早讯：中央政治局集体学习:进一步激发进口潜力、放宽市场准入、推动多边和双边合作深入发展,增强对外资的吸引力；会议强调加大国有企业、金融领域反腐败力度；国务院决定任命陈华平为中国证监会副主席,同意其不再担任深交所理事长职务；美国汽车工会威胁称周五可能扩大罢工；美油主要交割地库欣库存触及关键低点；WTI原油大涨约4%站上94美元/桶,创2022年8月以来最高点；道指跌0.2%,纳指涨0.22%,中概股指数涨0.8%。
　　文字早评：
　　前一交易日沪指+0.16%，创指+0.82%，科创50+0.47%，上证50+0.27%，沪深300+0.21%，中证500+0.49%，中证1000+0.63%。两市合计成交7165亿，较上一日+509亿。
　　宏观消息面：
　　1、国务院决定，任命陈华平为中国证券监督管理委员会副主席，同意其不再担任深圳证券交易所理事会理事长职务。
　　2、券商两融“价格战”开打，利率低至4.5%。
　　3、中国央行货币政策委员会三季度例会：坚决对单边、顺周期行为予以纠偏，坚决防范汇率超调风险；推动建立房地产业发展新模式，促进房地产市场平稳健康发展。
　　4、中国8月规模以上工业企业利润同比增长17.2%，实现由降转增。
　　资金面：沪深港通+18.03亿；融资额-1.57亿；隔夜Shibor利率-3.5bp至1.706%，流动性偏紧，但边际转松；3年期企业债AA-级别利率+1bp至5.82%，十年期国债利率+0bp至2.70%，信用利差+1bp；9月MLF投放5910亿，净投放1910亿,利率不变；9月15日起降准0.25%，释放约5000亿长期资金；9月份1年期和5年期LPR利率不变，主要考虑存量房贷利率下调的影响。
　　交易逻辑：8月各项经济数据有企稳迹象，工业企业利润增速年内首次转正，消费和工业增加值增速显著回升，投资中的制造业投资和基建投资企稳反弹，社融总量超预期，出口增速降幅收窄，CPI和PPI环比上涨。但社融结构仍存在改善空间，中长期贷款同比仍在下滑，M1增速继续回落。政治局会议定调当前经济运行面临新的困难挑战，提出要活跃资本市场。当前各部委已经开始逐步落实政治局会议的政策。当前指数位于政策底附近，向下空间有限，利好政策随时有可能出台，建议逢低积极做多。
　　期指交易策略：逢低增仓做多IF。

研究报告全文：股指日报2023928股指夏佳栋股指研究员从业资格号F3023316早讯中央政治局集体学习进一步激发进口潜力放宽市场准入推动多边和双边合作深入交易咨询号Z0014235发展增强对外资的吸引力会议强调加大国有企业金融领域反腐败力度国务院决定任命电话0755-23375130陈华平为中国证监会副主席同意其不再担任深交所理事长职务美国汽车工会威胁称周五可邮箱xiajdwkqhcn能扩大罢工美油主要交割地库欣库存触及关键低点WTI原油大涨约4站上94美元桶创2022年8月以来最高点道指跌02纳指涨022中概股指数涨08文字早评前一交易日沪指016创指082科创50047上证50027沪深300021中证500049中证1000063两市合计成交7165亿较上一日509亿宏观消息面1国务院决定任命陈华平为中国证券监督管理委员会副主席同意其不再担任深圳证券交易所理事会理事长职务2券商两融价格战开打利率低至453中国央行货币政策委员会三季度例会坚决对单边顺周期行为予以纠偏坚决防范汇率超调风险推动建立房地产业发展新模式促进房地产市场平稳健康发展4中国8月规模以上工业企业利润同比增长172实现由降转增资金面沪深港通1803亿融资额-157亿隔夜Shibor利率-35bp至1706流动性偏紧但边际转松3年期企业债AA-级别利率1bp至582十年期国债利率0bp至270信用利差1bp9月MLF投放5910亿净投放1910亿利率不变9月15日起降准025释放约5000亿长期资金9月份1年期和5年期LPR利率不变主要考虑存量房贷利率下调的影响交易逻辑8月各项经济数据有企稳迹象工业企业利润增速年内首次转正消费和工业增加值增速显著回升投资中的制造业投资和基建投资企稳反弹社融总量超预期出口增速降幅收窄CPI和PPI环比上涨但社融结构仍存在改善空间中长期贷款同比仍在下滑M1增速继续回落政治局会议定调当前经济运行面临新的困难挑战提出要活跃资本市场当前各部委已经开始逐步落实政治局会议的政策当前指数位于政策底附近向下空间有限利好政策随时有可能出台建议逢低积极做多期指交易策略逢低增仓做多IF金融研究股指表1指数涨跌幅名称点位成交额亿元涨跌点涨跌幅上证综指31073229342504016深证成指1010432423114417044中小板指64310541373262051创业板指200622201251640082沪深30037005016479760021上证502520144664673027中证500567435102152769049中证1000603406141283795063数据来源WIND五矿期货研究中心表2期货涨跌幅名称点位成交额亿元涨跌点涨跌幅IF当月37216691104028IF次月3732034120032IF下季37420232118032IF隔季3766030118031IH当月25366264120048IH次月2540017112044IH下季25472108114045IH隔季2570017122048IC当月57000457264047IC次月5701230240042IC下季57000132260046IC隔季5688449248044IM当月60502469394066IM次月6045431402067IM下季60344197370062IM隔季6015672372062数据来源WIND五矿期货研究中心图1市盈率TTM图2市净率LF上证50沪深300中证500中证1000上证50沪深300中证500中证100045304025353020251520151010055000202209202212202303202306202309202209202212202303202306202309数据来源WIND五矿期货研究中心数据来源WIND五矿期货研究中心2023-09-282金融研究股指图3外资净买入亿元图4新成立偏股型基金亿元外资净买入新成立基金份额25010020090801507010060505004030-5020-10010-1500数据来源WIND五矿期货研究中心数据来源WIND五矿期货研究中心图5外资净买入亿元图6融资融券余额亿元增持减持净增持融资新增额亿元融资余额右轴亿元30015400152501015200200515000015014800-51001973-105014600-15014400-20-5014200-25-100-30-15014000数据来源WIND五矿期货研究中心数据来源WIND五矿期货研究中心图7国债利率与Shibor利率图8货币信用模型国债到期收益率10年SHIBOR隔夜国债利率企业债信用利差35730725620615510055004数据来源WIND五矿期货研究中心数据来源WIND五矿期货研究中心2023-09-283金融研究股指图9IF各合约升贴水图10IF成交量和持仓量IF2403IF2306IF2309IF2312IF成交量IF持仓量200350000300000100250000200000000150000-10010000050000-20002023-05-182023-05-242023-05-302023-06-052023-06-092023-06-152023-06-212023-06-292023-07-052023-07-112023-07-172023-07-212023-07-272023-08-022023-08-082023-08-142023-08-182023-08-242023-08-302023-09-052023-09-112023-09-152023-09-212023-09-272023-05-182023-05-242023-05-302023-06-052023-06-092023-06-152023-06-212023-06-292023-07-052023-07-112023-07-172023-07-212023-07-272023-08-022023-08-082023-08-142023-08-182023-08-242023-08-302023-09-052023-09-112023-09-152023-09-212023-09-27数据来源WIND五矿期货研究中心数据来源WIND五矿期货研究中心图11IH各合约升贴水图12IH成交量和持仓量IH2403IH2306IH2309IH2312IH成交量IH持仓量25018000020016000015014000010012000005010000000080000-05060000-10040000-150-20020000-25002023-05-182023-05-242023-05-302023-06-052023-06-092023-06-152023-06-212023-06-292023-07-052023-07-112023-07-172023-07-212023-07-272023-08-022023-08-082023-08-142023-08-182023-08-242023-08-302023-09-052023-09-112023-09-152023-09-212023-09-272023-05-182023-05-242023-05-302023-06-052023-06-092023-06-152023-06-212023-06-292023-07-052023-07-112023-07-172023-07-212023-07-272023-08-022023-08-082023-08-142023-08-182023-08-242023-08-302023-09-052023-09-112023-09-152023-09-212023-09-27数据来源WIND五矿期货研究中心数据来源WIND五矿期货研究中心图13IC各合约升贴水图14IC成交量和持仓量IC2403IC2306IC2309IC2312IC成交量IC持仓量100350000050300000000250000-050200000-100150000-150100000-20050000-25002023-05-182023-05-242023-05-302023-06-092023-06-152023-06-212023-06-292023-07-112023-07-172023-07-212023-08-022023-08-082023-08-142023-08-182023-08-302023-09-052023-09-112023-09-212023-09-272023-06-052023-07-052023-07-272023-08-242023-09-152023-05-182023-05-302023-06-052023-06-092023-06-152023-06-292023-07-052023-07-112023-07-272023-08-022023-08-082023-08-182023-08-242023-08-302023-09-052023-09-152023-09-212023-09-272023-05-242023-06-212023-07-172023-07-212023-08-142023-09-11数据来源WIND五矿期货研究中心数据来源WIND五矿期货研究中心2023-09-284金融研究股指图15IM各合约升贴水图16IM成交量和持仓量IM2403IM2306IM2309IM2312IM成交量IM持仓量050250000000200000-050150000-100100000-150-20050000-25002023-05-182023-05-242023-05-302023-06-052023-06-092023-06-152023-06-212023-06-292023-07-052023-07-112023-07-172023-07-212023-07-272023-08-022023-08-082023-08-142023-08-182023-08-242023-08-302023-09-052023-09-112023-09-152023-09-212023-09-272023-05-182023-05-242023-05-302023-06-052023-06-092023-06-152023-06-212023-06-292023-07-052023-07-112023-07-172023-07-212023-07-272023-08-022023-08-082023-08-142023-08-182023-08-242023-08-302023-09-052023-09-112023-09-152023-09-212023-09-27数据来源WIND五矿期货研究中心数据来源WIND五矿期货研究中心2023-09-285免责声明五矿期货有限公司是经中国证监会批准设立的期货经营机构已具备有商品期货经纪金融期货经纪资产管理期货交易咨询等业务资格本刊所有信息均建立在可靠的资料来源基础上我们力求能为您提供精确的数据客观的分析和全面的观点但我们必须声明对所有信息可能导致的任何损失概不负责本报告并不提供量身定制的交易建议报告的撰写并未虑及读者的具体财务状况及目标五矿期货研究团队建议交易者应独立评估特定的交易和战略并鼓励交易者征求专业财务顾问的意见具体的交易或战略是否恰当取决于交易者自身的状况和目标文中所提及的任何观点都仅供参考不构成买卖建议版权声明本报告版权为五矿期货有限公司所有本刊所含文字数据和图表未经五矿期货有限公司书面许可任何人不得以电子机械影印录音或其它任何形式复制传播或存储于任何检索系统不经许可复制本刊任何内容皆属违反版权法行为可能将受到法律起诉并承担与之相关的所有损失赔偿和法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