投资建议：一、航空机场：双节出行需求旺盛，燃油附加费再度上调。1）双节出行需求旺盛：今年中秋国庆假期期间（共8天），全国民航累计运输旅客1708.2万人次，日均运输旅客213.5万人次，较2019年国庆假期(日均189.7万人次)增长12.6%，较2022年国庆假期(日均72.4万人次)增长194.9%。假期期间，全国实际飞行航班134321班，日均保障航班16790班，日均航班量较2019年国庆假期增长2.58%，较2022年国庆假期增长109.46%。2）燃油附加费再度上调：自10月5日（出票日期）起，燃油附加费迎来今年第三次上调，上调后，成人旅客800公里（含）以下航线每位旅客收取70元燃油附加费，800公里以上航线每位旅客收取130元燃油附加费，分别较上月上涨了10/20元。站在航空投资大时代的起点，2023年航空公司将迎来业绩触底反弹带来的β行情，建议重点把握投资机会。此外，机场将受益于航空需求的复苏，航空收入和非航收入都将明显改善。重点推荐吉祥航空、春秋航空，建议关注中国东航、南方航空、上海机场、白云机场。
　　二、公路、铁路、港口：低估值、高股息吸引力仍强。中特估引领，板块提估值轮动，交运板块长期被低估值的公路、铁路、港口迎来价值发现行情。公路板块建议关注低估值、高股息山东高速、粤高速、宁沪高速、皖通高速，铁路板块建议关注大秦铁路、广深铁路、京沪高铁。港口方面：港口资源整合是促进港口提质增效、化解过剩产能、减少同质化竞争的重要举措，上市公司有望迎来发展新机遇。2022年以来山东省、河北省等相继发布了港口整合信息，具体实施方案仍在酝酿中，预计上市公司有望迎来优质资产注入，增厚公司业绩。港口资源整合、提质增效有望超预期，建议重点关注秦港股份、唐山港、青岛港、日照港、上港集团、招商港口。
　　三、大宗供应链：顺周期引领，供应链觉醒。房地产宽松政策接二连三，大宗供应链业务向好预期较强。从中长期来看，我国房地产市场正从过去的高速发展转向平稳发展。7月24日召开的中共中央政治局会议提出，适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，适时调整优化房地产政策，因城施策用好政策工具箱。近期，住房和城乡建设部表示，将进一步落实好个人住房贷款“认房不用认贷”等政策措施。2023年8月31日，中国人民银行、国家金融监督管理总局发布《关于降低存量首套住房贷款利率有关事项的通知》《关于调整优化差别化住房信贷政策的通知》，两则通知分别明确了降低存量首套房贷利率具体路径，以及支持各地因城施策用好政策工具箱，引导个人住房贷款实际首付比例和利率下行，更好满足刚性和改善性住房需求。目前，北上广深四大一线城市已全部落地实施“认房不认贷”政策，其他省市也在陆续落地实施中。近期，四大行明确存量首套住房贷款利率调整事项，对调整范围、调整后的利率水平以及调整方式等进行解答。我们认为本轮“房地产”政策放松或将持续超市场预期，房地产引领顺周期，涉及煤炭、钢铁、建材、化工等大宗物质的供应链业务有望迎来发展机遇，从而带动业绩季度环比改善。经历三年疫情的大宗供应链市场集中化趋势日渐明朗，龙头厦门国贸、厦门象屿市场份额及盈利水平长期向好趋势明确，板块调整之后，配置机遇正佳，建议重点关注。
　　航空：日均执飞航班量、平均飞机利用率周环比增减不一。1）10月2日-10月6日，日均执飞航班量：南方航空2473.40架次，周环比增加0.35%；东方航空2379.60架次，周环比减少0.05%；中国国航1633.80架次，周环比减少0.15%；春秋航空445.80架次，周环比减少2.54%；吉祥航空385.20架次，周环比增加1.41%。2）10月2日-10月6日，平均飞机利用率：南方航空8.50小时/日，周环比减少1.16%；东方航空7.70小时/日，周环比减少1.28%；中国国航7.60小时/日，周环比减少2.56%；春秋航空7.90小时/日，周环比减少2.47%；吉祥航空8.70小时/日，周环比增加1.16%。
　　机场：国内航线、国际航线周环比增减不一。1）10月2日-10月6日，日均进出港执飞航班量（国内航线）：深圳宝安机场997.20架次，周环比减少0.71%；北京首都机场902.80架次，周环比减少4.15%；广州白云机场1145.00架次，周环比减少0.25%；厦门高崎机场468.20架次，周环比增加0.72%；上海浦东机场912.80架次，周环比增加0.28%；上海虹桥机场684.60架次，周环比减少2.99%。2）10月2日-10月6日，日均进出港执飞航班量（国际航线）：深圳宝安机场59.60架次，周环比减少1.14%；北京首都机场129.60架次，周环比减少1.39%；广州白云机场161.60架次，周环比增加1.09%；厦门高崎机场41.00架次，周环比增加3.24%；上海浦东机场301.80架次，周环比增加4.02%；上海虹桥机场16.00架次，与上周持平。
　　航运：集运指数、原油价格周环比下降，散运指数、油运指数周环比增减不一。1）集运：截至9月29日，上海出口集装箱运价指数SCFI报收于886.85点，周环比下降2.73%；中国出口集装箱运价指数CCFI报收于851.96点，周环比下降2.28%；CCFI美西航线报收于747.28点，周环比下降2.61%；CCFI