军工新材料：主要材料价格持平。（1）本周电解钴价格26.40万元/吨，环比+0%。电解钴和钴粉比值1.18，环比+0%；电解钴和硫酸钴价格比值为6.95，环比+0%。（2）碳纤维本周价格96.7元/千克，环比+0%。毛利-8.69元/千克，环比+0%。（3）铼、铍价格与上周持平。
　　新能源车新材料：碳酸锂开工率创近17个月新低值。（1）本周Li2O 5%锂精矿中国到岸价已达到2935美元/吨，环比-3.14%。（2）本周电碳、工碳和电池级氢氧化锂价格分别为17.30、16.00和16.01万元/吨，环比-2.9%、-4.60%和-4.2%。WIND显示电碳LC2401合约价格本周为15.00万元/吨，环比-3.97%，已贴水近2.30万元/吨，电碳LC2407合约价格为13.13万元/吨，环比-7.60%，已贴水近4.17万元/吨。碳酸锂本周开工率降至52.88%，为近17个月新低值。（3）本周硫酸钴价格3.75万元/吨，环比+0.67%。（4）本周磷酸铁锂、523型正极材料价格分别为6.50、15.78万元/吨，环比-3.70%、-0.13%。（5）本周氧化镨钕价格520.26元/公斤，环比-0.1%。
　　光伏新材料：光伏级多晶硅价格小幅回落。（1）本周光伏级多晶硅价格9.30美元/千克，环比-0.5%。（2）本周EVA价格13,200元/吨，环比+0%，保持2013年来较高位置。（3）本周3.2mm光伏玻璃镀膜价格27.0元/平米，环比+0%。
　　核电新材料：主要材料价格持平。（1）本周氧氯化锆、海绵锆、氧化铪、硅酸锆、锆英砂价格分别16750元/吨、205元/千克、9500元/千克、16688元/吨、13550元/吨，环比+0%，+0%，+0%，+0%，+0%。
　　消费电子新材料：高纯镓价格上升，钴酸锂价格小幅回落。（1）本周四氧化三钴价格14.75万元/吨，环比+0%。本周钴酸锂价格210.0元/千克，环比-5.4%。（2）本周碳化硅价格7,000元/吨，环比-1.38%；本周高纯镓、粗铟和精铟价格分别为2,275、1,875、1,975元/千克，分别环比+2.3%、+0%、+0%；本周二氧化锗价格6,850元/千克，环比+0%。
　　其他材料：铑、铱价格上升，铂价格小幅回落。（1）本周99.95%铂、铑、铱价格分别为222、1,085、1,290元/克，环比-2.2%、+6.4%、+3.8%。
　　建议关注标的：继续全面看好金属新材料板块。锂精矿价格处于高位仍利好锂资源自给率高的企业。建议关注天齐锂业、赣锋锂业、中矿资源；青海建设世界级盐湖产业基地被再度提及，国内自主可控的盐湖资源具有重大战略意义，建议关注盐湖股份、藏格矿业。作为未来锂价调节的平衡器，钠电池产业化积极推进中，优先关注从零到一的钠电负极硬碳环节，建议关注元力股份。
　　风险提示：估值过高风险；技术路径变化的风险；企业经营激进、战略出现偏差、治理失败等风险、宏观政策以及流动性调整的风险。
　　

研究报告全文：2023年10月6日有色碳酸锂开工率创近17个月新低值铱价格创近2年新高值金属新材料高频数据周报20230925-20231001要点有色军工新材料主要材料价格持平1本周电解钴价格2640万元吨环比增持维持0电解钴和钴粉比值118环比0电解钴和硫酸钴价格比值为695环比02碳纤维本周价格967元千克环比0毛利-869作者元千克环比03铼铍价格与上周持平分析师王招华新能源车新材料碳酸锂开工率创近17个月新低值1本周Li2O5锂执业证书编号S0930515050001精矿中国到岸价已达到2935美元吨环比-3142本周电碳工碳和021-52523811wangzhhebscncom电池级氢氧化锂价格分别为17301600和1601万元吨环比-29-460和-42WIND显示电碳LC2401合约价格本周为1500万元吨分析师马俊环比-397已贴水近230万元吨电碳LC2407合约价格为1313万元执业证书编号S0930523070008吨环比-760已贴水近417万元吨碳酸锂本周开工率降至5288021-52523809为近17个月新低值3本周硫酸钴价格375万元吨环比067majunebscncom4本周磷酸铁锂523型正极材料价格分别为6501578万元吨环比-370-0135本周氧化镨钕价格52026元公斤环比-01联系人王秋琪021-52523796光伏新材料光伏级多晶硅价格小幅回落1本周光伏级多晶硅价格930wangqq1ebscncom美元千克环比-052本周EVA价格13200元吨环比0保持2013年来较高位置3本周32mm光伏玻璃镀膜价格270元平米环比0行业与沪深300指数对比图核电新材料主要材料价格持平1本周氧氯化锆海绵锆氧化铪硅酸锆锆英砂价格分别16750元吨205元千克9500元千克16688元10吨13550元吨环比000004消费电子新材料高纯镓价格上升钴酸锂价格小幅回落1本周四氧化-3三钴价格1475万元吨环比0本周钴酸锂价格2100元千克环比-9-542本周碳化硅价格7000元吨环比-138本周高纯镓粗铟-15和精铟价格分别为227518751975元千克分别环比230092212220323062309230本周二氧化锗价格6850元千克环比0有色金属沪深300其他材料铑铱价格上升铂价格小幅回落1本周9995铂铑资料来源Wind铱价格分别为22210851290元克环比-226438建议关注标的继续全面看好金属新材料板块锂精矿价格处于高位仍利好锂资源自给率高的企业建议关注天齐锂业赣锋锂业中矿资源青海建设世界级盐湖产业基地被再度提及国内自主可控的盐湖资源具有重大战略意义建议关注盐湖股份藏格矿业作为未来锂价调节的平衡器钠电池产业化积极推进中优先关注从零到一的钠电负极硬碳环节建议关注元力股份风险提示估值过高风险技术路径变化的风险企业经营激进战略出现偏差治理失败等风险宏观政策以及流动性调整的风险敬请参阅最后一页特别声明-1-证券研究报告有色1价格汇总表表1六大新兴产业材料价格汇总表敬请参阅最后一页特别声明-2-证券研究报告有色2军工新材料主要材料价格持平军工特别是航空发动机高温合金产业链是备受市场关注的重要赛道但是其公开的高频数据是缺失的我们试图通过其产业链上各环节的高频数据量价利库存来推算跟踪其发展的最新动态军工板块涉及的金属新材料主要有电解钴铼铍碳纤维和钛合金1电解钴钴粉钴是一种拥有高硬度高熔点耐腐蚀和较强磁性的金属钴系列产品被广泛应用于电池高温合金硬质合金和催化剂的制造其中电解钴主要用于高温合金的制造部分也可用于磁性材料在航空航天领域广泛应用于飞机和火箭的发动机钴粉大部分需求来自于硬质合金2018年40的硬质合金用于汽车部件20用于耐磨件10用于采矿10用于能源10用于其他领域其产品形态主要为切削刀具冲击工具和耐磨零部件电解钴用途集中于高温合金而钴粉终端产品分布较广因此两者价格可以反映军工行业和制造业景气度的强弱硫酸钴主要用于锂离子动力电池三元正极材料因此电解钴和硫酸钴价格比值可以监测军工行业和新能源车行业的相对景气度本周电解钴和钴粉比值118环比0电解钴和硫酸钴价格比值为695环比0图1电解钴和钴粉价格万元吨图2电解钴硫酸钴价格比值和电解钴钴粉价格比值85钴粉电解钴85电解钴硫酸钴电解钴钴粉右12075756511055651004555090352545080152016-09-272018-09-272020-09-272022-09-27350702019-10-042020-10-042021-10-042022-10-04资料来源Wind光大证券研究所资料来源Wind光大证券研究所电解钴的主要生产成本为原料成本即钴精矿成本和加工成本根据百川盈孚数据按每吨电解钴需要12吨钴精矿假设全部外购和55万元加工费计算本周电解钴毛利为1044万元吨环比-016万元吨毛利率3954环比-061pct本周电解钴库存58吨环比变化-2吨2023年8月电解钴产量为1960金属吨开工率620环比15pct敬请参阅最后一页特别声明-3-证券研究报告有色图3电解钴测算毛利和毛利率万元吨图4电解钴月度产量和月度开工率20602200105毛利毛利率右产量金属吨开工率右502000951540180085103016007520140065512005510100045002019-1-42021-1-42023-1-480035-10-560025-2040015-10-302018年1月2019年1月2020年1月2021年1月2022年1月2023年1月资料来源Wind百川盈孚光大证券研究所资料来源百川盈孚光大证券研究所图5电解钴周度库存吨图6不同级别海绵钛价格万元吨2020202120222023海绵钛0级海绵钛1级海绵钛2级90海绵钛3级海绵钛4级25020080150701006050050周周周周周周周周周周周周周周周周周周14713161922252831343740434649521040第第第第第第第第第第第第第第第第第第2020-02-042021-02-042022-02-042023-02-04资料来源百川盈孚光大证券研究所资料来源Wind光大证券研究所2钛钛铁矿金红石矿经过洗选得到钛精矿钛精矿进行氯化处理和精制可制得四氯化钛四氯化钛按不同的处理方法可以制备钛白粉或海绵钛钛白粉56用于油漆涂料26用于塑料海绵钛则是制备钛材的主要原材料海绵钛根据钛含量杂质含量和硬度等级从高到低分为0A级0级1级一直到5级从全球角度看钛材需求主要来自于高端领域其中航空航天领域占钛材消费量占比高达46国内的钛材需求则呈现出两极分化的趋势低端钛材主要用于化工等民用领域高端钛材则主要用于航空航天船舶等领域具体到产品层面高端钛材主要用作航空发动机叶片机身材料和航空紧固件民用钛材则主要用于石油化工领域的测井工具井下封隔器和油套管2019年国内市场51的钛材应用于化工领域18用于航空航天8用于船舶和海洋工程在军品钛材方面国内仅有宝钛股份西部超导西部材料等少数几家公司拥有军品认证根据西部超导招股说明书西部超导钛材供应以航空舰船等军用钛材为主采购的海绵钛以0级为主而民用钛合金采购的海绵钛规格标准相对较低因此0级海绵钛和低级海绵钛的价差可以反映军品和民品钛材的相对强弱本周0级海绵钛和4级海绵钛价格分别为55和48万元吨两者价差070万元吨环比保持上周持平敬请参阅最后一页特别声明-4-证券研究报告有色图70级和4级海绵钛价差万元吨图8国产9999铼均价万元千克11551050450940083507300625052015042015-06-022019-06-022023-06-022020-02-042021-02-042022-02-042023-02-04资料来源Wind光大证券研究所资料来源Wind光大证券研究所3铼铼的熔点高达3180可以同时提高钨钼铬的强度和塑度是理想的高温合金材料可用于高温结构件如发动机喷口喷管防热屏等的制造2019年全球79的铼被用于航空航天主要用于制造高温合金高温合金的主要使用领域是发动机其中航空发动机占比约75陆地发动机占15汽车发动机占约6其余在油气行业和工具行业占4催化剂是铼的第二大消费领域2019年消费占比9国内铼消费结构和全球有所不同近年来中国铼消费量每年约8吨其中催化剂消费约5吨高温合金消费约1吨其他消费约2吨未来随着国内航空航天的发展预计国内铼在高温合金的用量占比会不断提升本周国产9999铼粉价格为1697000元千克与上周持平铼粉均价在2014年以来持续下滑2023年8月9999铼粉产量024吨环比-40图9国产9999铼月度产量吨图10国产99铍价格元千克20232022202120208007500607000506500406000305500205000104500001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月4003502009-09-242016-09-242023-09-24资料来源百川盈孚光大证券研究所资料来源Wind百川盈孚光大证券研究所4铍铍是一种特殊的功能材料应用领域广泛2019年国内22的铍用于航空航天21用于消费电子16用于汽车电子9用于军事7用于能源在军工产业铍凭借良好的比刚度尺寸稳定性和热膨胀相容性被应用于航空航天飞机和导弹的惯性制导系统本周铍价格为74400元千克环比05碳纤维碳纤维是一种兼具碳材料强抗拉力和纤维柔软可加工性的力学性能优异的新材料具有强度大模量高密度低线膨胀系数小等优点敬请参阅最后一页特别声明-5-证券研究报告有色2020年26的碳纤维被用于风电叶片23的碳纤维被用于航空航天14用于体育休闲11用于汽车剩余26用于混配模成型压力容器建筑和其他领域本周碳纤维价格967元千克环比0毛利-869元千克环比0毛利率-899环比0pct本周碳纤维库存11130吨环比0吨2023年8月碳纤维产量4469吨环比-134图11碳纤维价格元千克图12碳纤维毛利和毛利率右21070毛利元千克毛利率40603519030502517040201503015201013010500110-51312020131202113120221312023-10-10902020-01-312021-01-312022-01-312023-01-31-20-15资料来源Wind百川盈孚光大证券研究所资料来源百川盈孚光大证券研究所图13碳纤维月度产量吨图14碳纤维周度库存吨670020202021202220232020年2021年2022年2023年12000570010000470080003700600040002700200017000周周周周周周周周周周周周周周周周周周147131619222528313437404346495270010第第第第第第第第第第第第第第第第第1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月第资料来源百川盈孚光大证券研究所资料来源百川盈孚光大证券研究所近期库存大幅上涨主要系百川数据库样本发生变化3新能源车新材料碳酸锂开工率创近17个月新低值新能源车主要成本包括电池电机电控系统电驱动零部件和整车其他零部件其中电池成本占比高达40目前新能源车常用的蓄电池以锂离子动力电池为主主要可以分为两类锂离子三元电池和磷酸铁锂电池磷酸铁锂电池安全性好但之前受制于体积问题主要用于商用车领域随着结构优化和技术进展目前在乘用车领域应用有所回升三元锂电池相对来说体积小能量密度高在乘用车领域应用广泛目前通常的锂离子电池由正极材料负极材料电解液隔膜以及电池外壳包装材料组成这些材料成本是锂离子电池的主要成本来源敬请参阅最后一页特别声明-6-证券研究报告有色中国汽车工业协会发布2023年8月数据中国2023年8月份新能源汽车产量8430万辆环比47同比2242023年8月国内新能源汽车产量渗透率达到327环比-08pct图15中国新能源汽车产量及渗透率90新能源汽车产量万辆渗透率40803570306025502040153020101050020182018201820182019201920192019202020202020202020212021202120212022202220222022202320232023资料来源Wind光大证券研究所整理截至2023年8月1正极材料锂三元NCM正极材料的主要的锂原材料是碳酸锂和氢氧化锂2020年度约62的碳酸锂被用于锂离子电池其中185的碳酸锂用于磷酸铁锂电池44的碳酸锂用于三元电池由于三元材料中钴价格较高为降低成本高镍三元材料是未来重要的发展方向高镍三元材料烧制温度不宜过高否则会影响倍率性能相比于碳酸锂熔点720单水氢氧化锂熔点低471在烧制过程中可以与三元前驱体更均匀地混合提升稳定性因此单水氢氧化锂和电池级碳酸锂的价差在一定程度上可以反映高镍三元正极材料的需求情况电池级碳酸锂基本用于锂离子电池而工业级碳酸锂用途广泛在润滑剂等诸多工业领域均有应用因此电碳与工碳的价差可以反映锂电行业和工业平均水平的相对景气度但是若工业级碳酸锂应用到磷酸铁锂电池的比例扩大该价差将逐步失去原有的监测价值本周电碳工碳和电池级氢氧化锂价格分别为17301600和1601万元吨环比-29-460和-42电碳工碳价差130万元吨环比247单水氢氧化锂和电碳价差-129万元吨图16电碳工碳和电池级氢氧化锂价格万元吨图17氢氧化锂与电碳电碳与工碳价差万元吨工碳电碳氢氧化锂12氢氧化锂-电碳电碳-工碳右5010456384053635434303322523071820207182021718202271820232013-2153-410926202092620219262022-6-805-1000资料来源Wind光大证券研究所资料来源Wind光大证券研究所碳酸锂生产的主要原材料为锂辉石硫酸纯碱和动力煤平均每生产一吨碳酸锂需要9吨5品位锂辉石16吨纯碱184吨硫酸和606吨动力煤若锂辉石全部外购加工费按18万元吨测算扣除上述成本后本周碳酸锂测算毛利-48万元吨环比2162元吨毛利率-286环比058pct敬请参阅最后一页特别声明-7-证券研究报告有色本周碳酸锂产量079万吨环比-15开工率5288环比-05pct碳酸锂库存281万吨环比-13372023年8月碳酸锂表观消费量488万吨环比-87图18碳酸锂测算毛利和毛利率万元吨图19碳酸锂月度表观消费量万吨35毛利毛利率右802020年2021年302022年2023年60725620405154201032501002015-3-272017-3-272019-3-272021-3-272023-3-27-20-51月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月-10-40资料来源Wind百川盈孚光大证券研究所资料来源百川盈孚光大证券研究所图20碳酸锂周度产量和开工率右图21碳酸锂周度库存万吨12090周度产量万吨开工率2020202120222023801007060806055040604030403022002011000000周周周周周周周周周周周周周周周周周周4711020201102021110202211020231101316192225283134374043464952第第第第第第第第第第第第第第第第第第资料来源Wind百川盈孚光大证券研究所资料来源百川盈孚光大证券研究所钴2019年我国钴消费量约7万吨其中80用于电池消费其中硫酸钴主要应用于NCANCM等三元前驱体本周硫酸钴价格375万元吨环比067毛利-149万元金属吨环比-018万元金属吨毛利率-398环比-472pct本周硫酸钴产量1600金属吨库存1770金属吨环比30金属吨图22硫酸钴价格走势万元吨图23硫酸钴毛利和毛利率132毛利万元金属吨毛利率右2012101111009085212021112120215212022112120225212023-107-1-2065-30-24-403-32019-12-232020-12-232021-12-232022-12-23-50-4-60资料来源百川盈孚光大证券研究所资料来源百川盈孚光大证券研究所敬请参阅最后一页特别声明-8-证券研究报告有色图24硫酸钴周度产量金属吨图25硫酸钴周度库存金属吨200020202021202220232000202020212022202318001500160014001000120010005008006000400周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周35791200111315171921232527293133353739414345474951第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第1周第7周第13周第19周第25周第31周第37周第43周第49周资料来源百川盈孚光大证券研究所资料来源百川盈孚光大证券研究所NCM三元正极材料按元素比例可以分为111型523型622型等其中622型为代表的高镍三元材料能量密度高成本低是车企目前重要的着力方向此外磷酸铁锂的体积问题随着技术进步和结构改型正逐步得到解决比亚迪新车型汉宏光MINI奇瑞EQ1等车型均采用了磷酸铁锂电池未来磷酸铁锂市占率有望回暖本周磷酸铁锂价格和毛利分别为650004万元吨环比-370-08毛利率064环比002pct本周磷酸铁锂产量和库存分别为4879326429吨2023年8月磷酸铁锂月度表观消费量2067376吨同比大增1193523型正极材料价格为1578万元吨环比-013图26磷酸铁锂价格万元吨图27磷酸铁锂毛利万元吨和毛利率190价格正极材料磷酸铁锂国产080毛利毛利率右13012017007011015006010090130050807004011060900305040700203001020501030000002020-01-312021-01-312022-01-312023-01-312020-1-172021-1-172022-1-172023-1-17资料来源Wind光大证券研究所资料来源百川盈孚光大证券研究所图28磷酸铁锂周度库存吨图29磷酸铁锂周度产量吨20202021202220232020202120222023350006000030000500002500040000200003000015000100002000050001000000周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周14713579101316192225283134374043464952111315171921232527293133353739414345474951第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第资料来源百川盈孚光大证券研究所资料来源百川盈孚光大证券研究所敬请参阅最后一页特别声明-9-证券研究报告有色图30磷酸铁锂月度表观消费量吨25000020202021202220232000001500001000005000001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月资料来源百川盈孚光大证券研究所2电解液和隔膜六氟磷酸锂作为锂离子电池电解质基本全部用于锂离子动力电池锂离子储能电池和其他日用电池是近中期不可替代的锂离子电池电解质原材料本周六氟磷酸锂价格为980万元吨环比-97六氟磷酸锂毛利5506元吨环比-785毛利率05环比-19pct磷酸铁锂电解液和三元圆柱22Ah电解液价差本周000万元吨磷酸铁锂电解液用于磷酸铁锂电池三元圆柱电解液用于三元电池所以该价差可以反映磷酸铁锂电池和三元电池的相对强弱本周六氟磷酸锂产量和库存分别为2768903吨产量自2020年2月起持续震荡上行图31六氟磷酸锂和不同电池电解液价差万元吨图32六氟磷酸锂毛利和毛利率右35250000六氟磷酸锂磷酸铁锂-三元圆柱电解液右毛利元吨毛利率85200000502515000030651510000010450550000-1025-0502020-1-172021-1-172022-1-172023-1-175-1550000-302019-01-232021-01-232023-01-23资料来源Wind光大证券研究所资料来源百川盈孚光大证券研究所图33六氟磷酸锂周库存吨图34六氟磷酸锂周度产量吨2020202120222023475020202021202220231200425037501000325080027506002250400175020012500750周周周周周周周周周周周周周周周周周周250147101316192225283134374043464952周周周周周周周周周周周周周周周周周周第第第147第第第第第第第第第第第第第第第131619222528313437404346495210第第第第第第第第第第第第第第第第第第资料来源Wind光大证券研究所资料来源百川盈孚光大证券研究所敬请参阅最后一页特别声明-10-证券研究报告有色碳酸二甲酯DMC是目前主流的电解液溶剂2019年约126的DMC被用做电池电解液隔膜主要用于保证正负极的机械阻隔和阻止活性物质的迁移目前的锂离子电池主要采用有机溶剂和非水电解液因此需要隔膜具有隔离性电子绝缘性和化学电化学稳定性隔膜的质量直接决定了锂电池的使用性能和安全性锂离子电池隔膜的工艺主要有干法拉伸致孔法和湿法相分离法两种干法的主要原材料为聚丙烯PP湿法的主要原材料为聚乙烯PE由于技术原因国内湿法工艺隔膜企业使用的原料进口依存度较高本周DMC价格400000元吨环比-1216m湿法隔膜价格13000元万平方米环比0毛利32740元万平米环比05元万平米本周隔膜产量33950万平方米环比195库存4850万平方米图35碳酸二甲酯DMC溶剂价格元吨图36隔膜价格元万平米和毛利元万平米16000价格元万平米毛利元万平米右1600040001400038001200015000360010000140003400320080001300030006000280012000260040001100024002000220001000020002015-12-222017-12-222019-12-222021-12-221172020117202111720221172023资料来源Wind光大证券研究所资料来源百川盈孚光大证券研究所图37隔膜产量万平方米图38隔膜库存万平方米40000700020202021202220232020202120222023350006000300005000250004000200003000150002000100001000500000周周周周周周周周周周周周周周周周周周147周周周周周周周周周周周周周周周周周周101316192225283134374043464952147第第第101316192225283134374043464952第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第资料来源百川盈孚光大证券研究所资料来源百川盈孚光大证券研究所3钕铁硼钕铁硼是一种永磁材料在新能源和节能环保领域如风电节能电梯新能源车汽车电机转向系统EPS系统等有较多应用本周N35H35钕铁硼价格分别为17452445元公斤环比00敬请参阅最后一页特别声明-11-证券研究报告有色图39钕铁硼价格元千克图40氧化镨钕价格400毛坯烧结钕铁硼N35全国元公斤价格元千克350毛坯烧结钕铁硼H35全国元公斤120030010002508002006001504001002002020-7-242021-7-242022-7-242023-7-241102020110202111020221102023资料来源百川盈孚光大证券研究所资料来源百川盈孚光大证券研究所钕铁硼上游材料主要为金属镨钕金属镨钕由氧化镨钕制备根据相关资料钕铁硼毛坯约23可制备钕铁硼磁材每单位毛坯约含金属镨钕25每制备1单位金属镨钕需要12单位氧化镨钕按此计算每吨钕铁硼需要消耗045吨氧化镨钕因此钕铁硼价格减去045氧化镨钕价格可以作为钕铁硼永磁材料的毛利上限本周氧化镨钕价格52026元千克环比-014光伏新材料光伏级多晶硅价格小幅回落光伏产业链涉及的新材料主要有四种多晶硅光伏玻璃金刚线和EVA共聚物1多晶硅多晶硅是光伏产业重要的上游材料多晶硅料经过融化铸锭或拉晶切片后可分别做成多晶硅片和单晶硅片可用于制作晶硅组件晶硅组件是光伏发电系统必须的组件之一本周光伏级多晶硅价格930美元千克环比-052023年8月份多晶硅产量112200吨处于历史较高位置开工率7853图41多晶硅月度产量吨和开工率图42光伏级多晶硅价格美元千克月度产量吨月度开工率40120000100359010000080307080000256060000502040400001530201020000105002016-05-042018-05-042020-05-042022-05-042020年1月2021年1月2022年1月2023年1月资料来源百川盈孚光大证券研究所资料来源Wind光大证券研究所敬请参阅最后一页特别声明-12-证券研究报告有色2光伏玻璃光伏玻璃主要用于光伏组件将光伏玻璃覆盖在太阳能电池片上可以确保光纤透过率承担更大的风压和昼夜温差变化平板玻璃即生活中常见的玻璃75用于建筑15用于汽车10用于电子及太阳能因此光伏玻璃比平板玻璃的价格比值可以监测光伏产业和建筑业的相对景气度本周32mm光伏玻璃镀膜价格270元平米环比0光伏玻璃和平板玻璃价格指数比值为002环比0光伏玻璃毛利81367元吨环比-06毛利率2409环比01pct毛利和毛利率仍处于20年来较高水平本周光伏玻璃产量库存分别为41525900万吨环比分别3510第35周开工率97图43光伏玻璃价格右和平板玻璃价格指数图44光伏玻璃毛利和毛利率右60250045平板玻璃价格指数毛利元平方米毛利润率28005540光伏玻璃镀膜32mm全国均价元平方米20005023003545150040301800100035253013005002025800200151102020110202111020221102023162020162021162022162023资料来源百川盈孚光大证券研究所资料来源Wind光大证券研究所图45光伏玻璃价格平板玻璃价格指数图46光伏玻璃周度产量万吨003202020212022202300255000400000230000015200000110000005000周周周周周周周周周周周周周周周周周周1471316192225283134374043464952010第第第第第第第第第第第第第第第第第172020172021172022172023第资料来源Wind百川盈孚光大证券研究所资料来源百川盈孚光大证券研究所图47光伏玻璃周度开工率图48光伏玻璃周度库存万吨202020212022202320202021202220238000001201006000008040000060402000002000周周周周周周周周周周周周周周周周周周147周周周周周周周周周周周周周周周周周周101316192225283134374043464952147第第第101316192225283134374043464952第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第资料来源百川盈孚光大证券研究所资料来源百川盈孚光大证券研究所敬请参阅最后一页特别声明-13-证券研究报告有色3金刚线和EVA共聚物金刚线是金刚石切割线的简称是将金刚石微粉均匀固结于刚强度钢线基体上制成的切割线主要用于切割工业上的硬质材料在光伏领域金刚线主要用于硅片切割2023年9月份通威太阳能金刚线报价为083元瓦环比价格保持不变乙烯-醋酸乙酯共聚物EVA是一种具有耐腐蚀性隔音性的通用高分子材料2019年33的EVA树脂用于制造发泡料31用于制造光伏胶膜太阳能电池组件封装专用材料17用于电缆料本周EVA价格13200元吨环比0图49通威股份金刚线价格元瓦图50EVA共聚物价格元吨32000090850827000075072200006506055170000504512000042021年8月2022年2月2022年8月2023年2月70002015-07-302017-07-302019-07-302021-07-302023-07-30资料来源百川盈孚光大证券研究所注金刚线价格一年无明显变化资料来源Wind光大证券研究所5核电新材料主要材料价格持平锆铪是核工业的两种重要稀有金属材料锆的下游需求中46为陶瓷19为耐火材料11为铸造22为锆化工2为高新应用锆英砂经过烧碱水洗等处理后可以制成氧氯化锆和硅酸锆等初级产品氧氯化锆是重要的冶金和化工基础原料可用于制备海绵锆海绵锆经过添加锡铁铌等合金元素后加工成构件可以制成核级锆主要用于核反应堆结构材料硅酸锆则可以用在陶瓷釉料卫生洁具等产品铪是一种银灰色的稀有金属其热中子捕获截面大是理想的中子吸收体因此可用作原子反应堆的控制棒和保护装置本周氧氯化锆价格毛利分别16750元吨298722元吨价格环比0毛利环比-02毛利率178氧氯化锆库存1850吨环比572023年8月氧氯化锆产量18450吨环比202敬请参阅最后一页特别声明-14-证券研究报告有色图51氧氯化锆价格元吨图52氧氯化锆毛利和毛利率900024500毛利元吨毛利率235005080002250021500700040205001950060001850030175005000165002015500400014500101350030001250011500200002020-03-192020-11-292021-08-112022-04-232023-01-032023-09-151102020110202111020221102023资料来源百川盈孚光大证券研究所资料来源百川盈孚光大证券研究所图53氧氯化锆周度库存吨图54氧氯化锆月度产量吨60002020202120222023202020212022202350003000040002500030002000020001500010001000005000周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周135791315171921232527293133353739414345474951110第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第月月月月月月月月月月月月123456789101112资料来源百川盈孚光大证券研究所资料来源百川盈孚光大证券研究所本周海绵锆氧化铪价格分别为2059500元千克环比00硅酸锆价格16688元吨环比0锆英砂价格13550元吨环比0海绵锆和硅酸锆价格比值为1228环比0由于海绵锆主要用于核电该比值可以反映核电和陶瓷洁具等家装建材的相对强弱敬请参阅最后一页特别声明-15-证券研究报告有色图55锆英砂价格元吨图56硅酸锆价格元吨2500020202021202220236412m淄博6415m佛山30000230006412m广州6312m宜兴250002100020000190001500017000100001500050001300001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月11000172020172021172022172023资料来源百川盈孚光大证券研究所资料来源百川盈孚光大证券研究所图57海绵锆和氧化铪右价格图58海绵锆和硅酸锆价格比值海绵锆99国内市场元公斤2801100019氧化铪含量9999价格指数元公斤2601000017240900015220138000200117000180960001607140500052020-1-72021-1-72022-1-72023-1-71204000172020172021172022172023资料来源百川盈孚光大证券研究所资料来源百川盈孚光大证券研究所6消费电子新材料高纯镓价格上升钴酸锂价格小幅回落四氧化三钴主要用于制备钴酸锂钴酸锂电池在3C消费电子领域应用广泛硫酸钴则主要用在新能源车三元电池正极因此四氧化三钴和硫酸钴的比价可以帮助我们监测3C行业和新能源车行业的相对景气度本周四氧化三钴价格1475万元吨环比0四氧化三钴和硫酸钴价格比值393环比070根据历史经验该比值在3至45范围内波动四氧化三钴毛利-7955元金属吨毛利率-33毛利距2022年3月峰值有不少下滑本周四氧化三钴库存8942金属吨环比702023年8月产量6960吨敬请参阅最后一页特别声明-16-证券研究报告有色图59四氧化三钴价格万元吨和与硫酸钴比值图60四氧化三钴毛利和毛利率右55四氧化三钴四氧化三钴硫酸钴右460100000毛利元吨毛利率40800005044030600004542040000204040020000351038003011020201102021110202211020230360-2000025-40000-1020340-6000015320-20-8000010300-30-1000002019-12-062020-12-062021-12-062022-12-06-120000-40资料来源Wind光大证券研究所资料来源百川盈孚光大证券研究所图61四氧化三钴月度产量金属吨图62四氧化三钴周度库存金属吨202020212022202320202021202220231000900800080070007006000600500050040004003000300200200010010000周周周周周周周周周周周周周周周周周0周14713161922252831343740434649521月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月10第第第第第第第第第第第第第第第第第第资料来源百川盈孚光大证券研究所资料来源百川盈孚光大证券研究所钴酸锂主要用于3C板块2019年483的钴酸锂应用于手机638用于平板电脑2647用于笔记本本周钴酸锂价格毛利分别为2100503元千克价格环比变动-54毛利环比变动16毛利率24环比017pct本周钴酸锂产量1200吨环比26库存130吨图63钴酸锂毛利和毛利率右图64钴酸锂价格元千克65010028毛利元千克毛利率60090265508024500702245060204005035018403001630250201420010121502020-01-172021-01-172022-01-172023-01-1700101172020117202111720221172023资料来源百川盈孚光大证券研究所资料来源Wind光大证券研究所敬请参阅最后一页特别声明-17-证券研究报告有色图65钴酸锂周度库存吨图66钴酸锂周度产量吨2020202120222023202020212022202330025002502000200150015010001005005000周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周13579147111315171921232527293133353739414345474951101316192225283134374043464952第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第资料来源百川盈孚光大证券研究所资料来源百川盈孚光大证券研究所碳化硅碳化硅是第三代化合物半导体材料具有高电导率高热导率高禁带宽度等优点在电器工业用于制造避雷针阀体碳硅电热元件等在航天工业用于制造燃气滤片在碳素工业用于炼铁高炉用砖碳化硅功率半导体在5G通信新能源车等领域有着广泛的应用前景本周98碳化硅价格700000元吨环比-138镓铟镓的消费领域包括半导体和光电材料太阳能电池等其中半导体约占80主要用于制造集成电路发光二极管等在合金医疗器械磁性材料等领域镓也有一定的应用70的铟用于制造ITO靶材该靶材用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