早讯：沪深交易所发布《关于进一步规范股份减持行为有关事项的通知》；成都调整住房限购限价措施,部分区域不再审核购房资格；日元跌破149再创11个月新低,日本财相警告“不排除采取任何选项”；美国9月消费者信心指数降至四个月最低；美联储理事表示房租负担加重表明仍需给通胀降温；道指跌1.14%,纳指跌1.57%,中概股指数跌0.85%。
　　文字早评：
　　前一交易日沪指-0.43%，创指-0.77%，科创50+0.17%，上证50-0.62%，沪深300-0.58%，中证500-0.35%，中证1000-0.52%。两市合计成交6656亿，较上一日-523亿。
　　宏观消息面：
　　1、沪深交易所发布关于进一步规范股份减持行为有关事项的通知。
　　2、美商务部宣布将10家中国实体和1名个人列入“实体清单”。
　　3、日元兑美元跌破149大关，日本财务大臣一天内第二次发出警告。
　　资金面：沪深港通-62.96亿；融资额+35.66亿；隔夜Shibor利率+4.7bp至1.741%，流动性偏紧，但边际转松；3年期企业债AA-级别利率+0bp至5.81%，十年期国债利率+1bp至2.70%，信用利差-1bp；9月MLF投放5910亿，净投放1910亿,利率不变；9月15日起降准0.25%，释放约5000亿长期资金；9月份1年期和5年期LPR利率不变，主要考虑存量房贷利率下调的影响。
　　交易逻辑：8月各项经济数据有企稳迹象，消费和工业增加值增速显著回升，投资中的制造业投资和基建投资企稳反弹，社融总量超预期，出口增速降幅收窄，CPI和PPI环比上涨。但社融结构仍存在改善空间，中长期贷款同比仍在下滑，M1增速继续回落。政治局会议定调当前经济运行面临新的困难挑战，提出要活跃资本市场。当前各部委已经开始逐步落实政治局会议的政策。当前指数位于政策底附近，向下空间有限，利好政策随时有可能出台，建议逢低积极做多。
　　期指交易策略：逢低增仓做多IF。

研究报告全文：股指日报2023927股指夏佳栋股指研究员从业资格号F3023316早讯沪深交易所发布关于进一步规范股份减持行为有关事项的通知成都调整住房限购交易咨询号Z0014235限价措施部分区域不再审核购房资格日元跌破149再创11个月新低日本财相警告不排电话0755-23375130除采取任何选项美国9月消费者信心指数降至四个月最低美联储理事表示房租负担加重邮箱xiajdwkqhcn表明仍需给通胀降温道指跌114纳指跌157中概股指数跌085文字早评前一交易日沪指-043创指-077科创50017上证50-062沪深300-058中证500-035中证1000-052两市合计成交6656亿较上一日-523亿宏观消息面1沪深交易所发布关于进一步规范股份减持行为有关事项的通知2美商务部宣布将10家中国实体和1名个人列入实体清单3日元兑美元跌破149大关日本财务大臣一天内第二次发出警告资金面沪深港通-6296亿融资额3566亿隔夜Shibor利率47bp至1741流动性偏紧但边际转松3年期企业债AA-级别利率0bp至581十年期国债利率1bp至270信用利差-1bp9月MLF投放5910亿净投放1910亿利率不变9月15日起降准025释放约5000亿长期资金9月份1年期和5年期LPR利率不变主要考虑存量房贷利率下调的影响交易逻辑8月各项经济数据有企稳迹象消费和工业增加值增速显著回升投资中的制造业投资和基建投资企稳反弹社融总量超预期出口增速降幅收窄CPI和PPI环比上涨但社融结构仍存在改善空间中长期贷款同比仍在下滑M1增速继续回落政治局会议定调当前经济运行面临新的困难挑战提出要活跃资本市场当前各部委已经开始逐步落实政治局会议的政策当前指数位于政策底附近向下空间有限利好政策随时有可能出台建议逢低积极做多期指交易策略逢低增仓做多IF金融研究股指表1指数涨跌幅名称点位成交额亿元涨跌点涨跌幅上证综指31022727001-1333-043深证成指100601539561-6047-060中小板指6398443703-3057-048创业板指19898319237-1543-077沪深30036928913781-2171-058上证502513413380-1574-062中证50056466510042-2001-035中证100059961112703-3128-052数据来源WIND五矿期货研究中心表2期货涨跌幅名称点位成交额亿元涨跌点涨跌幅IF当月37126499-160-043IF次月3720822-158-042IF下季37308140-162-043IF隔季3753624-166-044IH当月25242195-152-060IH次月2527611-154-061IH下季2535073-146-057IH隔季2557013-130-051IC当月56718302-90-016IC次月5676634-50-009IC下季5673293-90-016IC隔季5661437-106-019IM当月60072334-194-032IM次月6003837-158-026IM下季59970127-178-030IM隔季5978045-178-030数据来源WIND五矿期货研究中心图1市盈率TTM图2市净率LF上证50沪深300中证500中证1000上证50沪深300中证500中证100045304025353020251520151010055000202209202212202303202306202309202209202212202303202306202309数据来源WIND五矿期货研究中心数据来源WIND五矿期货研究中心2023-09-272金融研究股指图3外资净买入亿元图4新成立偏股型基金亿元外资净买入新成立基金份额25010020090801507010060505004030-5020-10010-1500数据来源WIND五矿期货研究中心数据来源WIND五矿期货研究中心图5外资净买入亿元图6融资融券余额亿元增持减持净增持融资新增额亿元融资余额右轴亿元30015400152501015200200515000015014800-5100-105014600-15014400-20-50-15714200-25-100-30-15014000数据来源WIND五矿期货研究中心数据来源WIND五矿期货研究中心图7国债利率与Shibor利率图8货币信用模型国债到期收益率10年SHIBOR隔夜国债利率企业债信用利差35730725620615510055004数据来源WIND五矿期货研究中心数据来源WIND五矿期货研究中心2023-09-273金融研究股指图9IF各合约升贴水图10IF成交量和持仓量IF2403IF2306IF2309IF2312IF成交量IF持仓量200350000300000100250000200000000150000-10010000050000-20002023-05-172023-05-232023-05-292023-06-022023-06-082023-06-142023-06-202023-06-282023-07-042023-07-102023-07-142023-07-202023-07-262023-08-012023-08-072023-08-112023-08-172023-08-232023-08-292023-09-042023-09-082023-09-142023-09-202023-09-262023-05-172023-05-232023-05-292023-06-022023-06-082023-06-142023-06-202023-06-282023-07-042023-07-102023-07-142023-07-202023-07-262023-08-012023-08-072023-08-112023-08-172023-08-232023-08-292023-09-042023-09-082023-09-142023-09-202023-09-26数据来源WIND五矿期货研究中心数据来源WIND五矿期货研究中心图11IH各合约升贴水图12IH成交量和持仓量IH2403IH2306IH2309IH2312IH成交量IH持仓量25018000020016000015014000010012000005010000000080000-05060000-10040000-150-20020000-25002023-05-172023-05-232023-05-292023-06-022023-06-082023-06-142023-06-202023-06-282023-07-042023-07-102023-07-142023-07-202023-07-262023-08-012023-08-072023-08-112023-08-172023-08-232023-08-292023-09-042023-09-082023-09-142023-09-202023-09-262023-05-172023-05-232023-05-292023-06-022023-06-082023-06-142023-06-202023-06-282023-07-042023-07-102023-07-142023-07-202023-07-262023-08-012023-08-072023-08-112023-08-172023-08-232023-08-292023-09-042023-09-082023-09-142023-09-202023-09-26数据来源WIND五矿期货研究中心数据来源WIND五矿期货研究中心图13IC各合约升贴水图14IC成交量和持仓量IC2403IC2306IC2309IC2312IC成交量IC持仓量100350000050300000000250000-050200000-100150000-150100000-20050000-25002023-05-172023-05-232023-05-292023-06-082023-06-142023-06-202023-06-282023-07-102023-07-142023-07-202023-08-012023-08-072023-08-112023-08-172023-08-292023-09-042023-09-082023-09-202023-09-262023-06-022023-07-042023-07-262023-08-232023-09-142023-05-172023-05-292023-06-022023-06-082023-06-142023-06-282023-07-042023-07-102023-07-262023-08-012023-08-072023-08-172023-08-232023-08-292023-09-042023-09-142023-09-202023-09-262023-05-232023-06-202023-07-142023-07-202023-08-112023-09-08数据来源WIND五矿期货研究中心数据来源WIND五矿期货研究中心2023-09-274金融研究股指图15IM各合约升贴水图16IM成交量和持仓量IM2403IM2306IM2309IM2312IM成交量IM持仓量050250000000200000-050150000-100100000-150-20050000-25002023-05-172023-05-232023-05-292023-06-022023-06-082023-06-142023-06-202023-06-282023-07-042023-07-102023-07-142023-07-202023-07-262023-08-012023-08-072023-08-112023-08-172023-08-232023-08-292023-09-042023-09-082023-09-142023-09-202023-09-262023-05-172023-05-232023-05-292023-06-022023-06-082023-06-142023-06-202023-06-282023-07-042023-07-102023-07-142023-07-202023-07-262023-08-012023-08-072023-08-112023-08-172023-08-232023-08-292023-09-042023-09-082023-09-142023-09-202023-09-26数据来源WIND五矿期货研究中心数据来源WIND五矿期货研究中心2023-09-275免责声明五矿期货有限公司是经中国证监会批准设立的期货经营机构已具备有商品期货经纪金融期货经纪资产管理期货交易咨询等业务资格本刊所有信息均建立在可靠的资料来源基础上我们力求能为您提供精确的数据客观的分析和全面的观点但我们必须声明对所有信息可能导致的任何损失概不负责本报告并不提供量身定制的交易建议报告的撰写并未虑及读者的具体财务状况及目标五矿期货研究团队建议交易者应独立评估特定的交易和战略并鼓励交易者征求专业财务顾问的意见具体的交易或战略是否恰当取决于交易者自身的状况和目标文中所提及的任何观点都仅供参考不构成买卖建议版权声明本报告版权为五矿期货有限公司所有本刊所含文字数据和图表未经五矿期货有限公司书面许可任何人不得以电子机械影印录音或其它任何形式复制传播或存储于任何检索系统不经许可复制本刊任何内容皆属违反版权法行为可能将受到法律起诉并承担与之相关的所有损失赔偿和法律费用五矿期货分支机构深圳总部业务一部深圳市南山区粤海街道3165号五矿金融大厦电话0755-8325274013-16层电话400-888-5398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