节前债市情绪整体不高，中小行资金融入达年内峰值
　　由于税期叠加跨季等因素影响，节前DR007上行至2.24%，资金面一度收紧，正如我们此前报告所述，持券过节的“体验”或较差，债市情绪整体并不高，主要可以看到①杠杆久期双降；②现券成交量仍处于低位；银行系资金融出分化这三大现象。
　　首先，从各期限收益率来看，国债与国开债各期限收益率均小幅下行，较前一周五降幅大致在3bp内。
　　其次，资金面角度而言，银行系资金净融出分化，大行放量，中小行收紧。大行资金净融出上升至5万亿元，而中小行净融入升至1万亿元，达年内最高。
　　而银行间债市杠杆由于节假日效应规律性下行。9月28日杠杆率约为108.23%，较上周五下降0.56pct，较周一上下降0.75pct。
　　债基久期下行，股份行加大配债力度
　　中长期债券型基金久期出现明显下行。9月28日，久期中位数（去杠杆）降至1.91年，较上周五下降0.05年；久期中位数（含杠杆）降至2.02年，较上周五下降0.16年。
　　本周现券成交量有所回升，呈现银行系配债表现分化、同业存单成交活跃的格局，具体来看：
　　第一，中小行的配债表现分化。本周的主力卖盘为城商行，而股份行配债力度明显增加。城商行本周净卖出1254亿元，主要卖出同业存单，而股份行净买入449亿元，利率债为其主要增配券种，国债/地方债/政金债分别净买入181/134/48亿元。
　　第二，农商行为本周利率债主要卖盘，其抛售行为值得关注。本周农商行分别净卖出政金债与地方债421/95亿元，从交易对手来看主要为银行系而并非基金类。
　　第三，本周基金类抛售超长二永债。从期限来看基金分别卖出30Y与30Y以上其他类型债券68/15亿元。
　　风险提示：
　　流动性风险，数据统计与提取产生的误差。