家居：地产销售环比改善，叠加“金九银十”家居消费旺季，看好后续订单回暖
　　商品房销售及二手房交易数据环比改善，提振板块信心。近期地产市场优化政策逐步推出，降低首付比例、下调存量房贷等系列措施落地，推动地产销售环比改善，其中一线城市9月商品房成交环比+26.9%，环比显著修复，二手房交易方面，9月北京二手房成交面积环比+27.9%，深圳、杭州、成都9月二手房成交面积同比分别+42.4%、+66.5%、+110.7%，均有明显提振。
　　头部品牌推出高性价比惠民活动，旨在引流，对利润影响较为有限。促销活动主要目的系引流，实际成交中门店导购会主动引导消费者通过增加五金配件等方式提高实际成交客单价，维持合理的盈利水平，对报表端利润率影响或相对有限。
　　短期看，传统消费旺季中，头部品牌通过推出性价比活动吸引更多客流、抢占市场份额，中长期看，龙头凭借产品力及供应链能力，大家居模式有望持续放量，行业集中度提升趋势下龙头有望率先受益。
　　造纸：浆价温和上涨，叠加下游需求改善，推动纸企提价落地，盈利有望改善
　　浆价温和上涨，需求改善短期价格具备支撑。智利Arauco公布2023年10月木浆外盘报价，针叶浆银星涨40美元/吨至730美元/吨（面价）、阔叶浆明星涨30美元/吨至580美元/吨（净价），近期下游需求环比改善带动浆厂及港口木浆库存去化，浆价小幅温和提涨。10月至11月中旬为行业传统旺季，行业普遍提升开工排产订单（次年教辅教材订单、双11提前备货、传统节日订单、药包订单等），预计浆价依旧具备支撑。
　　 23Q3各纸种价格环比跌幅收窄，涨价函逐步落地。近期各大纸厂紧抓“金九银十”传统旺季、以及中秋&国庆双节的契机，纷纷发布涨价函，拉涨意愿强烈，落地情况来看，得益于相关领域促消费政策逐步落实、下游需求逐步向好，各类消费品需求回暖，本轮涨价函落地较为顺畅。
　　伴随纸企逐步启用低价浆，原材料成本压力缓解，叠加需求好转推动成品纸提价落地，纸企盈利有望改善，长期看好成本优势显著、产品结构多元的行业龙头，以及定位中高端的特种纸头部企业。
　　风险提示
　　1）地产销售修复不及预期；
　　2）终端消费意愿下滑；
　　3）市场竞争加剧；
　　4）原材料价格大幅波动等。