9月27日，A股四大股指全线反弹，其中上证指数上涨0.16%，报收3107.32点；深成指上涨0.44%，报收10104.32点；创业板指上涨0.82%，报收2006.22点；科创50指数上涨0.47%，报收880.17点。市场成交7,173亿元，较前日增加509亿元。行业板块方面，医药（2.34%），电气设备（1.92%），医疗保健（1.54%）涨幅居前；船舶（-2.12%），煤炭（-0.96%），银行（-0.84%）跌幅居前。从市场强弱看，IM>IC>IH>IF，个股涨/平/跌分别为2,930/285/2,059。从资金面上看，北上资金当日净流入18.03亿元，结束了连续2日净流出态势，其中沪股通净流入19.84亿元，深股通净流入-1.81亿元，今年以来净流入1,081.88亿元，开通以来累计净流入18,327.85亿元，维持在历史高位。公开市场操作方面，央行当日分别开展2,000亿元7天逆回购与4,170亿元14天逆回购操作，中标利率分别为1.80%与1.95%，较前期持平，当日有2,050亿元逆回购到期，当日净投放4,120亿元。基差方面，IM、IC、IF与IH10月合约基差分别为-16.14、-25.65、-21.11与-16.46点，各品种基差全线走弱，此外，IH与IF4个期限的合约均为升水，市场仍然对大盘风格预期较为积极；IC同样4个期限的合约均为升水，但并非contango结构，而IM有3个期限合约为升水，表明在当前价位，市场对冲意愿不强，同时对即将发布的9月经济数据预期较为积极。从盘面上看，当前现货市场成交额维持在0.7万亿水平，中秋、国庆长假期前情绪谨慎，央行大幅增量续作逆回购操作缓解了三季度末资金紧张的局面。此外，当前估值性价比较为理想，并处于历史底部区域。节后重点关注增量资金进场的信号。（观点供参考）

研究报告全文：金融研究2023年9月28日星期四股指期货早班车招商期货有限公司代码名称涨幅现价涨跌总量总金额持仓量仓差结算价昨结算价基差中证IC231004757000264401014572833973083581570756736-25652310中证IC231104257012240266230376674452945708856772-26852311中证IC231204657000260115581318149123487122570725674-25652312中证IC240304456884248434649462967287100569456636-14052403中证IC50004956743277810862400010214915----------500沪深IF23100283721610461811690597810873435683724637112-21112310沪深IF231103237320120304934132460021174373283720-31512311沪深IF23120323742011820683232306712780233863743837302-41512312沪深IF240303137660118269230423220952-873767237542-65512403沪深IF3000213700576916292100016479044----------300上证IH2310048253661203479026441885568414052536425246-16462310上证IH231104425400112223016973340328972540425288-19862311上证IH23120452547211414139107930263036-172547225358-27062312上证IH240304825700122222317115995352882569625578-49862403上证IH50027252016727540832004663501----------50中千IM2310066605023943872146864837060726096059460108-16142310中千IM231106760454402260431475954037176052660052-11342311中千IM231206260344370162791965313918136486042259974-0342312中千IM2403062601563725979719650468641500602465978418462403中证IM1000063603413801216623300014127870----------1000资料来源通达信注价格点数合约乘数IHIF300元IC200元涨跌基差点成交持仓量手成交金额万元成交量持仓量日增仓量手涨跌幅9月27日A股四大股指全线反弹其中上证指数上涨016报收310732点深成指上涨044报收1010432点创业板指上涨082报收200622点科创50指数上涨047报收88017点市场成交7173亿元较前日增加509亿元行业板块方面医药234电气设备192医疗保健154涨幅居前船舶-212煤炭-096银行-084跌幅居前从市场强弱看IMICIHIF个股涨平跌分别为29302852059从资金面上看北上资金当日净流入市场环境1803亿元结束了连续2日净流出态势其中沪股通净流入1984亿元深股通净流入-181亿元今年以来净流入108188亿元开通以来累计净流入1832785亿元维持在历史高位公开市场操作方面央行当日分别开展2000亿元7天逆回购与4170亿元14天逆回购操作中标利率分别为180与195较前期持平当日有2050亿元逆回购到期当日净投放4120亿元基差方面IMICIF与IH10月合约基差分别为-1614-2565-2111与-1646点各品种基差全线走弱敬请阅读末页的重要说明金融研究此外IH与IF4个期限的合约均为升水市场仍然对大盘风格预期较为积极IC同样4个期限的合约均为升水但并非contango结构而IM有3个期限合约为升水表明在当前价位市场对冲意愿不强同时对即将发布的9月经济数据预期较为积极从盘面上看当前现货市场成交额维持在07万亿水平中秋国庆长假期前情绪谨慎央行大幅增量续作逆回购操作缓解了三季度末资金紧张的局面此外当前估值性价比较为理想并处于历史底部区域节后重点关注增量资金进场的信号观点供参考敬请阅读末页的重要说明金融研究简介于虎山具有期货从业资格证书编号和投资咨询资格证书编FRMF0272480号Z0002746大连理工大学金融工程硕士吉林大学信息管理与信息系统商务英语双学士具有11年期货从业经验对股指期货期权以及量化交易有较深入研究2021年在第十四届中国最佳期货经营机构暨最佳期货分析师评选中获得最佳期权分析师称号在价值工程文华财经期货日报等媒体发文累计超过100篇多次担任哈工大深圳期货训练营讲师重要声明本报告由招商期货有限公司以下简称本公司编制本公司具有中国证监会许可的期货投资咨询业务资格证监许可20111291号证券期货投资者适当性管理办法于2017年7月1日起正式实施本报告发布的观点和信息仅供经招商期货有限公司评估风险承受能力为C3及C3以上类别的投资者参考若您的风险承受能力不满足上述条件请取消订阅接收或使用本研报中的任何信息请您审慎考察金融产品或服务的风险及特征根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险本报告基于合法取得的信息但招商期货对这些信息的准确性和完整性不作任何保证本报告所包含的分析基于各种假设不同假设可能导致分析结果出现重大不同报告中的内容和意见仅供参考并不构成对所述品种买卖的出价或对任何人的投资建议招商期货不会因接收人收到此报告而视他们为其客户投资者据此作出的任何投资决策与本公司本公司员工无关市场有风险投资需谨慎投资者不应将本报告作为投资决策的唯一参考因素亦不应认为本报告可取代自己的判断除法律或规则规定必须承担的责任外招商期货及其员工不对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失负任何责任本报告版权归招商期货所有未经招商期货事先书面许可任何机构和个人均不得以任何形式翻版复制引用或转载敬请阅读末页的重要说明