动态#1：OpenAI，Meta，Google推出一系列AI新服务
　　过去两周，我们看到海外AI大模型应用快速发展。9/26，ChatGPT推出支持“看、听、说”的ChatGPT聊天机器人服务。9/28，Meta发布基于Llama 2的聊天机器人Meta AI和类似MidJourney的文生图服务Emu。10/4，谷歌发布类似微软Copilot的OS智能助理Assistant with Bard，和集体照优化(Best Take)等AI手机应用。结合微软的发布，我们看到：(1)目前AI大模型应用主要集中在聊天机器人、文生图、生产力工具等方向，(2)Meta、Google推出针对AI优化的硬件(雷朋智能眼镜)和AI加速芯片(Tensor G3)为AI端侧落地提供支持，建议关注半导体和手机升级机会。
　　动态#2：Amazon，软银，苹果通过投资等方式积极追赶
　　此外，我们看到AI相对落后的科技巨头在加速追赶。9/25，Amazon向AI初创公司Anthropic(对标OpenAI，拥有大模型Claude)投资40亿美金，通过类微软与OpenAI的合作模式加入竞争。9/29，据BBC，苹果CEO库克表示正积极研究生成式AI，并表示会增加AI投资，还强调AI已经支持了苹果设备上的跌倒检测、碰撞检测和iOS 17自动更正文本等功能。9/27,据FT，Open AI正与苹果前设计师Jony Ive、Softbank商讨开发AI时代的“iPhone”。此外，路透10/6报道，美国行政管理和和预算局刊出"Export controls to Semiconductor Manufacturing Items, Entity List Modifications"，建议关注该细则后续对国内产业影响。
　　A股：SW电子下跌0.1%，跑赢上证指数（-0.7%）
　　节前一周全部A股日均成交额合计7,072亿元，环比上涨2.3%。电子板块涨幅居前企业包括：盛美上海(+11.1%)、信维通信(+10.3%)、传音(+9.8%)；跌幅居前企业包括：长川科技(-7.8%)、思瑞浦(-7.3%)、晶晨(-5.9%)。全部A股北向资金节前一周合计净流出175亿元，主要增持传音、安克创新、沪电股份，减持工业富联、京东方A、斯达半导。TMT其它板块，SW通信涨0.2%，SW计算机涨0.2%，SW传媒涨0.5%。
　　港股：恒生科技指数下跌4.4%，跑输恒生指数（-3.2%）
　　过去两周全部港股日均成交额合计491亿港元，环比下跌26.8%。恒生科技主要成分股中涨幅居前的企业包括：小鹏（+4.2%）、阿里健康（+2.3%）、平安好医生（+1.5%）；跌幅居前企业包括：理想（-13.8%）、舜宇光学科技（-11.2%）、金蝶国际（-10.4%）。传媒互联网板块，百度跌1.4%，快手跌2.5%，美团跌10.3%。南向资金上周合计净流入140亿港元，主要增持美团、腾讯、小鹏，减持中国移动、中芯国际、比亚迪。
　　海外：纳指上涨1.7%，标普500下跌0.3%，日经225下跌4.3%
　　过去两周纳斯达克中概股下跌0.6%，纳指上涨1.7%，费城半导体指数上涨3.3%。十年美债利率上涨34bp至4.78%。全球半导体板块涨幅居前的企业包括：AMD超威半导体（+11.5%）、英伟达（+10.0%）、英特尔（+5.9%）；跌幅居前企业包括：WOLFSPEED（-13.0%）、东京电子（-4.1%）、三星电子（-4.1%）。美股互联网：SEA涨17.9%，拼多多涨10.1%，京东跌5.9%，美团跌10.3%。美股汽车板块：小鹏涨10.5%，特斯拉涨6.4%，蔚来涨2.2%。日本股市：上周日经225跌4.3%；日本科技股方面，涨幅居前为Ibiden（+6.5%）、Disco（+6.0%）、Advantest（+5.0%）；跌幅居前为Panasonic（-10.8%）、Hitachi（-10.4%）、Fuji Electric（-6.3%）。
　　风险提示：中美贸易摩擦升级风险，宏观下行风险，创新品渗透不及预期风险。本研报中涉及到未上市公司或未覆盖个股内容，均系对其客观公开信息的整理，并不代表本研究团队对该公司、该股票的推荐或覆盖。
　　

研究报告全文：证券研究报告电子关注海外AI大模型应用最新发展华泰研究电子增持维持2023年10月08日中国内地专题研究研究员黄乐平PhD动态1OpenAIMetaGoogle推出一系列AI新服务SACNoS0570521050001lepinghuanghtsccom过去两周我们看到海外AI大模型应用快速发展926ChatGPT推出SFCNoAUZ06685236586000支持看听说的ChatGPT聊天机器人服务928Meta发布基于研究员陈旭东Llama2的聊天机器人MetaAI和类似MidJourney的文生图服务EmuSACNoS0570521070004chenxudonghtsccom104谷歌发布类似微软Copilot的OS智能助理AssistantwithBard和SFCNoBPH392862128972228集体照优化BestTake等AI手机应用结合微软的发布我们看到1目研究员丁宁前AI大模型应用主要集中在聊天机器人文生图生产力工具等方向SACNoS0570522120003dingning021681htsccom2MetaGoogle推出针对AI优化的硬件雷朋智能眼镜和AI加速芯片862128972228TensorG3为AI端侧落地提供支持建议关注半导体和手机升级机会研究员余熠SACNoS0570520090002yuyihtsccom动态2Amazon软银苹果通过投资等方式积极追赶SFCNoBNC5358675582492388此外我们看到AI相对落后的科技巨头在加速追赶925Amazon向AI初创公司Anthropic对标OpenAI拥有大模型Claude投资40亿美金研究员张皓怡SACNoS0570522020001zhanghaoyihtsccom通过类微软与OpenAI的合作模式加入竞争929据BBC苹果CEO862128972228库克表示正积极研究生成式AI并表示会增加AI投资还强调AI已经支持了苹果设备上的跌倒检测碰撞检测和iOS17自动更正文本等功能研究员胡宇舟据正与苹果前设计师商讨开发SACNoS0570523070005huyuzhouhtsccom927FTOpenAIJonyIveSoftbankAISFCNoBOB674862128972228时代的iPhone此外路透106报道美国行政管理和和预算局刊出ExportcontrolstoSemiconductorManufacturingItemsEntityList研究员黄礼悦Modifications建议关注该细则后续对国内产业影响SACNoS0570523070007andrewhuanghtsccomSFCNoBRH099862128972228A股SW电子下跌01跑赢上证指数-07研究员张宇节前一周全部A股日均成交额合计7072亿元环比上涨23电子板块SACNoS0570523090002zhangyuhtsccom涨幅居前企业包括盛美上海111信维通信103传音SFCNoBSF27486106321116698跌幅居前企业包括长川科技-78思瑞浦-73晶晨-59全部A股北向资金节前一周合计净流出175亿元主要增持传行业走势图音安克创新沪电股份减持工业富联京东方A斯达半导TMT其它板块SW通信涨02SW计算机涨02SW传媒涨05电子沪深30043港股恒生科技指数下跌44跑输恒生指数-32过去两周全部港股日均成交额合计491亿港元环比下跌268恒生科31技主要成分股中涨幅居前的企业包括小鹏42阿里健康1923平安好医生15跌幅居前企业包括理想-1386舜宇光学科技-112金蝶国际-104传媒互联网板块百度跌614快手跌25美团跌103南向资金上周合计净流入140亿港Oct-22Feb-23Jun-23Sep-23元主要增持美团腾讯小鹏减持中国移动中芯国际比亚迪资料来源Wind华泰研究海外纳指上涨17标普500下跌03日经225下跌43过去两周纳斯达克中概股下跌06纳指上涨17费城半导体指数上涨33十年美债利率上涨34bp至478全球半导体板块涨幅居前的企业包括AMD超威半导体115英伟达100英特尔59跌幅居前企业包括WOLFSPEED-130东京电子-41三星电子-41美股互联网SEA涨179拼多多涨101京东跌59美团跌103美股汽车板块小鹏涨105特斯拉涨64蔚来涨22日本股市上周日经225跌43日本科技股方面涨幅居前为Ibiden65Disco60Advantest50跌幅居前为Panasonic-108Hitachi-104FujiElectric-63风险提示中美贸易摩擦升级风险宏观下行风险创新品渗透不及预期风险本研报中涉及到未上市公司或未覆盖个股内容均系对其客观公开信息的整理并不代表本研究团队对该公司该股票的推荐或覆盖免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读1电子正文目录电子板块行情和个股涨跌幅3全球股市主要指数5A股科技板块个股涨跌幅8全球科技板块个股涨跌幅14全球市场日历及估值17全球市场17A股市场18港股市场19美股市场20债券市场21电子板块行情和走势22上周沪深港通持仓变化26电子行业高频数据追踪29全球面板行业数据29全球手机行业数据31全球MLCC行业数据33全球汽车新能源行业数据35全球半导体行业数据37全球比特币和以太币数据40中国宏观数据41全球宏观数据42风险提示43免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读2电子电子板块行情和个股涨跌幅图表1过去两周全球科技巨头AI动向公司时间主要发布内容Amazon2023925向人工智能初创公司Anthropic投资40亿美金OpenAI2023926ChatGPT服务升级支持看听说2023928公司和JohnIveSoftbank商讨共同开发AI时代的iPhone2023106公司拟自研AI芯片同时加强与NVIDIA在內的芯片供应商更密切的合作Google2023104发布GooglePixel8Pixel8Pro和PixelWatch22023105将GoogleAssistant与生成式AIBard整合推出AssistantwithBardMeta2023928发布了测试版人工智能AI聊天机器人MetaAI2023104推出Emu文本图像软件以及聊天机器人MetaAI2023927即将推出Quest3混合现实耳机和Ray-Ban智能眼镜Apple2023929公司将在生成式AI领域追加投资AI已经支持了苹果设备上的跌倒检测碰撞检测和iOS17自动更正文本等功能资料来源FinancialTimes路透社TechwebMetaPlatformsBBCMadeByGoogle发布会华泰研究图表2科技巨头AI产品矩阵聊天机器人生产力工具文生图操作系统助手大模型自研芯片OpenAIChatGPTDALLEGPT354MidJourneyMidJourneyMicrosoftBingChatOffceCopilot微软CopilotGPT354AthenaGoogleBardDuetAIVertexAIAssisstantbyBardBardGeminiPalm-2TPUGeminiPaLM-2MetaMetaAIEmuLlama-2MTIAAmazonAlexaTitanInferentiaTrainiumAppleSiriA系列资料来源各公司官网华泰研究图表3MetaAI构建了28种AI角色服务于不同目的提升体验互动性例如可以与厨师交谈获得烹饪建议资料来源Meta华泰研究免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读3电子图表4MetaEmu资料来源Meta华泰研究图表5微软Copilot产品线MicrosoftCopilotBingChatEnterpriseMicrosoft365Copilot价格未公布5美元月30美元月MicrosoftCopilotUXBingChatLLMWeb商业数据保护Microsoft365Copilot安全性隐私性与合规Microsoft365ChatMicrosoft365APP资料来源微软华泰研究图表6Bard与谷歌旗下应用及其他外部应用具有潜在合作空间资料来源谷歌IO大会华泰研究免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读4电子图表7Google集体照优化BestTake资料来源谷歌华泰研究全球股市主要指数图表8各个股市主要指数年初以来行情走势以本币计价美元上证指数标普500恒生指数日经225台湾加权指数140130120110100908020230221202304252023010320230110202301172023012420230131202302072023021420230228202303072023031420230321202303282023040420230411202304182023050220230509202305162023052320230530202306062023061320230620202306272023070420230711202307182023072520230801202308082023081520230822202308292023090520230912202309192023092620231003注我们进行了标准化处理以2023年1月1日为100资料来源WindBloomberg华泰研究图表9SP500前向PENASDAQ100前向PE与十年期美债收益率XSP500前向PE纳斯达克100前向PE10年美债收益率右轴4564053530425320152101500201404201601202304201310201401201407201410201501201504201507201510201604201607201610201701201704201707201710201801201804201807201810201901201904201907201910202001202004202007202010202101202104202107202110202201202204202207202210202301202307202310资料来源Bloomberg华泰研究免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读5电子图表10SP500过去十年年化收益率与十年期美债收益率之差8060402002040201714201814201914202014202114202214202314资料来源Wind华泰研究图表11美股恐惧与贪婪指数和VIX恐慌指数走势图美国恐惧贪婪指数VIXGIrhs90080570106015502040253020301035040202111202304202103202104202105202106202107202108202109202110202112202201202202202203202204202205202206202207202208202209202210202211202212202301202302202303202305202306202307202308202309注指数往上反映投资者对市场越乐观越贪婪往下反映投资者对市场越悲观越恐慌资料来源CNNCBOEWind华泰研究图表12TMT板块占总A股成交金额比例亿元TMT板块成交金额占比700060600050500040400030300020200010100000201202201302201402201502201602201702201802201902202002202102202202202302注TMT行业主要包括电子通信计算机传媒资料来源Wind华泰研究免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读6电子图表13节前一周A股各行业涨跌幅图表14A股各行业YTD涨跌幅非银金融商业贸易房地产电气设备食品饮料休闲服务有色金属农林牧渔农林牧渔房地产建筑材料综合钢铁交通运输化工化工交通运输建筑材料家用电器食品饮料银行医药生物公用事业有色金属轻工制造国防军工国防军工轻工制造休闲服务钢铁商业贸易银行电子公用事业建筑装饰采掘汽车纺织服装采掘电子综合建筑装饰纺织服装汽车通信非银金融计算机机械设备传媒家用电器电气设备计算机机械设备传媒医药生物通信-4-3-2-10123-30-20-10010203040注使用申万指数截至9月28日收盘注使用申万指数截至9月28日收盘资料来源Wind华泰研究资料来源Wind华泰研究图表15恒生恒生科技指数和交易量亿元港币全部港股成交额恒生指数右轴恒生科技指数右轴30003500030000250025000200020000150015000100010000500500000202003202301202309202005202007202009202011202101202103202105202107202109202111202201202203202205202207202209202211202303202305202307202001资料来源Wind华泰研究免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读7电子A股科技板块个股涨跌幅下面四个板块成交额和涨跌幅来自华泰统计具体标的参考图9-图17半导体半导体板块股价下降05日均成交额环比下降259费指上涨33过去两周半导体板块华泰统计日均成交额合计23亿元环比下降259A股半导体板块涨幅居前企业包括盛美上海111拓荆科技89中微公司68跌幅居前企业包括长川科技-78思瑞浦-73晶晨股份-59全球半导体板块涨幅居前的企业包括AMD超威半导体115英伟达100英特尔59跌幅居前企业包括WOLFSPEED-130东京电子-41三星电子-41AIAI板块股价下降24日均成交额环比下降69过去两周AI板块华泰统计日均成交额合计80亿元环比下降69A股AI涨幅居前企业包括万兴科技214源杰科技198焦点科技97跌幅居前企业包括紫光股份-65中兴通讯-60京东集团-SW-59海外AI企业涨幅居前为纬颖153广达119AMD115跌幅较大为Lumentum-112Shibaura-78Unimicron-47消费电子消费电子板块股价上涨06日均成交额环比下降60过去两周消费电子板块日均成交额合计为22亿元环比下降60AH股消费涨幅居前企业包括信维通信103传音控股98奕瑞科技70跌幅居前企业包括建滔积层板-62涂鸦智能-W-52法拉电子-41汽车电子汽车电子板块股价下跌07日均成交额环比下跌153过去两周汽车电子板块日均成交额合计为10亿元环比下跌153AH股汽车电子涨幅居前企业包括华安鑫创179虹软科技109欧菲光79跌幅居前企业包括理想汽车-138京东方精电-131舜宇光学科技-112美股汽车板块小鹏105特斯拉64蔚来22免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读8电子图表16半导体公司股价变动一览市值收盘价营收增速净利润增ROEPEPBPS股价变动日均成交日均成交财报货代码公司名称人民币元交易速额亿额环比变币亿元货币2023EWind一致预期2023E2024E2023E2024E2023E2024E2W1MYTD元半导体标的公司半导体设计688048CH长光华芯CNY11565340218940812476323121314515-60-11921-19688595CH芯海科技CNY4128924299932413374483737544004-80-28304-116603290CH斯达半导CNY30717964852331563042314740765602-97-45119-253301269CH华大九天CNY5701049415397542199162111711050537000-8016615-467300661CH圣邦股份CNY364778-50-379134670460917712094-01-68-41311-126688206CH概伦电子CNY109252404-11218274317635553280202-01-150-10105-303300327CH中颖电子CNY8625259-21515433924853465142-03-81-27908-132688041CH海光信息CNY1255540359588729836986963180131-05-10034666-12603160CH汇顶科技CNY280612205110310362260136346959-100621927-539605111CH新洁能CNY102341-02-1679728121927245646-13-97-38115242300782CH卓胜微CNY6231167123191155724126658151120-13-692330-318688123CH聚辰股份CNY87552761115424416940338361-17-73-28311-539603893CH瑞芯微CNY257615187105104781485817110782-20-87-10407-261688512CH慧智微CNY83183798226-133-353-1670414213071-21-2340003-278688107CH安路科技CNY166414203-962-017240617771039713290-22-162-35505-224600460CH士兰微CNY345244168-4127555734244393629-24-73-25515-203688052CH纳芯微CNY1691188227-1333277938524238362-24-79-47508-290300672CH国科微CNY15772447616759238728736323024-29-20-14628-487688008CH澜起科技CNY566497-181-426737583595447188111-31-76-20223-393603501CH韦尔股份CNY1101931815738170736557505142-33-1120837-407603986CH兆易创新CNY658986-154-5026864340542399678-33-13-3350-474688018CH乐鑫科技CNY8210162434957556439042395241-35-12612710304300223CH北京君正CNY35573731266743831930276453-35-524725-390688521CH芯原股份CNY299600138663402438153798929876-36-13336011-343688508CH芯朋微CNY725503766049050132646417355-37-109-14804-89688608CH恒玄科技CNY14011673637103466943123226955-38-812311-203688256CH寒武纪-UCNY5161240452482-140-794-1062107119488303-50-190127278-108688099CH晶晨股份CNY2626311609914132923046384132-59-130-10621163688536CH思瑞浦CNY219182006-0765826491544912296-73-35-33909-415半导体制造600584CH长电科技CNY545305-99-373772691712119181511-9433142-442688981CH中芯国际USD2062512-110-5054367748729279277-01-10024374-403300623CH捷捷微电CNY12717235418611129821033295138-08-69-16004-226600703CH三安光电CNY76915429911084353334619184537-08-36-9923-205002156CH通富微电CNY290192146-013557929520191210-10-10116833-305300373CH扬杰科技CNY1893501813514517313925213024-11-65-32809-364002185CH华天科技CNY2889056-1214343427018172320-13-308708-377688187CH时代电气CNY4773982171568119116715142622-14-79-26207-1310981HK中芯国际USD2062192-124-5414223420471683126-16-10514843-2201347HK华虹半导体USD41418917-2509212311971641615-30-103-30706-403688396CH华润微CNY714541125-1969433927232296354-34-493109-305半导体设备688082CH盛美上海CNY51311783642541346124888271131102111244791388688072CH拓荆科技CNY44623826804081228595561018615611089-4262824-295688012CH中微公司CNY931150630941796562498544915011668-4953879156688120CH华海清科CNY304191565150213640430152441128356-10227324-85002371CH北方华创CNY127924133805321583552635546634929-13973127-1460522HKASMPTHKD269710-188-377981801451716191726-8832706-188603690CH至纯科技CNY105273368751962131601918252011-59-13410-201688200CH华峰测控CNY1771308-42-1141323802864942173135-04-96-29605-467688126CH沪硅产业CNY543198987622155311813634137108-11-6712310-403300604CH长川科技CNY20633547560424327920169535442-78-128-24632262半导体板块-05-8011823-259注预测数据来自Wind一致预期A股市值股价取9月28日收盘价港股市值股价取10月6日收盘价资料来源Wind华泰研究免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读9电子图表17AH股AI相关公司估值及涨跌幅市值收盘价元营收增速净利润增速ROEPEPBPS股价变动日均成交日均成交代码公司名称财报货币人民币亿交易货币额亿额环比变元2023EWind一致预期2023E2024E2023E2024E2023E2024E2W1MYTD元化半导体标的公司半导体设计688041CH海光信息CNY1255540359588729836986963180131-05-10034666-12688047CH龙芯中科CNY348869771223641NANA8781NANA-15-881710-397688141CH杰华特CNY137307147-1834-41-1200222545448361-19-113-35402-187688368CH晶丰明源CNY681075377108108403440844404635-20-111-3703-266688008CH澜起科技CNY566497-181-426737583595447188111-31-76-20223-393688521CH芯原股份CNY299600138663402438153798929876-36-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