事件点评
　　当地时间9月27日，社交平台巨头脸书母公司Meta在Meta Connect开发者大会上介绍了面向消费者的生成式AI产品，并正式发布混合现实（MR）头显Quest 3及Ray-Ban智能眼镜新品。
　　Quest 3多方面优于前代设备，视觉方面改进最大。（1）Pancake：与Quest2相比，新一代Pancake镜头光学堆栈使Quest 3光学外形纤薄40%，且不会影响视觉沉浸深度，水平视场角为110度，垂直视场角为96度，比Quest 2增加约15%。用户可以使用头显外部滚轮调整镜片距离，以适应不同用户瞳距。（2）全彩透视：Quest 3相比上一代最大的改进来自于外部的镜头和传感器，Quest 3头显设备前部拥有两个全新彩色摄像头及一个类似激光雷达的空间扫描传感器，为Quest 3提供全彩透视及适应现实环境的虚拟空间搭建。通过摄像头和传感器配合，Quest 3提供“VR模式”及“混合模式”，混合模式可让用户既看到现实世界环境，也可看到正在查看的任何游戏或内容。高保真全彩Passthrough可让物理环境清晰可见，其像素比Quest 2高出10倍以上。双击Quest 3侧面，即可在完全沉浸式体验和虚拟元素叠加在物理环境上的混合环境之间无缝过渡。（3）显示屏和光学器件：与Quest 2相比，Quest 3搭载两片2064x2208 LCD显示屏，提供拥有4K+显示，实现近30%的分辨率体高，屏幕支持90Hz/120Hz刷新率。（4）性能：Quest 3搭载高通全新开发的SnapdragonXR2 Gen 2平台，图形处理能力是Quest 2两倍，加载时间快如闪电，为沉浸式游戏提供清晰细节。
　　AR1 Gen1+ Meta AI为Ray-Ban Meta智能眼镜亮点。在AR方面，Meta推出新一代Ray-Ban Stories智能眼镜，产品搭载全新Qualcomm Snapdragon AR1Gen1芯片组，可处理更高品质的照片和视频；搭载超广角1,200万像素相机，可提高拍照和录制60秒1080p视频质量，通过眼镜独特视角可直接在Instagram和Facebook上直播；直播时，用于提醒他人录制正在进行的捕捉LED将以脉冲模式闪烁；内置AI助理Meta AI，佩戴者可以使用“Hey Meta”语音指令更深入地发挥创造力和控制功能；添加IPX4防水功能，配备时尚充电眼镜盒，最多可为眼镜额外充电8次（总计使用可达36小时）。
　　发布Meta AI，对标Bard、Bing和ChatGPT。Meta AI适用于所有Meta应用程序，用户可直接与它交谈，或者在Instagram、Messenger或WhatsApp里对话。（1）Meta构建28种不同AI角色，以服务于不同目的。例如，用户可与副主厨聊天以获得烹饪建议，与编辑聊天以获得写作帮助。聊天机器人旨在让人感觉像是在与真人聊天，使用户体验更具互动性和亲密性。（2）发布对标DALL-E和MidJourney的AI图像生成器应用——Emu。在Emu和LLama2的支持下，AI贴纸功能可在WhatsApp、Messenger、Instagram及FacebookStories上用任何文本提示生成贴纸，该功能将于下个月开始向部分英语用户推出。（3）AIStudio，该平台允许企业为公司消息服务（包括Facebook、Instagram和Messenger）构建AI聊天机器人。
　　投资建议：计算设施和智能手机越来越强大、高清晰度显示和3D图像能力剧增，VR迅速发展。各种头显(如Google Cardboard , Samsung galaxy Gear , OculusRift , HTC vive)的问世，大幅推动VR发展。云计算又使得基于云端的VR应用纷纷涌现，AR和MR成了主流。IT巨头，如Google、Apple、Microsoft及Meta,开始竞相大力布局AR和MR，构建自己的VR生态系统。建议关注国内消费端VR内容开发龙头厂商及设备进入各XR供应链厂商。
　　风险提示：宏观经济形势变化风险致使产业链受到冲击；虚拟现实设备市场需求不及预期；消费端VR内容开发不及预期。

研究报告全文：2023年10月08日行业研究证券研究报告消费电子行业快报及智能眼镜发布Quest3Ray-BanMetaXR投资评级同步大市-A维持赛道再添劲旅首选股票评级事件点评当地时间9月27日社交平台巨头脸书母公司Meta在MetaConnect开发者大会一年行业表现上介绍了面向消费者的生成式AI产品并正式发布混合现实MR头显Quest3及Ray-Ban智能眼镜新品Quest3多方面优于前代设备视觉方面改进最大1Pancake与Quest2相比新一代Pancake镜头光学堆栈使Quest3光学外形纤薄40且不会影响视觉沉浸深度水平视场角为110度垂直视场角为96度比Quest2增加约15用户可以使用头显外部滚轮调整镜片距离以适应不同用户瞳距2全彩透视Quest3相比上一代最大的改进来自于外部的镜头和传感器资料来源聚源Quest3头显设备前部拥有两个全新彩色摄像头及一个类似激光雷达的空间扫描传感器为Quest3提供全彩透视及适应现实环境的虚拟空间搭建通过摄像升幅1M3M12M头和传感器配合Quest3提供VR模式及混合模式混合模式可让用相对收益304-406868户既看到现实世界环境也可看到正在查看的任何游戏或内容高保真全彩绝对收益121-762565可让物理环境清晰可见其像素比高出倍以上双击PassthroughQuest210分析师孙远峰Quest3侧面即可在完全沉浸式体验和虚拟元素叠加在物理环境上的混合环境SAC执业证书编号S0910522120001之间无缝过渡3显示屏和光学器件与Quest2相比Quest3搭载两片sunyuanfenghuajinsccn分析师王海维2064x2208LCD显示屏提供拥有4K显示实现近30的分辨率体高屏幕SAC执业证书编号S0910523020005支持90Hz120Hz刷新率4性能Quest3搭载高通全新开发的SnapdragonwanghaiweihuajinsccnXR2Gen2平台图形处理能力是Quest2两倍加载时间快如闪电为沉浸相关报告式游戏提供清晰细节消费电子多款新品重磅推出有望加速消费电子各细分领域景气度回升-华金证券电子AR1Gen1MetaAI为Ray-BanMeta智能眼镜亮点在AR方面Meta推出行业快报新一代Ray-BanStories智能眼镜产品搭载全新QualcommSnapdragonAR12023925集成电路技术发展引领产业变革向高密度Gen1芯片组可处理更高品质的照片和视频搭载超广角1200万像素相机封装时代迈进华金证券电子行业深度可提高拍照和录制60秒1080p视频质量通过眼镜独特视角可直接在Instagram-和Facebook上直播直播时用于提醒他人录制正在进行的捕捉LED将以脉2023921半导体玻璃基板全套解决方案最早有望于冲模式闪烁内置AI助理MetaAI佩戴者可以使用HeyMeta语音指令更年推出将率先应用于高性能领域华金证深入地发挥创造力和控制功能添加IPX4防水功能配备时尚充电眼镜盒最2026-券电子行业快报多可为眼镜额外充电8次总计使用可达36小时2023920菱电电控客户向乘用车产品电动化转型量发布对标和适用于所有应MetaAIBardBingChatGPTMetaAIMeta价齐升逻辑凸显-华金证券电子菱电电控公用程序用户可直接与它交谈或者在或里InstagramMessengerWhatsApp司快报2023918对话构建种不同角色以服务于不同目的例如用户可1Meta28AI半导体设备上海微电子后道IC光刻机中标与副主厨聊天以获得烹饪建议与编辑聊天以获得写作帮助聊天机器人旨在让先进封装设备自主可控渐行渐近-华金证券电人感觉像是在与真人聊天使用户体验更具互动性和亲密性发布对标2子行业快报2023914和的图像生成器应用在和的DALL-EMidJourneyAIEmuEmuLLama2半导体多高清摄像头快充AI训练助力问支持下贴纸功能可在及AIWhatsAppMessengerInstagramFacebook界新M7双智更上层楼-华金证券电子行httpwwwhuajinsccn14请务必阅读正文之后的免责条款部分行业快报Stories上用任何文本提示生成贴纸该功能将于下个月开始向部分英语用户推业快报2023912出3AIStudio该平台允许企业为公司消息服务包括FacebookInstagram华海诚科环氧塑封料稀缺性标的填补国内和Messenger构建AI聊天机器人相关领域空白-华金证券电子华海诚科公司快报202397投资建议计算设施和智能手机越来越强大高清晰度显示和3D图像能力剧增VR迅速发展各种头显如GoogleCardboardSamsunggalaxyGearOculusRiftHTCvive的问世大幅推动VR发展云计算又使得基于云端的VR应用纷纷涌现AR和MR成了主流IT巨头如GoogleAppleMicrosoft及Meta开始竞相大力布局AR和MR构建自己的VR生态系统建议关注国内消费端VR内容开发龙头厂商及设备进入各XR供应链厂商风险提示宏观经济形势变化风险致使产业链受到冲击虚拟现实设备市场需求不及预期消费端VR内容开发不及预期httpwwwhuajinsccn24请务必阅读正文之后的免责条款部分行业快报行业评级体系收益评级领先大市未来6个月的投资收益率领先沪深300指数10以上同步大市未来6个月的投资收益率与沪深300指数的变动幅度相差-10至10落后大市未来6个月的投资收益率落后沪深300指数10以上风险评级A正常风险未来6个月投资收益率的波动小于等于沪深300指数波动B较高风险未来6个月投资收益率的波动大于沪深300指数波动分析师声明孙远峰王海维声明本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格勤勉尽责诚实守信本人对本报告的内容和观点负责保证信息来源合法合规研究方法专业审慎研究观点独立公正分析结论具有合理依据特此声明httpwwwhuajinsccn34请务必阅读正文之后的免责条款部分行业快报本公司具备证券投资咨询业务资格的说明华金证券股份有限公司以下简称本公司经中国证券监督管理委员会核准取得证券投资咨询业务许可本公司及其投资咨询人员可以为证券投资人或客户提供证券投资分析预测或者建议等直接或间接的有偿咨询服务发布证券研究报告是证券投资咨询业务的一种基本形式本公司可以对证券及证券相关产品的价值市场走势或者相关影响因素进行分析形成证券估值投资评级等投资分析意见制作证券研究报告并向本公司的客户发布免责声明本报告仅供华金证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因为任何机构或个人接收到本报告而视其为本公司的当然客户本报告基于已公开的资料或信息撰写但本公司不保证该等信息及资料的完整性准确性本报告所载的信息资料建议及推测仅反映本公司于本报告发布当日的判断本报告中的证券或投资标的价格价值及投资带来的收入可能会波动在不同时期本公司可能撰写并发布与本报告所载资料建议及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息及资料保持在最新状态本公司将随时补充更新和修订有关信息及资料但不保证及时公开发布同时本公司有权对本报告所含信息在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改任何有关本报告的摘要或节选都不代表本报告正式完整的观点一切须以本公司向客户发布的本报告完整版本为准在法律许可的情况下本公司及所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行财务顾问或者金融产品等相关服务提请客户充分注意客户不应将本报告为作出其投资决策的惟一参考因素亦不应认为本报告可以取代客户自身的投资判断与决策在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议无论是否已经明示或暗示本报告不能作为道义的责任的和法律的依据或者凭证在任何情况下本公司亦不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任本报告版权仅为本公司所有未经事先书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发表转发篡改或引用本报告的任何部分如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为华金证券股份有限公司研究所且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改华金证券股份有限公司对本声明条款具有惟一修改权和最终解释权风险提示报告中的内容和意见仅供参考并不构成对所述证券买卖的出价或询价投资者对其投资行为负完全责任我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责华金证券股份有限公司办公地址上海市浦东新区杨高南路759号陆家嘴世纪金融广场30层北京市朝阳区建国路108号横琴人寿大厦17层深圳市福田区益田路6001号太平金融大厦10楼05单元电话021-20655588网址wwwhuajinsccnhttpwwwhuajinsccn44请务必阅读正文之后的免责条款部分