023-08-152023-08-212023-08-252023-08-312023-09-062023-09-122023-09-182023-09-222023-09-28数据来源WIND五矿期货研究中心数据来源WIND五矿期货研究中心2023-10-095免责声明五矿期货有限公司是经中国证监会批准设立的期货经营机构已具备有商品期货经纪金融期货经纪资产管理期货交易咨询等业务资格本刊所有信息均建立在可靠的资料来源基础上我们力求能为您提供精确的数据客观的分析和全面的观点但我们必须声明对所有信息可能导致的任何损失概不负责本报告并不提供量身定制的交易建议报告的撰写并未虑及读者的具体财务状况及目标五矿期货研究团队建议交易者应独立评估特定的交易和战略并鼓励交易者征求专业财务顾问的意见具体的交易或战略是否恰当取决于交易者自身的状况和目标文中所提及的任何观点都仅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